摘要：貨幣政策是否應該干預資產價格波動,在理論和實證研究中并沒有定論。本文基于前瞻性貨幣政策反應模型,運用中國2005年1季度至2018年4季度的數據,對貨幣政策調整與資產價格波動的關系進行實證檢驗。結果表明,中央銀行對資產價格作出的反應,會使得利率沿著資產價格波動的方向發展。通過脈沖響應函數圖,得出利率的高漲有助于控制通貨膨脹,但同時也會加大產出的波動。與此同時,通脹缺口與產出缺口對利率的影響基本一致,而不同之處在于作用的方向。在經濟新常態下,我國中央銀行在將穩定通脹作為貨幣政策調控重點目標時,同時適當考慮資產價格波動對經濟、金融體系的沖擊,將資產價格調節納入前瞻性貨幣政策體系之中予以考慮。