摘要：本文基于2011~2017年中國滬深A股上市公司的面板數據,實證檢驗了商業信用再配置對企業研發(R&D)投入的影響機制,并探討了投資者情緒在商業信用再配置與企業R&D投入之間的調節效應。研究結果表明:企業的R&D投入與其在商業信用再配置中獲得的商業信用顯著正相關,投資者情緒在商業信用再配置與企業R&D投入的正向關系中具有負向調節效應,即高漲投資者情緒會弱化商業信用再配置對企業R&D投入的正向效果。研究結論有助于從非理性視角理解商業信用再配置對企業R&D投入的影響效應,對上市公司、政府監管部門進行科學決策具有重要的借鑒價值。