摘要：基金發生投資風格漂移是把雙刃劍,在獲得短期超額收益時,也隱藏著巨大的風格漂移風險。本文首先以我國79只開放式股票型基金為樣本,在量化投資風格漂移的基礎上,分析發現其收益序列存在多重分形特征,據此構建周內多重分形波動率測度來刻畫投資風格漂移收益的復雜波動特征,并與傳統的GARCH族波動率計量模型的測度能力進行比較分析,實證結果發現本文構建的周內多重分形波動率測度更加精確,能更好刻畫序列的復雜波動特征;然后,進一步構建MFVW-VaR模型對基金投資風格漂移風險進行量化測度,發現該模型比傳統的參數與非參數VaR模型能更好地對風格漂移風險進行有效測度,基金普遍存在較大的風格漂移風險;最后,對我國開放式股票型基金的產品創新策略與投資風格漂移監管策略進行了一些有益探討。