摘要：本文利用我國股票市場上的個股交易數據,引入了非線性門限向量自回歸模型對我國個人與機構投資者過度自信差異進行了檢驗。研究結果顯示:高收益區制中,投資者會因投資收益激勵而更加過度自信。同時在牛市以及低波動市場中投資者過度自信程度會上升。并且,本文還得出結論認為,即使更相信自身的盈利能力,過度自信投資者仍為風險厭惡者。最后,總的來說,個人投資者的過度自信程度要強于機構投資者。