摘要：本文利用我國股票市場上的個股交易數(shù)據(jù),引入了非線性門限向量自回歸模型對我國個人與機構(gòu)投資者過度自信差異進行了檢驗。研究結(jié)果顯示:高收益區(qū)制中,投資者會因投資收益激勵而更加過度自信。同時在牛市以及低波動市場中投資者過度自信程度會上升。并且,本文還得出結(jié)論認(rèn)為,即使更相信自身的盈利能力,過度自信投資者仍為風(fēng)險厭惡者。最后,總的來說,個人投資者的過度自信程度要強于機構(gòu)投資者。