摘要：極端風險對于銀行資產配置至關重要,尤其是次貸危機之后尾部風險以慘重的代價引起了金融機構的重視,傳統條件風險價值CVaR、風險價值VaR不能有效度量尾部極端風險,因此本文基于冪風險譜和蒙特卡洛模擬構建了貸款組合優化配置模型,同時控制尾部極端風險和信用風險。本文一是通過損失-X_i越大、其風險權重φ_i也就越大的思路,構建冪風險譜PSR(Power Spectral Risk)最小的目標函數對極端風險進行控制,即彌補了CVaR同等看待尾部風險、忽略風險較大的損失應予以更大權重的不足,也同時彌補了VaR僅提供某一置信水平下資產損失的最大值、無法反映一旦超過這一數值的可能損失的弊端。二是通過蒙特卡洛模擬信用等級遷移引起貸款收益的變化情景,并以信用等級遷移后貸款組合損失越大、則風險厭惡權重越大的思路構建冪風險譜PSR最小為目標函數,以貸款組合的收益大于目標收益為約束,構建貸款優化配置模型,改變了現有研究貸款配置時沒有同時控制信用風險和尾部風險的不足。對比分析結果表明:本文模型能夠實現更高的收益風險比,即在單位冪風險譜PSR下能夠實現較高的收益。