摘要：財(cái)政金融體制和地方公共債務(wù)密不可分。理論研究發(fā)現(xiàn),在隱性金融分權(quán)創(chuàng)造的弱融資約束環(huán)境下,稅收分成對(duì)地方公共債務(wù)依存度和負(fù)債率均有正向刺激作用。背后的機(jī)制是,稅收分成比例的提高增強(qiáng)了地方政府?dāng)U大債務(wù)規(guī)模的能力和動(dòng)機(jī),而隱性金融分權(quán)導(dǎo)致地方政府的融資約束變?nèi)?使得擴(kuò)大債務(wù)規(guī)模的動(dòng)機(jī)更易實(shí)現(xiàn)。實(shí)證結(jié)果支持理論發(fā)現(xiàn),稅收分成比例與地方公共債務(wù)依存度和負(fù)債率均顯著正相關(guān),稅收分成比例與金融分權(quán)度的交互項(xiàng)系數(shù)顯著為正,且稅收分成與地方公共債務(wù)規(guī)模之間的關(guān)系受宏觀稅率和增長(zhǎng)效果等影響。財(cái)政金融體制的激勵(lì)作用是地方公共債務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的制度原因,這為科學(xué)管控債務(wù)規(guī)模、防范化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了思路。