序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇數字貨幣論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

【關鍵詞】數字貨幣；傳統貨幣；實名制

近幾年來，隨著計算機技術在經濟管理中的應用，數字貨幣技術已在經濟領域發揮著積極的作用。在現有的經濟體系中，圍繞以電子商務為核心，在儲存、支付、清算、匯兌等一系列的交易中，數字貨幣成為了越來越重要的支付方式。與此同時，數字貨幣也存在著一些問題。本文以數字貨幣為研究對象，旨在研究數字貨幣在在現實生活中的意義，以及對其存在問題的提供有效的解決方法。

本文從數字貨幣的概念界定及特征出發，以數字貨幣與傳統的紙幣相對比，研究其在信息時代的所具有的各種優勢。采用理論分析的方法，通過閱讀大量的相關的文獻和專著，對數字貨幣的特征進行了深刻的把握，并研究其存在的問題。本文的資料來源于國內外的專業文獻和專著，以及專業的研究論文。

一、數字貨幣及其特征

（一）數字貨幣的定義

數字貨幣是指對貨幣進行數字化。是貨幣的一種電子形式，它的承載物為既不是紙幣也不是金屬物。是一種支付手段，也是一種程序。數字貨幣本身的特征將其與其他貨幣區別開來。

（二）數字貨幣的特征

1.網絡性

網絡性：數字貨幣是在電子信息技術(IT)和網絡技術的基礎上產生和發展起來的。因此，數字貨幣的特征與信息技術和網絡有著非常密切的聯系。可以說數字貨幣是從貨幣中分離出來的、同時也是從信息中分離出來的一種特殊的貨幣和特殊的信息。隨著電子信息技術和網絡技術的迅速發展和普及，數字貨幣將會得到廣泛應用和發展，當人類進入一個高度發達的網絡經濟時代之后，數字貨幣將會完全取代傳統貨幣(紙幣)。網絡是數字貨幣實現其貨幣職能的基礎，是數字貨幣體系的基礎，中央銀行可以利用信息技術和網絡實現全方位貨幣管理，傳統貨幣管理中的現金發行方式、傳統金庫制度、假幣問題和傳統銀行將不復存在。

2.數字性

數字性：數字貨幣實際上是存儲于各網絡銀行賬戶上的一組數字。這組數字象征著擁有其所有權者擁有這組數字(數字貨幣)所代表的一定量的財富或價值，運用這組數字(數字貨幣)的全部或部分進行網上投資、網上交易。

3.高效性

高效性：數字貨幣的產生使得貨幣履行其職能的效率幾乎達到了一個十分完美的境界：從現金的發行與管理方面看，貨幣管理當局從發行現金到回籠現金都不必要采用傳統的設計、印刷和運輸工具進行，而是直接在網絡上實現現金的發行和回籠。這樣可以完全避免在紙幣本位制度下存在的諸如高成本問題、假幣問題、安全問題和現金供應量難以確定的問題。

數字貨幣支付的便利性，使得其發展前景比傳統的貨幣要優越。

（三）數字貨幣與傳統貨幣的比較

與數字貨幣相比，紙幣和硬幣則愈發顯示出奢侈性。在美國，每年搬運有形貨幣的費用高達60億美元；在英國，需要2億英鎊。世界銀行體系之間的貨幣結算和搬運費用占到其全部管理費的5%。

對于防止偽造，紙幣在當前日益發達的仿真和復印技術面前顯得無能為力。在不久以前，造假者還需千方百計地尋找一位技術高超的刻畫師來制作一系列的模子以印刷紙幣；而今天只要有一位熱衷于繪畫的美術學生，再配以完備的技術設施就能做到這一點。數字貨幣系統具有多層加密措施，偽造一組隨機產生的密碼要比偽造現金、偽造簽名難得多，而且使用數字貨幣有據可查、有蹤可尋。

傳統貨幣有較大的存儲風險，昂貴的運輸費用，在安全保衛及防偽造等方面投資較大。數字化貨幣與信用卡和電子支票也不同，它是層次更高、技術含量更多的電子貨幣，不需要連接銀行網絡就可以使用，很方便顧客，并具有不可跟蹤性。

數字貨幣有如此多的優點是在貨幣的不斷發展與完善中所產生的，沒有貨幣的生活是寸步難行的，貨幣的產生與不斷發展致使我們的生活越來越方便，由此我們更要了解貨幣的發展史，從而不斷展望貨幣的未來。

二、貨幣發展歷程與數字貨幣的產生

（一）貨幣的演化史及數字貨幣的出現

篇(2)

該書的內容分為三大部分，第一部分著重論述了“國際上主要金融市場的法律與監管”，在這部分介紹了美國的證券法，美國的國際銀行法，銀行與證券領域的資本充足率監管，歐洲單一金融市場，歐洲貨幣體系和匯率體系，歐洲貨幣聯盟和日本銀行與證券市場的國際化等問題。

第二部分介紹了“國際金融工具和離岸市場業務”。在這一部分介紹了歐元存款和銀行存款，國際支付系統，跨國的資產凍結，歐洲債券和全球債券，國際資產證券化，國際股票市場的競爭，國際清算結算系統，國際期貨與期權等衍生金融工具，國際掉期和離岸互助基金等內容。

第三部分介紹“國際新興金融市場”。這部分著重介紹了亞洲一些國家的項目融資、新興市場國家的民營化與機構投資者、亞洲貨幣危機。

從內容來看，書中收錄了兩位教授的有關論文，選摘了其他著名教授的有關論文和著名著作中的片斷，還引用了一些法律和國際條約的原文，嚴格說來，本書是作者“半寫半編”而成的。由于本書的領域涉及廣泛，內容復雜，每部分都請最好的專家來寫，請最有名的權威來支持。這種既突出重點，又體現合作的方法，使本書內容的每個部分都是最好的，全書也是最好的。

這兩位法學教授在分析國際金融法的時候，不是就有關法律條文或判例進行介紹，而是從經濟學與統計學的方法出發，用統計數字和圖表向讀者展現國際金融的現狀與發展，然后進行金融市場的各種交易分析，再轉入各國的國際金融政策分析、國際機構的政策分析，最后才落實到各國的有關法律和國際金融機構的條約。這種風格是本書的一大特點。

同美國法學院著重案例教學和司法技術研究不同，在曾經創立了案例教學法的美國哈佛法學院里，這兩位教授居然不用案例分析，卻用經濟統計的數字來分析，以引起讀者對國際金融宏觀的興趣。

維侖斯教授進入法學院之前，是經濟學教授，而斯卡特教授則是歐美“30人小組”的專家之一。這個小組的主要成員幾乎都是著名的經濟專家，斯卡特教授作為法學專家參加這個小組可見他的經濟學功底之深厚。

美國的法學院近20年來有跨學科研究與教學的傾向，經濟學與法學，管理學與法學，政治學與法學，國際關系與法學等不同學科，現在越來越融合在一起。法學院聘請了經濟學博士當教授，歡迎國際政治學的教授到法學院加盟，法學家與經濟學家在一起開研討會，他們之間使用同樣的跨專業術語，使用同樣的語言，對原來屬于兩個領域的概念，現在有同樣的認識，學者們的跨學科融合導致了研究的融合，這本書就是國際金融學與法學相結合的產物。

篇(3)

關鍵詞：電子商務，網站用戶，管理模式

一 、電子商務現狀

電子商務也完全改變了我們當今的商務方式，由于沒有了時間和空間的限制，人們可以在家中處理業務。小公司也可以實現全球在線訂貨，完成世界性商務活動。越來越多的電子貨幣（信用卡、數字現金等）在線付款方式在電子交易中使用，人們不再受限制于物理現金的攜帶和使用。公司、商店、銀行將不會以人員數量、分支機構多少、規模來區別大小，取而以營業額、信息交流多少來排列經濟座次。電子商務將以巨大的速度增長，并給金融業帶來巨大影響。世界的經濟金融狀態也將受到深遠的影響。信息交流和數字化電子貨幣在空間地域上的突破將促進經濟發展，但也帶來經濟金融管理上的困難。各國都需要制定相關的法律和法規，以規范市場；結合技術上的安全控制以保證這一新興商務方式和市場的健康發展。

二、“客戶——管理者”用戶管理模式的分析

電子商務網站根據先例把自身的作業分為B2B和B2C。但無論是以B2B還是B2C構建，其用戶管理模式都可以總結為“客戶——管理者” 。網站的登陸者設定為可能的“客戶”，他們只準備在線跟“客人”進行交易。這樣的網站的代表有：dell.com和cncard.com等知名網站。

首先設計好統一的顧客登錄頁，所有的客人如果要交易，就得通過該登錄頁先進行注冊，然后再登錄并交易。所有的客人都將會享受平等、自由、博愛的權利。

比較好的這樣的網站給客人設定的交易過程可以用下表反映：

雖然大多說電子商務網戰都在使用這種用戶管理模式，但它不是所有公司構建電子商務網站應該選用的。

三、“客戶+員工——管理者”用戶管理模式的分析

好的電子商務網站應該是能夠集成公司所有的商務事務的信息平臺。公司的事務分為外部事務和內部事務。如果一個網站只提供外部事務平臺而不提供內部事務平臺的話，它還能被稱為是好的電子商務網站嗎？

所以，只面對“客人”的“客戶——管理者”用戶管理模式不適于所有的電子商務網站；而既面對“客人”又面對“自己人”的“客戶+員工——管理者”用戶管理模式才是公司做電子商務網站時應該選用的。我們知道，公司有些東西是不能讓客戶知道的。所以網站的用戶登陸界面應該分為顧客和員工兩個登陸口徑，而這樣的分別又不可以讓顧客知道。我們的員工界面除了有給顧客看的網頁外，還應該有給他自己看的東西。比方說：公司事務表、某同事給他發的便條、他個人需要上傳的個人業績報告、公司庫存情況、公司物流信息分布，以及在線與某位同事或顧客交流等。

做到這一點，方法很簡單。我們應該做一套像OfflineResume的系統（為了方便起見，我們就稱我們要用的系統叫OfflineOffice），它的功能近似于玩網絡游戲時用的私人服務器又或者是網際常用的軟件人。首先，公司給每一位“在職員工”的計算機內裝上OfflineOffice1系統，然后初始化使用者信息，并把信息傳到公司在網上的服務器上，多重確認信息的正確性，使“在職員工”計算機上的OfflineOffice1系統和公司“在職員工”數據庫里的信息絕對相符。此過程也就是在OfflineOffice里邊內置數字證書。這樣“在職員工”在脫機的情況下就可以辦公，而上網以后，先是OfflineOffice1通過網站服務器的認證，然后進入設定好的安全網絡連接中，之后進入在職員工登陸界面。免費論文參考網。如果登陸者不能在員工登陸界面很好的完成登陸的話，該網頁自動轉接到一般客戶瀏覽頁中，而且不可返回。由于有重重的把關，所以安全沒有問題。這就相當于每一位在職員工都有一個電子商務平臺。

由于電子商務網站重在其商務性，所以對跟公司有長期戰略伙伴關系的客戶，我們也應該給他們一個OfflineOffice2系統，該系統使得伙伴客戶能夠更快捷的與我們進行交易及交流。OfflineOffice2系統的用戶可以在脫機的情況下填寫訂單、發盤、還盤、或一般交流信件內容，然后在上網的時候，經網站服務器認證合格后，在客戶要求傳送的時候，自動傳送到其指定的我們公司的某一地址或數據庫中。它的確認及登錄過程跟員工登錄過程一樣。如果他想單獨跟某位在職員工進行交流的話，公司的網站在他要求后，直接將他的OfflineOffice系統平臺跟該在職員工的OfflineOffice系統平臺進行連接，使得他們的交易或交流更加快捷和方便。

對于一般客戶的管理，我們可以放輕松一點，其登錄網站的方法不用改變，只需要幾位位員工進行日常的整理、維護和處理工作就行。

這樣無論是客戶還是員工，其登錄公司網站的方法及過程跟以往的大不一樣了。

OfflineOffice系統還應該內置記錄系統，它可以記錄公司員工或跟公司有長期伙伴關系的客戶對OfflineOffice的使用情況，及時核實客戶跟公司的交易情況，記載客戶對我們公司的交易傾向，以及向公司反饋員工及客戶信息。

在“客戶+員工——管理者”用戶管理模式中，客戶可以直接跟某位確定員工進行交流，該確定員工可以及時判斷并處理客戶的信息，并且這種交流在我們的監控之下進行，首先在安全方面沒有問題。免費論文參考網。免費論文參考網。這樣管理者擺脫了種種復雜瑣碎的整理工作，而單一的將各個OfflineOffice系統反饋過來的信息進行整理，輕輕松松的進行公司整體規劃！

這樣的模式有利于業務流程和信息系統集成在一起。

下面用表格來講解“客戶+員工——管理者”用戶管理模式。

參考文獻

篇(4)

[論文摘要]經濟全球化本質上已經成為虛擬經濟的全球化，隨著經濟虛擬化程度的加深，虛擬經濟已經成為現代經濟 社會 的一種主要的經濟形態，對實體經濟發展產生重要的作用。盡管虛擬經濟在我國已經得到飛速發展，但其高風險性卻并未獲得足夠的重視，所以需要建立虛擬經濟風險預警系統對其風險進行防范，從而為我國國民經濟的安全穩定運行提供保證 。

一、 引言

當今時代，人類的經濟活動方式已經發生了不可思議的變化，財富的物質形態逐漸淡出，財富的虛擬化傾向日益明顯，人的 心理 需求已然作為巨大的經濟推動力走向前臺，滿足人類心理需求的具有大量虛擬價值而非使用價值的 金融 經濟交易大批涌現，如有價 證券 、債券、股票、 期貨 、期權等。面對經濟虛擬化的傾向，特別是從1997年東南亞 金融危機 爆發以來，虛擬經濟的不穩定性以及由此可能帶來的對國民經濟的負面影響成為國內外各界的話題，而2007年7月以來發生在美國的“次貸危機”也正是經濟高度虛擬化的一個負面結果，虛擬經濟不穩定性往往給整個經濟系統帶來風險，所以需要建立風險預警系統進行防范。

二、虛擬經濟中風險的產生

虛擬經濟是指以虛擬資本的運作為中心、脫離實體經濟的價值形態，按照特定的規律獨立運行以獲取價值增值所形成的經濟活動或經濟領域，虛擬資本是在借貸資本和 銀行 信用制度的基礎上產生的，是 市場 經濟中信用制度和貨幣資本的產物，它包括銀行的借貸信用（期票、匯票）、有價證券（股票、債券）、不動產抵押單及各種金融衍生品種等。

虛擬經濟的發展為廣大消費者提供一個參與利潤分配的機會，勞動者可以借助虛擬經濟提供的技術工具獨立完成一個具有良好前景的 投資 （如風險投資機制），從而獨立占有自身成果，擺脫資本的絕對控制和剝削，同時有價證券、期貨、期權等虛擬資本的交易雖然可以作為投資目的，但也離不開投機行為，這是市場流動性的需要所決定的。據 統計 ，全球新增的可計算的 gdp中，大部分是虛擬經濟形態，包括金 融資 產、衍生金融工具等與虛擬經濟經營相關的經濟活動變量。現代國際金融交易總值已經超過了 國際貿易 的60~70倍。

現代社會，虛擬經濟的另一大經濟產物就是“月光族”和“富翁”手中持有的信用卡。信用卡允許使用者當在購物需求超過了支付能力，向銀行借款。這種允許實質上是將現在財富和未來財富虛擬化“卡奴”和“卡神”的財富終值和現值都變成了看不見、摸不著的提款機上的數字，任何經濟交易也可以通過數字的增減完成。這種付款方式既方便又快捷，更重要的是他不受流動性壓力的影響。任何事情都具有兩面性，一旦被銀行認為是惡意透支或者逾期還未還款，那么銀行便會給持卡人以懲罰性的利率，所以很多信用卡用戶淪為“卡奴”。

三、虛擬經濟與實體經濟的關系

虛擬經濟脫胎于實體經濟，但不能脫離實體經濟，而這在許多方面存在著千絲萬縷的聯系：從制成的價格系統來看：實體經濟是 成本 制成的價格系統，由于受到成本和資源稟賦等約束，其間的資金流量和流向波動幅度不大；虛擬經濟是心理制成的價格系統，價值運動的載體是貨幣，社會經濟價值系統的運動在時間維度與空間維度上都是以貨幣連接的，貨幣的運動方式決定波動性強、敏感性強等特征。

從 經濟 整體運行過程來看，雖然實體經濟的發展需要虛擬經濟在資金、信息上的支持，但是虛擬經濟的運行一刻也脫離不了實體經濟的支撐。鑒于實體經濟領域效益的高低起伏，虛擬經濟領域的微觀基礎虛擬資本價格便失去了變化的基準，而虛擬資本價格也就有了劇烈變動的理由，如此虛擬經濟將不可能持久發展。在實體經濟運作過程中，受經營者能力和外部 市場 環境 的影響，微觀企業的信用能力、盈利能力以及技術革新進度等將面臨著不確定的威脅，這一系列不確定性的難題會通過實體經濟的外觀經濟指標迅速波及到虛擬經濟領域，造成虛擬經濟中虛擬資本價格的強烈波動，市場風云變幻莫測，從而會帶來巨大的風險。

虛擬經濟過度背離實體經濟是他在當展的新特點。虛擬經濟與實體經濟的背離性便表現為虛擬資本價值增值程度的不斷加深，即原生金 融資 產價格的膨脹和 金融 衍生資產衍生化程度的加深。

篇(5)

原因1：BCH分叉引發踩踏。梳理比特幣價格時間線不難發現，此次幣價下跌始于BCH分叉前夜。BCH（比特幣現金）是市值排名第四的數字貨幣，由控制著比特幣大量算力的礦機巨頭公司比特大陸于2017年8月從比特幣原鏈分叉而來（可以理解為復制了一個“山寨”的比特幣）。最近，控制著BCH大量算力的Craig Steven Wright（簡稱CSW）想再次分裂BCH，CSW陣營與比特大陸陣營自11月16日開始打起了算力戰，爭奪BCH的主導權。這場對決也被看成是CSW與吳忌寒（比特大陸創始人）之間的對決，而CSW是個自稱“中本聰”的澳洲人，所以被戲稱為“澳本聰”。為了贏下算力戰，澳本聰和吳忌寒動用自己的財力把很多原本用于挖BTC（比特幣）的算力切換到了BCH之上，這直接導致了BTC整體算力的減少，也間接導致了比特幣價格的下跌。“此次下跌的根源是熊市信心喪失，導火索是BCH分叉中BSV一方不顧經濟利益，燒錢攻擊BCH主鏈，使人對去中心化密碼貨幣的抗攻擊能力產生懷疑。”重慶工商大學區塊鏈經濟研究中心主任劉昌用對區塊鏈Truth（ID：chaintruth）表示。奇點咨詢創始人鄭迪在11月15日分析稱，算力戰導致BTC網絡最近10天的算力下降了10%左右，挖1個BTC的完全成本也相應下降10%至5000美元（4毛電費）~4000美元（3毛電費）左右。在這樣的成本基礎上，大礦工們完有動力在期貨市場上提前把BTC拋掉鎖定利潤。這可能是為什么期貨市場的BTC一度跌到4900美元的原因，如果沒有一定的利潤空間，比特幣的供應商（礦工）也不會有意愿以低于現貨市場的價格在期貨市場上提前拋出（未來的）比特幣。在整個算力戰期間，BTC挖礦算力在持續下降。“高峰時期，整個比特幣網絡有60EH算力，大跌以前也有52EH，然后快速下降到45~47EH，現在只有40EH左右。”鄭迪對區塊鏈Truth表示。在鄭迪看來，后面的算力下降是因為幣價持續下降，部分礦工無法覆蓋成本導致邊際算力退出，而算力的退出導致幣價繼續下跌，就此形成了惡性循環。“很多人認為成本決定價格，比特幣成本跌了10%，價格跟隨下跌是應該的。”鄭迪分析道。這樣看來，幣價下跌和算力戰脫不開關系。11月19日和11月20日，幣信創始人星空接連在朋友圈發文，直指BTC此跌和BCH分叉有關。星空在朋友圈發表狀態泛城控股董事長陳偉星也堅定地認為BCH分叉是比特幣大跌的主要原因，他對區塊鏈Truth表示：“小寒（指吳忌寒）和澳本聰瞎搞，引起了市場的擔心。很多人不理解比特幣，算力就成了大家都看得懂的指標，BCH算力戰導致BTC算力變少，就會引起恐慌和拋售。”區塊鏈專家洪蜀寧則告訴區塊鏈Truth，比特幣價格大跌是因為算力戰雙方有人為了籌資大量拋售比特幣，另外縮小BTC和BCH的價格差有利于算力戰雙方控制算力流動。這可真是——神仙打架、百姓遭殃！不過，也有人持不同觀點。萊比特礦池創始人江卓爾反駁道：“本次 ‘和平挖礦競賽’中，雙方截止目前（11月20日晚），累計共燒掉3000萬元，不足1000個BTC。”他認為，CSW聲稱的 “算力戰燒錢賣BTC導致價格下跌” 站不住腳，總共耗資不到1000個BTC，就把盤面砸穿了？（注：據火幣Pro顯示比特幣現流通量為1673.82萬個）

原因2：OKEx期貨火上澆油在江卓爾看來，本次比特幣下跌直接原因是交易所OKEx的期貨系統出錯，導致大量自動量化程序砸盤現貨，引爆一直存在的熊市恐慌情緒。11月14日下午5點，OKEx平臺上BCH期貨合約提前交割，交易價格并不是按照現貨價格執行，而是按照每個合約的最后一筆成交價來算。當時BCH現貨指數500美金，而期貨是408美金。OKEx在公眾號解釋提前交割的原因有分析人士指出，傳統商品期貨，交割時候基本不存在折價，因為可以拿多頭倉位進行實物交割，如果有折價也會被磨平，而上交易所的估值期貨，到交割時候會按照編制的一攬子股票指數的收盤價加權平均，基本交割時候不會出現折價和溢價，期貨市場沒有說是按照最后一筆成交價結算交割的。OKEx的決定直接導致不少投資人虧損。因此有分析人士指出，11月14日晚上以太坊、萊特幣、EOS等主流幣期貨出現了流動性買盤枯竭，全是恐慌賣單，以太坊最深跌到了141美元，而當時現貨還在180美元。同時，江卓爾表示根本原因則是熊市橫久必跌。他堅持認為，以BTC的體量，被一個不足BTC市值7%的幣（BCH）造成這么大的影響是說不過去的。幾天前，五家數字加密貨幣投資基金因在OKEx期貨交易中遭遇了不公平待遇而共同聲討OKEx，其中一家已經向香港證監會提交了投訴。有報道稱，在OKEx異常期間，市場累計爆倉單超過了4億美金。

原因3：監管形勢嚴峻。在礦場主大頭（化名）看來，這次幣價下跌，算力戰不是主要原因。“你想想，吳忌寒的機器咋賣？砸到底了，礦工收不回成本，機器也賣不出去了。”大頭對區塊鏈Truth表示。幣印聯合創始人兼COO朱砝認為大跌和算力戰根本沒關系。“原本根本就沒必要打什么算力戰，社區有分歧，硬分叉就行了。所謂算力戰只是雙方感情用事非要分個場面上的高下，或者只是市場宣傳的噱頭罷了。”朱砝對區塊鏈Truth表示。他告訴區塊鏈Truth，大跌的很大一個原因是美國要打擊ICO。據《華爾街日報》11月16日報道，近期，美國證券交易委員會（以下簡稱“SEC”）在官網上一則公告，表示對與CarrierEQ Inc. (Airfox) 和Paragon Coin Inc.兩家ICO項目方進行民事處分。內容包括：一、必須按購買時的代幣估值，以美元形式退回給投資者；二、代幣須以合法證券注冊；三、向委員會每年至少報告一次；四、25萬美元的罰款。同一天，SEC同時了《關于數字資產證券發行與交易的聲明》，具體定義了“數字資產”、“交易所”、“經營實體”等概念。在該聲明中，ICO代幣被視為未注冊的證券。反規定的加密貨幣創始人進行民事處罰。有分析人士指出，美國為典型的判例法國家，首次判決將影響此后相關案件的判罰方向和尺度，本次判決結果明顯、態度明確，影響了投資者對于加密貨幣的信心。而華盛頓律師事務所Stepehn Palley認為，本次判決中涉及的相關測試可能適用于過去兩年中95％的ICO項目。中國銀行法學研究會理事肖颯告訴區塊鏈Truth：嚴格來講不能說民事判決的出現，就代表了監管機構對某種行為進行了更嚴格的監管；只能說判例與未來的“集團訴訟”，可能會影響到監管機構的政策制定，比如說州或聯邦的立法。從另外一個角度可以認為，這樣的民事訴訟判決，會使得加密貨幣的項目方因為判例的約束會更加謹慎。另有報道顯示，美國監管機構正在調查，去年比特幣創紀錄的上漲是否是市場操縱的結果。這次調查的焦點是——交易員是否使用了一種存在爭議的加密貨幣Tether來推動比特幣價格上漲。Tether的創始人稱，這種加密貨幣（USDT）由美元以1:1的比例提供支持。今年6月，德克薩斯大學金融學教授約翰?格里芬（John Griffin）和研究生阿明?沙姆斯（Amin Shams）發表了一項研究，稱比特幣漲幅中至少有一半是由于共謀的價格操縱。在這篇66頁的論文中，作者解釋說，在比特幣價格下跌的關鍵時刻，有人用Tether來大量購買比特幣，這有助于“穩定和操縱”比特幣的價格。種種跡象表明，主流國家對于虛擬貨幣的監管正越來越嚴格，這或許也是人們短期看衰比特幣的原因之一。

（來源：文章屋網 ）

篇(6)

[關鍵詞]虛擬貨幣 通貨膨脹 劣幣驅逐良幣

一、虛擬貨幣的概念

1. 虛擬貨幣發展現狀

根據艾瑞咨詢即將的2010年第一季度中國網絡游戲市場數據顯示,2010年第一季度,中國網絡游戲市場規模達到79.2億,同比增長28.7%,環比增長9.1%。預計到了2012年整個產業收入將達到686億元,每年增長率在20%以上。按照全球網絡游戲產業的發展趨勢,我國市場占有率還將以每年5%左右的速度遞增 。中國互聯網絡信息中心數據,截至2009年12月31日,中國網民數量達3.84億,寬帶網民3.46億,網站數323萬個,域名數1682個。CNNIC《2010中國網頁游戲調查報告》顯示,截至2010年4月,大型網頁游戲用戶規模達到2384萬,其中44.3%的大型網頁游戲用戶在游戲中產生過花費。而從用戶使用年限上看,使用年齡在3年以上的用戶比例達到60.9%。目前虛擬市場存在的貨幣有:騰訊Q幣、百度幣、網易泡幣、盛大點券等,下圖是部分虛擬貨幣的使用范圍與現實貨幣的兌換比率及充值方式示意圖。

2. 虛擬貨幣的特征

(1)虛擬性。虛擬貨幣是一種數字化的信息,虛擬貨幣存在于網絡虛擬空間,用來作為信息商品的交易媒介以及作為虛擬財富的儲存手段。

(2)流通速度快。面對日益增長的網民及虛擬貨幣使用者,商家會瘋狂造幣,而互聯網提供便捷的支付加快虛擬貨幣的流通速度,使得虛擬貨幣具有無限擴張能力。

(3)流動單向性。虛擬貨幣可以通過聲訊電話、銀行卡、手機話費和人民幣到商處購買進行充值。正常情況下,官方渠道只允許單向流動,不可以將虛擬貨幣幣兌換成人民幣。

(4)不同虛擬貨幣之間的非互換性。虛擬貨幣的發行方是各家網絡公司,各虛擬空間如各類網站、聊天工具、游戲平臺、網絡游戲的虛擬貨幣單位不同,所以他們之間大部分不能相互兌換。例如:騰訊Q幣只能在騰訊的網站上購買商品和服務。

二、虛擬貨幣對現實貨幣流通的影響

1. “劣幣驅逐良幣”現象

在虛擬貨幣流通中,各虛擬空間的虛擬貨幣單位不同,現實中大部分人存在于多個虛擬空間,但是各虛擬空間之間的各種虛擬貨幣不能完全進行相互轉換,為了減少轉換虛擬空間的轉換成本,各種虛擬貨幣的線下買賣悄然而生,產生了新的矛盾,即出現了“劣幣驅逐良幣現象”。兩種貨幣法定比率不變,而虛擬貨幣和現實貨幣的市場價值隨市場勞動生產率和供給關系變動而變動,從而導致兩種貨幣的法定比價和兩種貨幣的實際比價的背離。這樣,當虛擬貨幣和現實貨幣在同一市場上流通時,人們傾向與將足值貨幣收藏起來,則實際價值高于法定價值的“良幣”會被驅逐出流通,導致實際價值低于法定價值的“劣幣”充斥市場的現象。以Q幣為例,人民幣和Q幣的官方兌換比率為1:1,但是像Q幣這種熱門的虛擬貨幣,有許多網站專門提供Q幣與人民幣進行雙向兌換,在些網站上,Q幣的兌換價格一般是150Q幣按120元人民幣進行買賣,既Q幣在“黑市”上兌成人民幣會貶值,在這個市場中,Q幣的實際價格低于法定價格則為“劣幣”,而人民幣則為“良幣”。兩種貨幣并行,便是虛擬貨幣驅逐人民幣的后果。

2. 需求推動型通貨膨脹

隨著虛擬貨幣流通范圍和流通速度的不斷增大,虛擬貨幣和現實貨幣的雙向流通會使得虛擬世界的通貨膨脹波及到現實世界。在虛擬世界中也存在需求推動型的虛擬通貨膨脹,網絡游戲玩家隨著游戲中虛擬人物等級的提高,對各種游戲的道具、裝備等物品的需求也會大大提高。其次,有些游戲玩家為了節省練級的時間,一般會購買裝備,用金錢換回時間,將自己在虛擬世界中的等級提高。由于對虛擬物品的需求增加,勢必會造成必需品供小于求,物價上漲。

3. 貨幣推動型通貨膨脹

在虛擬國度中,也會存在貨幣推動型的通貨膨脹。如網易的POPO金幣,2004年4月POPO推出金幣換免費短信活動,網易為了擴廣POPO軟件,擴大POPO金幣帝國的“公民”數量,POPO推出“好友分成”的貨幣政策,通過好友的金幣數量分成得到一定量的金幣。通過好友的時間累計在短時間獲得非常可觀的金幣數量,使得POPO金幣的供給量瘋狂增長。這政策影響了POPO金幣的價值,2006年POPO調整其政策,用POPO免費發短信給手機好友扣2000個金幣/條,而POPO好友之間發送短信為1000個金幣/條,限制1個月600條。POPO公民發送短信所需的金幣數量從2004年10月20日的1000個金幣/條上升到2000個金幣/條,發送短信所花費的金幣數量翻了一倍。

參考文獻:

[1]艾瑞咨詢:2010Q1中國網游市場規模達79.2億 產品同質化趨勢引發激烈競爭,2010年5月24日

篇(7)

關鍵詞:區塊鏈;保險;產業融合

一、區塊鏈技術的發展

1．區塊鏈1.0時代進入21世紀后，全球紙幣過度增發引起的惡性通貨膨脹使人們對信用貨幣價值的穩定性產生疑慮，一些人開始研究建立一個幣值穩定的新貨幣系統。2008年11月，中本聰在其論文《比特幣:一種點對點式的電子現金系統》中提出了一種基于點對點信息傳輸模式的數字貨幣系統—比特幣。比特幣總量為2100萬枚，由加入比特幣系統的礦工解算法方程挖出，礦工挖幣的獎勵每四年減半一次。在挖礦前礦工先通過編碼建立一個區塊，并從比特幣交易池中選取幾筆交易記錄在新建區塊中。礦工求解方程挖礦成功后向網絡其他節點廣播挖礦情況以及新建區塊中包含的交易，其他節點對挖礦過程和所含交易信息進行驗證。通過驗證的區塊會自動鏈接在現有區塊鏈的后面，成為區塊鏈中的新區塊，新區塊中記錄的交易信息被永久保存在區塊中不可修改。礦工挖礦的過程就是取得記賬權的過程，礦工的義務是為他人的比特幣交易記賬，權利是取得交易費即比特幣。最初的區塊鏈就是一個去中心化的記賬系統，挖礦成功的礦工擁有記賬權，記錄的賬本內容在比特幣網絡全網廣播。因此每一個節點都能知道在比特幣系統發生的每一筆交易，無需向其他節點詢問。比特幣的出現標志著區塊鏈的誕生，即區塊鏈1.0時代的到來。

2．區塊鏈2.0時代在比特幣之后，又先后出現了以太經典、以太坊和羅門幣等數字貨幣，這些貨幣系統都是以區塊鏈作為底層支持技術，在比特幣的基礎上對區塊鏈信息驗證技術和加解密技術進行升級優化。相比于比特幣，在新出現的數字貨幣系統中，單個區塊的容量至少擴大了一倍。同時，礦工在區塊鏈中加入隔離見證，將具有共同特征的非交易信息(如簽名)通過指針方式存儲在區塊鏈以外，在區塊中僅保存指針和交易信息。區塊中信息存儲的方式得到了優化，提高了區塊鏈的信息存儲能力。除了對原有技術進行改進，以太坊還創造性地引入智能合約。智能合約是將標準化合約的內容經過編譯形成的代碼和數字的集合。以太坊引入智能合約后，網絡中的節點只需要在命令中加入合約輸入值，智能合約就會按照合約流程在規定的時間和條件下自動執行合約內容，并將執行結果輸出、保存，整個過程不存在人為干預。加入智能合約后，區塊鏈不僅可以存儲信息，還可以基于輸入的命令和調用的合約高效處理大量重復性或程序性審核、交易工作。

3．區塊鏈3.0時代首次代幣發行(ICO)的出現讓數字貨幣的走向發生了改變。ICO是指投資者利用比特幣等現有數字貨幣投資新發行的代幣，新代幣發行者將收到的比特幣在比特幣交易所換回人民幣、美元等現實貨幣進行融資。取得新發代幣的投資者將代幣在數字貨幣交易所二級市場進行交易。ICO流程與IPO流程有類似之處，其中的新發代幣類似于上市公司發行的股票，籌資者取得的比特幣類似于股票發行方取得的現金。ICO一經出現迅速走紅，各國掀起代幣發行融資熱潮。但數字貨幣本身不是標準貨幣，其設計理念和運行機制與現存在貨幣體系存在很大差異。投資于數字貨幣更像是一種投機行為，其脫離金融監管，投資泡沫大，風險高。為了保護投資者利益，維護金融秩序，2017年中國、韓國、日本等國先后叫停ICO融資，逐步加強對數字貨幣交易的監管，數字貨幣的熱度開始下降。盡管各國政府陸續叫停ICO，但數字貨幣背后的區塊鏈技術卻受到追捧。區塊鏈所蘊含的去中心化思想，非對稱加密技術以及分布式數據儲存方式對優化產業供應鏈，提高數據安全性，打破信息孤島有重要意義。探索區塊鏈與其他產業的融合方式，利用區塊鏈為國家產業結構轉型升級賦能，實現場景應用落地成為區塊鏈發展的新方向。以區塊鏈成果轉化為特征的無貨幣化區塊鏈3.0時代已經來臨。

二、區塊鏈技術的特點

1．去中心化點對點(P2P)的信息傳輸方式讓每一個加入到網絡的節點可以獲得與其他節點完全相同的信息。每當有新信息產生時，產生信息的節點在全網廣播，使其他節點驗證、收錄新信息，保證所有節點信息一致性。在中心化信息傳輸環境中，每個節點與中央處理器直接聯系，直接向中央處理器發送請求，接收來自中央處理器的輸出結果，相鄰的節點沒有直接聯系。所有的數據處理過程集中在中央處理器，換言之，中央處理器需要擁有強大的算力保證數據傳輸和處理的準確性和及時性。在去中心化的區塊鏈平臺，單個節點可以獨立對每個請求進行驗證和處理，因為節點擁有所有信息。區塊鏈一方面將信息孤島連接起來，構筑成信息網絡;另一方面消除了中央處理器故障和黑客粉塵攻擊造成系統癱瘓的可能性。

2．數據不可修改區塊鏈中每一個區塊由區塊頭和區塊體兩部分組成:區塊頭用于加密、鏈接和驗證;區塊體用于儲存信息。區塊頭的部分編碼由區塊體所存信息經過哈希加密運算生成，如果改變區塊體記錄的信息，區塊頭編碼隨之改變。區塊鏈上的前后區塊稱為父區塊和子區塊。子區塊頭不僅包含本區塊所載信息加密生成的函數值，還包括以父區塊頭完整編碼為輸入值進行加密生成的函數值。這種把父區塊頭的信息加密后放入子區塊頭的鏈接方式保證了信息記錄的連貫性。區塊鏈的結構決定了存儲在區塊中的信息不可修改。父區塊區塊體信息記錄完成，區塊頭與之對應的密碼編碼同步生成，并同時產生以區塊頭代碼為輸入值的單向哈希算法密碼，作為子區塊區塊頭編碼的組成部分。如果黑客攻擊區塊鏈，篡改了某個區塊記錄的信息，被篡改區塊的區塊頭代碼同時更新，其子區塊區塊頭中包含的信息就會改變，并出現子區塊驗證不合法現象。一個區塊驗證不合法會產生連鎖反應，致使后面的區塊全部因其父區塊不合法，生成了不合法密碼值，造成本區塊驗證失敗。

3．匿名性區塊鏈中所有節點均可以接收記錄在每個區塊的信息，這種信息分布方式在增強信息可獲得性的同時對數據安全性提出了很大挑戰。如果每個節點都可以自由讀取信息，就無法保護隱私。為了保證只有經授權的節點可以在授權范圍內瀏覽記錄，區塊鏈中嵌入了多重加密技術。首先，所有的信息都是以代碼的形式存在，每個人都能看到，但只有擁有私鑰的人可以對代碼進行解密。其次，區塊鏈中引入了非對稱加密、可授權加解密等加密技術，以保證私鑰不被破解。通過對記錄和授權進行加密，既保證了信息的完整性，又保證了信息的隱匿性。

三、區塊鏈技術與保險業的契合

保險業作為經營和管理風險的行業，對數據的完整性、及時性以及安全性有著很高的要求，但保險公司在實際展業的過程中很難獲得投保人和被保險人的所有信息，也難以保證所獲信息的真實性。區塊鏈技術可以幫助險企降低投保人道德風險，提高數據可獲得性和完整性，從多方面為保險公司賦能。

1．降低道德風險，選擇合意投保人道德風險是保險公司在選擇投保人時難以避免的風險，產生的根本原因在于保險人與投保人之間的信息不對稱。相比于保險公司，投保人往往對保險標的更為了解。準保戶在投保時，可以選擇性地向保險公司提供有利于自己的資料，將不利于自己的資料隱藏起來，保險公司的信息搜尋成本不斷上升。區塊鏈的出現改變了保險公司在獲取信息時所處的被動地位，保險公司可以搭建區塊鏈與其他公司展開跨鏈合作，直接從第三方獲取信息。區塊鏈中的信息具有不可修改的特征，保險公司繞過投保人，通過跨鏈合作從第三方獲取信息，可以建立新的信息獲取渠道，降低信息搜尋成本，保證信息的真實性和完整性，從而降低保險公司的承保風險。

2．提高投保效率，促成保險簽單保險合同是一種高度標準化的合同，具體表現為保險合同的基本格式和基本條款由保險公司事先確定，投保人不參與合同的制定過程。即使投保人因為存在特殊保障需求在保險合同中加入了附加條款，合同的主體部分仍體現出標準化的特征。由于保險合同是一種標準化的合同，區塊鏈技術可以提高保單簽約效率，降低管理成本。保險公司將保單內容編譯為代碼，加密后形成一份智能合約鏈接在公司的企業區塊鏈上。公司的某個節點完成核保工作后在系統中輸入合約地址，智能合約會自動進行驗證和處理，完成簽約。簽約完成后，簽約節點向全鏈廣播，其他區塊對新簽約保單驗證后，將包含新保單信息的區塊鏈接在公司的區塊鏈上。整個過程中，保險公司工作人員只需要輸入一次執行命令，其他工作全部由智能合約自動完成，無需核保人和投保人進行多次驗證。

3．實現高效理賠，增強理賠的可辯護性理賠速度慢，賠款給付少一直是外界對保險公司不滿的原因之一，這種不滿很多時候源于投保人或被保險人對保單條款或理賠工作的不理解。保險公司無法提供充分易懂的證據表明其理賠工作的合規性，導致保險人與被保險人之間的溝通無效。利用區塊鏈存儲信息的優勢在于區塊鏈中的信息具有可追溯性。保險公司可以根據保險標的的唯一標識對保險標的的信息進行持續追蹤和記錄。例如，在農業保險中，保險公司可以用牲畜的DNA對豬、牛等大型牲畜進行唯一標識，持續追蹤其健康狀況，并將追蹤信息記錄在區塊鏈上。一旦保險標的受損，保險公司可以根據區塊鏈上的信息對保險標的從投保到理賠全程的信息進行審核，以確定保險責任以及賠付額。特別是在壽險業務中，對被保險人全過程的信息追蹤增強了保險公司的主動性，更易于確定保險公司的賠付責任。

四、推動區塊鏈在保險行業應用的政策建議

1．招聘和培養區塊鏈專業技術人才區塊鏈的設計和搭建具有很強的專業性，其中涉及了大量的密碼學和算法知識。保險公司成立自己的區塊鏈開發團隊，要制定適宜的人力資源策略，通過外部招聘為公司引進具有創新思維和研發能力的技術人員，使新員工盡快融入公司文化;通過內部培訓提高現有員工的區塊鏈開發能力和競爭力。保險公司還可以通過校企合作的方式，加強與高校的互動，為企業定向培養區塊鏈開發人才，實現產學研良性互動和科研成果轉化。高等院校是培養人才的基地，可以根據社會需求調整培養計劃，在高校設置區塊鏈開發專業或開設相關課程，增加區塊鏈開發人才供給。