序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇金融市場及其構成要素范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

【關鍵詞】商業銀行，存款，創新

近年來，我國從上到下已經開始意識到金融業的改革已經迫在眉睫。利率市場化、匯率自由化以及人民幣國際化等是我國金融發展方向。而其中利率市場化又關乎著我國眾多商業銀行的利益，那么面對逐步利率市場化以后，息差的消失，我國商業銀行將何去何從。因而，從現在開始，我國商業銀行應就如何提高存款及存款賬戶管理能力提出有效措施，這對于我國金融銀行業能長遠可持續發展以及維護我國金融穩定有著重要意義。

一、中美商業銀行存款產品之間的差異性

從美國商業銀行對比來看，它們的存款產品與我國商業銀行的存款產品在種類上和結構上存在的較大的差異。

其中，就種類方面來看，美國商業銀行存款產品一般分為支票類存款、儲蓄存款、定額存單，而中國商業銀行存款產品則主要分為活期存款、定期存款以及介于兩者之間的定活兩便類存款。從中可以看出，美國商業銀行存款產品使得整個個市場被完全地細分，消費者可以根據自己的需要選擇不同的存款產品，可以滿足不同的消費群體對于存款產品的需求。相比之下中國商業銀行存款產品的種類要少很多，且產品之間的差異性也體現不出來，居民儲蓄類的存款產品主要分為活期存款、定期存款、定活兩便等，并且存款產品都具有明顯的期限特征。

就產品結構上來看，美國商業銀行存款產品和我國商業銀行存款產品在微觀構成要素、對存款產品賬戶余額要求以及存款產品定價等方面存在的較大差異。

二、中美商業銀行存款產品之間產生差異的原因

造成中美兩國商業銀行存款產品產生差異的原因有如下四點：

第一，兩國的利率市場化程度不同。美國早在1986年4月即實現全面的利率市場化。所以美國商業銀行競爭激烈，而正是這樣激烈的競爭成為了美國商業銀行存款產品不斷創新的原動力。反觀中國，由政府規定的存貸款利率造成我國商業銀行是以息差作為主要盈利來源，這也就造就了我國商業銀行創新能力不足。

第二，對待客戶需求的態度不同。商業銀行作為一個企業，其經驗目標必定是利潤最大化，而客戶是銀行獲取利潤的來源。在美國，居民投資渠道廣闊，所以為了從別的金融行業爭奪客戶，美國商業銀行會針對不同的客戶，創造出不同的存款產品，滿足每一個客戶的需求。

第三，兩國的經營模式不同。我國利率市場化不足也注定了我國我國商業銀行的主要收入是存貸利息差，而在美國，約兩成的利潤都是靠零售業務，所以美國商業銀行不斷創新。

第四，兩國金融從業人員的素質不同。在我國，雖然從事金融業的人員較多，但是高素質人才匱乏。美國的金融市場發展較早，培養了大量優秀的金融從業人員，他們具有扎實的專業基礎和較好的知識結構，因此美國的商業銀行能夠不斷的對存款產品進行創新。

三、美國商業銀行存款產品創新的推動力

創新是發展的源泉，是前進的動力。這在銀行業也不例外，商業銀行進行存款創新，是銀行適應不斷發展的外部環境，不斷改進內部經營管理方法，通過使銀行對其外部環境不斷的適應性調整，達到安全地贏取最大利潤的經營目的。總的來說，存款創新的推動力主要有以下幾個方面：第一，利率市場化使商業銀行在存款市場上的競爭加劇，同時利率風險加大。商業銀行間激烈的存款競爭，如果各個銀行都是一味地提高存款利率，必將使銀行進入惡性競爭，因而盡可能地創新，來滿足不同需求的存款者，以贏取更多的資金來源才是商業銀行的經營之道。第二，金融市場上其他投資工具的創新，導致存款這一傳統金融工具的吸引力下降。現階段，金融業各行各業都在以創新贏得新發展，所以為了和其他投資工具的競爭，銀行業必須進行存款創新，來滿足客戶不斷的要求，達到吸引客戶的目的。

四、從美國商業銀行存款產品創新給我國商業銀行存款及存款產品設計的建議

從上文中對美國商業銀行存款產品創新以及其經營管理的論述，結合我國商業銀行歷史發展的經驗，提出在我國利率市場化進程中，我國商業銀行需積極調整發展的幾條合理性建議。

一是加強監管、激勵機制。我國各個銀行業監管當局應當在“審慎監管”的理念下加強對銀行存款產品創新的鼓勵。

二是細化市場，增加產品種類。“以客戶為中心”是每一個服務行業的重要成功準則，這在銀行業也不例外。我國商業銀行應借鑒美國商業銀行發展的經驗，在利率市場化逐漸推行的時候，以服務取勝，將產品細分，學習美國商業銀行“多要素構成、多樣化產品、市場化定價、多渠道營銷、個性化選擇”的產品營銷體系

三是增加產品構成要素，完善存款產品內在缺陷。存款產品的構成要素包括期限、利率、開戶起點、日均余額/聯合余額、優惠（減免賬戶管理費、免費簽發若干次支票、利率優惠等）、懲罰（收取賬戶管理費、降低利率等）、存款保險等七個要素。應該利用這些產品構成要素搭配創造出多種新的存款產品，并通過要素重組“自動創新”改變我國單一的“期限——利率”型存款產品。

參考文獻：

[1]余麗萍，2002．美國商業銀行存款管理策略評介[J]．海南金融．（10）：38—40

[2]張橋云，陳躍軍.中國銀行業存款產品設計存在的問題與改進建議.金融論壇.2009.06.

[3]李賢.美國商業銀行存款產品設計分析.技術與市場（上半月）TECHNOLOGY AND MARKET 2007年第08期.

[4]張橋云.美國存款產品設計對中國的啟示.金融時報.2003.2.17.

篇(2)

關鍵詞 科學發展觀 以人為本 金融機制

科學發展觀為我國金融發展和金融體制改革深化指明了方向。中國金融要貫徹落實科學發展觀就必須緊緊把握以人為本的核心，在現有成就基礎上，通過中國金融經濟與實體經濟、中國金融內部與外部的全面協調與可持續發展，構建和諧金融的大好局面，從而保證中國經濟穩定增長。

中國金融應是以人為本、全面協調可持續發展的金融

科學發展觀提出以來，我國金融界對中國金融怎樣實踐科學發展觀進行了大量研究，但把以人為本的金融與全面協調可持續發展的金融作為整體進行研究還不多見。本文力圖將三者結合起來，研究中國金融如何貫徹落實科學發展觀。

以人為本的金融。以人為本是中國金融內在的本質要求。中國金融要實現以人為本，最根本的是對人的尊重。從現階段來說，對人的尊重首先要克服中國金融存在的相當嚴重的“金融排斥”現象。所謂“金融排斥”就是需要借助于金融的支持謀求發展的落后地區、弱勢群體和急需發展的行業，因為不能滿足金融行業的有關規定和要求，而被排斥于金融服務之外的現象。貸款歧視就是金融排斥最明顯的表現。

中國金融貫徹以人為本的必要前提是實現金融自由。金融自由包括金融供給與金融需求自由兩個方面，即金融機構自主經營的自由（金融供給的自由）和客戶選擇金融產品與服務的自由（金融需求的自由）。尊重金融供給的自由實質上就是尊重金融法人主體自主提供金融產品和金融服務，及其自主定價權的獨立性；尊重金融需求的自由實質上就是尊重金融客戶對金融產品和金融服務的自主選擇權。只有有了前者的自由，后者的自由才能最終實現，因為滿足金融消費者的需求是以人為本的金融的最終目標。

按照經濟學的一般原理，需求創造供給，供給引導需求。但在中國金融領域，金融供給占據著主導地位，在一定程度上處于壟斷地位。廣大金融消費者對金融的認知程度不高，對自身的金融權益保護嚴重不足，對金融資源的地域分布嚴重不均衡也無可奈何。因此，金融需求自由處于弱勢地位。然而，也必須看到，處于強勢地位的金融供給自由由于管制過多、競爭過度、創新滯后而不足。要實現金融供給和需求的自由就要正確處理政府管制與金融自由、金融競爭與金融創新、金融資源地區配置的均衡與失衡等關系。

全面協調發展的金融。經濟的全面協調發展是實現“以人為本”的基本要求之一。針對我國經濟發展中存在的各種非均衡狀況，科學發展觀要求我們促進現代化建設各個環節、各個方面、東中西部地區、城市與農村的協調，促進投資與消費、供給與需求、內外經濟的協調。只有經濟全面協調發展，人民生活水平的提高才有可靠的經濟基礎，人民日益增長的物質精神文化各種需要才能得到滿足，以人為本才能真正落到實處。

作為國民經濟重要組成部分和核心的金融，也應該貫徹經濟全面協調發展的精神。中國金融應該通過自己提供的金融產品和服務，通過金融機構的穩健經營和金融市場的健康發展，通過金融經濟內部各子系統的協調，通過貨幣政策中的貨幣數量政策與貨幣價格政策（利率政策和匯率政策）的協調，實現金融經濟、虛擬經濟與實體經濟的協調，實現國內經濟與對外經濟的協調，最終促進人與人、人與社會、人與自然的協調。

當前全面協調的金融的首要任務是促進中國經濟的內外均衡。按照馬克思的“生產的國際關系”、“生產—分配—交換—消費”和“兩大部類”等理論，現階段中國經濟的對外失衡有其必然性，因為，中國經濟的對外失衡是中國經濟對內失衡的表現或反映。要解決中國經濟的對外失衡必須從這個必然性中尋找，從解決經濟的對內失衡著手。在“生產—分配—交換—消費”關系中最重要的是生產與消費的關系。現在中國經濟發展的“三駕馬車”中，強勢的是投資，其次是出口，最后才是消費。這是一種“跛腳”的經濟發展方式。當務之急是提振消費，降低國內儲蓄。增加居民個人名義收入（包括減少稅收負擔）對擴大消費有積極作用。增加城鄉居民真實的（即扣除了通貨膨脹因素的）可支配收入，才是擴大個人消費更重要的途徑，即既要增加城鄉居民的名義收入，更要使名義收入與通貨膨脹率掛鉤。中國要真正擴大內需，必須從提高城鄉居民的真實可支配收入著手。

這里要澄清一種觀點：用人民幣匯率的大幅升值來糾正中國經濟的對外失衡，這種觀點是沒有科學根據的。首先，匯率的基礎是貨幣的價值，但在當今純粹紙幣制度下，紙幣的價值是無法確定的。一再對人民幣施壓的美國人也是同意這一觀點的。他們認為，沒有什么辦法可以萬無一失地給某種貨幣定值；衡量一種貨幣的公平價值是非常困難的；沒有可靠或精確的方法估計一國貨幣的確切匯率。其次，為了解決人民幣匯率是否低估、低估了多少的問題，人們提出了很多評估方法，設置了許多數學模型，卻得出了完全不同的結論。英國《經濟學家》雜志采用了3種方法（購買力平價理論、貨幣的公平價值理論和基本要素均衡匯率模型）對人民幣匯率進行評估，可得出的結論是：人們幾乎不可能確定某種貨幣何時處于錯位狀態，更不要說確定錯位的程度了。它甚至認為，即便貿易順差需要中國對人民幣匯率作出重大調整，但內部平衡原則可能也會要求中國調低而不是調高匯率。①

黨的十六大提出“正確處理虛擬經濟和實體經濟的關系”之后，國內對虛擬經濟的研究出現了一個。然而，美國次貸危機的爆發與蔓延引發了人們對虛擬經濟作用的重新思考，對虛擬經濟極大地脫離實體經濟所帶來的危害產生了警覺。我國金融的協調發展必須關注實體經濟與虛擬經濟的協調發展，如果過度關注虛擬經濟，可能會引發經濟出現虛擬化現象。在馬克思的經濟理論中沒有虛擬經濟的提法，只有虛擬資本的概念。但馬克思對虛擬資本性質與特征的分析完全適用于對虛擬經濟的分析。按照馬克思的說法，虛擬資本是由生產資本和商品資本構成的與現實資本不同的一種資本形態。它是在借貸資本和銀行信用制度的基礎上產生的，包括股票、債券等。虛擬資本可以作為商品買賣，可以作為資本增值，但本身并不具有價值；它代表的實際資本已經投入生產領域或消費過程，而其自身卻作為可以買賣的資產滯留在市場上。虛擬經濟就是從具有信用關系的虛擬資本衍生出來的，并隨著信用經濟的高度發展而發展。它們是貨幣資本，是一種“以錢生錢”的生息資本。虛擬資本中有價證券的“市場價值部分地有投機的性質”。②它們的資本價值“也純粹是幻想的”。③總之，它們的價值、價格、收入都是“虛擬”的、“假定”的、“假想”的、“幻想”的。虛擬資本的性質決定了它的高流動性、高不穩定性、高風險性和高投機性的特點。虛擬經濟是虛擬資本“量”的積累引起的“質”的飛躍。它把虛擬資本的四個特點發揮到了極致。應該看到，虛擬經濟來源于實體經濟，就應該為實體經濟服務，滿足實體經濟的需要。如果虛擬經濟一味只追求自己的發展，甚至創造出各種脫離實體經濟需要的“金融創新”產品，那么，虛擬經濟可能“泡沫化”。泡沫的膨脹是危機的開始，而泡沫的破滅則是危機的到來。總之，我國應該健康地發展虛擬經濟，虛擬經濟應該以服務實體經濟為己任。

可持續發展的金融。可持續發展的金融，是指經濟發展在滿足當代人需要的同時，必須為后代人的生存發展留出和創造巨大的發展空間，使人類具有長期持續發展的資源、環境和能力。

經濟的可持續發展要求金融可持續發展。金融可持續發展是經濟可持續發展的必要條件。我國金融可持續發展的前提條件是金融創新和金融安全。

第一，金融創新是我國金融可持續發展的基礎，只有這樣，我國金融才能在激烈的競爭環境中立于不敗之地。

對于什么是金融創新，現在還沒有一個為大家一致接受的定義。人們從不同的角度來定義金融創新：或引用熊彼特的說法把金融創新定義為新生產函數，或把金融創新定義為金融要素或金融領域內部各種要素的重新組合（包括金融產品、金融市場、金融制度、金融業務、金融機構），或把金融創新定義為金融工具特性的重新組合（包括收益、價格風險、信用風險、國家風險、流動性、可買賣性、定價慣例、數量大小和期限長短，等等），或從金融創新目的（金融機構和金融管理當局出于對微觀利益和宏觀效益）的角度定義金融創新。綜合以上定義，我們把金融創新定義為：各種類型的金融機構在金融新生產函數基礎上對金融要素進行重新組合，從而創造出新的金融產品（新金融工具或新金融服務）。金融創新是一柄雙刃劍。金融創新的目的是為了避免風險并獲取盈利，但與此同時，金融創新也蘊含著巨大的風險。這是因為，金融創新是在原生性金融產品基礎上推出金融衍生產品。原生性金融產品本身就存在著風險，在此基礎上推出的金融衍生產品也就必然包含著原生性金融產品的風險；在金融市場上，金融衍生產品是交易的對象，它們的價格或收益會因各種原因而波動，例如供求關系、利率、匯率等的變動，因而它們本身又產生著新的風險；再加上出于利潤最大化的需要，在已有衍生金融產品的基礎上又不斷推出衍生金融產品，從而使衍生金融產品離實體經濟愈來愈遠，而成為純粹的投機工具，這樣更把金融衍生產品的風險推向極致。因此，中國金融的可持續發展實際上是在金融創新過程中克服與防范金融風險。

第二，金融安全是一個國家在國際化背景下金融可持續發展的前提和保證，只有這樣，我國金融才能具備強大的抵抗金融風險、化解金融風險的能力。

金融安全的基本涵義是一個國家金融體系的正常運轉。它應該具備以下四方面的特點：一是政府對國家金融的掌握，包括國家獨立制定金融政策的權力和有效地控制金融資源的能力；二是社會單位，包括個人、企業能夠保持對經濟數據的信心，對經濟發展和金融資產保值增值的信心；三是貨幣幣值保持相對穩定，或者處于政府可以調控的范圍內，不會受到國際資本的沖擊而出現大規模資本外逃導致貨幣迅速貶值，或大規模資本流入導致貨幣迅速升值，從而使國際國內失去對該種貨幣穩定的信心；四是間接融資市場借貸的持續進行，以支持經濟活動發展的需要。直接融資市場債券正常的發行、承銷和發售。股票市場正常交易，沒有出現脫離經濟數據表現的持續異常下跌或者上漲。與金融安全緊密聯系的另一個概念是金融穩定。我們認為，金融穩定側重于金融的穩定發展，不發生較大的金融動蕩，強調靜態的概念。而金融安全側重于強調一種動態的金融發展態勢，包括對經濟體制、金融結構、貨幣政策機制等調整變化的動態適應。

為了保證中國金融安全，應該構筑金融安全的三大支柱：掌握金融是國家金融安全的根本保障；穩健的銀行體系是國家金融安全的堅實基礎；謹慎靈活的外匯儲備管理和適當的資本管制是國家金融安全必不可少的手段；應該基于“免疫系統觀”建立一種自我免疫與外部管制彼此融合、相互促進的新的金融安全網；在引進國外戰略投資者的進程中，國有銀行的國有控股對中國的金融安全具有極為重要的意義。

美國次貸危機引發的全球金融危機給中國金融安全提出了許多值得思考的問題：金融全球化使我國金融面臨的風險因素增多、金融安全的可控性減弱、金融風險的傳染性急劇增強。而我國的金融業整體競爭力較弱、金融市場發育不充分、金融制度和金融監管的漏洞等使我國金融易暴露在全球金融危機之中，對我國金融安全構成嚴重威脅。

為保證金融創新順利進行，使金融安全得以實現，金融監管必不可少。美國次貸危機表明，如果金融創新成為金融資本追逐利潤的手段，而金融監管不到位，或聽之任之時，金融風險就不可能得到有效控制；當金融風險積累到一定程度，金融危機也就不可避免，也就談不上金融安全，金融也就不可能持續發展，從而以人為本的金融也就成了空談。當然，金融監管也有一個被監管的問題，也就是說，金融監管也要以適度有效的制衡為前提。

實踐科學發展觀，必須進一步完善金融運行機制

要實踐科學發展觀，真正成為以人為本的全面協調可持續發展的金融，必須在我國金融已經取得成就的基礎上，進一步完善金融運行機制。這是深化中國金融體制改革的關鍵。

在經濟學文獻和日常生活中，體制、制度、機制是經常出現的三個概念。所謂體制是經濟機體各構成要素（機構、職能部門）為了共同目的（目標）而按一定的組織層次結合在一起形成的有機體（整體）。如果把這個有機體看成一個完整的系統，那么，各構成要素就是它的子系統。所謂制度則是整個經濟機體及其各構成要素運行或發揮功能的規則、規范、政策，即共同的行為準則。所謂機制，是指經濟機體（系統）各構成要素（子系統）之間，以及各構成要素（子系統）內部的各子要素（第二、第三等層次的子系統）之間發生關系（相互聯系、相互影響、相互作用、相互制約、相互轉化）的方式。因此，人們又常常將經濟機制稱為經濟運行機制。

按照系統論的觀點，一個經濟體的體制、制度、機制的關系是：第一，從外在向內在逐漸發展的關系，即體制是外在的；制度是外在的，但已有內在的“成分”；機制是內在的。這是符合“現象與本質”的哲學原理的。第二，從“實”向“虛”逐漸變化的關系，即體制為“實”；制度兼有“實”與“虛”的特征；機制為“虛”。這是符合系統論的一實一虛“二象對偶”原理的。

中國金融機制可從金融體制和貨幣運行兩個角度進行完善。

第一，從金融體制角度完善。我國的金融體制是由中央銀行和各種類型的金融機構構成。為了規范中央銀行和各類金融機構的行為，還進行了金融制度建設，制定了有關法律、規定、條例和政策。這是研究完善我國金融運行機制的出發點。從金融體制角度，完善中國金融機制，應進一步提高金融的能量供給系統和指揮系統——中央銀行的地位，進一步加強傳導系統和新陳代謝系統——金融市場的作用，進一步整合中國金融的管理系統，將“一行三會”變為“一行一部”（中央銀行+金融監管部）的模式。

在現代經濟生活中，貨幣是經濟的第一推動力。中央銀行以提供經濟所需貨幣為主要任務。它是整個經濟，也是整個金融系統的能量供給系統，應該處于能量供給層次的上層。中央銀行通過對基礎貨幣的投放和回籠，控制著貨幣供給量，影響著信貸總規模，為經濟發展創造良好的金融環境，因此，中央銀行應該處于整個金融系統空間層次的上層。中央銀行之外的銀行與非銀行金融機構雖然也通過自己的運行為經濟提供能量（例如貸款），但它們處于能量供給層次的下層。同時，中央銀行以幣值穩定為己任，因此，它是整個金融體系的指揮系統。中央銀行之外的所有金融機構都應該通過自己的工作與中央銀行穩定幣值的目標保持“理性的一致”，這既是國家利益之所在，也是所有金融機構利益之所在。強化金融機制能量供給系統和指揮系統地位的關鍵是要進一步強化中央銀行的獨立性。這包括貨幣政策決策和執行過程中的獨立性兩個方面。如果中央銀行不能保證足夠的獨立性，貨幣政策的制定和執行就會受到各種形式的干擾，幣值的穩定就不可能實現，從而宏觀經濟環境穩定的目標也就難以達到，其結果必然是中國經濟或者承受高通貨膨脹壓力，或者面臨通貨緊縮的威脅。

這里所說的傳導系統和新陳代謝系統主要是指金融市場。金融市場既發揮著廣義借貸資本（或稱生息資本、虛擬資本）數量余缺的調劑功能，也發揮著發現（以各種金融工具為載體的）廣義借貸資本的價格（可貸資本的利率、外匯的匯率、各種金融工具價格）的功能。通過價格的發現向實體經濟和虛擬經濟傳遞國家宏觀經濟信息，傳遞中央銀行的貨幣政策信息和金融市場資本數量信息。在現代經濟生活中，在數量信號和價格信號中，金融市場的主要功能應該是通過資本的價格引導實體經濟資源和虛擬資本的合理配置。金融市場通過金融資本數量信號和價格信號的傳遞，實現優勝劣汰的新陳代謝。然而，由于各種經濟、政治原因，我國金融市場的價格發現功能還很弱，不僅起不到引導經濟資源合理配置的作用，也起不到使金融市場參與者優勝劣汰的新陳代謝作用。我國股票市場中一些應該退出市場的股票沒能退出就是一個證明。

當前，中國金融管理系統（監管機構）是由“一行三會”構成的，即中央銀行、銀監會、證監會和保監會。既然中央銀行處于整個金融系統空間層次和能量供給層次的上層，“一行三會”的關系就不應該是平起平坐，“一行”應該擔負起整合和協調監管力量的責任。而現實中它們的關系并不完全如此。這種“群龍治水”的金融監管或者帶來監管的重疊，或者帶來監管的虛置。為了整合金融監管的力量，我國應該仿效一些國家或地區，變“一行三會”的多邊監管模式為“一行一部”（中央銀行+金融監管部）的監管模式。

第二，從貨幣運行角度完善。從貨幣運行角度，中國金融機制的完善表現為要保證貨幣的正常循環：增強貨幣的主動供給（中央銀行根據經濟發展狀況發行的基礎貨幣）、控制貨幣的被動供給（中央銀行通過外匯占款發行的基礎貨幣）和控制貨幣的“熵”（不做功的貨幣）的增加。

在貨幣經濟時代，正常的貨幣循環是經濟健康運行的關鍵。其一，當代經濟是貨幣經濟。生產要素、物質產品和金融產品都是貨幣（價值）的轉化或凝結。正是因為這種貨幣化現象使現實生活中的許多事物的價值都用貨幣來衡量，經濟的貨幣化現象也成為人類社會配置資源、推動整個社會經濟機器運行的巨大力量。其二，貨幣是經濟的第一推動力。貨幣是經濟體的“血液”。貨幣周而復始的正常循環是整個經濟體充滿“生命”活力的關鍵。如果貨幣運動的調節失控，就會出現通貨膨脹，或者通貨緊縮，對經濟、金融都會帶來不利影響。所謂“貨幣運動調節的失控”既包括中央銀行貨幣供給的失控，也包括商業銀行信貸供給的失控。因此，要使貨幣正常循環，中央銀行和商業銀行都負有責任。

要實現貨幣的正常循環必須增強貨幣的主動供給、控制貨幣的被動供給。所謂貨幣的主動供給是指中央銀行根據經濟狀況而發行的基礎貨幣。所謂貨幣的被動供給是指中央銀行通過外匯占款發行的基礎貨幣。在一定程度上可以說，主動供給是中央銀行可以控制的，即中央銀行可以根據經濟發展的需要確定貨幣供給量，也可運用貨幣政策工具和其他手段對市場上的貨幣狀況進行調控。之所以加上“一定程度”的限定詞是因為還有一些不可控的要素影響著貨幣的發行。被動的貨幣供給來自于外匯占款。在我國現行外匯管理制度下，外匯占款基本上是中央銀行無法控制的。要減少被動的貨幣供給除了要徹底實行意愿性結售匯制而外，更要真正實現“藏匯于民”。當然，要真正實現“藏匯于民”有賴于人民幣匯率的穩定和更多的外匯避險工具的開發。

要實現貨幣的正常循環，必須控制貨幣的“熵”的增加。“熵”是物理學的一個概念。它是不能再轉化為做功的能量總和的測定單位。或者簡單地說，“熵”是指做功的能量變成不再做功的無用能量。熵的增加就意味著有效能量的減少，不做功能量的增加。無效狀態的能量構成了我們所說的污染。這里借用“熵”這個概念就是想說明，貨幣的“熵”就是指推動經濟發展的貨幣變成了不再推動經濟發展的貨幣。馬克思從商品流通的不同形式將貨幣分為“貨幣的貨幣”和“資本的貨幣”。前者是“為買而賣”的貨幣，即在商品流通中發生作用的貨幣，W—G—W。貨幣的這種運動一般是在消費領域。后者是“為賣而買”的貨幣，即資本運動中發生作用的貨幣，G—W—（G+G）。貨幣的這種運動一般是在生產資本和商品資本領域。但我們如果不考慮W，“資本的貨幣”的純粹形式就是G—（G+G），即生息資本或虛擬資本。貨幣的這種運動一般是在金融市場進行的。如果這樣，那么，貨幣的“熵”的增加，則是指作為“貨幣的貨幣”不再推動消費。例如，我國城鄉居民大量的儲蓄，作為“資本的貨幣”不再推動投資。再如，商業銀行的不良貸款、投入金融市場的部分資金處于“沉寂”狀態，等等。在貨幣供給一定的情況下，貨幣的“熵”的增加就是做功的貨幣減少、不做功的貨幣增加。很顯然這對經濟、金融發展很不利。要減少或控制貨幣的“熵”的增加，應該推動經濟向內需型經濟轉變，減少商業銀行的不良貸款。

結論

改革開放以來，我國經濟發展迅速。從經濟總量看，已成為世界第二大經濟體。然而，在經濟飛速發展的同時，也帶來了許多問題，呈現出“不協調、不平衡、不可持續”局面。“三不”嚴重地影響到中國經濟進一步的發展。正是在這種背景下，中國經濟走科學發展的道路才尤為重要。中國金融要實踐科學發展觀必須以馬克思的“生產—分配—交換—消費”、“兩大部類”、虛擬資本和匯率理論為指導，分析中國經濟內外失衡的可能性、必然性，尋找解決中國經濟內外失衡的對策，正確處理虛擬經濟與實體經濟的關系。中國金融應該通過為廣大群眾提供多樣化金融產品和金融服務、開辟多種投融資渠道、保護他們的投資收益和合法金融收入，以體現人民利益至上。中國經濟的內外失衡制約著中國經濟的發展，因此，當前全面協調的金融的首要任務是促進中國經濟的內外同時均衡。金融要實現以人為本和促進經濟科學發展，金融本身必須科學發展。金融全面協調可持續發展的前提是金融創新、保證是金融安全。（本文系國家社科基金重大項目“以人為本的中國金融全面協調與可持續發展研究”成果，項目批準號：07&ZD014）

注釋

“具有誤導性的錯位”，《經濟學家》，2007年6月23日；轉引自《參考消息》，2007年6月29日，第4版。

篇(3)

關鍵詞：金融機構；分類；貨幣金融統計

中圖分類號：F832.3 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2012）11-0022-02

1 貨幣金融統計方法論體系概述

貨幣與金融體系作為宏觀經濟的重要組成部分，其內容主要由貨幣統計和金融統計量部分構成。其基本目的主要在于獲取宏觀經濟統計中貨幣、信貸、債務等金融總量數據，從而為國家制定各項經濟政策提供相應的依據和建議，該體系對整個國民經濟體系的穩定運行有其獨到的意義。

其中，貨幣統計是指一個經濟體的金融部門的資產和負債的存量和流量的宏觀反映，而金融統計則是指一個經濟體所有經濟部門的金融資產和負債的存量和流量的宏觀反映。二者都是依賴于微觀基礎，從宏觀角度出發對金融總量加以衡量。

根據《MFS2000》中對貨幣統計和金融統計的定義和論述，我們可以將整個貨幣金融體系作如下概括，進而形成貨幣金融統計方法論體系（如圖1所示）。

我們可以清楚地看到，貨幣金融統計方法論體系由目的體系、微觀系統體系和總量體系構成，其中， 目的體系由基本目的和其他目的構成，而微觀系統體系則由主體識別、客體識別和一致性約定構成，從而通過同質性分量加總得到總量，通過對總量的靜態和動態分析從而達到構建該體系總量體系的目的。

2 金融機構部門分類

根據MFS2000的定義，金融性公司部門包括所有主要從事金融中介或相關輔金融活動的居民公司或準公司。主要依據其經濟目標、職能和行為是否具有同一性，將其劃分存款性公司和非存款性公司，而存款性公司有課進一步劃分為中央銀行和其他存款型公司，如圖2所示。

在我國，中央銀行主要是指中國人民銀行，他處于金融體系核心地位，是金融市場最重要的參與者之一。它具有制定相關法律法規，控制監管金融市場，防范化解金融市場系統性風險，負責貨幣政策的制定和實施，同時國庫、主持清算等其他金融部門所不具備的特殊職能，是政府機構，需要單獨列出。而央行的劃分對于貨幣金融統計學方法論體系的重要意義在下文中會有所闡述。

金融機構部門分類是金融主體識別的主要內容，也是貨幣金融統計學方法論體系的有機組成部分，以下分別從兩個角度論述金融機構部門分類的必要性。

3 從金融視角加以分析

3.1 從貨幣政策實施的角度分析

眾所周知，中央銀行首先是發行的銀行，同時也是銀行的銀行，是政府的銀行。他承擔著國家制定貨幣政策、發行貨幣、對金融系統進行監督和管理從而維持幣值穩定，保持經濟增長。其中，央行作為法定支付手段和即時流動性的唯一提供者，貨幣政策的制定和實施作為央行工作的重中之重。貨幣政策借助銀行體系，率先應用于實體經濟，通過超導機制發揮作用，對整個國民經濟的穩定和發展起到了相當的作用。

央行希望可以通過貨幣政策的實施實現高就業率、經濟增長、物價穩定、利率穩定、金融市場和外匯市場穩定六項最終目的。然而由于這些目標之間自身存在的沖突性是央行需要根據經濟運行狀況在其中做出適當的選擇，以期使國家經濟獲得最大的發展。央行可以通過例如公開市場操作等政策工具間接影響這些目標，但由于政策本身實施和作用的滯后性，直接盯住這些目標是不現實的，于是央行通常選擇盯住指標而非目標的方式觀測經濟運作情況，通常選擇對就業率和物價水平有直接影響的中介指標加以觀察（譬如貨幣總量），同時對例如準備金總量等一系列對貨幣政策極為敏感操作指標進行控制。即是借助操作指標和中介指標引導貨幣政策來實現貨幣政策目標。

由此可見，中介指標對于貨幣政策實施不可或缺。在我國通常選擇貨幣供應量作為中介指標加以觀察。分而貨幣供應量統計的機構范圍正是以金融機構部門分類為依據。通過衡量金融機構與其他國民經濟機構部門之間以及金融機構之間發生的金融交易，進一步對不同層次的貨幣供應量進行核算，從而反映貨幣的創造過程，揭示影響貨幣供應量變動的因素。如果不進行金融機構部門識別和劃分，則難以依據同質性原理對貨幣供應量做出準確的劃分和統計，難以詳盡反映貨幣創造過程，進而影響貨幣政策的實施和制定，違背了貨幣統計工作初衷，也難以實現了貨幣金融統計的基本目的。

3.2 從維護金融市場穩定性的角度加以分析

央行工作的重中之重是維持金融系統的穩定性，降低金融系統的系統性風險。這不僅需要建立金融風險預警機制，加強金融穩定性測定與評估，同時也需要加大金融市場監管，積極推動金融改革，以改革促穩定。可以看到，無論是出于對系統分險的事前防范預警亦或是事后評估，都難與宏觀數據的搜集脫離干系。只有掌握各金融機構的財務狀況和金融子市場的交易情況, 才能避免金融市場中的多米諾骨牌效應造成的巨大災難，或是對已然產生的惡性后果加以妥善處理，譬如對受沖擊機構實施救助。其中，救助的實施則需要我們對于求助機構有一個全面而細致的了解。機構的性質、職能、和目的決定了我們需要對其采取的救助方式以及流動性支持的規模。而這一切都與金融機構部門分類息息相關。金融機構部門分類不僅提高了央行政策工具的使用效率，也降低了救助時間和處置成本，使得央行救助的以規模化，從而更好的發揮央行最后貸款人的職責，為金融市場穩定做出突出貢獻。

同時，對于風險預警機制的建立以及穩定評估框架的建立，都需要我們從微觀層次對照國際標準與金融各部門機構自身的性質，設計出一套合理科學的監管指標。對于不同類型的金融機構部門分類監管，分類測定，從而及時掌握金融機構運營狀況，及時監測金融風險。同時針對不同性質的金融機構部門各自運行特點和局限，制定適宜的信息披露和法律制度，從而保證各金融部門有條不紊的運行，維持金融市場的穩定。

此外，推動金融改革，以改革促穩定未降低金融市場風險提出了一個全新的思路，如何能夠立足于金融機構各部門特點，對現有金融機構部門分類和劃分所存在的滯后性、過渡性和局限性加以變革，在與國際劃分標準接軌的同時依據中國國情，保留中國特色，從而能夠幫助政府真正把握宏觀經濟形勢，了解各金融部門發展動態，切實制定相關政策發揮更大的作用。

3.3 從統計視角加以分析

根據貨幣金融統計方法論體系，貨幣金融統計主要研究對象是經濟單位，即微觀系統體系，而其中的主體識別系統中金融機構公司的性質、分類及其演變等內容是貨幣金融理論體系中不可或缺的重要組成部分，同時也是貨幣與金融統計體系的基本構成要素。

從統計數據的獲得來說，一切宏觀數據的獲得與評價都是依賴于微觀數據的質量，毫無疑問，對金融機構進行科學的分類，不僅大大簡化了數據搜集和匯總過程，使數據自成體系，清晰明了，也對統計工作的順利開展有著舉足輕重的作用。難以想象，對于在性質各異的金融機構中使用同一套統計工作流程和質量控制體系所造成的工作不便和獲得的統計數據質量各異。只有對開展對金融機構部門加以科學的分類，才可以針對各類金融機構制定適宜的核算范圍和特定的核算監管機構，從而確保統計工作的不重不漏，保證統計工作完成質量。

此外，針對不同類型金融機構各自的發展和運行狀況，及時有針對性的修訂金融統計手冊，明確金融交易核算范圍，從而能夠在滿足金融統計需要的同時更好地兼顧貨幣統計要求，提高統計所獲的微觀數據的可用性和真實性。由此可見，金融機構部門分類不僅決定了其對于可提供分析、有一定質量的宏觀金融數據的可行性，而且更好地反映出金融活動的變化的真實性，為國家正確制定相關政策提供依據。

篇(4)

農村金融服務需求實際上是多方面的,它包括儲蓄、貸款、匯兌、理財、保險等方面的需求,由于農村金融需求主體(農戶、農村中小企業)的貸款行為與農戶和農村中小企業生產條件的優化、收入的提高以及福利的改善等均有較為密切的關系,加上農戶和農村中小企業從正規金融機構貸款融資困難現象的普遍存在,因此,國內外學者在如何解決和完善我國農村金融服務體系,理論界有各種觀點。這些觀點,大致可以歸納為以下一些類別,通過這些觀點可以剖析和思考一些問題。

(一)開放農村金融市場

如何廣文(2005)認為,根據我國農村經濟和金融的特點及現有農村金融機構存在的問題,優化農村金融組織結構的路徑在于金融機構的多樣化。而實現農村金融機構多樣化的途徑在于開放農村金融市場,建立多種金融機構并存、功能互補、協調運轉的機制,打破和消除壟斷格局,真正形成基于競爭的農村金融業組織結構。多種金融機構并存,才能促進市場競爭,提高市場效率,更好地滿足多樣化的農村金融需求。

(二)增加農村金融機構

如曾建中(2006)研究認為,我國的農村金融體制改革一直是向著使農村正規金融機構商業化方向推進的,其結果是對農業和農村經濟發展的支持作用明顯趨于減弱,農村金融主體供給不足。賀暉(2006)提出構建適應農村經濟需求的多元化農村金融組織體系的具體措施:調整農業銀行分支機構,利用政策手段誘導其增加對農業的投入;調整農業發展銀行的業務范圍,進一步強化政策性金融的支農作用;加快農村信用社改革,積極發揮其農村金融主力軍的作用;調節資金流向,使農村郵政儲蓄資金有效回流農村金融市場;盡快建立市場準入、監管和退出的各項規章制度,使民間金融合法化。

(三)改革現有農村金融機構

如中國人民銀行平涼市中心支行課題組(2006)認為,目前農村金融機構設置滯后,難以適應農村經濟發展的需要;農村金融機構設置與經濟發展不適應,農村金融網點少,規模小,發展水平低;農村金融機構設置與地方經濟的資金需求不適應,四大國有商業銀行機構調整和撤并后,業務重心轉移到了大中城市,保留的機構信貸審批權限上收或變小,加大了地方經濟發展中資金供求矛盾;農村金融機構設置與金融運行機制不適應,有必要對現有農村金融機構進行整合。

朱鋒和肖東平(2007)認為,農村金融機構存在的問題是:在農村地區的機構網點較少,覆蓋程度比較低,大部分農村地區只有農村信用社和郵政儲蓄機構網點,一些偏遠落后地區甚至存在金融服務空白;當前政府對銀行業的管制較多,通過加上利率管制等諸多因素的限制,造成了農村金融機構競爭不充分、信用社壟斷農村金融市場的局面;現有農村銀行業金融機構的服務效率低,手段落后,歷史包袱沉重,無法滿足農民和農村企業多樣化的金融需求。

(四)發展農村民間金融

如王芳(2007)認為,從宏觀層面上來看,由于農村金融組織存在結構性缺陷,使得農村金融市場缺乏競爭與效率。雖然農村金融組織有著政策性、商業性、合作性及民間金融等多種金融形式,但卻缺乏多元性、復合性和有效性的農村金融組織。應該通過一定的措施和辦法,鼓勵正常范圍的民間金融活動,同時適度放開農村金融市場準入條件,實行金融機構多元化;根據不同區域、不同情況因地制宜地改造現有的金融機構布局,改革或創立中小金融機構為地方經濟發展服務;對現有的農村金融機構進行改革,促進農村金融體系的發展和完善。此外,隨著孟加拉鄉村銀行小額信貸項目的發展及其在世界其他國家的推廣,國外學者以研究扶貧助困的小額信貸為契機,對于貧困地區小額信貸農戶融資行為有較為充分的研究。

農村金融服務體系研究呈現的特征

一是研究視角只停留在農村金融服務的某一個方面,更多的人似乎都認為農村信用社改革就是農村金融服務體系改革的全部,農村信用社問題解決了,金融支農問題也就解決了。

二是研究的層次不夠深入。盡管一些學者也提出要通盤考慮農村金融服務體系的建議和完善,應該一攬子規劃農村金融體制構建,并且也有了對經濟欠發達地區縣域金融制度安排的綜合考慮,但是并沒有見到從宏觀角度對農村金融體制構建的深入探討;更多的研究僅是就事論事,就農村信用社談農村信用社、就農業銀行談農業銀行、就農業發展銀行談農業發展銀行,沒有考慮各種農村金融供給機制的協調和整合。

三是在對農村金融的研究方面還沒有能夠深入到整個經濟金融領域。在近年的農村金融研究中,盡管很多學者也提出了要處理好金融發展與經濟增長的關系,要從需求出發探討農村金融服務組織體系的構建,但是將農村金融置于宏觀經濟背景,從經濟系統論角度展開的研究還不多見。

四是沒能從整體和全局角度提出適應經濟國際化發展要求且有利于促進農戶和農村中小企業融資狀況改善的農村金融體制改革的思路。

深化我國農村金融服務體系研究

一個組織體系是否有效率,一要看其是否是建立在市場需求基礎之上的;二要看其是否能夠提供適當個人刺激的有效的產權制度;三要處理好經濟增長與金融增長的關系。因此,要構建新型的為“三農”服務的農村金融體系,也要立足于這些方面。

(一)農村金融服務體系的研究目標應更廣泛

在對我國農村經濟現實及其農村金融需求特征的深刻理解,和對農村金融服務體系改革和完善面臨的初始條件充分認識的基礎上,對我國農村金融服務體系發展和制度變遷的路徑要進行深入的研究,這樣才能從理論上提出改革和完善農村金融服務體系的政策性選擇及可操作性措施。

(二)當前“三農”金融服務研究關注的目標

改革和完善我國農村金融服務體系的理論框架和研究方法體系;分清我國農村金融服務體系的構成要素及其相互關系;歸納我國農村經濟現實及其農村金融服務需求特征;認識農村金融服務供給體系發展和制度變遷的歷程及其改革的初始條件;討論政府在農村金融服務供給體系發展和農村金融制度安排和制度變遷中的作用;從滿足農村金融服務需求的角度出發,提出我國未來的農村金融服務供給體系結構,以及相應的運作機制。

總之,在我國農村中小型企業和農戶貸款難問題突出和縣域金融相對萎縮的情況下,農業和農村經濟結構進入戰略性調整、農村工業化、新農村建設階段對農村金融服務供給需求進一步高漲,農村金融供求矛盾更加突出。其主要原因在于結構、體制與政策約束。在制約我國農村金融深化的各種因素中,最重要的是農村金融體系建設滯后所帶來的約束。因此,完善我國農村金融服務,需要從我國農村金融服務體系的改革和完善入手。

篇(5)

[關鍵詞] 開發性金融 政策性金融 商業性金融 關系

目前，國家正在對我國現有的三家政策性銀行進行改革，中國人民銀行提出的改革方向是綜合性開發性金融機構，對于綜合性我們比較容易理解，而對于什么是開發性金融機構，以及其與目前的政策性金融、商業性金融有什么異同可能大家就不是十分清楚。因此，對這一問題進行深入研究，不僅有助于我們弄清二者的關系，而且更重要的是有助于國家的政策性銀行改革順利推進。

一、金融的含義及其分類

對于金融的含義，目前國內外還沒有統一的定義。美國金融學家格萊尼?馬恩（GlannG.Munn）主編的《銀行業與金融百科全局書》認為金融包括三層含義:從最初的意義說，是指政府通過稅收或發債來籌資并對其收支進行管理，現在專指公共財政（公眾財政）;為組建或擴建企業，通過出售股票、債券或其他金融工具而籌集必要貨幣的行為;從最廣泛的意義上講，是指關于貨幣、信用、銀行業務及運作發展的理論與實務。周道炯、張慶壽主編的《現代實用證券大辭典》中對金融的界定是：金融指貨幣的融通，即貨幣、貨幣流通、信用以及與之直接相關的經濟活動如貨幣的發行和回籠，吸收存款與發放貸款，金銀、外匯和有價證券的買賣，保險信托，國內國際的貨幣支付結算等，其活動如有媒介體作用的為“間接金融”，如當事人之間直接發生的為“直接金融”。胡懷邦博士的《金融發展中的衍生市場研究》一書中認為金融的構成要素包括金融產品與金融服務、金融市場與金融組織、金融調控與管理方式，以及金融交易、金融市場、金融組織、金融管理之間及與經濟活動的相互關系；狹義的金融是指以資金融通和貨幣經營為主的金融活動即在現實經濟活動中從事金融中介與金融服務，創造和提供金融市場，組織金融活動的主要組織與機構及其以存貸、信用、資本、證券、外匯等金融工具為載體，以銀行、非銀行金融機構等金融組織中心的各種信貸、資本交易、債權與債務轉移等經濟活動；廣義的金融包括一個國家的所有經濟單位、個人、家庭以及政府同貨幣、資本、信用、證券等有關的經濟活動、經濟行為及體現的各種經濟關系。

盡管以上學者對金融的定義不盡相同，有的界定較窄，有的較寬，但他們基本上都包括了貨幣資金的融通，從理論上都可以基本分為商業性金融和政策性金融。所謂商業性金融是指在市場經濟條件下，社會主體按照市場的原則所從事的貨幣資金融通活動；所謂政策性金融是指在市場經濟條件下，社會主體尤其是政府為了彌補市場的缺陷，即“市場失靈”，以國家信用為基礎、國家作為融資主體運用各種特殊的融資手段和融資渠道、為配合國家特定經濟與社會發展戰略而進行的特殊的資金融資行為。通過對金融的含義及其基本分類的分析，政策性金融是與商業性金融相對應的一個概念，政策性金融是商業性金融市場失靈的條件下產生的。

二、開發性金融是政策性金融的發展

由于政策性金融天生具有彌補市場的優點，國家開始不斷的組建政策性金融機構，大量的政策性金融進入市場，但是政策性金融在彌補了市場不足的同時，也產生了許多新的問題，如金融體系發育滯后、經濟結構扭曲、融資制度僵化、運營效率低下、缺乏透明度等等，這些問題我們稱為“政府失靈”。仔細分析這些問題產生的原因，主要還是政策性金融缺乏市場的介入，這些問題在高度發達的金融市場體制國家不是很突出，如美國和英國；在不是十分發達的金融體制國家卻尤為嚴重，如日本，顯然市場的作用對于解決這些問題不容忽視。因此，就有了開發性金融的產生，它融合了商業性金融與政策性金融的優點，彌補了“市場失靈”和“政府失靈”，是改革政策性金融的一個方向。從國內外的實踐來看，開發性金融的發展歷程大體可以分為三個階段。

第一階段是政策性金融階段。開發性金融作為政府財政的延伸，以財政性手段彌補市場失靈，如目前的中國進出口銀行、中國農業發展銀行和中國出口信用保險公司。

第二階段是制度建設階段，也是機構拉動階段。開發性金融以國家信用參與經濟運行，以自己的市場業績成為有市場活力的主體，推動市場建設和各項制度的完善，以市場的方式實現政府的目標，如國家開發銀行從1998年起通過制度建設推動市場與各項制度的完善，成功地走過政策性金融階段，進入制度建設階段。

第三階段是戰略性開發性金融階段。在這一階段，隨著市場發育的成熟，各類制度不斷完善，國家信用開始與金融運行分離，等到經濟運行完全納入市場的軌道和框架后，開發性金融完成了基礎建設的任務，作為市場主體參與經濟運行，在維護國家經濟金融安全、增強國家競爭力等方面開始發揮自身的作用，例如代表國家向其他國家投資、發行債券等等。

綜合分析，可以得出開發性金融是指單一國家或國家聯合體通過建立具有國家信用的金融機構（通常為銀行），為特定需求者提供中長期信用，同時以建設市場和健全制度的方式，加快經濟發展，實現長期經濟增長以及其他政府目標的一種金融形式。它與政策性金融的不同之處是：政策性金融是以優于商業性金融的條件向特定項目提供中長期大額貸款，不追求自身業績，實質是財政撥款的延伸和補充。而開發性金融則是政策性金融的深化和發展，不但可以從事傳統的政策性金融業務，通過市場化經營，其能力和潛力均遠遠大于政策性金融。可以說，開發性金融是傳統政策性金融的繼承和超越。

三、政策性金融是開發性金融的基礎

實踐中，開發性金融從產生之日就肩負著兩項任務，即一方面要從事政策性非盈利業務來彌補‘市場失靈’，另一方面要開展商業性盈利業務來避免‘政府失靈’，使銀行實現自身可持續發展。而這兩項任務中，最主要的還是從事政策性非盈利業務來彌補‘市場失靈’，因為這是國家設立該類金融機構的主要目的，而第二項任務只是為了完成第一項任務才產生的。如國家開發銀行的主要任務是按照國家的法律、法規和方針、政策，籌集和引導社會資金，支持國家基礎設施、基礎產業和支柱產業大中型基本建設和技術改造等政策性項目及其配套工程的建設，從資金來源上對固定資產投資總量進行控制和調節，優化投資結構，提高投資效益，促進國民經濟持續、快速、健康地發展；中國進出口銀行主要是為機電產品和成套設備等資本性貨物進出口提供政策性金融支持；中國農業發展銀行的主要任務是：按照國家的法律、法規和方針、政策，以國家信用為基礎，籌集農業政策性信貸資金，承擔國家規定的農業政策性金融業務，財政性支農資金的撥付，為農業和農村經濟發展服務。

理論上，也可以看出政策性金融的基礎性地位。日本學者小濱裕久、小奧英田等人將政策金融定義為為了實現產業政策特定政策目標而采取的金融手段，即為了培育特定的戰略性的產業，在利率、貸款期限、擔保條件等方面予以優惠，并有選擇地提供資金。政策金融并不僅僅是由開發金融機構提供資金，商業金融機構在政府的干預下為特定產業提供資金。我國學者白欽先認為:“政策性金融是財政與金融，行政性與市場性，宏觀與微觀，直接管理與間接管理，看得見的手與看不見的手，有償與無償的巧妙結合體” 。而最新研究成果表明，政策性金融不僅要考慮政策性性，還要考慮盈利性，要以市場規則經營政策性經營，甚至有學者認為開發性金融就是政策性金融，很少有學者再認為政策性金融不以盈利為目的，顯示了政策性金融的基礎地位。

四、政策性金融與商業性金融的融合――開發性金融

縱觀開發性金融的含義與主要任務，可以看出開發性金融具有兩個主要特征：

第一,開發性金融以國家信用為基礎，主要執行政策任務。開發性金融的資金一般由國家提供，并擁有國家賦予的發行金融債券的特許權，享有準級的國家信用。國家信用是開發性金融機構市場化運作的基礎。這一特征也體現在政策性金融之中，說明政策性金融在向開發性金融發展的過程中把自己的基本性質保留了下來，并成為了開發性金融的基本特征，是開發性金融存在和發展的基礎。開發性金融運用國家信用籌集資金，在支持項目發展的同時，積極推動制度建設和市場建設，從而實現政府的發展目標。例如，截至到2004年底，國家開發銀行累計發放貸款1.67萬億元，重點支持了長江三峽、京九鐵路、西電東送、西氣東輸、南水北調等一大批重點項目。

第二,開發性金融以市場業績為支柱，以市場路徑實現政府經濟社會發展目標。這是開發性金融的核心內容，也是與政策性金融最重要的區別。開發性金融講求市場業績，以商業性金融的方式運作開展盈利業務，避免“政府失靈”。我國的國家開發銀行將國家信用與機構信用有機的結合起來，以市場業績為支柱，以建設市場來實現政府目標作為運行基礎，取得了驕人的成績。例如，截至到2004年12月31日，國家開發銀行實現稅前利潤人民幣253億元，信貸資產達到人民幣13786億元，當期本息回收率為99.77%，不良貸款率為1.21%，資本充足率達到10.51%，盈利水平能力不僅居于三大政策性銀行之首，也超過了部分國外的部分政策性金融機構。

因此，開發性金融、政策性金融與商業性金融的關系可以總結如下：開發性金融是政策性金融在引入市場的運作原理下的新的發展階段，政策性金融是開發性金融的基礎階段，政策性金融與商業性金融在某種條件下的融合生成了開發性金融，他們共同構成了現代金融。

參考文獻:

[1]國家開發銀行.中國人民大學聯合課題組:《開發性金融論綱》[M].中國人民大學出版社，2006年

[2]白欽先曲昭光:《各國政策性金融機構比較》[M].中國金融出版社，1999年

[3]白欽先薛譽華:《我國政策性銀行的運行障礙及對策思考》[J].載《財貿經濟》，2001年9期

[4]陳元:《改革的十年、發展的十年――開發性金融理論與實踐的思考》[J].載《求實》，2004年13期

[5]葛紅玲:《政策性金融與商業性金融的進退取舍――北京及周邊地區生態屏障工程投融資問題》[J].載《經濟論壇》，2004年20期

[6]林建華:《我國政策性銀行改革與發展設想》[J].載《金融研究》，2000年4期

[7]吳懷農:《我國政策性銀行的改革與發展》[J].載《浙江金融》，2004年8期

[8]張洪民:《走出對政策性銀行的認識誤區》[J].載《中國金融》，2003年12期

[9]諾斯:《制度、制度變遷與經濟績效》[M].上海三聯書店，1993

[10]約瑟夫?E?斯蒂格利茨等:《政府為什么干預經濟――政府在市場經濟中的角色》[M].中國物資出版社，1998

[11]J. P. Sabourin ,Remarks at the International Seminar on Legal and Regulatory Aspects of Financial Stability[J]. Law and Business Review of the Americas, Summer 2002

[12]Blair W. Keefe and Stepbane J. Fournier, Canada Adopts Major Revisions to its Financial Institution Legislation[J].Law and Business Review of the Americas, Winter/Spring 2002

[13]Julian Franks and Oren Sussman, Financial Distress and Bank Restructuring of Small to Medium Size UK Companies[J].Review of Finance,9:65～96.2005

篇(6)

[關鍵詞]人力資源;會計理論;創新體系

21世紀是知識經濟時代,生產力要素將主要由資本、勞動力轉化為知識和人才,知識和人才將成為推動生產力發展和社會前進的主要動力。這種生產要素的轉化必然帶來會計環境的變化,也必然對會計提出了新的目標、新的任務、新的要求。當前,會計面臨的客觀環境究竟具有哪些特點呢?(1)主體多元化。隨著經濟全球化及市場國際化,我國經濟結構將產生主體多元化,那就是不僅有國營經濟,還有中外合資經濟、個體私營經濟以及外商投資經濟等,這樣一來,經濟結構主體多元化帶來的利益沖突將日益突出,競爭將日趨激烈;(2)金融市場化。由于金融市場化必然帶來金融市場全球化,金融資產將成為最重要的經營資產,金融市場將成為最有活力的市場;(3)市場信息化。人類社會進入信息時代,信息技術創新不僅產生了信息產品、信息市場,而且使任何經濟都離不開信息。尤其是市場運行更不能離開信息;(4)人力資本化。伴隨知識經濟、技術經濟、信息經濟時代的到來,人在生產要素中的作用日益重要。人不僅是生產者,而且是財富創造者,人力已成為寶貴財富。但人力必須是具有知識的人力,所以學習知識、更新知識、創新知識十分必要;(5)經營形式多樣化。隨著企業資本經營社會化、市場化,企業經營形式必然多樣化,企業不得不在更大規模和更合理的結構上經營,為此,企業形式將逐步向公司化、集團化、股份化推進,這就必然帶來企業管理方式的深刻變革,即管理思想、管理觀念、管理方法、管理內容的重大變革;(6)計算機網絡化。迎合全球經濟一體化、信息化的浪潮,任何單位和部門都將全面啟用計算機網絡技術,而導致電子化、信息化,將促使社會經濟的運行方式、結構和管理模式發生深刻變化。

面對變化了的客觀環境,我國會計自身的功能與結構如何變化,如何適應這種變化了的客觀環境,是值得我們研究的重大課題。

我國傳統會計理論和方法是以物質和貨幣為對象,它所反映的資產內容狹窄、產權觀念陳舊,特別是對人力資源的經濟價值認識不足,人才智力投入僅作為企業的一項成本費用或作為一項無形資產簡單地予以反映,這些理論和方法在傳統經濟時代,有其存在的客觀性。但進入21世紀的知識經濟時代,人力資源,尤其是人才智力資源對社會經濟發展的影響愈來愈大,因此,應建立以人力資本為中心的會計理論與方法創新體系,以充實填補傳統財務會計的內容及空白。關于會計理論及方法創新的具體內容闡明如下:

1會計目標理論什么是會計目標?會計目標是會計理論體系的基礎,整個會計理論體系和會計實務都是建立在會計目標的基礎上。會計目標主要明確為什么要提供會計信息,向誰提供會計信息,提供哪些會計信息等問題。在知識經濟時代,知識作為企業的全新資本,作為關鍵性、主導性的生產要素進入經濟發展領域,企業經濟效益的提高越來越依賴知識和創新。因此,會計目標應主要轉為:關心企業人力資本擁有量及其能力的增長,反映企業人力資源價值量的大小,體現人力資源在國民經濟中的重要作用。

2會計權益理論傳統的權益理論有業益理論、企業主體理論、剩余權益理論等,所有這些權益理論都是建立在財務資本至上的理論基礎上。而進入知識經濟時代,知識資本的市價相對于財務資本的市價上升,原來以財務資本至上的地位要被人力資本、知識資本所取代,這種變化改變著企業財務資本所有者與人力資本所有者的相對地位關系。因此,人力資本所有者權益也應納入企業產權的主體范疇,對其所有者權益也應納入財務會計核算體系。

3會計準則理論什么是會計準則?會計準則是進行會計核算必須遵循的規則。會計準則是隨著會計反映內容的變化而變化的。在知識經濟條件下產生了新的會計要素、新的核算內容,例如智能知識要素、人力資本要素等。對它們的會計處理尚未作出明確規定,不能準確地進行會計處理。因此,必須對知識經濟條件下產生新的會計要素和新的核算內容,需要制定出具體的會計準則,以規范會計行為,規范會計核算內容。例如人力資源價值如何確認、計量,如何納入財務會計核算體系,以提到重要議事日程。

4會計假設理論會計假設是會計理論和實務的基礎,是會計核算的前提條件,但這些前提條件隨著客觀環境的變化,會計假設必須作相應的變化。傳統的會計假設有會計主體、貨幣計量、持續經營、會計期間四個假設。但進入知識經濟時代,隨著電子信息技術的發展,會計信息處理技術日趨現代化,傳統會計的會計假設必將受到一定的沖擊。傳統的會計期間假設是以一年為一個會計期間,按月計算成本、編制報表。而在知識經濟時代,隨著計算機技術的發展,網絡技術和信息技術的廣泛運用,會計期間可以劃分得更小,會計可以利用網絡技術和信息技術,隨時地反映會計主體的經營狀況、經營成果,隨時地編制和報送會計報告。計算機實時報告系統的一個顯著特點是,信息使用者在任何時候都可以從網絡上直接獲得最新的會計信息,而不必等到一個會計期間結束才能獲得。因此,對會計期間的改革,應變定期為隨期或實期,劃小會計期間,隨時動態地反映會計信息,掌握會計資料,更好地為經濟決策服務。持續經營假設,由于新技術革命帶來企業間競爭的加劇,企業隨時有破產、清算、兼并的可能。貨幣計量假設,單純用貨幣計量越來越不能滿足信息使用者的要求,希望能提供更多的面向未來的有用的、非貨幣信息,如績效評價僅僅靠貨幣計量是不夠的,還需要非貨幣計量。

5會計要素理論面對錯綜復雜的會計核算內容必須進行科學的劃分,會計要素就是對會計對象的具體內容所作的最基本的劃分。傳統會計確認資產、負債、所有者權益(勞動所有者權益、投資所有者權益)、收入、成本費用、利潤六大要素。從傳統會計來說,這六大要素符合傳統會計核算的要求,適合工業經濟時代會計核算的需要。但是進入知識經濟時代,會計核算的內容發生了根本性的變化,企業的人力資產、知識資產在企業資產中的比例不斷上升,財務資產的比例不斷下降,為構建以人力資本為中心的會計理論與方法創新體系,仍然使用六個要素,但內容是以人力資本為主,以反映知識經濟時代會計理論及方法的創新體系,將企業人力資本納入企業產權主體的范圍,以形成完整的財務會計核算體系。

6會計平衡理論知識經濟時代,會計平衡公式應當體現兩方面的內容:一是全面反映知識經濟時代企業所擁有或控制的經濟資源及其變化;二是恰當的反映知識經濟時代企業產權制度及其特征,根據這個內容,將傳統會計的平衡公式“資產=負債+所有者權益”,改為“資產=負債+投資所有者權益+勞動所有者權益”或“資產=所有者權益”。資產反映企業所擁有或控制的各種經濟資源,包括財務資產、人力資產和知識資產;權益代表利益相關者的合作權益或共同的所有權益,包括股東權益、債權者權益、人力資本的權益和尚未明確主體的未定權益。

7會計核算理論當人力資源作為企業的資產后,隨著會計平衡公式的改變,會計的基本內容也將發生變化,傳統的會計概念、會計核算體系也將發生變化:以人力資本為中心的會計核算體系的改革,必然帶來以下方面的變化:現行會計核算應從有形資產向人力資產和知識資產轉移;投資方案的效益評價應從財務效益向全方位效益和社會資產轉變;對經營成果的計算重點應由利潤計算向增值計算發展轉化;在利益分配上應將由現在的按勞分配和按資分配改為按知識分配,即按貢獻大小和創造增值大小進行分配。

8會計資產確認理論資產的確認應以資產的本質特性來加以確認。傳統會計所說的資產主要是財務資產,其表現形式是實物資產和貨幣資產,但它不能全面地反映企業的資產。企業的人力資產為企業的生產經營發揮著巨大的作用,而且其作用是越來越明顯,理所當然應作為會計資產予以確認。在知識經濟時代,以人力資本為中心的會計理論及方法的創新體系中,企業資產應由財務資產、人力資產二部分組成。企業的財務資產主要包括固定資產和流動資產,對于這部分財務資產的確認已經形成了一整套較為完善的會計確認方法;人力資產主要包括知識產權和專有知識二大類,傳統會計將知識資產會計淹沒在無形資產核算中,不能適應知識經濟“顯著反映知識資產和技術經營”的要求,更體現不出知識資產的內涵。因此,進入知識經濟時代,有必要把知識資產從無形資產中分離出來,成為單獨的一塊。人力資產就是將人力資源資本化為會計資產加以確認。人力資源作為資產加以確認的理由是:一是資產的本質是未來經濟利益,而人力資源正日益成為企業未來經濟利益的主要源泉;二是資產是企業擁有或控制的,人力資源雖然不是企業所擁有,但企業是可以控制的;三是資產是可以計量的,而人力資源具有可計量性的特征。因此,應對人力資源資本化,并作為會計資產加以確認、計量、記錄與報告。知識經濟時代,會計確認的范圍應從貨幣信息擴展到非貨幣信息,應從確認過去延伸對未來的確認。

9會計資產計量理論傳統會計中,資產的計量方法都是采用歷史成本法,這種計量方法能反映實物資產的價值,也能反映人力資產的價值。人力資源也象其他經濟資源一樣,其資本化的前提是商品化和市場化。人力資源符合資產的特性。在人力資源形成、使用和產出效益過程中,可以用貨幣來計量。比如人力資源投資、使用會發生投資成本、使用成本,人力資源使用后產生的效益,反映企業利潤的增加,這些不僅可用貨幣計量,而且可按歷史成本進行核算,反映人力資產當期的價值量。當期的價值量可反映當期所產出的效益,同時也是研究未來價值的基礎。反映期的價值并不排斥未來價值,未來價值一般只能用于預測決策,不能用于核算,不能衡量當前企業人力資源價值的大小。而人力資源的價值必須通過財務會計計量出來,并進行財務會計核算,以反映企業全部資產價值。

10會計資產記錄理論由于傳統會計記錄的是貨幣與實物資產,記錄的內容狹窄,人力資產價值沒有記錄反映出來,因而會計報告內容不完整。會計記錄理論要求,通過計量據以會計記錄。會計記錄必須符合真實、正確、完整的原則,這是加工和運用會計信息的前提條件。不完整的記錄是不能據以編制會計報告的。因此,進入知識經濟時代,對會計記錄的內容、范圍必須作出明確的規定和規范,以使會計記錄內容完整無缺,特點是將長期沒有反映的人力資產和知識資產價值正確地反映出來,以表明企業的人才知識水平、技術能力和技術成果。以資投資者、債權者以及有關方面對企業進行全面了解,為投資決策提供科學依據。

篇(7)

關鍵字：知識經濟財務管理創新理論觀念

一、現代企業財務管理面臨的問題

(一)現有的產權理論及制度加劇了股東、經營者和員工之間的利益沖突

知識經濟是建立在知識和信息的生產、分配和使用上的經濟，它使傳統的以廠房、機器、資本為主要內容的資源配置結構變為以知識資本為主的資源配置結構。而我們現有的產權理論和制度仍然維護“業主產權論”，忽視了人力資本對公司發展的重大作用。事實上。在現有的市場經濟中，創造、接受、利用、加工信息和掌握知識技術的員工在企業財富的創造中發揮著越來越重要的作用。因而，在傳統工業經濟向知識經濟過渡時期。現代企業已不再僅僅是“所有權與經營權分離”的問題，現代企業實際上是財務資本與知識資本這兩種資本及其所有權之間的“復合契約”，是“利益相關者”的產權合作。傳統工業經濟時代的產權理論及制度只注重有形資產和投入資本的配置，忽視知識資本的有效配置，只注重出資者享有企業的剩余索取權，排斥智力勞動及其他相關利益者對企業的剩余分配權，從而，會加劇所有者(股東)、經營者和員工等利益相關者之間的沖突與矛盾。

(二)現有的財務管理理論與內容已不適應知識經濟時代的投資決策需要

傳統工業經濟時代，經濟增長主要依賴廠房、機器、資金等有形資產，而在知識經濟時代，企業資產結構中以知識為基礎的專利權、商標權、計算機軟件、人才素質、產品創新等無形資產所占比重將大大提高，無形資產將成為企業最主要、最重要的投資對象。但現今財務管理的理論與內容對無形資產涉及較少，在現實財務管理活動中，許多企業往往低估無形資產價值，不善于利用無形資產進行資本運營。傳統的財務管理理論與內容已不適應知識經濟時資決策的需要。

(三)現有的財務機構設置與財務人員素質嚴重妨礙著信息化、知識化理財

隨著知識經濟的到來，一切經濟活動都必須以快、準、全的信息為導向。企業財務機構的設置應是管理層次及中間管理人員少，并具有靈敏、高效、快速的特征。我國現有企業財務機構的設置大多數是金字塔型，中間層次多、效率低下，缺乏創新和靈活性；財務管理人員的理財觀念滯后、理財知識欠缺、理財方法落后，缺乏掌握知識的主動性，缺乏創新精神和創新能力。這一切與知識經濟時代的要求相去甚遠，嚴重妨礙了信息化、知識化理財的進程。

二、知識經濟下的企業財務管理創新

(一)財務管理目標的創新

企業財務管理目標是與經濟發展緊密相連的，這一目標的確立總是隨經濟形態的轉化和社會進步而不斷深化。西方發達市場經濟國家企業財務管理的目標先后經歷了從“利潤最大化”，“股東財富最大化”到“超利潤目標管理”的轉換。世界經濟向知識經濟轉化，知識資產在企業總資產中的地位和作用日益突出，知識不斷增加、更新、擴散和應用加速，深刻影響著企業生產經營管理活動各個方面，使企業財務管理目標向高層次演化。原有追求企業自身利益和財富最大化目標將轉向“知識最大化”的綜合管理目標。

(二)融資管理的創新

企業融資決策重點是低成本、低風險籌措各種形式的金融資本。知識經濟的發展要求企業推進融資管理創新，把融資重點由金融資本轉向知識資本，這是由以下趨勢決定的：知識資本逐漸取代傳統金融資本成為知識經濟中企業發展的核心資本，西方股份選擇權制度的出現使科技人員和管理人員的知識資本量化為企業產權已成為現實，金融信息高速公路和金融工程的運用，加快了知識資產證券化的步伐，為企業融通知識資本提供具體可操作的工具：企業邊界的擴大，拓寬了融通知識資本的空間。

(三)資本結構的優化創新

資本結構是不同資本形式、不同資本主體、不同時間長度及不同層次的各種資本成份構成的動態組合，是企業財務狀況和發展戰略的基礎。知識資本在企業中的地位上升，使傳統資本結構理論的局限性日益突出，因而有必要按照知識經濟的要求優化資本結構：一是確立傳統金融資本與知識資本的比例關系；二是確立傳統金融資本內部的比例關系、形式、層次；三是確立知識資產證券化的種類和期限結構，非證券化知識資產的權益形式和債務形式以及知識資本中人力資本的產權形式等。優化創新資本結構的原則是通過融資和投資管理。使企業各類資本形式動態組合達到收益、風險的相互配比，實現企業知識占有和使用量最大化。

(四)風險管理方法的創新

風險是影響財務管理目標的重要因素。知識經濟時代企業資本經營呈現出高風險性和風險表現形式多樣化的特征：一是知識產品價格中物質材料成本的比重很小。而研究開發的固定成本急劇上升，使經營風險多倍擴大。二是因金融市場和內部財務結構的變化使財務風險更為復雜和多樣化，如技術債務資本的流失、泄密、被替代或超過保護期可能導致企業的破產，人力資本產權的特殊使用壽命和折舊方法會增加現有資本結構的不穩定性：三是開發知識資產的不確定性水平提高，擴大了投資風險。四是作為知識資本重要構成要素的企業信譽、經營關系等變化使企業名譽風險突出。為此應以現代手段創新風險管理方法。一方面要對風險的各種表現形式進行有效識別，確定風險管理目標，另一方面要建立風險的計量、報告和控制系統，以便采取合理的風險管理政策。

(五)財務分析內容的創新

財務分析是評價企業過去的經營業績，診斷企業現在財務狀況，預測企業未來發展趨勢的有效手段。隨著企業知識資本的增加，企業經營業績、財務狀況和發展趨勢越來越受制于知識資本的作用，對知識資本的分析也因此構成財務分析的重要內容。評估知識資本價值，定期編制知識資本報告，披露企業在技術創新、人力資本、顧客忠誠等方面的變化和投資收益，使信息需要者了解企業核心競爭力的發展情況。設立知識資本考核指標，一是創新指標，如知識資本創新力；二是效率指標。如知識資本利用率、知識資本利潤率：三是市價指標，如每股知識資本賬面價值、知識資本與每股盈余比率：四是穩定指標，如知識資本增長率，知識資本損耗率等。設立知識資本與物質資本匹配指標和綜合指標。

(六)財務成果分配方式的創新

財富分配是由經濟增長中各要素的貢獻大小決定的。隨著知識資本成為經濟增長的主要來源，知識資產逐漸轉變為財富分配的軸心，財務分配方式的創新需要確立知識資本在企業財務成果分配中的地位，使知識職員及利用知識的能力在總體上分享更多的企業財富。改革以工作量為基礎的業績評估系統。建立因人付薪、以個人所創造價值的合理比例為基礎的分配機制，如股票期權、知識付酬、職工持股、職業投資信托等。

三、實現企業財務管理創新的對策

(一)轉變企業理財觀念

知識經濟的興起使創造企業財富的主要要素由物質資本轉向知識資本，因而，企業理財就不能只盯住物質資產和金融資本，必須轉變觀念。一是要認識知識資本，即了解知識資本的來源、特征、構成要素和表現形式：二是要承認知識資本，即認可知識資本是企業總資本的一部分，認可知識資本與企業市場價值和企業發展的密切關系以及知識資本應分享的企業財富：三是要重視和利用知識資本，企業既要為知識創造及其商品化提供相應的經營資產以發展知識資本。又要充分利用知識資本為企業提供持續的利潤增長。

(二)加強培訓、提高財務人員的素質和創新能力

對包括知識資本在內的企業總資本進行市場化運作管理具有很強的專業性、技術性、綜合性和超前性，用管理有形資產的傳統手段是難以適應的，必須提高財務人員的適應能力和創新能力：首先是財務人員要有寬廣的經濟和財會理論基礎，又有良好的現代數學、法學和網絡技術基礎，面對知識快速更新和經濟、金融活動的廣闊、靈活和多變，能從經濟、社會、法律、技術等多角度進行分析并制訂相應的理財策略；其次能不斷吸取新的知識，開發企業信息并根據變化的理財環境，對企業的運行狀況和不斷擴大的業務范圍進行評估和風險分析：再次要能適應知識經濟發展的要求，根據國際金融的創新趨勢和資本的形態特點，運用金融工程開發融資工具和管理投融資風險等。

(三)積極開展對知識資本的理論研究和個案研究

從我國目前的經濟發展水平、產業結構和企業產品結構看，盡管短期內不會有大量企業直接成為知識型企業，但企業知識資本所占比重的上升將是一個明顯的趨勢。如何成功地對知識資本進行運作是現代企業理財的重大理論和實踐問題，國際上沒有成熟的理論，對我國的企業更是一種全新的東西。因此企業必須開展理論研究和個案分析，一是要研究知識資本的構成要素和市場化形式，尋求知識資本的有效運作管理方法：二是要研究知識資本的計量方法，確定知識資本價值，研究知識資本的證券化形式和估價方法：三是要對資本運作的個案進行分析，總結企業知識資本運作的具體操作方案。