序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇保險公司風險管理范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

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【關鍵詞】保險公司；風險管理；保險理賠

隨著社會經濟的發展，保險行業的規模和數量不斷擴大。財產保險公司主要以經營財產保險為主要業務，市場競爭中存在很多不確定性因素，這些因素會給企業經營帶來一定的風險。當前很多財產保險公司的風險防范意識比較弱，在經營過程中，忽略了風險管理和控制。如果企業沒有建立有效的風險防范機制，那么可能給企業帶來巨大的經濟損失。所以財產保險公司要加強風險管理和控制，降低企業經營風險。

一、我國財產保險公司面臨的主要風險

當前，我國保險行業起步時間比較晚，所以保險行業各方面還有很多問題，根據財產保險公司面臨的外部環境和自身行業特性。財產保險公司主要面臨以下幾個方面的風險。

1.自然災害造成的風險

俗話說天有不測風云，人有旦夕禍福。自然災害、意外事故是造成的生命財產損失是保險公司面臨的最大風險。特別是地震、臺風、火災、天災等人力無法抗拒的因素，對已經營財產保險公司來說威脅巨大。比如2016年5月18日，云南大理云龍縣發生地震后，誠泰財產保險公司一次性賠付2800萬元。又比如2011年日本地震引發的大海嘯，財產保險公司支付的保險金總額超過1兆2346億日元，創下財產保險理賠之最。隨著全球極端氣候的加劇，災害事故頻繁，該財產保險公司的經營帶來極大的影響。一般來說，風調雨順的年成，保險公司的經營情況相對比較好。

2.人力資源風險

人力資源風險是保險公司面臨經營管理風險之一，人力資源風險主要表現在以下幾個方面：第一，財產保險公司的業務人員專業能力不足，企業經營過程中，財產保險公司的業務人員缺乏風險分析能力和控制能力，無法辨識存在的風險，所以在經營過程中，會遇到很多風險。第二，保險公司缺乏風險管理制度，在實際經營過程中，公司往往缺乏風險管理意識，所以沒有引進專業的風險管理人才，所以導致保險公司風險管理無章可循，也無法對業務人員進行有效地管理。第三，業務員不按照操作流程工作，這是保險公司最常見的問題。一些基層的業務人員，為了做好業績，往往不按照公司操作流程進行操作，導致保單本身就存在一些安全隱患，從而無法起到風險防范的作用。

二、提高財產保險公司風險管理的策略

1.建立現代企業保險公司管理制度

當前中國經濟進入改革的深水區，社會各個領域正在進行改革，體制改革是促進國家經濟發展的根本要素，企業也是如此。財產保險公司必須建立一套現代化的管理制度，提高企業資本利用率和安全性。加強企業文化建設，并制定企業發展目標和風險管理制度。企業風險管理制度堅持“預防為主，防治結合”的原則，將預防放在首位，建立風險防范制度。比如引進一些優秀的企業風險管理人才，對保險公司存在的風險情況制定相關的預防措施和應對措施。

2.精細化管理，控制財產保險公司的風險

財產保險公司在經營過程中，會遇到各種風險。采取精細化管理方式，確保財產保險公司穩定發展，從而獲得一定的經濟效益。精細化管理也是現代化企業管理的一種方式，在風險控制方面具體步驟如下：第一，實施動態化管理，對財產保險經營過程中的風險進行研究，發現其存在的規律和特性，并調整險種，將少數無法獲利的險種退出保險交易市場。對出現賠付率比較高的險種要仔細研究，找出問題的原因，并采取有效的手段預防，降低賠付比率，從而獲取利潤。第二，對賠付業務進行有效的控制，也就是核保。在保證雙方利益的同時，減少詐賠事件的發生。

3.提高財產保險公司全體職工的風險防范意識

想要提高保險公司風險防范意識，首先要提高全體員工的風險防范意識，在日常的工作中，始終將風險防范意識貫徹到各個工作環節，業務人員按照工作流程辦理業務、降低操作風險。保險公司定期開展相關風險控制的培訓課程，向員工介紹風險管理的重要性和防范策略，提高工作人員防范意識和管理風險的能力。或者結合企業成功或者失敗的案例，并結合企業自身的經營情況，進行分析，分析其成功或者失敗的主要原因，提高工作人員風險管理防范意識。

三、結語

財產保險公司風險雖然會受到外界環境的影響，但是歸根到底還是人的因素。所以財產保險公司想要提高企業風險防范能力。那么就必須從企業內部入手，建立財產保險公司現代化企業管理制度、創新風險管理機制，提高全體員工的風險防范意識，促進財產保險公司健康、可持續發展。

參考文獻：

[1]周西媚.保險公司內部控制的建設和完善[J].行政事業資產與財務，2015，（28）：51-53.

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一、保險公司風險管理的內容及特點

保險公司風險管理是對風險的識別、衡量和控制的技術方法，也可以指經濟主體用以降低風險負面影響的動態連續過程，其目的是直接有效地推動組織目標的實現。保險公司風險管理的總體目標是實現企業價值最大化，企業價值最大化將通過風險成本最小化實現。

（一）保險公司的風險管理包括風險識別、風險分析和風險衡量

保險公司的風險識別應從風險源、受損標的、危害及危險因素四個方面入手：

1.通過風險源的識別可以分析出保險公司所面臨的外部環境風險，通常包括物質環境風險、社會環境風險、政治環境風險、法律環境風險、技術環境風險、經濟環境風險、金融環境風險等幾個方面，它們是保險公司風險管理的重要組成部分，因其來自外部，我們稱之為非保險風險；

2.通過風險標的的識別可以認識到保險公司的主要受損標的是金融資產還是人力資本；

3.通過識別各個經營環節風險可能造成的損失可以明確保險公司的銷售、承保、定價、理賠及投資風險與危害之間的關系，從而形成了保險公司的內部經營風險。對于保險公司而言，風險造成的最大危害就是企業破產，除此之外，風險還會使保險公司實際收益與預期收益發生偏離從而蒙受損失或喪失額外收益，這種結果也是保險公司的危害；

4.從危險因素入手，保險公司可以結合保險經營各環節進行風險分析。承保風險主要來自于被保險人的逆向選擇及道德風險，以及在外部環境作用下可保條件弱化的影響日益嚴重；定價風險的產生主要是違背了保險定價的基本原則，使費率水平不能彌補保險人支付的賠款及營業費用，以及合理預期利潤的需要；理賠風險產生了保險理賠過程，包括審核單證，委托理賠人，確定賠償責任和金額，理賠人員素質，通融賠付五個方面可能造成損失；投資風險來自于違背安全性、流動性和收益性的保險資金運用原則，保險投資后形成的金融資產組合結構的風險受外界環境的影響較大，其中利率風險的影響最大；銷售風險對保險公司的內部經營影響不大。

（二）保險公司的風險管理方法包括損失控制和損失融資

保險公司風險控制方法的目的是為了改變保險公司的風險狀況，幫助保險公司回避風險防止損失，在發生損失時努力減少風險對損失的負面影響。保險公司內部經營風險可以根據各環節的特點采用不同的風險控制方法，普遍適用的方法是損失防范和損失減少，這一方法的核心內容是保險公司內控制度的建設；保險公司外部環境風險也適用損失防范和損失減少的風險控制方法，這一方法的核心內容是保險合同的限制性條款的使用。保險公司風險融資方法的目的是為保險公司的損失支付賠償金，并承擔損失的財務后果。保險公司轉移風險的方法包括再保險轉移和非再保險轉移兩種：保險公司的再保險轉移就是由再保險公司承諾承擔損失帶來的財務負擔，保險公司非再保險轉移就是風險的接受人不是法律注冊的再保險人，保險公司遭受損失后由其他機構承擔財務后果。保險公司的風險融資決策大多數是自留風險與轉移風險在不同程度上的結合。自留風險的條件是保險公司有足夠的能力承受與風險相關的最大可能損失，足夠的能力是指保險公司金融資產的償付能力。如果對風險的控制能力低或沒有控制能力，保險公司就選擇轉移風險（外部環境風險），如果對風險的控制能力強，保險公司就選擇自留風險（內部經營風險）。較高的額外費用或交易成本會增加保險公司選擇自留風險的可能，但如果風險接受方提供的服務更有效率，使轉移風險的成本比自留風險更低，保險公司將會選擇轉移風險。自留決策需要在兩個方面進行基本的權衡：一是由于增加自留風險所帶來的收益，二是由于更大風險從而不確定性增加所帶來的期望成本。保險公司最佳的自留風險與再保險轉移決策是：將可以合理預測的損失自留，將那些可能很嚴重地影響償付能力的損失進行再保險，對擁有足夠分散化的股票持有人的保險公司，無論是再保險轉移還是非再保險轉移都不可能減少資本的機會成本，轉移風險要想增加保險公司價值，就必須能夠增加期望現金流。再保險轉移對保險公司期望現金流的影響包括兩方面：通過支付附加保費減少期望現金流，通過減少保險服務成本、減少籌措新資金的可能性、減少財務困境的可能性及減少期望稅收增加期望現金流。

保險公司風險管理最后的步驟就是對風險管理決策進行監控與評價，實施完整的綜合風險管理，主要包括：1.保險公司必須解決集中控制和分散操作之間的關系，規模龐大組織分散的保險公司的辦法是損失控制由當地部門分散處理，損失融資由總公司集中處理，并且保險公司風險管理活動是一種綜合功能，應當在董事會層次進行監督和協調；2.監控保險公司風險管理決策的手段是信息管理，它包括風險交流、風險管理信息系統、風險管理報告及成本分攤系統；3.可以通過與第三方機構簽訂合同得到所有必要的服務來實施保險公司的風險管理決策；4.評價風險管理決策的核心是衡量決策的效果，通常的證據是損失比率的趨勢，由于很多綜合風險管理措施都是一種長期活動，因此對風險管理決策的評價可能需要較長時間，風險成本是另一個常見的評價標準，保險公司的風險成本包括因為風險和不確定性所必須支付的一切費用，不僅包括直接成本而且包括間接成本。

二、我國保險公司風險管理現狀分析

（一）我國壽險公司內部經營風險主要表現

1.我國壽險公司業務核保不完善，承保風險還很突出，主要是重業務發展輕業務質量，重規模輕效益的現象還很突出；核保制度不健全，核保管理不完善；核保人員素質差；核保隊伍建設不足；道德風險日益嚴重，投保人或被保險人欺騙或隱瞞已存在的某種風險或故意編造保險事故的現象經常發生。

2.我國壽險公司費率管理存在問題，定價風險也很嚴重，主要是費率厘訂過于標準化，不符合實際情況；費率管理高度統一，不利于引導保險公司專業化經營；費率審批手續繁瑣，不適應業務發展和市場變化的需要；費率執行過程中費率監管弱化，惡性削價競爭較為嚴重。

3.我國壽險公司利差損風險將長期存在，主要因為盲目追求業務規模，經營體制上的弊端，缺乏專業技術管理人員的風險因素在短時間內很難徹底改變。

4.我國壽險公司投資風險表現突出，主要原因是歷史形成的呆賬嚴重，違規資金運用的問題仍然存在，保險資金運用渠道過于狹窄，新的壽險產品過于強調投資收益存在引發投保人信用危機的可能，這些風險導致了我國壽險公司償付能力普遍不足的局面。

（二）我國產險公司內部經營風險主要表現

1.我國產險公司保費增長過快的表外風險嚴重，主要是我國產險基層公司普遍存在重業務輕管理，重規模輕效益的傾向，業務員普遍缺乏風險意識和效益觀念，領導追求任期內的業績不采取長期的風險控制措施。

2.我國產險公司的資產風險日益突出，主要表現是資產總量高速增長但結構不合理，隱藏泡沫，增長方式原始，高效益資產所占比重甚小。同時由于資本經營機制不規范，造成的資金結構風險也很突出，主要是資產結構配置不合理，資金使用過程中的機會成本浪費現象嚴重，表現在經營機構的設置方面尤為明顯，而且缺乏明確的資產負債管理目標，對資本市場及投資渠道的調研論證缺乏科學性，投資決策的制定長官意志明顯。

3.我國產險公司的核保核賠制度也不完善，承保理賠風險表現突出。主要是違反授權規定的承保理賠權限擅自承保定損理賠的現象仍然存在，違反承保實務規范要求盲目簽單承保的現象時有發生，違反《保險法》及監管規定違規支付手續費的問題也很突出，業務中的逆選擇及過度承保風險一直存在，夸大虛構保險事故進行保險騙賠的案件數量和金額都呈現急速上升的趨勢，保險理賠人員的素質不高甚至缺乏應有的職業道德，各種人情賠款等都會增加產險公司的經營風險。

4.我國產險公司的信用風險日益嚴重，主要表現為應收保費越來越多，單證領用管理混亂，再保險知識缺乏造成分保不能攤回的風險。

三、提高我國保險公司風險管理水平的措施

（一）針對保險公司可以控制和主動防范的內部經營風險采取的措施

1.加強資產風險的管理，建立宏觀及微觀風險管理模式，形成資產風險管理體系；定期召開風險管理會議，將資產風險管理貫穿在日常工作中；開發使用風險管理軟件系統，利用VAR風險分析模型進行資產風險分析。

2.完善核保制度控制承保風險，堅持規模與效益并重，展業與管理同步的經營思想，加強業務質量考核，制定與利潤相關的考核指標，并把這些指標作為經營者業績考核的重要依據；完善核保制度，加強核保管理，科學設定核保權限，將核保質量同核保人員經濟利益掛鉤；提高核保人員素質，實行資格考核；改善核保條件，提高核保技術，提升電子化、信息化、網絡化工作水平。

3.強化費率管理避免定價風險，建立并實行分級管理制度，根據不同險種的業務規模、經營期限、風險程度、技術要求，實施不同的費率管理辦法，分別實行標準費率、審批費率、報備費率和自由費率；建立并實行差別費率制度，體現地域差別、被保險人差別、保險人差別；建立并實行費率稽查制度，盡快延伸保監會各地監管機構，合理確定稽查要素，對檢查中發現的違規行為依法處理；抓緊建立費率管理法規體系，使其能夠適合現階段保險業務發展的要求并覆蓋費率管理的各個方面及各個環節。

4.加強道德風險的防范與管理，應提高人的風險防范意識，建立人承保質量的評估體系，建立和強化理賠報案制度，提高全民的法律意識和道德水準。

（二）針對保險公司不能控制只能化解的外部環境風險采取的措施

1.經營者要從單純地追求業務規模、市場份額轉變到以經濟效益為目標，同時要改革目前的一級法人核算體制，對分支公司實行子公司化經營，使其經營結果直接與企業經營者和員工的利益聯系在一起。

2.要加快培養人才，在短時間內培養一批懂壽險、懂經營、懂管理的經營者，按人壽保險自身的內在規律去經營管理壽險公司。

3.積極調整產品結構，大力發展低預定利率、非利率敏感型產品及資產管理型產品，大力發展保障型的產品，提高保險公司盈利水平。

4.實行財務再保險，提高風險轉移的效率，擴大可保風險的范圍并將風險直接轉嫁到資本市場，利用資本市場直接融資來增強承保能力。

5.強化內部資金管理，聘請專業人員，增強時間效益意識和資金運用成本意識，采用先進的資金管理手段，提高資金收益率。

6.強化業務管理，嚴格核保核賠，提高業務質量，防范和控制風險，從風險的管理和控制中提高直接盈利水平；加強人員培訓，精簡隊伍，提高勞動生產率，降低管理成本，提高間接盈利水平；加快信息系統建設，減少環節，集中管理，提高效益，增加費差益去化解利差損。

7.積極推動長期壽險業務的再保險實施，并對以前高預訂利率業務采取措施鼓勵退保或轉保。

8.充分利用國家降低營業稅的優惠政策，爭取國家給予更多的財政、稅收、投資的政策支持。

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>> 保險公司的合規風險管理研究 淺議保險公司的合規管理 保險公司的合規風險及其管理 淺議保險公司資金運用合規管理的挑戰與實踐 淺談構建保險公司基層分支機構合規管理組織架構的必要性 保險公司管理新規出臺在即 論合規經營是保險公司永恒發展的主題 關于對大連地區保險公司合規經營的幾點思考 保險公司風險管理研究 保險公司全面風險管理研究 保險公司操作風險管理研究 保險公司財務管理的優化研究 當前保險公司財務戰略管理對策研究 基于保險公司風險管理與控制的研究 保險公司財務集中管理問題研究 保險公司成本管理的瓶頸及對策研究 河南：保險公司經辦新農合業務 保險公司全面預算管理略論 保險公司風險管理淺析 保險公司顧客資產管理 常見問題解答 當前所在位置：，2007-09-20.

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[關鍵詞] 壽險風險 傳統風險管理 全面風險

一、我國壽險業面臨的主要風險

(一)市場競爭風險

市場競爭風險是我國壽險公司面臨的最嚴峻的風險之一,其主要表現在三個方面:一是同業間價格競爭的不合理性。部分壽險公司為招攬客戶,通過低費率、高返還、高手續費、高保障范圍、協議承保等方式爭奪市場份額。二是利用外來力量競爭的不公平性。借助行政權利、私人關系等外來力量,甚至通過向企業發放巨額貸款或幫企業擔保、融資來爭奪市場份額。三是外資壽險公司進入的迅速性。隨著我國保險市場的逐步對外開放,外資壽險公司發展迅速,其保費增速遠遠高于中資壽險公司,市場份額上升很快。

(二)資金運用風險

壽險產品的長期性和保費收入的穩定性給壽險資金運用提供了良好的先天條件。但經過近些年的發展,壽險業已積聚了一定的投資風險。主要表現在:一是資金運用渠道與國外相比過窄。目前大部分資金都集中在銀行存款和國債,這對防范風險、規范保險投資活動起到了一定的積極作用,但單一的投資結構不利于保險資金的長期管理和運用。二是與國外相比,資金運用的收益率低,波動性大。我國保險資金運用收益無論哪一年都與國外有著巨大的差距。三是壽險產品創新提高了對投資收益的要求,加大了資金運用的風險。

(三)市場風險

市場風險是指資產和負債的價值隨系統因素影響而出現的變化。在壽險業中,有三種特別值得關注的市場風險形式:利率風險、基礎風險和通貨膨脹風險。壽險公司的利率風險主要表現在對外融資和投資兩個方面。前者是指在融資過程中,由于利率變動而增加了直接融資成本或間接機會成本,使保險公司的預期利潤難以實現;后者是指在投資過程中,利率變動會使其投資收益率大幅下降,甚至使其經營出現虧損,繼而導致利差損,最終帶來償付能力危機。

(四)經營風險

從壽險業務經營流程來看,主要有產品研發、市場銷售、承保、理賠和財務管理等環節。每個環節都會存在相應的風險。這里主要涉及流程中比較突出的精算風險、承保風險、理賠風險和營銷風險四個方面。

營銷風險主要表現在兩個方面:一是保險市場不完善、市場競爭不規范,各保險公司為了搶占市場份額, 忽視業務質量而導致的風險。二是個人人素質低下的風險。保險人流失引發的諸如“孤兒保單”等一系列問題給保險行業的發展帶來了一定程度的影響。

二、我國壽險公司風險管理的現狀

(一)未能建立起有效的風險管理信息系統,風險管理缺乏依據

保險經營是在大量可保風險前提下運用大數法則分散可保風險,各種風險數據、損失數據是保險公司經營的數理基礎,是一種保險資源。保險經營依據這些保險資源從事保險展業,通過展業擴充豐富這類資源以提高保險經營水平和展業范圍。因此在理論和實踐中都要求保險公司建立一個完善的信息系統對這些保險資源進行保護、開發和利用。我國相當部分保險公司有效的風險信息系統還未建立,這將可能導致保險經營缺乏合理依據,使保險經營缺乏數理基礎。

(二)風險管理技術水平低,風險管理人才不足

保險風險管理既包括投資風險管理、核保管理、理賠管理、產品管理,又包括公共關系、市場服務、培訓員工、提供法律咨詢等內容;既包括保險業風險管理,又包括保險公司內部風險管理;既包括硬件失誤風險管理,又包括軟件失誤風險管理。而在我國,沒有相關能力的人才來對保險公司的風險做一個全面的管理。風險管理人才不足已是個不爭的事實。隨著金融工程技術的發展,國外金融風險管理的量化指標和模型技術得到迅速發展,而國內風險管理技術還很落后,對國際上發達國家保險業通用的風險管理方法和技術仍比較陌生。

(三)注重顯性風險管理和內生風險管理,忽視隱性風險管理和外生風險管理

一是在業務發展導向上,注重規模和速度,強調業務增長量,忽視保險發展的質量。二是在保險發展戰略上還存在著保險決策上的短期行為,對公司發展的長遠性研究不足。三是缺乏對保隊欺詐進行風險管理的有效手段,保險欺詐給保險公司造成的損失日益加大。四是保險法規在一些方面還存在著不足,有效的法律體系還未建立,而且保險企業文化建設滯后。

(四)風險管理意識淡薄

風險管理作為一種管理職能基本上還沒有融入到保險企業管理中,保險經營還是財務控制型被動經營。保險公司發展總體決策缺乏風險管理理念,以保費收入作為經營業績的粗放型經營對保險業的發展起著決定性的作用。許多保險公司在考核時,很少涉及與風險相關的指標,而過分強調保費收入和利潤指標。另外,許多壽險從業人員或研究人員所抱定的仍是傳統的風險管理思維,漠視風險管理發展趨勢。在保險監管方面,還處于事后監管階段,監管工作缺乏主動性和前瞻性。

三、全面風險管理的內涵

全面風險管理(ERM)是現代風險管理的最新發展,主要始于20世紀90年代中后期,其原因主要是金融機構面臨的風險因素多樣化和人們對風險更加全面的認識。其推動力是1998年制定的新巴塞爾協議和 2001年開始制定的名為“全面風險管理框架”的新COSO報告。

全面風險管理首先應用于現代商業銀行的風險管理領域,為了順應這一發展趨勢,國際保險業也做了許多嘗試,如美國全美保險監督官協會的企業全面風險評估系統和英國FSA監管當局提出的類似于巴賽爾協議的Integrated Prudential Sourcebook(PSB)框架。這種將保險經營過程中的產品設計、定價、核保、 理賠風險及資金運用的投資風險等一系列風險綜合到統一的風險管理體系中進行管理的方法也得到了其他國家保險公司的積極探索。

四、利用全面風險管理解決當前我國壽險公司風險管理問題的對策建議

從我國壽險公司風險管理的現狀以及與全面風險管理的對比中可以發現,全面風險管理思想可以在多個方面提高我國壽險業風險管理水平,改善我國壽險公司風險管理落后的局面。

(一)建立全面風險管理架構

我國壽險公司的全面風險管理模式應由三個層級構成。第一層級為董事會、風險管理委員會和首席風險執行官。董事會是風險管理系統最高的機構,對各種風險負最終承擔責任; 風險管理委員會直接隸屬于公司董事會,是董事會的一個次級委員會,肩負著為董事會的風險管理職責提供風險報告、風險管理建議以及監督董事會風險管理戰略實施的責任;在風險管理委員會下設有首席風險執行官,是專門負責風險管理事務的高級領導層,他可以在各業務部門之間進行平衡、協調,限制某些業務部門為單獨追求利潤造成承擔過多的風險,同時他的設立也能保證風險管理工作得到公司高層的重視,使風險管理在公司中處于較高地位。第二層級為風險管理部, 它獨立于業務部門,對風險管理委員會負責,其主要根據壽險企業風險管理戰略要求,落實和執行各項風險管理具體目標,向各業務部門派駐風險經理小組,行使風險度量、風險評價、風險報告和風險預警職能。第三層級為業務部門的風險經理,其在各業務部門內設立風險管理崗或風險管理小組,并指定風險管理經理對本部門負責人和風險管理部雙重負責。

(二)規范全面風險管理流程

全面風險管理流程要從風險識別入手,對企業風險進行全面普查而進一步進行準確的計量和有效的控制管理,并不斷檢查調整管理的戰略和執行。它包括風險水準定位、全面風險識別、客觀風險計量、有效風險控制和動態監查調整這五步流程。

(三)完善全面風險管理系統

風險管理的基礎是數據信息,實行全面風險管理需要匯總企業各項業務的數據,通過這些數據對企業風險做出客觀判斷并研究相應有效的管理措施。壽險業應該加快建立一個包括企業內部業務數據、外部經濟、金融及保險行業數據甚至客戶的信息數據庫,使風險管理人員可根據需要調取有關數據,根據風險計量工具進行及時的分析研究。

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關鍵詞：壽險風險；傳統風險管理；全面風險管理

中圖分類號：F842.3　文獻標識碼：A　文章編號：1003-9031(2007)10-0070-04

一、我國壽險業面臨的主要風險

(一)市場競爭風險

市場競爭風險是我國壽險公司面臨的最嚴峻的風險之一，其主要表現在三個方面：一是同業間價格競爭的不合理性。部分壽險公司為招攬客戶，通過低費率、高返還、高手續費、高保障范圍、協議承保等方式爭奪市場份額。二是利用外來力量競爭的不公平性。借助行政權利、私人關系等外來力量，甚至通過向企業發放巨額貸款或幫企業擔保、融資來爭奪市場份額。三是外資壽險公司進入的迅速性。隨著我國保險市場的逐步對外開放，外資壽險公司發展迅速，其保費增速遠遠高于中資壽險公司，市場份額上升很快。

(二)資金運用風險

壽險產品的長期性和保費收入的穩定性給壽險資金運用提供了良好的先天條件。但經過近些年的發展，壽險業已積聚了一定的投資風險。主要表現在：一是資金運用渠道與國外相比過窄(見表1)。目前大部分資金都集中在銀行存款和國債，這對防范風險、規范保險投資活動起到了一定的積極作用，但單一的投資結構不利于保險資金的長期管理和運用。二是與國外相比，資金運用的收益率低，波動性大。從表2和表3可以看出，我國保險資金運用收益無論哪一年都與國外有著巨大的差距。三是壽險產品創新提高了對投資收益的要求，加大了資金運用的風險。

(三)市場風險

市場風險是指資產和負債的價值隨系統因素影響而出現的變化。在壽險業中，有三種特別值得關注的市場風險形式：利率風險、基礎風險和通貨膨脹風險。壽險公司的利率風險主要表現在對外融資和投資兩個方面。前者是指在融資過程中，由于利率變動而增加了直接融資成本或間接機會成本，使保險公司的預期利潤難以實現：后者是指在投資過程中，利率變動會使其投資收益率大幅下降，甚至使其經營出現虧損，繼而導致利差損，最終帶來償付能力危機。基礎風險是指由于各種具有不同信用質量、流動性和到期日的金融產品帶來的收益會出現不一致性，從而使保險人面臨與負債價值無關的資產市場價值變動的風險。通貨膨脹風險表現在以下幾個方面：削弱壽險投資功能、降低壽險保障功能、減少投保需求、增加費用。這就是說如果在制定費率時沒有考慮通貨膨脹風險，就可能會發生實際賠付額高于保單面額的情況。

(四)經營風險

從壽險業務經營流程來看，主要有產品研發、市場銷售、承保、理賠和財務管理等環節。每個環節都會存在相應的風險。這里主要涉及流程中比較突出的精算風險、承保風險、理賠風險和營銷風險四個方面。

精算風險主要指產品定價不當帶來的損失。影響壽險產品定價的主要因素有利率、死亡率、各種費用、退保率及市場競爭等。其中任何一項因素的預估失誤，都會造成一定的定價風險。此外，費率厘定是保險精算師的主要職能，費率厘定的準確與否與精算水平的高低直接相關。目前我國精算師缺乏，且精算師積累的產品定價和設計經驗有限，加大了因精算水準不足而引發的保險風險。

承保環節需要特別注意的風險是逆選擇和道德風險。逆選擇主要發生在投保時投保者往往不會提供不利于自己的資料，這些投保者也往往是身體欠佳或人身危險性較大的人。同時還體現在定期壽險續約和轉換權利的選擇和使用上。道德風險是指保險欺詐行為，這種情況多發生在健康保險和巨額人身保險中，比逆選擇現象少，但也會給公司帶來一定損失。

理賠程序通常來講主要有四個步驟：索賠通知、調查核實、償付或訴訟和結案。相關風險也來自于這四個程序，主要有兩類：一類是由于保險公司理賠延誤或操作失誤所致；另一類風險源于客戶對保單條款缺乏正確了解而導致的保險使用不當，甚至有意的欺詐行為。

營銷風險主要表現在兩個方面：一是保險市場不完善、市場競爭不規范，各保險公司為了搶占市場份額，忽視業務質量而導致的風險。二是個人人素質低下的風險。保險人流失引發的諸如“孤兒保單”等一系列問題給保險行業的發展帶來了一定程度的影響。

二、我國壽險公司風險管理的現狀

(一)未能建立起有效的風險管理信息系統，風險管理缺乏依據

保險經營是在大量可保風險前提下運用大數法則分散可保風險，各種風險數據、損失數據是保險公司經營的數理基礎，是一種保險資源。保險經營依據這些保險資源從事保險展業，通過展業擴充豐富這類資源以提高保險經營水平和展業范圍。因此在理論和實踐中都要求保險公司建立一個完善的信息系統對這些保險資源進行保護、開發和利用。我國相當部分保險公司有效的風險信息系統還未建立，這將可能導致保險經營缺乏合理依據。使保險經營缺乏數理基礎。

(二)風險管理技術水平低，風險管理人才不足

保險風險管理既包括投資風險管理、核保管理、理賠管理、產品管理，又包括公共關系、市場服務、培訓員工、提供法律咨詢等內容；既包括保險業風險管理，又包括保險公司內部風險管理；既包括硬件失誤風險管理，又包括軟件失誤風險管理。而在我國，沒有相關能力的人才來對保險公司的風險做一個全面的管理。風險管理人才不足已是個不爭的事實。隨著金融工程技術的發展，國外金融風險管理的量化指標和模型技術得到迅速發展，而國內風險管理技術還很落后，對國際上發達國家保險業通用的風險管理方法和技術仍比較陌生。此外，我國也沒有專門的人員或機構進行風險管理活動，往往只針對自己工作中的風險獨立地采取一定對策，缺乏系統性、全局性，集中體現為壽險公司內部的各自為戰、擁兵自重行為。

(三)注重顯性風險管理和內生風險管理，忽視隱性風險管理和外生風險管理

一是在業務發展導向上，注重規模和速度，強調業務增長量。忽視保險發展的質量。二是在保險發展戰略上還存在著保險決策上的短期行為，對公司發展的長遠性研究不足。三是缺乏對保隊欺詐進行風險管理的有效手段，保險欺詐給保險公司造成的損失日益加大。四是保險法規在一些方面還存在著不足，有效的法律體系還未建立，而且保險企業文化建設滯后。

(四)風險管理意識淡薄

風險管理作為一種管理職能基本上還沒有融入到保險企業管理中，保險經營還是財務控制型被動經營。保險公司發展總體決策缺乏風險管理理念，以保費收入

作為經營業績的粗放型經營對保險業的發展起著決定性的作用。許多保險公司在考核時，很少涉及與風險相關的指標，而過分強調保費收入和利潤指標。另外，許多壽險從業人員或研究人員所抱定的仍是傳統的風險管理思維，漠視風險管理發展趨勢。在保險監管方面，還處于事后監管階段，監管工作缺乏主動性和前瞻性。

三、全面風險管理的內涵

全面風險管理(ERM)是現代風險管理的最新發展，主要始于20世紀90年代中后期，其原因主要是金融機構面臨的風險因素多樣化和人們對風險更加全面的認識。其推動力是1998年制定的新巴塞爾協議和2001年開始制定的名為“全面風險管理框架”的新COSO報告。

全面風險管理首先應用于現代商業銀行的風險管理領域，為了順應這一發展趨勢，國際保險業也做了許多嘗試，如美國全美保險監督官協會的企業全面風險評估系統和英國FSA監管當局提出的類似于巴賽爾協議的Integrated Prudential Sourcebook(PSB)框架。這種將保險經營過程中的產品設計、定價、核保、理賠風險及資金運用的投資風險等一系列風險綜合到統一的風險管理體系中進行管理的方法也得到了其他國家保險公司的積極探索。

全面風險管理是指企業應以價值或股東利益最大化為目標，以整個企業所有經營活動為考察對象，綜合風險企業現在的和未來的所有風險，利用不同風險可以相互影響、相互抵消的性質，借助一套科學的管理方法來控制對企業有負面影響的因素，使企業更好地發展。它的特征主要有：一是從企業整體角度進行，而非在數量有限的部門如財務、法律、精算等中孤立地進行若干個獨立的風險管理；二是既要分析單個事件的結果，也要意識到相關風險的綜合效應；三是須有一個系統的框架將風險管理活動形成一個有機的整體：四是要融入企業文化之中，要求組織從管理層到普通員工人人參與，風險意識融入企業的戰略決策和各項活動之中：五是風險管理的目標不再是降低風險，而是與風險共存榮，在風險中發現企業盈利的增長點；六是要對諸多風險管理的技術和方法進行整合和創新。

與傳統風險相比較，其主要差別如表4所示：

四、利用全面風險管理解決當前我國壽險公司風險管理問題的對策建議

從我國壽險公司風險管理的現狀以及與全面風險管理的對比中可以發現，全面風險管理思想可以在多個方面提高我國壽險業風險管理水平，改善我國壽險公司風險管理落后的局面。

(一)建立全面風險管理架構

我國壽險公司的全面風險管理模式應由三個層級構成。如圖1所示，第一層級為董事會、風險管理委員會和首席風險執行官。董事會是風險管理系統最高的機構，對各種風險負最終承擔責任；風險管理委員會直接隸屬于公司董事會，是董事會的一個次級委員會。肩負著為董事會的風險管理職責提供風險報告、風險管理建議以及監督董事會風險管理戰略實施的責任；在風險管理委員會下設有首席風險執行官，是專門負責風險管理事務的高級領導層，他可以在各業務部門之間進行甲衡、協調，限制某些業務部門為單獨追求利潤造成承擔過多的風險，同時他的設立也能保證風險管理工作得到公司高層的重視，使風險管理在公司中處于較高地位。第二層級為風險管理部，它獨立于業務部門，對風險管理委員會負責，其主要根據壽險企業風險管理戰略要求，落實和執行各項風險管理具體目標，向各業務部門派駐風險經理小組，行使風險度量、風險評價、風險報告和風險預警職能。第三層級為業務部門的風險經理，其在各業務部門內設立風險管理崗或風險管理小組，并指定風險管理經理對本部門負責人和風險管理部雙重負責。

(二)規范全面風險管理流程

全面風險管理流程要從風險識別入手，對企業風險進行全面普查而進一步進行準確的計量和有效的控制管理，并不斷檢查調整管理的戰略和執行。它包括風險水準定位、全面風險識別、客觀風險計量、有效風險控制和動態監查調整這五步流程。(1)風險水準定位。風險定位是確定經營方向的指南，是企業風險管理的基礎，風險定位應根據企業自身風險應對能力的大小和風險胃口的大小來共同決定，要落實到具體的風險限額和資本充足率的持有水平上。(2)全面風險識別。全面風險識別強調全面，即對企業風險進行全面普查，并對風險因素間的關系進行分析，常見的識別方法有風險列舉法、財務報表分析法、統計分析法和現場調查法等。(3)全面風險計量。全面風險計量需要一個統一的風險尺度，可以利用在險價值(VAR)、經濟價值等風險管理技術方法，結合風險附加值和風險調整的資本收益率對企業整體風險進行計量和資本配置。(4)有效風險控制。即站在企業全局角度。充分利用風險因素的相關性，盡量從產品設計、投資選擇等著手，使風險相互減輕或抵消，通過合理的風險預算。選擇最佳的風險管理策略組合，實現風險管理目標。(5)動態監督調整。全面風險管理是動態過程，需要隨時檢查管理的執行力度和效果并及時反饋，根據修正后的資源配置計劃，重復上一個流程進入下一個管理周期。

(三)完善全面風險管理系統

風險管理的基礎是數據信息，實行全面風險管理需要匯總企業各項業務的數據，通過這些數據對企業風險做出客觀判斷并研究相應有效的管理措施。壽險業應該加快建立一個包括企業內部業務數據、外部經濟、金融及保險行業數據甚至客戶的信息數據庫，使風險管理人員可根據需要調取有關數據，根據風險計量工具進行及時的分析研究。圖2是國外某些企業建立的風險管理信息系統。

篇(6)

公眾是聰明、理性的，人們會根據自己的具體情況，來合理選擇自己的風險管理工具。而公眾所做的選擇往往是比保險更能解決自己風險問題的工具。例如，公眾面臨家財風險，哪種工具更能滿足公眾需要?保險可以解決公眾家財受損后的經濟補償問題，但不能事先將風險消滅于無形。如果有一種工具能讓家財預先得到保護，豈不是更能滿足公眾的安全需要，所以人們裝防盜門、護欄、防火裝置、防漏氣裝置等，預先防范風險的發生。再如，公眾面臨疾病風險，他們也會理性的去選擇適合自己的風險管理工具。所以你會注意到，公眾很注意養生、保健、疾病的預防。同時，他們也會通過社會保險和大病保險來進行風險轉嫁。

在魏華林、林寶清教授所著的《保險學》教科書中，保險的基本職能是經濟補償職能和保險金給付職能，派生職能是防災防損職能和資金融通職能。而在其他一些書籍中我們卻經常看到“經濟補償功能、資金融通功能、社會管理功能”的說法。從監管部門角度來說，要快速做大做強保險業，自然要強調保險業的功能與作用。對于保險公司而言，經濟補償是其分內之事，聚集資金是保險公司迅速擴張的工具，社會管理功能則可以大大提升保險公司的市場形象。但是在市場競爭日趨激烈、保險公司盈利能力不強、盲目追求規模擴張的市場現實中，很少有公司舍得花錢幫助投保人進行風險管理、防災防損。發揮防災防損職能，一方面有利于降低保險事故發生率;另一方面，有利于樹立保險公司風險管理的專業化形象。降低事故發生率是公眾進行風險管理的最重要目的，即使有些風險需要轉移，也只有那些真正做到專業化的保險企業才可以讓公眾放心。就當前來說，保險就是解決事后的經濟補償，很少考慮到消費者的需要，過分看重企業的發展，不愿意增加一些成本來提供更優的產品和服務。從目前保險行業發展的狀況來看，大家似乎遺忘了保險的防災防損職能，也沒有能真正做到專業化，都在追求做大做強，忽略了“要以消費者需求為中心”這一最基本的問題。由此，公眾也就自然不愿為保險埋單。

筆者認為，公眾的風險管理意識伴隨著風險社會的到來而相應地增強。但公眾的保險意識并非與生俱來，而是后天培養的結果。近年來，頻發的巨災，從某種程度上來說，確實起到了激發公眾保險意識的效果，但這種效果只能是短期的，不能從根本上改變公眾的保險意識。要使社會公眾能夠真正了解保險、認識保險、接受保險和支持保險，保險業應勤練內功，積極承擔起對社會公眾的責任。首先，要有效地加強保險行業的誠信建設，提升產品和服務品質，從而提高公眾對商業保險的信賴和認知度。其次，整個保險行業應以消費者需求為中心，滿足客戶風險管理的需求，積極防范風險，而不是僅僅停留在事后的經濟補償上，要重視保險應有的防災防損這一重要功能。如果保險公司在防災防損方面增加投入，不僅不是一種純粹的成本增加，相反，卻是一種高回報的投資。如前所述，一方面它有利于降低保險事故發生率，更重要的是它是保險公司一種高附加值的服務，能大大提升保險產品的價值;另一方面，它有利于提升保險公司專業化形象，提高投保人對保險公司的忠誠度。面對風險，在公眾心中，事前防范優于事后防范，事前防范優于事中防范，是故有“圣人不治已病治未病，不治已亂治未亂”之說。只有以公眾需求為中心，發展保險業，公眾才能受益，保險業才能受益，社會才能受益。

作者：李樹利 馬悅

篇(7)

    變額年金產品近年來在國外市場上取得了巨大成功,它提供給投保人一個最低收益保證以免去資本市場下滑風險,并給予投保人獲取更高收益的權力。我國從2011年5月開始在北京、上海、廣州、深圳和廈門5個城市試點變額年金保險,但是目前僅金盛人壽保險有限公司和中美聯泰大都會人壽保險有限公司推出了相關產品,其他大部分公司均持觀望態度。保險公司沒有全面清楚了解變額年金產品的風險結構以及風險大小是變額年金供給不足的主要原因之一。因此本文度量和分析變額年金的風險。

    很多學者已經研究了變額年金的相關問題:在定價方面,Hardy(2003)通過建立Black-Scholes框架在風險中性概率測度下研究了變額年金的定價問題,暗含的假設是保險公司銷售了大量產品進而消除了死亡風險;Milevsky&Sailbury(2006)詳細研究最低退保利益保證型變額年金(GMWB)的定價和風險;Bauer et al.(2008)建立了所有類型變額年金均適用的定價框架;Bélanger et al.(2009)研究了允許部分退保的最低死亡利益保證型變額年金(GMDB)的定價方法;Bacinello et al.(2011)從投保人角度出發,結合不同行為特點制定變額年金產品的價格;Cheuk-Yin Ng和Li(2011)使用多維Esscher變換對建立在多個資產上的變額年金產品定價。在風險管理和套期保值方面,由于變額年金產品市場是不完全的,因此德爾塔套期保值方法變得不適用,學者們使用分位數套期保值方法(Quantile Hedging)研究GMDB的套期保值方法,如Wang(2009)、Klusiket al.(2011);另外最優控制的相關理論也被用于變額年金產品的對沖和風險管理,如Nteukam T et al(2011);Graf et al.(2011)建立了一種投資連結保險產品的風險分析框架,簡化了保險公司投資連結類產品的風險分析。

    本文采用Graf et al.(2011)的基本框架研究變額年金中的最低生存利益保證保險(GMLB)和最低身故利益保證保險(GMDB)兩類產品的風險,采用破產概率和尾部期望損失兩種指標度量其大小,并借助數值模擬定量分析兩類指標。

    二、市場環境

    若只考慮保險公司的變額年金業務,期初變額年金業務的資產A(0)應該與期初的負債L(0)相等。其中,資產是指保險公司因變額年金而持有的資產的市場價值(假設自有資產為0);負債是指保險公司因變額年金而承擔的負債的市場價值。但是在0時刻以后,保險公司的資產和負債不是同步變化的,下面我們分別對變額年金業務的資產和負債建立模型,模擬其價值過程。

    (一)資產模型

    根據中國保監會的規定,保險公司可以投資于風險資產和無風險資產,其中風險資產包括債券、股票、不動產等,無風險資產主要是指現金、國債、央行票據等,本文將這些資產簡要概括為銀行存款、長期債券和股票三類。

    不難看出,保險公司的總資產過程是一個自融資過程,對任意的t∈[i,i+1)

    通過計算,可以得到A(T)服從對數正態分布,其均值和方差分別為:

    (二)負債模型

    不同變額年金產品具有不同的特點,因此其負債的形式也有所不同。本文關注最一般的兩種產品,即最低生存利益保證保險(Guaranteed Minimum Living Benefit,GMLB)和最低死亡利益保證保險(Guaranteed Minimum Death Benefit,GMDB)。

    1.GMLB

    假設保險公司銷售了N份GMLB,投保人的年齡均為x歲,每份GMLB的價格為P,期限為T。因此A(0)=NP,在期滿時刻,保險公司的期望負債為:

    三、變額年金業務的風險度量

    本文選取破產概率和尾部期望損失兩種風險度量方法度量變額年金業務風險。破產概率和尾部期望損失是兩類常用的風險度量方法,在保險公司的產品定價和產品管理中被經常應用。在產品定價時,保險公司確定風險附加以保證業務在某個置信水平下不破產,或者直接在未來現金流出的精算現值上附加尾部條件期望的一定比例確定保險產品的價格;而在產品的風險管理上,破產概率和尾部期望損失直接反映保險公司的風險大小和管理者的經營水平。破產概率是指保險公司總資產不足以支付L(T)發生的概率,即:

    p|A(T)<L(T)|

    尾部期望損失是指超出資產的負債的尾部期望,即:

    四、風險分析

    (一)風險內容及參數假設

    我國變額年金業務正在經歷從無到有的過程,經營變額年金業務的保險公司關注的風險包括許多方面,結合本文模型,我們分析以下兩個方面內容:第一是最低保證收益率對變額年金的影響。變額年金業務與投資連結險業務或萬能險業務最主要的區別在于賦予投保者最低收益保證,那么保險公司關注最低保證收益率的高低如何影響風險。第二是資產配置對變額年金的影響。由于賦予投保人最低收益的保證,那么保險公司面臨的負債結構發生了變化,使得保險公司將采用與其他保險產品不同的投資結構和方式。因此保險公司關注不同資產配置方式如何影響風險。

    從圖1和圖2可以看出,隨著GMLB賦予的最低保證收益率增加,保險公司所面臨的風險越大。當保證收益率為0時(即g=0),保險公司的破產概率為0.0038,尾部期望損失為6565.70;而當保證收益率為5%(即g=0.05),保險公司的破產概率為0.0087,尾部期望損失為16749。

    GMLB的風險也將因為保險公司在三類不同證券上分配的比例而改變,如表1所示(假設保證收益率為5%)。

    從表1可以看出,投資于股票的資金份額越大,保險公司面臨的風險越大:當保險公司將所有資產的40%投資于股票市場時,它發生支付短缺的概率約為0.27;當保險公司將所有資產的20%投資于股票市場時,它放生支付短缺的概率下降為0.008。其他資產份額的變化對保險公司的風險影響遠遠不如股票資產,當股票份額不變,債券和銀行存款之間份額的10%轉換幾乎對保險公司的風險不造成影響。從尾部期望損失的數值可以看出,保險公司持有股票的份額也對保險公司的尾部期望損失產生較大影響,當股票份額由20%減少為10%時,保險公司幾乎預期不發生損失。

    (三)GMDB

    按照與GMLB相同的模式,我們可以對GMDB進行風險分析。根據圖1和圖2的相關假設,可以得到GMDB的風險測度隨最低保證收益率的變化圖。

    從圖3和圖4可以看出,隨著GMDB賦予的最低保證收益率增加,保險公司所面臨的風險越大,但是這種增大的過程很緩慢。當保證收益率從0.1增加到0.7時,保險公司的破產概率從2.3978e-010增加到2.2496e-004,尾部期望損失從2.0570e-005增加到192.7391。

    雖然GMDB的風險對比沒有GMLB那么明顯,我們仍然可以分析不同股票投資比例對保險公司的影響。如表2所示(假設投資收益率為80%②)。

    在這種情況下,我們可以得到與GMLB相似的結論,這里不再贅述。

    五、結論

    本文在以下假設條件下建立了變額年金的風險度量與分析框架:第一,保險業務的期初資產全部來源于保費收入;第二,保險公司在期初決定投資于股票、債券和銀行賬戶的資產比例,并保持不變;第三,在GMDB中死亡保險金按無風險利率積累到期末給付。根據本文的分析,可以得到以下結論:

    變額年金產品需要在風險以及市場歡迎程度之間進行抉擇,保證收益率越高,保險公司推行的變額年金產品越能得到市場歡迎,但是此時保險公司面臨的風險也越大。保險公司可以根據公司風險承受能力選擇適當的最低收益率保證,如在本文中,將GMLB的最低保證收益率設定為5%,可以保證公司以99%的概率不破產。

    保險公司可以選擇適當的股票投資份額,以綜合滿足公司風險管理要求和市場需求。保險公司投資于股票市場的資產份額越大,面臨的風險越大,投保人獲得高收益的可能性越大。保險公司可以根據公司的風險承受能力選擇適當的最高股票投資份額,如在本文中,如果最低保證收益率為5%,公司最高股票投資份額約為15%。

    注釋: