序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇短期投資理財方法范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

近年來，隨著GDP的快速增長，我國居民人均資產存量明顯增大，居民的理財需求日趨擴張。但我國目前的金融理財市場發展滯后，理財產品不多、理財渠道與手段單一，投資模式基本都是靠朋友介紹，甚少有專業的理財團隊為其量身定制并實施理財計劃?，F今，客戶信托、股票、債券、保險等理財產品卻只在乎收益率，不懂得去思考自己的財務結構到底怎樣才是最佳組合，在這樣的最佳組合中，需要的是什么樣的產品?在這樣的現狀下，中國的第三方理財機構應運而生了。

第三方理財機構就是指獨立的、介于終端客戶和眾多投資理財產品提供商之間的、為廣大客戶提供金融產品銷售和投資理財咨詢的機構?，F在理財市場的產品主要有：債權類信托產品，IPO的產品，投資基金，保險、外匯等。從安全角度來說，由于股市的行情不好致使大量資金涌入信托，使今天的中國信托行業非常發達。但是客戶投資需求的安全度和收益率都是因人而異的，我們要懂得根據客戶的分類為客戶提供相應的產品，不能用一種產品、一種服務模式來讓所有客戶都滿意。

現今中國有三種不同類型的第三方理財機構做得不錯，代表中國當前理財業的三種模式，他們分別是：恒天財富、諾亞財富、。

恒天財富主要是理財產品銷售，賣產品給客戶，它是一個產品的渠道商，我認為他的盈利模式為賣信托產品收取的傭金。

諾亞財富的公司定位是為客戶提供高端的全方位的理財服務。通過理財師與客戶一對一的服務模式實現精準的客戶服務，站在客戶的角度，使客戶得到全方位的資產增值管理服務。但由于中國的一些制度在稅務、法制上不健全，使這一類高凈資產個人客戶(可投資資產超過300萬元，排除主要住宅)很少，使理財服務成為少數人的專利。

做得不錯，大家有空可以看一看。他們的優點是通過講座的方式來培養廣大百姓的理財意識，他們走的是大眾市場，以教育為主，產品銷售為輔的模式。他們堅信理財的定位是站在廣大客戶的角度，根據客戶的現狀，通過尋找相應的理財產品來達到客戶財產增值、避稅等各項功能的要求，通過講座來使客戶找到自己解決問題的方式方法，這是一個普及過程，對于中國的現狀，這是非常有效和需要的，可能五年后理財師一對一的精準服務是理財服務的主流，但現在對客戶來講，理財教育是主，銷售理財產品是輔，這是目前的主流，我認為走的是正確之路。

諾亞方舟的高端客戶在中國是一個小群體，要使中國人的財富增大翻倍，教育是必須的，我覺得像在這方面就起到了一個非常良好的作用，實現了第三方理財機構真正的功能。

我們理解的理財是一個短期、中期、長期的相互搭配，要考慮到職業規劃、退休、養老、失業、醫療等綜合性的理財服務，同時還有人壽和保險，這些都是不可缺少的理財產品。試想一下，你是一個30歲的白領，房車齊全，家有妻子、小孩，你應該怎樣去做自己的理財規劃呢?

首先，應該有一份人壽保險，萬一有什么不測，能夠讓自己的家庭開銷得到一定的保障。其次，自己得有保險，如果失業，你才能夠在尋找新工作的過程中，有能力去支付房貸。你還想要投資某些產品，使自己的短期投資收益能夠達到15％左右的回報，比如某些信托產品。當然，也可以投資給一些運營良好的公司的股權(IPO)，借著他們的發展來使自己的中長期投資得到較高的回報。

篇(2)

【關鍵詞】貨幣基金；投資理財；固定收益

一、什么是貨幣資金

貨幣基金是聚集社會閑散資金，由基金管理人運作，基金托管人保管資金的一種開放式基金。他主要投資于短期貨幣工具，如國庫券、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券等短期有價證券。具有高安全性、高流動性、穩定收益性的特點。一般來說，擁有一定金額的短期閑置資金，并希望有穩定增值收益的投資者，均可以投資貨幣基金。

二、理財方式中貨幣基金的優勢

（1）和銀行存款對比的優勢。銀行存款分為活期存款和定期存款。目前活期存款利率基準利率為0.35%，個別銀行活期存款利率上浮至0.385%；定期存款利率以一年定期為例，目前人民銀行統一規定為3%。貨幣基金目前擁有3%～4%的年化收益率。只要注意在工作日申請贖回，資金“T+2”到賬的制度，就能讓資金有很好的流動性。如果購買的貨幣基金是“T+0”贖回制度，其流動性幾乎等同于活期存款，同時又很享受到定期存款的收益。（2）和債券基金對比的優勢。目前基金市場上，債券基金有3%～7%的年收益，收益率差別很大。考慮到申購和贖回債券基金要支付手續費，如果買到了表現差的債券基金，年收益率更是只有2%。如果短期頻繁申購、贖回債權基金，其收益率甚至更低。在債券市場出現波動的時候，甚至有虧損的風險。貨幣基金申購、贖回均不需要手續費。并且基金的管理費率和托管費率也比債券基金低，因此想要將短期閑置資金進行投資，并希望獲得高流動性的投資者，貨幣基金顯然比債券基金更適合投資。（3）和銀行理財產品對比的優勢。以和貨幣基金類型相近的中國銀行發行的“中銀日積月累—日計劃”為例。該銀行理財產品每工作日開放申購和贖回，資金實時到賬，沒有申購和贖回費用。年化收益率為1.68%。申購起點金額為5萬元人民幣。在收益方面，貨幣基金的收益率比該理財產品高。流通性方面，貨幣基金的流通性要略差于該理財產品。但如果購買的是“T+0”贖回制度的貨幣基金，兩者的流動性基本相同。另外，貨幣基金最主要的優勢是門檻低，目前貨幣基金的申購起點一般為1000元人民幣。因此，投資者也能將手中的小資金進行貨幣基金投資。

三、選擇貨幣基金的注意事項

（1）適合短期投資。貨幣基金是一種短期的投資理財工具，比較適合打理活期資金、短期資金或一時難以確定用途的臨時資金；而對于一年以上的中長期資金，投資者則應選擇債券、股票型基金等收益更高的理財產品。（2）注重貨幣基金的流動性。投資者在選擇貨幣基金時，不能過分注重該基金的“7日年化收益率”。在注重收益的同時，也要考慮貨幣基金的流動性。目前推出的“T+0”贖回制度的貨幣基金雖然收益可能沒有其他貨幣基金高，但是流動性增加很多。方便投資者隨時贖回基金，用作其他投資領域。（3）選擇購買“老”的貨幣基金。貨幣基金是不收申購手續費的，因此，認購新的貨幣基金是享受不到比申購少手續費的優惠。而且，新發行的貨幣基金還有一個封閉期，封閉期內無法贖回，靈活性自然會受到限制。另外，一只貨幣基金經過一段時間的運作后，其業績的好壞已經經受過市場的考驗，而一只新發行的貨幣基金能否取得良好業績還需要時間來檢驗。（4）關注發行該基金的基金公司產品線。投資者應盡量申購擁有其他多種類基金的基金公司的貨幣基金。這樣就能在該基金公司不同種類基金之間自由轉換，享受轉換便利。另外，各公司對于轉換本公司某些基金產品還有費用上的優惠。

四、如何活用貨幣基金

（1）工資的理財工具。投資者在每月發工資時，確定好這個月的生活必須支出，將這部分開支分3部分。第1部分留著，將另外2部分申購貨幣基金。當第1部分資金快用完時，提前3～4天申請贖回之前申購的1部分貨幣基金。當第2部分也快用完時，再贖回剩下的第3部分份額。這樣就能讓每個月的生活必要開支循環利用起來，享受到比銀行活期存款更高的收益。（2）證券投資者的理財工具。當證券投資者認為行情不好時，可以將資金申購流動性好的貨幣基金。待行情好時，投資者可以將貨幣基金贖回。T+0”贖回制度的貨幣基金，資金實時到賬，投資者可以馬上進行投資操作。（3）巧用信用卡和貨幣資金。目前信用卡免息還款期根據各銀行規定不同有50～56天不等。擁有信用卡的消費者購買物品時，盡量不用現金付款，而是用信用卡付款。將這些現金申購無虧損風險，流動性高的貨幣基金。在免息還款期快到時，將貨幣基金贖回用于償還信用卡。投資者如果采取該方法理財，可以選擇申購有基金公司和銀行合作的貨幣基金。這樣可以使投資者省去很多操作。也不會因為忘記信用卡的免息還款期耽誤還款，而產生不必要的損失。

參 考 文 獻

篇(3)

工薪階層是指以獲得工作單位相對固定的勞動報酬為主要收入來源的經濟群體。他們有著比較相似的經濟特點,主要表現在:(一)收入來源相對單一。對工薪階層來說,收入主要有兩個來源——工作收入和理財收入。由于目前大部分工薪階層的理財觀念比較傳統,加之我國整體理財的條件不夠成熟,理財收入相當有限。相比而言,工作收入在工薪階層的經濟來源中仍占有較大的比重,也是他們理財的重要基礎,更是工薪階層在進行證券投資時所要考慮的現實條件。(二)投資理念相對趨同。目前的工薪階層大多對社會發展的未來趨勢有諸多近憂遠慮。他們認為自己的工作前景、子女未來教育、父母養老送終、健康身體的保障等方面都存在比較多的不確定因素,這樣的生活狀況決定了他們對資金的變現能力、貨幣的流動性等方面有較多要求,投資的基本目標比較一致。(三)消費方式相對多元化。根據馬斯洛的需求層次論,工薪階層在基本生存需要上有所滿足的前提下,開始更多地關注能實現提升生活質量、改善消費品位的相關項目。他們不僅對旅游、健身、美容、娛樂等方面有普遍追求,而且對教育、房產、汽車、人際關系的維系有較大的差異性支出,所以在能使有限的經濟收入用于實現更大的效用水平方面的證券投資策略組合方面也會有不同的要求。(四)家庭整體承受風險能力相對有限。在現行的社會保障機制作用下,考慮到工薪階層受工作年限與經濟條件的制約,工薪階層在各方面的風險系數依舊比較大。但結合我國目前證券投資市場的發展狀況來分析,可知工薪階層在進行證券投資時很難保證有確定的高收益,所以他們在真正面臨風險時往往會顯得手足無措,應對不暇。從這種角度上來看,在工薪階層的證券投資策略分析中還要加入更多的社會與制度的影響因素作為變量分析。(五)適宜進行證券投資的工薪階層行業相對集中。雖然工薪階層本身是一個覆蓋面相當廣泛的概念,但由于收入水平的差距較大,并不是所有的工薪階層都可以進行證券投資。根據我國歷年的行業收入水平排名情況來看,金融業、電信業、汽車業、石油業等行業的從業人員有較高的收入,可以考慮進行適度的證券投資。同時,公務員、教師、醫生、外企職員、企業中高級管理人員等職業都可以考慮參與證券投資活動。本文中將主要以工薪階層的這些有證券投資愿望與能力的人員為分析對象。

二、證券投資策略的基本產品分析

證券投資是指投資者將資金投放于有價證券上以獲取一定收益的行為。證券投資的主要形式為股票投資、債券投資、基金投資等等。證券投資策略即指投資者在進行證券投資前應當掌握的行動方針和謀略,在對總體策略定位的基礎上,還可以詳細確定市場策略、行業策略、公司策略、期限策略、組合策略等。其具體的表現形式往往是按不同的比例對多種不同風險與收益狀況的證券投資工具進行有機組合。可見對各種證券投資的產品進行簡單的分析與比較是制定合適的證券投資策略的必然要求。

從概念上看,廣義的證券包括商品證券(如提貨單、購物券等)、貨幣證券(如支票、商業票據等)以及資本證券(如股票、債券、基金等)。狹義的證券僅指資本證券,它們是代表對一定資本所有權和收益權的投資憑證。在本文中涉及的證券投資工具主要根據后者界定。股票是典型的風險投資工具,其最主要的特點是高風險高回報。在我國目前股票市場還不夠成熟與規范的情況下,選擇股票為主要證券投資工具的投資者需要以足夠的時間與專業知識為保證,還要有較充裕的資金和較強的心理承受力?？紤]到目前我國股票市場整體行情有復蘇跡象,并且股票的可選空間較大,投資機會較多,在證券投資策略中可以適當調整績優股的比重以滿足不同風險偏好的投資者。債券品種比較豐富,一般都有收益與風險適中的特點。其中比較常見的有國債、企業債券與地方債券及某些根據特殊需要發行的債券。相對而言,工薪階層比較了解與愿意購買的主要債券產品是國債和有一定收益保證的企業債券。尤其是前者,因為其相對存款而言具有免稅與收益較高的優勢,相對股票而言又具有較好信用保證與較強社會信譽等特點,往往是深受工薪階層歡迎的證券投資品種,也有“金邊債券”之稱?；鹗墙鼛啄臧l展起來的投資產品。根據不同標準可以進行多種分類,其中股票型基金收益率比較高,一般在8%左右,適合1年期以上的投資;債券基金一般年收益率分別在2%和2.4%左右,收益穩定,本金較安全,可以確定比較自由的投資期,但考慮到其相應費用與持有期時間有關,在沒有找到更好的替代品前,可以適當延長投資時間;貨幣基金是短期低風險理財產品,收益率波動幅度不大,是銀行儲蓄的良好“替代品”,適合短期投資,也可以作為一種過渡型投資品種。

三、工薪階層的證券投資策略分析

工薪階層在激烈的投資過程中都希望避免或分散較大的投資風險,并達到較高的預期收益,所以正確選擇和運用適宜自身情況的證券投資策略具有很重要的意義。在設計工薪階層的證券投資策略時,要顧及諸多因素,比如工薪者的收入水平、消費情況、投資理念、生活區域、職業特點、行業前景、年齡階段、家庭構成、性格類型等等,不一而足。下文主要從工薪階層的不同生命周期、家庭階段、風險偏好、收入水平幾方面簡單地制定其對應的證券投資策略。

(一)以不同生命周期分類分析

美國經濟學家弗朗科.莫迪利安尼在生命周期消費理論中,強調人們會在人生相當長的時間范圍內計劃生活的消費支出,并達到在整個生命周期內的消費情況最優配置。由于人們的收入在滿足消費之余主要可以用于儲蓄與投資,所以該理論在為工薪階層制定證券投資策略時有較強的借鑒意義。生命周期消費理論提出年輕人家庭收入較少,消費支出水平普遍高于經濟收入水平,在此階段多以負債消費為主,即便有一定剩余資金,也主要用于未來投資資本的原始積累,可以不要過多地考慮證券投資策略。當然,為了鼓勵年輕人進行必要的資金貯備,可以建議他們采取定期定額方式購買貨幣型基金,或采取相對保守的投資策略,相信一定時期的累積可以為下一個生命周期的證券投資提供比較充足的資金和更為豐富的投資經驗。隨著人們進入中年階段,收入水平日益增長,收入會多于消費,經濟能力和生活方式上都趨于穩定。保證提供子女教育的經費和贍養父母的資金是現階段工薪階層主要需考慮的問題,著手準備投資保值與增值計劃成為必然的投資選擇。此階段的工薪者可以考慮每月將剩余收入的20%投向較有風險的投資或股票,40%購買各項平衡型基金或其他較為穩定型基金,20%購買新型證券投資產品或選擇其他理財或投資工具,10%作為保險資金,另10%作為緊急備用金或儲蓄費用。由于他們有較強的風險承受能力,應該以進取型投資風格為主,力求投資品種多樣化,投資思路開闊化。等到工薪者進入老年階段,他們收入水平相對消費需要又會略顯不足,但由于有中年階段的投資與理財的補充收入,仍有制定證券投資策略的必要。鑒于老年工薪者幾乎沒有提高經濟收入的發展空間,風險承受能力也越來越低,生活需求相對簡單,對養老資金的安全性、保值增值性考慮較多,所以證券投資策略應該以投資收益穩妥、有底線保證為首選目標,盡量少選擇風險性、激進性投資工具,以避免養老費用的損失。一般每月可以將多余收入的30%投向平衡型基金,40%購買國債,20%購買貨幣型基金,10%進行儲蓄。這種組合既能對老年工薪者的資金有一定收益保障,緩解通貨膨脹或其他經濟因素可能造成的消極影響,也能有效降低風險程度,有利于老年工薪者的身心健康,減輕他們的心理與經濟壓力。總體而言,不論身處生命周期的哪個階段,都要有居安思危,未雨綢繆的意識,不要低估長期投資的升值能力,要盡早形成證券投資的意識并選擇自己比較熟悉與感興趣的產品。(二)以不同家庭階段分類分析

根據家庭所處的階段,一般可以劃分為單身打拼期(一人)、家庭形成期(兩人)、家庭建設期(三人以上)、家庭成熟期(子女進入非義務教育階段)、家庭細分期(子女開始獨立生活)等類型。為了簡單起見,也有理財專家將其劃分為青年家庭、中年家庭和老年家庭。但因為在本文中已經有對處于不同生命周期的工薪階層的證券投資策略分析,在此還是主要側重于前一種分類標準下的具體分析。1、單身打拼期的工薪階層,往往因為對于創建事業與組建家庭的考慮比較多,主要資金大多形成對自身和工作或感情的投資,所以在證券投資方面的考慮還處于“心有余而力不足”的階段。當然,如果有其他外來資本,又有較多時間與精力學習證券投資方面的新知識,也不排除“借雞生蛋”的獲益。鑒于這種情況尚不是主流趨勢,在本文中不必過多涉及。2、家庭形成期的工薪階層可以合二人之力共同參與證券投資,在資金方面相比單身打拼期的工薪階層有所增加,投資觀念也逐漸形成,對于培育下一代、開展家庭建設、完善家庭設備等方面的考慮還有較大的彈性,所以可以設定比較靈活、主動的證券投資策略,在風險較高、收益也較大的證券投資品種要多加關注,適當增加其在證券投資中的比重以實現增值型投資目標,同時也要增加適當低風險或無風險的投資品種達到保證基本收入的目標。在對日常生活水平不會造成較大影響的前提下,可以用家庭成員中一方的資金大膽嘗試多種證券投資手段,并放松心態,強化投資的積極與進步意識。3、處于家庭建設期的工薪階層無論在經濟還是精力上都比家庭形成期的工薪者要更顯緊張,但因為年齡或工作經驗等原因,投資理念更趨理性與成熟,所以在開源節流的途徑選擇上也有了更多的方法。在發展自身的同時,要對小孩養育與培育的費用有充分的估計,同時在證券投資工具的選擇上要集中于比較擅長與熟悉的幾種工具上,不必過于分散。當然,相對而言,如果已經有了證券投資的心得,還可以適當的融資投入比較有把握的證券產品上。4、處于家庭成熟期的工薪者,一方面事業發展進入上升期,工作比較繁忙,投資的跟蹤時間相對較少;另一方面家庭規模比較確定,在經濟收入與支出方面都比較清晰,對未來安排與生活定位比較明了,投資的目標比較明確。此階段家庭的主要開支是小孩的后續教育經費、夫妻雙方的事業發展經費、日常的醫療保健經費等項目。所以應該以溫和進取型投資風格為主,可以在扣除日常消費支出后,先將比較固定的存款轉換成較有保障的國債或基金,以保證孩子上大學的費用,剩余的零散資金投入貨幣市場基金及保險。在投資產品期限與種類的選擇上,可以與小孩受教育的階段性費用支出相對應,形成一個中長期(2年以上)的證券投資策略,目標年收益率要在通貨膨脹率的兩倍以上,并形成長期理財習慣。5、當工薪階層進入家庭細分期時,如果不要額外負擔子女們在經濟方面的要求,又沒有更多消費支出方面的增加項目,可以在證券投資的長期策略基礎上,增加部分短期與中期投資品種,以提高投資的預期收益率,并能更主動地抓住更多的良好投資機會。當

精品源自語文科然,在中國傳統的家庭模式中,在此階段的工薪者可能要隨時應對子女們在事業與家庭發展等方面的追加資本投入需求,所以還是要準備部分流動性較強的證券投資產品提高資金的變現能力?？傮w而言,目前我國工薪階層在不同家庭階段,都要先保證實現家庭經濟基本功能,再顧及證券投資的增值功能,切忌本末倒置,舍本逐末。

(三)以不同風險偏好分類分析

證券投資中的風險主要有市場風險、形勢風險、行業風險、財務風險、管理風險、通貨膨脹風險、利率風險、流動性風險等等。一般而言,風險偏好類型的確定主要取決于投資者的年齡、收入、性別、經歷和個性等具體因素。比如,年齡較小的人不怕失敗,所以多為風險趨向型投資者,隨著年齡的增加,對于風險的態度逐漸表現為中立型甚至規避型;收入越高的人們能承受的風險往往比較高,相比而言,收入偏低的人群對于風險大多有回避的傾向。通常認為男性趨于冒險、女性趨于保守,但也有人認為隨著現代經濟生活中男女承擔社會角色的互換及女性在理財中的重要地位,部分女性也呈風險愛好型;一般人生經歷比較豐富的個體屬風險趨向型,而經歷比較簡單順利的個體屬于風險規避型,自然也有其他因素可能會影響他們在不同情況下的風險選擇?？傮w而言,工薪階層中大部分人員屬于風險規避型和風險中立型,對證券投資風險的整體承受能力相當有限。只有在對工薪階層的風險狀態基本了解的前提下,才能選擇各自適合的證券投資策略。一般而言,對于風險趨向型的工薪投資者可以增加證券投資新品種的比重,因為往往新產品在高風險的后面也隱含高收益。對于風險中立型的工薪階層可以采取在高、中、低風險型的不同投資工具中設置不同比例以達到趨利避害的效果,當然也可以將資金主要投入風險中等的債券和混合型基金上,這樣可以集中精力,深入分析比較集中的品種,從而獲取更高收益。而風險規避型的投資者一方面可以采取購買國庫券、債券基金、貨幣基金為主的簡單投資方式,另一方面也可以根據各種年度報道與評比結果,選擇有較好社會與經濟效益的證券公司、基金公司、銀行等各種金融機構,進行集合型證券投資。相對而言,由于貨幣市場基金與其他低風險理財產品相比較,在收益率相當的情況下,在投資門檻和流動性方面具備明顯優勢,可以滿足偏好低風險理財產品的投資者對資金的高流動性和對收益的穩定性的綜合要求,分析人士指出,貨幣市場基金將繼續成為這部分人群的首選理財工具。當然,隨著人們對基金市場的熟悉,指數型基金、混合型基金均可以成為低風險的證券投資產品。由于工薪者處于不同境遇時,也可能改變風險偏好,所以要在對自己的投資意愿有足夠了解的前提下選擇合適的證券投資策略。

(四)以不同收入水平分類分析

雖然同為工薪階層,但收入水平還是有較大差異。比如以湖南省2005年的工資水平為標準,據統計資料顯示,當年在職人員的平均月工資水平為1503元。以此為標準,比平均線低20%,但高于當地最低工資水平的工薪者可以認為是低收入群體。而高出平均水平一定值的工薪階層可歸為高收入群體。低收入者一般會采用比較傳統與保守的方法進行證券投資,比如購買國庫券是他們選擇的主要證券投資方式。中等收入的工薪階層一般投資觀念傳統,家庭理財要求絕對穩健。建議每月做好支出計劃,除正常開支外,可將剩余部分分成若干份進行重點證券投資產品的投資理財,切忌廣而全,頻繁交易。對于風險較大的股票市場,考慮到工薪階層的風險承受能力較弱,專業知識也相對匱乏,可以不做重點考慮。保險、基金和國債等投資產品仍是該收入水平工薪階層的主要選擇。至于高收入工薪階層的證券投資策略中,可以考慮將大部分資金用于進攻型投資,更大地發揮“錢生錢”的功能?？紤]到風險因素,“攻”的資金中又可以分為“穩攻”和“強攻”兩部分。對于穩攻部分,有一定投資理財概念的人可以選擇購買一些市場波動度較小、預期報酬較穩健的證券產品,如混合型基金、大型藍籌股等,力求年收益率達到5%-10%的水平;強攻部分則為某些高風險高收益發證券產品組合。可以考慮在專業理財規劃師的指點下,將部分資金投入各類預期收益率較高的股票上。在證券投資中,既要有對單個股票和債券、基金行情的把握,又要具有投資組合的理念,以適度分散投資來降低風險?？傮w而言,在為工薪階層制定證券投資策略時,要更多地關注他們的不同需求目的以及對不同價格與風險類型產品的需求彈性,從而在保障他們現有資產與生活水平不受影響的情況下,實現未來資產價值與質量的提升。

也就是說,工薪階層不論是屬于上述哪種類型或階段,在進行證券投資時,都要具體狀況具體對待,并綜合考慮以上因素進行抉擇。當然,工薪階層的證券投資策略也有共通之處。一旦工薪者決定了要進行證券投資,就應努力作到以下四點來保證策略生效。(一)制定具體可行的各期目標。在人生的不同階段有不同的計劃,根據自己的具體情況與經濟實力,確定在不同年齡與時期的投資目標,并在達到預期收益水平時要適時收手,重新選擇下一個目標。

(二)遵照投資理財的基本規律?？傮w上工薪階層進行證券投資策略時要本著“終身快樂”的原則,也就是要盡量作到“抓住今天的快樂,規避明天的風險,追逐未來生活的更加幸?！痹瓌t。在具體選擇投資品種時,要遵循“不要把所有雞蛋都放在同一個籃子里”的原則。(三)確定詳細周全的步驟。作為普通的工薪階層,最好要制訂具體的投資步驟,逐步有效的拓寬投資渠道,增加各層次的投資品種,最終實現自己的投資理想。(四)制定穩中求變的策略。投資策略的適應性與創新性是決定投資成敗的重要因素。投資策略有很多,關鍵是要尋找適合自己的投資策略,并在投資實踐中不斷反思與修正。工薪階層如果能真正理解與掌握以上四點,在找到適合自己的證券投資策略基礎上,加強對策略的落實與調整,在投資理財的道路上必然有較好的收益。

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篇(4)

關鍵詞：煤炭企業；資金管理；對策分析

面對不斷加劇的市場競爭，煤炭企業要確保自身的生存發展，應重點避免企業出現財務風險，而在財務管理中，資金管理是直接導致財務風險的因素之一，因此企業資金管理的重要性日漸凸顯，成為企業管理一個重要的組成部分。煤炭企業的決策管理人員，應加強資金管理及利用，實行切實可行的內部管控，最大限度地用好資金。

1.目前煤炭企業在資金管理中的不足

1.1缺乏資金管控意識

目前，有相當部分的煤炭企業，在進行資金管理時缺乏時間價值觀念，未能足夠重視現金流量分析，缺乏準確合理的資金管控意識。由于煤炭企業撥付所屬資金時屬于無償使用，或過多占用流動資金，或過多儲備資金，導致資金使用比例失調，在進行材料采購時購入過多，閑置浪費，或成品半成品過多，固定資產的利用率過低，生產出來的產品超出市場需求、無法適銷對路，此類種種情況，均對資金管控造成嚴重影響。

此外，企業決策層在選擇、分析投資項目時無法將不同時間段的收支區別對待，引起資金周轉相對過緩，從而影響煤炭企業資金管理。通常情況下，煤炭企業的可運作現金流量即經營、籌資及投資活動中的現金流量，這些現金流量是煤炭企業籌資、用資的關鍵，然而目前很多煤炭企業對現金的流入流出量沒有做好預測工作，造成大量工程延期，或項目投產后缺乏流動資金而不得不停產，或因流動資金不足而無法進行正常的生產經營，從而給煤炭企業造成嚴重的損失。

1.2缺乏風險意識

目前，煤炭企業的管理模式仍然以粗放型為主，在資金管控過程中，部分煤炭企業管理決策人員無法及時收集分析市場所反饋回來的有關產品供求、價格波動、質量需求及售后服務等信息，未能對產品及價格進行適時的調整，增加市場銷售力度。這些忽視市場預測分析的管理方法，致使企業無法準確把握煤炭市場的需求及走勢，容易導致供求失衡，增大企業運營風險。同時，部分煤炭企業管理決策人員對市場經濟環境缺乏足夠的適應和理解，多于依賴國家扶持，未能制定長期可持續發展的規劃，目光短淺，缺乏大局觀念，不但在長遠發展方面制約了企業發展，在短期內也容易導致企業出現嚴重的財務風險，影響企業現金流量穩定。在這種情況下，企業不得不追加對外融資，以期緩解資金短缺的局面，無形中增加了企業的負債風險。

1.3缺乏投資科學性

通常情況下，煤炭企業的投資活動包括對內及對外兩種，對內投資多為固定資產投資，在這一過程中，部分煤炭企業缺乏周密的投資可行性分析及研究，經濟信息資料收集不全面，或獲得渠道不真實，甚至缺少足夠的決策能力，均容易導致投資決策的失敗，無法獲取預期收益，不能如期收回投資，從而導致極大的財務損失。而在對外投資方面，部分煤炭企業決策人員缺乏足夠的投資風險認識，投資方向過于盲目，造成無法獲取預期收益，同樣造成巨大的財務風險。

1.4 缺乏細化的資金預算管理

目前煤炭企業雖然普遍編制了年度資金預算，但由于缺乏硬性約束力，導致在每個月依據生產情況及現金流量進行月度資金預算細化工作時，無法對重大投資方向及運作過程制定硬性規定，從而無法確保抓牢重點、兼顧普通、統籌平衡，弱化了資金管理的強制力和計劃性。同時，企業資金管理人員缺乏合理、有計劃的資金使用方法，容易造成資金分配比例的失衡，在長期項目上積壓過多資金，造成流動資金的缺口，造成資金運轉不暢，增大財務風險。

1.5 缺乏長短期投資管理策略

通常煤炭企業對長期資金籌資及投資都非常重視，卻仍然沿用粗放的投資管控經營模式，過于追求產品產值及產量，長期不合理地將資金投向高成本產量，進行負債經營，導致資金投入與產出不成正比，加重企業資金困難。而在短期資金運作方面，則無法做到深層分析管控，無法及時制定出資金運營持有及融資管理策略，也未能制定切實可行的考核制度，造成短期投資管理混亂，資金運營效率不高。

2.煤炭企業的資金管理改善對策

2.1建立資金時間價值觀念

資金時間價值指的是資金運作過程中隨時間推移而實現的增值。同等的貨幣因時間段的不同價值不等，在進行投資時，必須著重考慮資金的時間價值，在保證項目質量的同時，加快投產時間，盡早回收投資，從而加速資金的周轉率，節約資金。例如，通過對信用政策中期限政策的合理利用，獲得其他企業的原料及產品；利用賣方及買方信貸在進出口貿易時籌措資金等。而建立明確的現金流量觀念，能夠促使企業針對不同階段及不同市場情況制定相應的現金流量計劃，做好長短期現金流量預測，確保項目投資過程中科學地預測現金流入量，防止出現投資失誤，并且準確預測償還長短期債務所需要的現金量。

2.2 降低理財風險

煤炭企業可根據企業經營的特點，深入分析研究投資成本，借助成本分析模型，對企業生產運營所必要持有的最佳現金量進行確認和優化，從而確保資金的最大效益。同時，當企業對外付款時，應盡可能地將銀行存款利息收入等因素考慮進來，盡可能采用銀行承兌匯票等方式進行結算，盡量增加現金的收入量。煤炭企業還應充分利用企業內部的資金結算中心，借助其對自身的了解，對資金流向進行合理分配和調度，依照企業資金結構的需求進行統一籌款、貸款及擔保，盡可能地降低財務風險。此外，在選擇投資理財目標時，應對近年來經濟走勢進行詳細分析了解，比對優勢所在，通過項目分配資金，通過存量帶動锃亮，實現收益最大化。

2.3 培養正確的理財觀念

煤炭企業的理財觀念應充分依照自身實際情況建立，通過深入分析資金投向判斷，提高投資準確度，提高資金運營效率，提高資金管理水平。同時，煤炭企業管理決策人員應充分發掘上級，善于掌握分析圍觀理財時機，確保企業資金的投向同國家政策、經濟發展等方向保持一致，最大限度地利用優惠政策，或者在某方面的市場競爭中獲取優勢。在自身管理過程中，還應切實提高改造現有生產技術的資金投入量，對短期效益及長期效益進行綜合考量，不但要確保自主知識產權的開發比重，又要注重引進外界先進技術，使企業產品的科技含金量不斷增大，增大附加收益。同時，不應放松對國外先進資金管理方法及理念的學習借鑒，力求降低資源損耗，減少資金成本，使投入的資金回報最大限度的效益。

2.4強化資金投放管理

煤炭企業為實現最大經濟效益，應首先建立起資金投入效果保障機制，從源頭抓好資金的管理。其具體做法包括：對內部資金結構進行優化，保證財務的調控職能得以充分發揮，使企業內部資金的配置科學合理，資金占有結構及產品生產結構得以充分優化。此外，投資項目的內部管理及審議應做到全面到位，使投資風險維持在可控范圍之內。另一方面，當企業進行對外投資時，應建立起科學的決策流程，落實重大決策責任制。例如，投資項目在立項錢，應做好深入細致的市場調研工作，充分論證其投資可行性，并做好切實可行的投資執行方案，嚴格做好投資預算。當項目立項后，施工單位應經過公開招標，企業內部設置專職項目執行者及監督部門，對項目實施進度進行跟蹤，確保項目的執行不會偏離立項方案。當項目完成后，應對項目資金的利用效率進行追蹤考核，若有過失造成損失時，應對責任人追究其責任。

3.結語

煤炭企業要實現健康發展，必須充分認識到資金管理的重要性，并切實加強生產運營過程中的資金管理工作，將有限的資金合理分配、充分利用，實現資金利用的最大效益，實現資金周轉的良性循環。同時，資金管理決策人員應樹立起風險意識，制定合理的風險預防及規避制度，投資策略的制定應科學、穩健，從而保證資金投入的安全、高效和完整，從而實現資金利用率的最大化。（作者單位：鄭州煤炭工業（集團）有限責任公司大平煤礦）

參考文獻

[1]王堯辰.關于加強企業資金管理的探討[J].時代金融，2013（2）：84-85..

[2]李曉瑋.煤炭企業的資金管理風險分析[J].中國外資，2012（23）：75.

篇(5)

關鍵詞：通貨膨脹；企業理財；籌資

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年5月14日

一、通貨膨脹對企業籌資理財的影響

作為影響企業理財的經濟因素之一，通貨膨脹給企業發展帶來了巨大的阻力，現主要從以下幾點進行著重分析：

（一）通貨膨脹加劇企業對資金的需求。通貨膨脹使得企業成本上升，主要表現為材料成本和人力資源成本。材料成本的上升，主要表現為原材料價格上漲，這使得企業為了獲得現有的存貨需要付出更多的資金，并且一些企業會隨之加大存貨量，而存貨的購買和儲存又會加大企業資金的需求?，F在大多數企業資產按歷史成本計算，歷史成本偏低導致企業虛增利潤，而利潤的虛增又會引起多交所得稅和多向投資者分配利潤。通貨膨脹又會造成實際應收、應付賬款的縮水，因此企業間拖欠貨款現象嚴重，從而減少企業的流動資金，更加劇了企業資金的需求。

（二）通貨膨脹引起利率上升，加大企業籌資成本?！巴ㄘ浥蛎浺鸬睦噬仙?，加大了企業籌資的資金成本。況且利率（K）是由通貨膨脹貼水（IP）、純利率（K0）和風險報酬率（ID）三部分構成的，即K=K0+ID+IP，因此，在通貨膨脹期間，隨通貨膨脹率的提高利率也會跟著提高；通貨膨脹幅度越大，通貨膨脹的貼水也就越高；同時，風險報酬率隨著企業籌資難度的增加和經營風險加大而增大，這就進一步推高利率水平。這樣循環，將造成資金成本的攀升”。

（三）通貨膨脹使向銀行貸款難度加劇。“為了應對通貨膨脹，國家實行緊縮型貨幣政策，銀行的信貸量受到嚴格的控制，并且，銀行的信貸資金隨存款準備金率的提高而減少”?；谝陨蟽牲c，銀行為降低信貸風險必將提高貸款標準，嚴格按照“貸款五級分類法”發放貸款。并且，銀行將拒絕大部分人的借款需求，這對于一些財務狀況不太好的企業，在銀行貸款將變得更加困難。

（四）通貨膨脹使通過股權和債券籌資難度加劇。股權對于企業而言可以很快的籌集資金，但中國的股票市場不景氣，造成很多投資者極易受到國家政策、利率水平的影響。而在物價飛速上漲時期，市場利率不斷上升帶動股票價格加速暴跌，企業將很難籌到資金。 “銀行利率上升，使部分穩健性資本市場的投資者把資金轉入銀行，這造成股票、債券價格的下跌，企業從資本市場上籌集的資金相對不足”。

（五）庫存商品價格上升，虛增企業利潤。通貨膨脹引起市場價格水平上漲，因此庫存商品按較高的價格出售，這樣就在賬目上體現了企業利潤的增加。同時企業按照存貨先進先出法計量，導致企業少計成本而商品價格又在不斷上漲，從而又導致利潤的增加。通貨膨脹又會造成實際應收賬款的縮水，因此對于具有大額應收賬款的企業而言更虛增了利潤。

（六）企業再生產能力受限。在通貨膨脹條件下，物價普遍上漲，當企業將產品銷售后，在資金收回困難且不足的情況下，企業收回的補償資金不足以支持企業的再生產。并且，“在通貨膨脹時企業仍按歷史成本的原則計算收益，這樣會在低估成本和費用的同時又高估利潤，也會導致企業應交稅金的增加，勢必會造成收益和虧損的不真實，從而限制了企業的再生產能力”。

二、降低通貨膨脹影響企業短期籌資的對策

通貨膨脹條件下，市場在給企業籌集資金帶來更多的不確定因素的同時，也加大了企業短期投資的風險，企業可以通過以下幾點對策來應對通貨膨脹帶來的影響。

（一）改變自由資金和負債資金結構。在通貨膨脹時期，企業持有的負債資金，可以為企業帶來收益。因為貨幣貶值，企業實際負債將少于賬面負債數，也就是說債權人收到的還款數將少于通貨膨脹前。并且在支付與通貨膨脹前同等數量的資金，不能購買到等量的商品和勞務，這意味著對于企業而言，可增加貨幣性負債?！巴ㄘ浥蛎浺鹄⒙什粩嗟靥岣撸袝r物價的上漲速度快于利息率的上漲，從而造成實際利率的下降，甚至出現負的利息率。這時企業應改變傳統的資金結構增加負債資金并且盡可能的用借款方式籌集資金”。

（二）合理分配企業資金。在通貨膨脹的條件下，企業對資金的需求量增加了，但企業籌資難度也增加了，為避免企業出現資金短缺的現象，有以下幾點建議：

1、合理確定企業貨幣資金的持有量?！耙话愣?，企業持有現金主要是為了滿足預防性需求、交易性需求和投機性需求這三個方面的需求”。現金作為流動資產，在發生通貨膨脹時，貨幣貶值、購買力下降，企業會因持有大量現金導致損失。

相應的通貨膨脹引起物價的上漲，使得企業成本增加，因此更提升了企業的貨幣需求量。此時如果沒有足夠的現金企業將很難維持日常的開支并且也將在材料等生產物資上失去購買力，而錯失產品生產，甚至會導致拖欠貨款而影響企業的形象和聲譽。

在通貨膨脹時期，過多的現金持有量會給企業帶來損失，過少的現金持有量會影響到企業的生產經營。權衡兩者，企業在通貨膨脹時的現金持有量首先要滿足生產經營的需要，其次才應考慮通貨膨脹帶來的現金損失。

2、合理確定企業的存貨數量。在通貨膨脹時期，企業為應對由產品成本提高，人工成本增加，交易費用提高等導致的一系列成本問題，因此企業將保持一定的存貨數量。但是，“存貨的儲存會帶來存儲成本、磨損成本和存貨占用資金的機會成本等提高”。并且通貨膨脹下，在大多數公司受資源的限制，用在存貨上資金越多，給新產品，工廠改進、股東紅利分配以及支付公司其他需要資金的方面的越少，過多的庫存不僅不會給企業降低成本還會束縛企業資金的流通?！按送猓ㄘ浥蛎洉r國家一般會采取通貨緊縮的貨幣政策，這會影響到企業產品的銷售、出口和投資等，企業的存貨的發出量也會受到不小的影響”。因此，企業要確定合理的存貨數量，并且盡可能在銷售產品時與客戶簽訂長期銷售合同，盡量減少通貨膨脹引起的物價上漲給企業帶來的損失。

3、合理規劃，避免企業過度擴張。在高通貨膨脹下，企業要保持像以前一樣的增長速度將變得困難，并且此時企業對資金的需求增大，企業擴張與以前相比也應更加謹慎。

通貨膨脹時期會有企業因為資金斷裂而倒閉破產，特別是本身規模較小的中小企業，本身籌資途徑就受到限制，如若此時仍過度擴張的話，很難不面臨倒閉的危險。

企業在通貨膨脹時應該認清經濟發展模式是螺旋盤升式而非單邊上揚式，企業擴張規模的也應該充分結合當前的經濟發展形式。對于一些籌資能力弱、資金情況差，但仍有發展前景的企業，不應被經濟虛假繁榮時的較強融資能力迷惑，應該盡量壓縮生產規模、控制企業人員，并加強內部管理，從而降低企業的運營成本。

三、降低通貨膨脹對企業長期籌資影響的對策

“絕大多數企業都具有生命周期，企業的發展又受經濟周期的影響，通貨膨脹首先對企業的短期籌資產生影響，進而在生命周期和經濟周期的雙重作用下影響企業的長期籌資，因此企業在應對短期影響下更應關注長期影響”。

（一）采用浮動利率發行債券。雖然債券利息在發行年限內保持穩定對投資者和企業而言都十分方便，但是在通貨膨脹時期，受物價等不穩定因素的影響，投資者們在面對固定利率的企業債券時很難吸引他們的投資欲望。并且在通貨膨脹嚴重的時期，債券利息率不及物價上漲率，這會使得投資者的實際利率偏低或者出現負數。

浮動利率發行債券，債券利息隨著物價的變化而變化，使投資者不會因為通貨膨脹而有所損失，很好的起到了保值儲蓄的作用。這樣從一定程度上刺激了投資者購買企業債券，增加了企業在通貨膨脹時期能夠籌到的資金。

（二）采用高股利政策進行股票籌資。受國家宏觀政策以及我國股票市場的情況，在通貨膨脹時期，有價證券的價格普遍下跌嚴重，因此投資者大多不選則股票進行投資理財。

企業在高通貨膨脹的條件下，建議按照等同于物價上漲指數來增加股利，即高股利政策的股票籌資，這樣保證了股東的實際報酬率不過低。使用高股利政策在保證企業普通股發行的同時又喚起了投資者對股票的興趣，這樣企業在通貨膨脹時期也能使股票順利發行，從而順利籌集資金。

主要參考文獻：

[1]趙華.談通貨膨脹對企業理財的影響及對策研究[J].會計之友，2011.31.

篇(6)

關鍵詞：供應鏈金融；發展趨勢；風險防控

本文系黑龍江省哲學社會科學研究規劃項目：“新型城鎮化視角下黑龍江省農業供應鏈金融發展策略研究”（編號：15JYD06）

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2016年12月20日

現代供應鏈金融發端于20世紀80年代，供應鏈金融是指商業銀行依托供應鏈上的核心企業，將核心企業和上下游企業聯系在一起，通過對供應鏈上相關企業的信息獲取和資金流、物流的控制，降低資金風險，為供應鏈上的相關企業提供綜合性金融服務。自深圳發展銀行最早開始從事供應鏈金融業務起，供應鏈金融在我國得到了迅速發展。近年來，“互聯網+供應鏈金融”的全新運作模式進一步拓寬了供應鏈金融應用的廣度和深度。

一、供應鏈金融的產生與發展

中小企業是我國經濟發展中的中堅力量。然而，中小企業融資難在當下中國經濟發展過程中仍然是一個十分棘手的問題。自身信用級別較低、社會公信力不足、固定資產等抵押擔保品少、經營管理不善、財務信息不透明等原因使得中小企業不受銀行等金融機構青睞。供應鏈金融為中小企業融資提供了新思路。

2000年深圳發展銀行在國內開始開展貨押業務，可以視為我國供應鏈金融的最早形態。2003年7月，該銀行率先推出了“1+N”供應鏈金融業務，成為我國首先推出供應鏈金融的商業銀行。2005年7月，提出“面向中小企業，面向貿易融資”的業務策略，2006年深圳發展銀行，推出“供應鏈金融”品牌，當年榮獲深圳市金融創新獎，成為我國開展供應鏈金融業務的拓新者。

隨著深圳發展銀行供應鏈金融業務取得的成功，眾多商業銀行紛紛利用金融產品同質性、易復制等特點，改良出符合自身的供應鏈金融。例如，華夏銀行的“N+1+N”模式、廣東發展銀行的“N+1+M”模式等，至今為止，95%以上的商業銀行都擁有帶有自己特色的供應鏈金融產品和服務。

2008年之后，由于全球性金融危機的爆發，較長一段時間內，無論是國外還是國內都處于銀根緊縮、信貸業務收縮的狀態，但供應鏈金融憑借自身的獨特優勢，卻呈現出蓬勃發展的態勢。以深圳發展銀行為例，在2010年末供應鏈金融業務的授信規模達到1，755億元，不良率僅占0.32%，這既體現出供應鏈金融風險較低的優勢，也彰顯出供應鏈金融作為商業銀行一個重要利潤增長點具有極大的開發潛力。

二、“互聯網+”時代供應鏈金融新發展

當下供應鏈已由傳統模式，發展為互聯網金融與供應鏈金融的結合，實現了信息與產業透明化。金融機構與核心企業及中小企業的有機結合，帶動物流企業等第三方企業的發展。以互動、協同、可視為理念，利用成熟互聯網和IT技術構建平臺，鏈接供應鏈的上下游及各參與方，包括核心企業、中小企業、商業銀行、物流服務商、保險公司等，為企業提供準確及時的在線融資、在線結算等投資理財服務。

相對于電商領域企業，實體企業對供應鏈金融的需求更加的渴望，在當下互聯網電商飛速發展，像淘寶、京東等對實體企業的沖擊越來越嚴重，實體企業希望通過完善的供應鏈金融業務，加強實體企業的競爭力。

較之傳統的供應鏈金融，“互聯網+”時代下的供應鏈金融可以利用成熟的互聯網技術和IT技術構建平臺，金融機構與核心企業密切合作，運用大數據、云平臺等技術實現資源共享，并且通過對相關各方經營活動中所產生的商流、物流、資金流、信息流的歸集和整合，提供適應供應鏈全鏈條的在線融資、結算、投資理財等綜合金融與增值服務。這就擴展了供應鏈金融的規模，由原來的“鏈”逐漸擴大為“網”，這張“網”覆蓋的范圍更大，參與的主體更多，在互聯網技術的支持下，供應鏈金融變得更為復雜和高效。

我國互聯網企業都在供應鏈金融這一領域努力發展，京東就是其中的典型代表之一。京東現在已經不單單是電商，而且集京東物流、京東金融于一身，已經形成了一條較為完整的互聯網供應鏈金融。在京東企業發展戰略中，已將供應鏈金融作為產業的基礎，京東自身建設的物流給它帶來了很大的優勢，經過京東不斷的發展，已經形成了一套較為完善的供應鏈金融，為上游企業提供資金與理財服務，為下游消費者提供分期付款模式。同時，京東擁有優質的上游供應商、下游消費者的精準大數據，成功搭建了較完善的供應鏈金融業務框架。

未來供應鏈金融的發展將更加依靠大數據、云平臺等互聯網技術，體系也將越來越完善，企業發展也必將依靠供應鏈金融這條道路，誰能使體系更加完善且成熟，誰就會在發展的道路上越走越遠。

三、“互聯網+”供應鏈金融運行模式

供鏈金融要實現物流、商流、資金流、信息流的“四流合一”，互聯網則是實現這一目標的最佳方式。互聯網與供應鏈金融結合的優勢主要表現在網絡化、精準化、數據化方面。從目前我國互聯網金融發展的現狀看，存在著幾種比較主流的“互聯網+供應鏈金融”的運行模式。

第一種是電商平臺發展模式。電商平臺發展模式是指電商平臺通過獲取買賣雙方在其交易平臺上的大量交易信息，并且根據客戶的需求為上下游供應商和客戶提供金融產品與融資服務。即電商平臺憑借在商流、信息流、物流等方面的優勢，扮演擔保角色（資金來源主要是商業銀行）或者通過自有資金幫助供應商解決資金融通問題，并從中獲取收益。電商平臺能夠方便并快速地獲取整合供應鏈內部交易和資金流等核心信息，由于積累了大量的真實交易數據，電商平臺可以通過不斷積累和挖掘交易行為數據，分析、歸納借款人的經營與信用特征，通過云計算和大數據技術電商平臺可以做到合理的風險定價和風險控制，且相關成本很低。電商模式包括綜合電商模式和垂直電商模式兩大類。目前，國內綜合電商模式的成功案例包括阿里、京東、蘇寧等，垂直電商模式主要有上海鋼聯、生意寶等。

第二種是P2P網貸平臺發展模式。P2P網貸的供應鏈金融是網貸平臺圍繞供應鏈核心企業，平臺直接接觸此類企業的經營生產，通過數據共享、實時監控、產品抵押等手段，把企業通過平臺的融資風險經由其生產活動化大幅降低，從而為投資人提供低風險高回報的標的項目。P2P的供應鏈模式面對的是整個行業而非單個核心企業，行業存量、市場空間將會給互聯網平臺提供更為巨大的成長空間。P2P網貸平臺處理和整合信息能力以及審批效率、創新速度都遠超商I銀行，貼合市場、機動靈活，且資金來源風險偏好多元化，可以滿足產業鏈中的中小企業的個性化需求，P2P平臺把相應債權標的可以打包設計成短期產品，符合目前P2P線上投資人的短期投資偏好，且收益率相比銀行理財產品要高出很多。一些國內領先的P2P平臺在自身豐富的行業經驗累積和專業的風控能力的基礎上，紛紛深度介入能源、農業、旅游、珠寶等產業供應鏈領域。目前，國內成功切入供應鏈金融的P2P平臺主要有寶象金融、銀湖網、農發貸等。

四、互聯網金融風險及防范

因搭上“互聯網+”快車而飛速發展的供應鏈金融仍然面對著很多嚴峻的問題。首先，與供應鏈金融相關的法律法規比較滯后，在供應鏈金融飛速發展的同時，急需一套完善的法律法規來保駕護航，這樣才會使供應鏈金融業務走得更加長遠；其次，一些行業不正當競爭，也影響著供應鏈金融的發展，像一些O2O平臺的虛假融資信息等；再次，供應鏈本身內部的風險也日益突出?；ヂ摼W技術的發展使供應鏈金融由“鏈”向“網”發展，在更多企業享受到供應鏈金融利益的同時，供應鏈金融的風險也隨之增加；最后，當下的互聯網供應鏈金融需要較為先進的網絡技術，對從業人員業務技術也有較高的要求。由于產業發展不是很完善，一些體制中還有很多漏洞，近些年互聯網金融詐騙越來越頻發，建立完善的管理體制迫在眉睫。

商業銀行競爭優勢的發揮在于創新，而與產品和服務創新相伴而來的各種風險必須得到有效控制和防范。因此，商業銀行供應鏈金融的風險管理作為一項系統工程，它需要在整個商業銀行的范圍內建立一個全面的風險管理體系，只有這樣才能使商業銀行供應鏈金融所面臨的風險減弱到最低程度，從而提高商業銀行的經營效率。對供應鏈金融風險進行管理的方法主要是通過加強風險信息的了解和溝通，對潛在的意外和損失進行識別、衡量和分析，以最小成本、最優化組合對風險實行有效規避、實時監控，以保證供應鏈金融的安全。

主要參考文獻：

[1]趙燕.互聯網金融沖擊下我國商業銀行供應鏈金融業務發展現狀分析[J].經濟研究導刊，2014.11.

[2]劉達.基于傳統供應鏈金融的“互聯網+”研究[J].經濟與管理研究，2016.11.

篇(7)

根據中國人民銀行2008年第一季度貨幣政策執行報告，在下一階段，中央銀行將繼續實施從緊的貨幣政策，控制貨幣信貸過快增長，這給銀行流動性管理帶來前所未有的挑戰。此外，國內外資本市場波動，大眾預期不穩定等因素，也給銀行流動性管理提出了更高的要求。

從緊貨幣政策對銀行流動性管理的影響

從2007年1月15日起，中央銀行先后15次上調存款準備金率，并多次上調人民幣存貸款利率。中央銀行穩中適度從緊的貨幣政策在控制信貸增長方面已取得了一定的成效，有效控制了信貸資金的增長速度，但這也給銀行流動性帶來了巨大的影響。

存款準備金率一再提升,直接降低了銀行的超額準備金率。存款準備金率的提高使銀行將大部分資金留在銀行系統，用以保證居民的提存需要和信貸需求，這使得銀行具有較高的流動性水平。相對而言，超額準備金水平有所下降，特別是在準備金率突然提高時，超額儲備金的調整很難跟上節奏，這意味著銀行應付突發流動性壓力的能力有所下降。如果銀行不能保證一定水平的超額準備金，那么銀行就沒有應付突發事件的緩沖資金，這樣銀行就不得不承擔一定的資產變現成本來解決流動性問題。

存款準備金率的提高，使銀行可用信貸資金總額下降，利潤降低。銀行流動性管理是在盈利性與安全性之間的權衡，因此在保證流動性的同時，也要保持一定水平的收益。準備金率的提高，表明銀行用于資產業務和其他業務的資金總額下降，也就意味著銀行預期收益的下降。對于大型商業銀行而言，其業務種類和范圍都較廣，可以通過其他收益渠道減輕資產業務壓力，也就是說在準備金率較高時也可以保持相當的盈利能力。但對于中小銀行來說，準備金率的提升將直接影響其收益總額。不過，這種對信貸資金的限制也將刺激銀行尋求更優的流動性管理對策，解決收益縮水問題。

從緊的貨幣政策，增加了對銀行現有信貸期限結構的考驗。存款準備金率提高縮小了貸款與存款之間的緩沖區域，增加了中長期信貸資金的變現可能。銀行難以改變已達成的信貸協議，即無法通過調整已發放貸款的期限來應對流動性風險，一旦出現大規模流動性需求無法滿足的情況，現有貸款期限的不合理將給銀行帶來巨大的變現成本和利潤損失。這也刺激銀行不得不在經營過程中考慮到突發的政策變化，給自己以緩沖的時間，從而在貸款期限安排上更加謹慎。

從緊政策對大眾預期也有引導作用，并通過市場環節影響銀行流動性。從緊的貨幣政策使社會信貸資金增速放緩，使過剩的流動性有所收斂，但也有可能影響到經濟增長的速度，進而影響大眾對經濟的預期。公眾預期對銀行流動性的影響是多方面的，既體現在直接的提存需要和對消費信貸的需求上，還體現在對資本市場、信用消費市場和要素市場等的走勢的影響來影響銀行流動性，特別上當前銀行中間業務和表外業務日益發達的情況下，銀行與各市場之間的聯系日加緊密，大眾預期的變化對銀行流動性的影響也更加直接。

此外，隨著金融業務的對外開放，我國銀行體系與國際金融市場波動的聯系越來越密切，受國際油價、美國次債等因素的影響，國內銀行流動性管理的效果不佳，目標也難以實現。面對這些挑戰，銀行業有必要尋求更靈活、更有效的方式來應對外界變化，特別是當政策性因素發生變化時，要做出及時的反應，強化自身的流動性管理能力。

銀行流動性管理的應對之策

從目標來看，我國銀行流動性管理就是要以客戶存款為主要資金來源，通過同業市場拆入資金及在資本市場籌資等方式，建立一個適度分散的資金組合；建立良好的流動性頭寸管理制度，保障銀行有足夠的支付能力，避免在不利情況下緊急出售資產；制定和完善突發事件的應急系統，保證有充裕變現能力應付突發性的危急事件。從操作上來看，應做到以下幾點。

健全銀行流動性管理機制，加強流動性監管和預警。為提高銀行流動性管理的及時性和準確性，首先要健全銀行流動性管理機制，這包括流動性管理架構的完善，管理意識的普及以及管理機制的設計等。銀行管理層要針對銀行實際，制定流動性管理戰略和具體策略，對流動性管理政策進行審核、批準，規定銀行資產負債組合等重要事項，督促各部門服從流動性管理需要，各司其職。其次要成立監管部門對銀行流動性狀況進行實時監控，掌握各項流動性指標的動態數據，合理評估銀行流動性水平，對銀行流動性進行評級和信息，及時將監測信息反饋給管理層，由后者做出決策，采取有效措施保證銀行應對流動性風險的能力。

此外，還應建立健全流動性風險預警機制和預警系統，對銀行流動性的現狀進行系統分析，包括對流動性風險的識別、評價、處理和損失彌補等，預測未來資產負債狀況，并能結合當前及近期政策、金融、國際市場等環境因素，估計流動性風險情況，并保證機制執行的準確、及時和靈活。

加強銀行資產業務管理，警惕期限錯配。銀行作為存款經營的機構，較易出現期限錯配現象。針對這種情況，銀行必須加強對資產業務的審查和管理，要控制好貸款發放的規模和速度，給自己留有適當的調整空間。具體來說，一是要加強對居民短期信貸消費業務的管理，拓展業務范圍，加強資格審查，合理設置信用額度和實施過期處罰，控制單個貸款人的貸款額度。二是要嚴格控制中長期貸款的審批和發放，要合理搭配貸款期限，形成滾動式的緩沖機制；要加強對已發放貸款的監督和管理，確保貸款回收；要重視對貸款人資質的審查，切不可單單追求貸款額度而不顧貸款質量，要將呆壞賬風險控制在銀行可以低成本化解的水平。三是要調整資產結構，掌握變現能力較強的債券資產，提高資產變現能力，引入資產證券化等工具降低變現成本。

此外，要在肯定表外業務給銀行帶來一定收益的同時，警惕表外業務可能帶來的業務風險，特別上當前資本市場波動較大的環境下，可以加大中間業務的投入力度，控制表外業務占用的資金，避免不必要的流動性問題發生。

優化負債結構，提高動態管理能力。流動性管理并非靜止的指標式管理，而是動態的注重銀行融通能力的管理，涉及到銀行通過主動負債解決流動性問題的能力。從保障流動性的角度看，銀行必須重視存款保護工作，確保吸引長期穩定存款的能力。在當前投資機會較多，居民對投資理財尚不十分了解的時期，銀行可以利用其良好的資金保管人形象來代替個人理財，使個人存款可以獲得高于利率水平的收益，從而吸引個人存款流入。而且，還可以利用信息化的工具，開發非現金化的投資結算工具，通過網絡、電話等方式完成投資行為，減少居民對現金的需要。

此外，銀行可以把具有很強流動性的國債、政策性金融債、央行票據等作為主要的持有品種，還可以通過出售或回購及時滿足流動性的需求。當出現緊急情況時，要保證銀行可以通過票據貼現、同業拆借、再貸款等方式獲得流動資金。

引導大眾預期，加強與大眾的溝通。公眾預期對銀行流動性的影響是直接而巨大的，因此銀行有必要重視對公眾預期的預測和引導。在當前資本市場發展迅速，居民投資熱情高漲的環境下，公眾預期波幅增大，但同時也為銀行提供了了解和預測公眾預期的多種渠道。為此，銀行需要重視對各種市場信息的收集，特別是反映居民消費習慣和儲蓄決策的信息，還要注意相關政策出臺引起的公眾反應，摸索公眾預期變化的條件和臨界點，進而可能預測公眾預期的走向，估計其對市場發展的影響，以此作為流動性管理的指導基礎。

此外，銀行需要與大眾建立良好的關系。銀行可以通過公布流動性指標、利率政策、準備金狀況等信息來加強公眾對銀行的信心，建立公眾與銀行的溝通渠道，加強銀行信息的透明化，讓公眾心中有數。同時，銀行也可以利用資金保管人這一良好形象，向公眾傳達有利于銀行管理的信息，諸如推廣非現金化交易、網絡和電話結算工具等，引導大眾采取可以減輕銀行提存壓力的業務方式。