序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇金融危機的過程范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

關鍵詞：國際金融危機 大蕭條 爆發背景 演變過程

一、兩次金融危機的爆發背景比較

（一）世界經濟基本格局

兩次危機來臨之時，美國均處于全球經濟體系的核心，均成為危機的發源地。但兩次危機中美國所處的支配地位不同。一戰之后，美國成為世界經濟霸主，并一躍成為世界上最大的債權國，在世界經濟中處于絕對的支配地位。在國際金融危機中，二戰之后，經過幾十年的發展，日歐與美國的差距逐步縮小，其霸主地位受到了挑戰。

（二）金融體系

兩次危機金融體系的差別還體現在金融衍生品、影子銀行和融資方式等方面。大蕭條之前金融機構基本沒有動力開發金融衍生品，隨著金融監管的日益加強，為了開拓業務，各金融機構不斷開發新的產品，在國際金融危機來臨之前，金融衍生品充斥市場；本輪國際金融危機還出現了影子銀行，存在著游離于傳統銀行體系之外、從事類似于傳統銀行業務的非銀行機構；分業經營減少了銀行的投資機會，低存款利率促使銀行的存款資金轉入其他投資渠道，20世紀60年代伊始還出現了金融脫媒現象。

（三）國際貨幣體系

兩次危機期間的匯率彈性是不同的，經歷了固定匯率制向浮動匯率制的轉變。在大蕭條期間，世界各國普遍奉行金本位制度，黃金輸送點決定了各國匯率波動的幅度相當有限，固定匯率制在世界范圍內普遍存在。固定匯率制使一國貨幣政策獨立性受損，本輪經濟危機之前大多數國家選擇了浮動匯率制，各國貨幣政策獨立性有所增強，以鄰為壑的做法比比皆是。

相對于大蕭條而言，二戰后“中心-”國家權利義務的非對等性。在大蕭條期間，受金本位制的影響，各國貨幣的泛濫程度是受到控制的。但在牙買加體系下，國際儲備貨幣不再仰仗于黃金；在這樣的背景下，“中心-”國家之間的義務權利不對等導致美元泛濫，2007年的劇烈調整是國際收支失衡的一個必然結果。

（四）國際協調機制

大蕭條期間，國際協調機制比較脆弱，各國紛紛推行以鄰為壑的經濟政策。首先是貿易保護主義。1930年6月，美國將平均關稅稅率由38%提高至52%。作為回應，各國隨后開始了報復性貿易戰，主要經濟體平均關稅高于50%。其次是金融保護主義。在大蕭條導致大量銀行倒閉的背景下，民眾極力追逐現鈔和黃金，各國黃金儲備不斷告急，世界各國窮盡手段來爭奪黃金。在本輪國際金融危機期間，國際協調機制大大增強，主要國家采取了同向的救市措施，政府間提供緊急貸款援助，IMF推行了備用信貸安排、短期貸款安排等舉措，2008年G20決定加強國際宏觀經濟政策協調以共同應對全球金融危機。

二、兩次金融危機演變過程比較

（一）傳導范圍

大蕭條波及世界上資本主義發達國家，美日歐均深陷其中，但社會主義國家并未受其影響，蘇聯在西方國家深陷大蕭條期間仍然保持經濟增長的態勢。相比較而言，隨著世界上各國經濟金融往來越來越密切，國際金融危機范圍包括全世界大部分國家，社會主義國家也受到了一定程度的影響。

（二）傳導過程

兩次危機均經歷了由虛擬經濟向實體經濟的蔓延這一過程，首先是資產泡沫破滅，股市、樓市中的投資者紛紛破產，虛擬經濟風光不再虛擬經濟的不景氣進一步拖累了實體經濟，隨著投資者持有的流動性不斷削弱，實體經濟不得不面臨通貨緊縮，各宏觀經濟變量不斷下滑，各國陷入經濟衰退。

國際金融危機由次貸危機而起，美國房利美、房地美和“雷曼兄弟”破產，美國注資850億美元拯救AIG公司，全美最大的儲蓄及貸款銀行華盛頓互惠公司倒閉，并引發全球股市下行。事實上，次貸危機爆發前美國通過國債與公司證券化衍生品將次貸危機的風險擴散到了全球金融市場的各個角落。2007年8月,法德日等國開始向處界披露次貸所造成的損失，次貸危機從美國傳播至其他國家，并以迅雷之勢席卷全球。隨著時間的推移，歐洲經歷了股市下挫、匯率下跌，冰島克朗一路狂貶，流動性危機迅速席卷其他國家。

（三）演變過程的對比分析

1.相同之處

兩次危機均由虛擬經濟向實體經濟蔓延，虛假繁榮造就了資產市場的巨大泡沫，泡沫被刺破之后，投資者紛紛破產，宏觀經濟數據下滑。兩次危機的發源地均在美國，并且通過金融市場和國際貿易這兩個途徑波及到世界各國。兩次危機均影響了國際貨幣體系，但影響的程度和方向有輕微區別，大蕭條導致金本位制終結，國際金融危機背景下新興經濟體在IMF中話語權有所增加，SDR在國際貨幣體系中的作用日益受到重視。

2.不同之處

當然，兩次危機演變過程中也存在著不同之處，主要差異有二。

危機演變過程對監管準則改革存在不同影響。大蕭條充分暴露了分業經營、分業監控模式的弊端，“格拉斯-斯蒂爾法案”確立了美國分業經營、分業監管的新模式，分業經營和分業監管成為各國的主要模式。本輪國際金融危機使得各國政府認識到監管不力的問題，美國金融體系有重拾混業經營的可能性，監管結構也可能會從傘形監管轉變為功能監管。

在危機演變的過程中，人們對安全資產的范圍和性質的認識存在很大差別。在金本位的約束機制下，黃金成為安全和流動性的一個基準，這個基準是：黃金或者能夠以標準比例兌換黃金的資產。2008年具有安全性和流動性的資產的范圍被擴充了，一系列黃金以外的資產列入了這一范圍，包括：在央行的存款；政府債券。

篇(2)

【關鍵詞】會計部門；應對；金融危機

【中圖分類號】TU-856 【文章標識碼】C 【文章編號】1326-3587（2012）02-0097-01

如何發揮會計部門在應對危機工作中的作用，調動會計人員的積極性，創新地調整會計基礎工作，對于會計部門是一次挑戰，也是對會計基礎工作的一次檢驗。本文結合五菱集團的實踐，對此進行案例分析。

集團公司要求會計部門在這一次應對金融危機的過程中爭取主動，要一分為二地看待危機，除了要采取措施積極應對，還要抓住有利的機會充分利用，爭取最后產生正面效應。如何提高集團的抗風險能力，加強內部控制，防范金融危機帶來的風險，抓住金融危機過程中的有利機會，成為會計部門的一項重要工作。

一、根據金融危機過程中市場情況的變化。靈活調整財務結算方式

財務結算方式的決策對于公司的經營影響較大，也是應對金融危機一個重要手段，選擇有利的結算方式與供應商、經銷商辦理結算。成為會計部門在應對金融危機工作中的～項重要工作。

根據市場的變化靈活調整結算方式，是對供應商、用戶及本公司各方都有利的一項工作，會計部門通過分析、預測．抓住各種結算方式運用的有利機會及時進行調整，尤其是金融危機時期顯得特別重要。

二、保持良好的融資渠道。適應應對金融危機的需要

研究金融市場的變化，創新地開拓融資渠道，保證適合生產經營特點的融資渠道，是應對金融危機的重要保證。這方面五菱公司會計部門高度重視抓得早，做到了臨危不懼，有備無患。

(一)根據金融市場的變動及時調整公司的融資方式2007年末以來金融政策變動較大，由“適度從緊”到金融危機后的“適度寬松”，為了使公司有穩定的現金流，同時有利于與銀行加強戰略合作關系，2007年財務部門經過分析，預測到金融市場可能發生較大的變化，提請董事會批準逐步向銀行貸款2億元的方案，改變之前幾年無貸款資金運作方式。2008年3月基本完成了融資2億元的任務。從目前看這一決策，是應對金融危機的一項有力保證，同時對于發展與金融機構的戰略合作關系起到重要作用。

(二)利用金融危機、美元貶值的有利機會，創新開展在香港融資業務，拓寬公司的融資渠道2007年為了滿足公司在香港上市使用外匯的需要，會計部門經過分析，發現在香港融資成本低、貸款期限長，而且美元貶值還可以降低融資成本，于是向公司提出建議開展在香港貸款的新業務。

2008年受金融危機的沖擊，外匯政策發生變化，方案一度夭折，會計部門果斷調整方案，采取應急措施，用最短時間，使用銀行“海外融資保”在香港貸款1億元。2009年又獲得融資1 4億元，共在香港獲得融資2．4億元，公司抓住金融危機股價低的行情，以較低的價位買入了相應的股權．有力地支持公司在香港上市。據銀行反饋，此項業務在廣西為首例。

(三)發展與金融機構的戰略合作關系，加強融資工作的日常管理，拓寬融資渠道從適度從緊到金融危機沖擊，許多單位急于找銀行要求授信貸款，而我們比較從容，這一項工作走得比較穩，可稱得上是有備無患，在金融危機到來之前已經擁有銀行授信4O多億，授信內容包含公司經營所需要的金融產品業務，能滿足生產經營需要。之所以能做到有備無患，得益于重視對銀行融資工作的日常管理，推行發展多家銀行長期戰略合作關系，加強對金融市場的分析，綜合開展金融產品業務。集團內部通過集中與統一辦理方式。充分發揮集團及各所屬企業優勢，最大化獲取各家銀行授信，并作為日常重要工作加強管理，這些措施在這一次應對金融危機中發揮了重要作用。

三、規范會計基礎工作。適應應對金融危機工作的需要

規范的會計基礎工作是應對金融危機的有力保證。在應對金融危機過程中有針對性地對會計基礎工作進行檢查、分析，目的是檢驗會計基礎工作是否能適應應對金融危機的需要，把應對金融危機的措施落實到會計基礎工作中，加強控制，提高防范危機的能力。

金融危機時期，鋼材供應商提高批量采購的折讓幅度，會計部門建議充分利用集團公司鋼材采購渠道的優勢資源，將下屬企業主要鋼材采購納入集團采購，一方面提高集團公司的采購批量，可獲得更優惠的價格，降低采購成本；另一方面所屬公司的主要材料采購量受到集團控制，降低跌價損失風險。年節約采購成本600多萬元。

四、總結

應對金融危機工作的經驗提高應對危機的能力從五菱集團公司應對金融危機工作中看到，一些應對金融危機的措施。在日常工作中就應常抓不懈。因此應加強日常內部控制和基礎工作的管理。

(一)抓好日常融資管理工作，保障正常的融資渠道正常的融資渠道是企業生產經營的一項重要保證，需要在日常工作中培養。在日常工作中注意發展多家金融機構的戰略合作關系，加強與金融部門的業務聯系，發展金融部門的合作關系要從企業戰略高度來考慮，算大賬。著眼長遠利益，不要光顧眼前利益。對金融機構依靠程度低時．這方面關系容易被疏忽；而到危機時候才急于去尋找融資渠道，有時可能是措手不及。有良好的銀企合作關系，企業應對危機就多了一份保證。同時了解各種金融產品的特性及適用范圍，業務成本高低，遇到合適的機會要善于運用。

篇(3)

關鍵詞：金融風險；傳導；文獻

一、金融危機與金融風險傳導的理論根源

1.金融危機傳導的最早研究。最早對金融危機的傳導性問題進行系統研究的是美國著名經濟學家查爾斯.金德爾伯格。他的《狂熱、恐慌、崩潰―金融危機的歷史回顧》一書，是西方國家第一部系統研究金融危機的學術論著，也是第一次提出了金融危機的國內傳導和國際傳導問題。在金融危機的國內傳導上，該書從分析1636―1637年荷蘭的“郁金香熱”開始，到1987年10月19日黑色星期一的紐約股市暴跌、1990年11月日本股市的暴跌等，認為金融危機的爆發和經濟周期的波動密切相關，經濟繁榮時期，投資、信貸迅速擴張，股票價格、房地產價格快速飆升，人們被繁榮的景象所陶醉，這種繁榮的陶醉感會從一個市場向另一個市場傳播，經濟泡沫愈加膨脹，最后以危機的爆發而強制解決。

2.經濟學文獻的相關研究。金融市場的關聯性和互動性是金融危機和金融風險傳導的重要根源。隨著全球經濟一體化和金融自由化的發展，金融市場間的關聯性在增強。金融資產價格的波動會通過金融市場進行傳導。關于金融市場的聯動程度研究，Stehle(1977)的固定收益的國際資本資產定價模型，提出了國際資產價格均等化理論，表明證券市場間的聯動效應很高。后Errunza 和Losq(1985)的中度市場分割理論 、Bekaert 和Harvey(1995)的國際資本資產定價模型，分別從不同角度驗證了證券市場的關聯性。Baig 和Goldfajn（1999）也認為股票市場是相關的，即一個市場的變動會引起另一個市場的變動。從眾心理、羊群行為是金融危機和金融風險傳導的助動力。經濟學文獻的研究表明，從眾心理、羊群行為也是金融危機和金融風險傳導的根源。金融主體的從眾心理是金融主體無法對金融市場的變化做出正確判斷時，便依賴于其他主體的行為進行決策。

二、關于金融脆弱性理論

關于金融體系脆弱性的理論探討，海曼明斯基提出“金融脆弱性假說”，在他的《金融體系內在脆弱性假說》中提出：私人信用創造機構，特別是商業銀行和貸款者，有不斷經受周期性危機和破產風潮沖擊的內在特性，金融中介的困境會傳遞到經濟生活的方方面面，導致宏觀經濟的動蕩和危機。明斯基從企業角度將借款企業分為三種：第一種是抵補性借款企業。此類企業是最安全的借款人。第二種是投機性借款企業。該類企業收支基本相當。第三種是“蓬齊”借款企業。“蓬齊”借款企業風險最大。另外，明斯基認為，形成金融體系內在脆弱性的原因有兩個：一個是代際遺忘，即當前金融業的繁榮使人們忘記了上一次的金融災難，本性的貪欲戰勝了對過去危機的恐懼，認為當前資產價格的上漲會持續下去，于是又了重演了歷史悲劇。另一個是競爭壓力，認為貸款人出于競爭的壓力而做出了許多不謹慎的貸款抉擇，因為他們為了贏得顧客和市場。

三、金融危機傳染理論

20世紀90年代以來，在金融全球化不斷推進的背景下，隨著貨幣危機爆發頻率的提高和危害程度的強化，激勵著學者們對貨幣危機認識的深化，迄今為止，學術界已發展出三代完整的貨幣危機模型，包括：第一代貨幣危機模型，由克魯格曼（1979）提出，他認為，貨幣危機產生的根源是由于政府的宏觀經濟政策與穩定的匯率政策之間的不協調造成對固定匯率制的沖擊，從而造成本幣貶值，央行為了維持固定匯率不得不動用大量外匯儲備購買本幣，但外匯儲備耗盡時，固定匯率制崩潰，貨幣危機發生。第二代多重均衡、自我實現模型，由奧伯斯特費爾德（1994）提出，與強調經濟基本面因素的第一代貨幣危機模型不同，第二代貨幣危機模型強調預期在貨幣危機中所起的作用。第三代道德風險模型。該模型認為由于政府對金融機構的免費擔保，使他們具有很強的投資欲望而很少考慮投資項目的貸款風險，從而引起投資過渡、資產泡沫破滅、危機爆發。總之，三代金融危機理論從不同角度分析了貨幣危機的生成及其傳染，其原因歸納起來包括：宏觀經濟政策的不協調、投資者的預期及金融市場上道德風險的存在。

四、國內學者關于金融危機傳導理論的主要觀點

李小牧分析了金融危機的國際傳導理論，他認為金融危機的國內傳導就是在一國金融泡沫化基礎上，貨幣危機向資本市場危機和銀行業危機，進而向全面的金融危機演變的過程。金融危機國際傳導包括廣義和狹義之分，廣義的金融危機國際傳導應該泛指金融危機在國與國之間的傳播與擴散，既包括金融危機國內傳導的溢出，也涵蓋單純由外部原因導致的跨國傳導，既有存在于貿易金融聯系的國家間的接觸性傳導，也有存在于貿易金融關系并不緊密的國家間的非接觸性傳導。狹義的金融危機國際傳導即接觸性傳導，它是指在金融危機發生之前、之中、之后，某些經濟要素的變化引起其他要素變化，最終引起經濟金融的某些側面或整體變化，以致引發、擴大、緩解金融危機的跨國作用過程，也稱溢出效應。

劉立峰（2000）研究了宏觀金融風險的傳導。認為風險形成以后，會通過各種渠道與形式向外擴散、傳播，形成新的風險。宏觀金融風險反過來影響經濟、投資、貿易和金融過程，影響制度的變革與政策的修訂。不同的宏觀金融風險的形成原因都會有其風險的傳導機制與過程，但通常情況下，宏觀金融風險與危機的形成及發展的原因是綜合的，傳導機制也是復雜的。

石俊志在他的《金融危機生成機理與防范》（2001）中分析了推動金融危機傳遞和擴散的主要因素：一是恐慌心理的傳播是金融危機傳遞和擴散的重要動力；二是不同類型金融市場的關聯性、互動性是金融危機傳遞和擴散的重要機理；三是某些國家和地區之間經濟結構的現實性是金融危機在不同地域之間傳遞和擴散的重要媒介；四是某些國家之間的經濟關系過于密切形成金融危機在不同國家之間傳遞和擴散的紐帶；五是國際間金融協調與干預機制跟不上國際金融業發展的步伐，為金融危機的傳遞和擴散提供了有利條件。

姚國慶在分析經濟虛擬化條件下金融危機的傳導時認為，將金融危機的傳導分為內部傳導機制和外部傳染機制。金融危機在一國內的傳導與擴散為金融危機的內部傳導。金融危機在國與國之間的擴散稱為金融危機的外部傳染機制。形成金融危機傳染機制的渠道主要有三個方面：金融聯系、實際聯系和政治聯系。因此，危機傾向于集體出現，一國危機之后緊接著就是另一國的危機。

從上述金融危機和金融風險傳導的文獻綜述中可以看出，對于金融危機傳導的研究是非常廣泛的，從內容上可以說是多種多樣，包括金融危機傳導的具體內容、金融危機傳導與擴散的形式、金融危機傳導的原因等。但前人的研究成果都是在金融危機爆發后進行分析和研究的，其研究結論僅適用于某次金融危機，如第一代金融危機理論僅適用于20世紀70年代末80年代初墨西哥、阿根廷等發展中國爆發的金融危機，第二代金融危機理論適用于20世紀90年代初爆發的金融危機，而第三代金融危機理論則適用于1997年東南亞金融危機，即這些金融危機理論的研究都帶有一定的時滯性、特殊性。而金融危機是金融風險累積到一定程度的產物，是金融風險的極端表現，因此，對金融風險的傳導機理的研究還有很大的空間。

作者單位：武漢理工大學管理學院

河北經貿大學會計學院

參考文獻:

[1]Charles P. Kindleberger: Manias, Panics and Crashes: A History Financial Crisis[M]. MACMILIANPRESS LTD, 1996.

[2]Krugman P. “A Model of Balance of Payments Crisis”, Jouenal of Money , Credit and Banking 1979(11)：311-325.

[3]李小牧，等.金融危機的國際傳導：90年代的理論與實踐[M].北京：中國金融出版社，2001：25-32.

[4]劉立峰.宏觀金融風險――理論、歷史與現實 [M].北京：中國發展出版社，2000：200-202.

篇(4)

（一）金融危機爆發的根本原因

《資本論》中，馬克思將經濟危機的產生解讀為三個階段，第一個階段就是資本主義內在矛盾的不可克服性。“一切真正危機的最根本原因，而總不外乎群眾的貧困和他們的有限消費，資本主義生產卻不顧這種情況而力圖發展生產力，好像只有社會的絕對的消費能力才是生產力發展的界限。”。因此，任何條件下發生的經濟危機其本質都是生產過剩的危機。

（二）馬克思的金融信用危機理論

由《資本論》第三卷“信用制度的另一方面與貨幣經營業的發展聯系在一起，而在資本主義生產中，貨幣經營業的發展又依然會和商品經營業的發展齊頭并進。”于是信用制度引發了生產過剩和商業過度投機，使再生產過程不斷被拉緊從而達到極端，加速了生產過剩的內在矛盾借由危機的形式爆發。作為資本積累和集中的有力推動,信用使得股份公司和銀行把分散資金集中起來,擴大了生產，但也不可避免地使單純性投機出現。這樣，生產脫離市場而迅速擴張,從而在很大程度上影響了再生產的過程。“信用制度加速各種生產力的物質發展和世界市場的形成加速了危機”；“再生產過程的全部聯系都是以信用為基礎的生產制度中,只要信用突然停止,只有現金支付才會有效，金融危機就會爆發。”

（三）《資本論》中的虛擬資本理論與金融危機

所謂虛擬資本，是本來并不存在，而是根據一定收入虛構出來的資本。“當商品經濟不斷發展，貨幣所有權與使用權相分離，生息資本就出現了。”生息資本的出現表明：每一個確定的貨幣收入都將表現為一個不一定是由這個資本本身產生的資本的利息。收入的資本化過程解釋了虛擬資本的形成。在這一過程中，價格與價值發生了分離，作為生產之外出現了虛擬市場———資本市場就出現了。虛擬資本的價值運動獨立于現實資本，其價值并不隨著現實資本價值的變動而變動。從虛擬資本理論中可以得出，獨立的貨幣金融危機是由于金融商品或虛擬資本貨幣之間的矛盾造成的，這種矛盾對立的嚴峻程度很容易超過一般商品與貨幣的對立矛盾。由此可見，“虛擬資本的過度膨脹和銀行信貸的過度增長是造成金融危機的基礎。”

二、啟示與政策建議

金融危機與經濟危機的相互影響是不可避免的，即使是獨立發生的貨幣金融危機，也會反作用于實體經濟，從而對一個國家乃至世界范圍內的經濟產生惡劣影響。我國的金融體系正處于初級階段，一個平穩有序的市場環境是至關重要的。基于《資本論》中有關金融危機理論的分析，提出如下的政策建議。

（一）加強對金融行業的市場監管

由馬克思對于信用危機引發的金融危機的分析，信用危機的存在，是金融市場的一個巨大的隱患。因此，加強對金融行業的市場監管勢在必行。加強金融監管，就要建立健全金融監管機制，制定科學與有效的經濟政策。監管措施方面，應當注重監管手段的科學合理，監管方法的多元化。金融監管并非管制，對于金融的過度束縛無疑將會阻礙一國的經濟發展。金融監管不僅要科學、合理，還要適度。

（二）加強對虛擬資本的管理

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《資本論》視角下的經濟危機理論

·普遍的相對生產過剩是經濟危機的實質與特征

馬克思認為資本主義經濟危機的基本現象是普遍的相對生產過剩。簡單商品生產條件下蘊含著經濟危機的可能性，只有在資本主義制度下才使危機的可能性變為現實性。由于資本主義生產的目的是追求價值增殖，這就使生產具有了無限擴大的趨勢，在資本主義生產資料私人占有和社會生產自發擴大的條件下，必然導致普遍的相對生產過剩的經濟危機。

·虛擬資本與信用制度加深了資本主義各種矛盾

虛擬資本是信用制度的產物。虛擬資本的積極影響主要是能擴大貨幣資本的積累、促進資本集中、加速資本周轉。消極影響主要有使有價證券買賣成為投機的工具，造成虛假繁榮，容易引發經濟危機。當普遍生產過剩危機出現后，貨幣信用危機就隨之而來。生產過程的發展促使信用擴大，正是對借貸資本的需求在繁榮時期的擴大，造成了停滯時期的信用緊迫，伴隨而來的就是商品跌價、銀行倒閉、企業破產、工人失業等，經濟危機隨之進入全面的爆發。

淺談本次美國金融危機

美國金融危機的爆發是美國推行新自由主義經濟政策的結果。新自由主義者大力倡導放松對金融的監管，他們認為只要靠市場機制就能使資源配置達到最優狀態。此次美國金融危機是從“次貸”危機引起的。“次貸”是美國住房貸款的一種形式，銀行給予那些收入少、信用差的客戶貸款，叫“次級貸款”。許多金融機構為了繁榮住房市場，爭奪客戶，紛紛降低次貸門檻。這樣，開發商為了追求最大的利潤，蓋的住房越來越多，購房者所需支付的貨幣僅靠銀行貸款，而銀行貸款實際上是沒有真正購買力的、不能作為支付手段的貨幣，最終由債務清償危機導致經濟危機和世界性金融危機。

金融危機帶給中國的啟示

·世界金融危機對中國的沖擊

由于受金融危機的影響，我國的外貿出口已經出現衰退跡象。由于部分投資者缺乏投資信心，我國企業引進外資難度加大，引進資金、技術等受到限制。出于對未來宏觀經濟走勢的擔憂，部分生產企業對國際經濟走勢難以預料，多數企業處于觀望狀態，企業投資削減逐漸顯現。

·金融危機帶給中國的機遇

首先，從實體經濟角度看，我國沒有受到金融危機太大的影響，我國的國際經濟地位將較快地提升。從戰略角度考慮，隨著中國等發展中國家的崛起，只有通過經濟手段才能取得與其綜合實力相適應的國際地位。因此，我國應該利用此次金融危機帶來的機會，加快國際金融體系的改革，并在改革過程中，增大中國的發言權。

其次，有利于我國調整產業結構。受金融危機影響，我國許多中小企業來自歐美的訂單大幅減少，這讓以出口導向為主的中小企業面臨更嚴峻的威脅。在目前的危機下，中小企業必須升級技術、開拓新興市場。

最后，有利于我國擴大內需，建立完善的社會保障體系。政府要通過此次金融危機加快改革，轉變經濟增長模式。刺激經濟的關鍵是擴大內需，擴大內需的前提是建立完善的社會保障體系，進行收入分配的改革。

·金融危機對中國的警示

金融危機讓我們看到了新自由主義的失敗。新自由主義主張私有化、自由化和市場化，要求政府減少管制。事實告訴我們，新自由主義行不通。我國目前實行的是社會主義市場經濟體制，利潤最大化是市場經濟主體追逐的目標，盲目性生產在所難免，所以，在實行市場經濟的同時我們一定要注意加強政府的宏觀調控能力，不能放任市場自由發展。

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[關鍵詞] 金融危機 次貸危機 內在機理

一、引言

當前方興未艾的美國次貸危機已全面演化為全球金融危機且大有演化為金融危機之勢，次貸危機自2007年4月份新金融世紀公司宣告破產保護以來，一波波的沖擊全球金融市場，且有愈演愈烈之勢，至于何時見底，則是“仁者見仁，智者見智”。

本文嘗試對這兩次嚴重的金融危機進行比較，揭示它們爆發的根源及形成內在機理的不同，從而對我國金融危機的預警及防范起到一定的借鑒與啟示作用。

二、東南亞金融危機

1.東南亞金融危機發展過程回顧。1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發了一場遍及東南亞的金融風暴。當天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象。接著，危機波及到臺灣、香港及韓國等地區和國家。因此，東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。

2.東南亞金融危機形成的內在機理為:政府隱性擔保與政府相關聯企業大量借取短期外債資產泡沫大量游資外逃固定匯率機制難以為繼貨幣貶值貨幣危機亞洲其他國家金融危機。

3.東南亞金融危機爆發根源：東南亞經濟發展模式不可持續性，因為東南亞諸國國內經濟結構失衡；這些國家實行的都是僵化的固定匯率機制。

三、次貸危機

1.次貸危機發展過程回顧。次貸危機又稱次級房貸危機，是指一場發生在美國，因次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的風暴。次貸危機起源于利率的上升，房價由上升轉為下降，形勢發生了逆轉。2008年4月，美國次貸行業的第二大公司即新世紀金融宣布倒閉。這標志著次貸危機開始爆發，次貸危機現在已經演變為全球金融風暴，尚未見底，且有愈演愈烈之勢。目前貝爾斯登、雷曼兄弟已宣告破產保護，而房地美、房利美及美國國際集團已國有化。并且對世界金融市場造成了百年以來最大的沖擊，已影響到實體經濟。

2.次貸危機形成的內在機理為:長期超低利率刺激消費貿易逆差信用膨脹（主要是次級房貸）資產泡末積聚不斷提高利率泡沫破滅美國次貸危機全球金融危機全球經濟危機（可能）。

3.次貸危機的根源。(1)金融監管沒有跟上金融創新的步伐。當資產證券化以后，經過層層包裝，然后由權威的信用評級機構進行評級，但由于激勵機制的作用，當監管不到位時，就容易產生低估風險，人為的提高金融產品信用等級等一系列問題，從而為次貸危機的爆發埋下隱患。所以就有一個“誰來監管監管者”、“誰來為信用評級者進行評級”的問題。(2)美國國內消費與投資不匹配。由于美國國內很多產業轉移至國外而導致產業空心化，而且大多數美國國民都是寅吃卯糧，超前消費，儲蓄非常少，利用美國的世界貨幣優勢大量印刷美圓和國債，導致消費虛高，推動資產價格上漲，積累了大量泡沫，為次貸危機埋下了伏筆。(3)虛擬經濟與實體經濟脫節。金融本來應該是為實體經濟服務的，結果在美國最近幾年龐大的虛擬經濟遠遠超過了相應的實體經濟，使得金融資產市場成了賭場，為次貸危機的爆發埋下了伏筆。

四、東南亞金融危機與次貸危機的異同點

1.不同點。(1)東南亞金融危機屬于在發展中國家爆發的危機，它的本質是貨幣危機，導致東南亞地區金融和經濟動蕩；而次貸危機是在發達國家爆發的危機，它的本質是債務危機。導致全球金融和經濟動蕩不安，破壞性極大。(2)就造成金融危機市場的嚴重后果來看，次貸危機較東南亞金融危機要嚴重得多，格林斯潘宣稱美國次貸危機是美國百年一遇的金融危機，是自1929年美國大蕭條以來最大的金融危機，它已引起全球金融風暴，而亞洲金融危機只是在亞洲造成局部的金融危機，而沒有引起全球的金融危機。(3)東南亞金融危機根源于過度性生產，而美國次貸危機根源于過度性消費。

2.共同點。(1)都是屬于金融監管沒有跟上金融自由化或金融創新而造成的危機。(2)該國經濟結構失衡。

五、我國金融現狀

近年來我國經濟過熱，通貨膨脹率較高，股市和樓市積累大量泡沫。由于人民幣不斷升值且產生升值預期，有大量國際游資通過各種非法渠道進入我國資本市場。然而隨著我國宏觀調空、經濟周期下行及受次貸危機沖擊的影響，我國樓、股市價格不斷下跌，且由于新勞動法的實施，我國2008年上半年中小企業已倒閉6.7萬家。并且隨著全球金融風暴的進一步加深，我國實體經濟受的影響會更大。

六、東南亞金融危機與次貸危機給我國的啟示

首先，金融監管與金融自由化應該相適應，如果在金融監管不到位的情況下盲目開放資本項目，勢必積累金融風險，為導致金融危機埋下隱患。其次，固定匯率機制也是一個弊端，它也為貨幣危機的爆發埋下了伏筆。最后，不能盲目開放資本項目，給金融危機設立一道防火墻。

篇(7)

關鍵詞：金融危機；商業銀行；授信業務；風險控制

一、引言

風險控制是商業銀行在發展過程中的一項重要戰略，而隨著金融危機對各行業發展的影響作用不斷加重，這在很大程度上加大了商業銀行在授信業務風險控制方面的壓力，因此，在金融危機背景下，商業銀行實施嚴格的授信業務風險控制是其發展的必要措施。但是，當前我國商業銀行在授信業務風險控制方面還存在諸多的問題，對金融危機的影響認識程度較低、授信業務的發展存在盲目性、缺乏完善的風險預警及應對機制、缺乏對授信風險管理的必要投入等，這些都在很大程度上阻礙了商業銀行在金融危機背景下對授信業務風險控制的能力。

二、金融危機背景下商業銀行授信業務風險控制的必要性

(一)授信業務風險控制是商業銀行取得健康發展的必然要求

隨著我國金融市場的不斷活躍，商業銀行面臨的市場競爭不斷加劇，因此各商業銀行都不斷加強授信業務的發展，以此取得更為高效的發展。而在金融危機背景下，由于其對商業銀行發展帶來的影響不斷深入化，因此加大對授信業務的風險控制對商業銀行而言是其取得健康發展的必然要求。授信業務直接牽扯到商業銀行發展的各個方面，是其發展的根基業務，而強化相應的風險控制更是成為商業銀行其他類型風險控制的重要基礎。所以，加強商業銀行在金融危機背景下的授信業務風險控制是其取得進一步發展的必然要求之一。

(二)授信業務風險控制是我國金融市場發展的重要要求

商業銀行等金融機構構成了我國金融市場的主體，其風險控制情況將直接影響著我國金融市場能否實現健康穩健運行。隨著金融危機影響的進一步加劇，商業銀行的授信業務風險控制難度不斷提升，其對我國金融市場的發展也帶來了較大的難題。因此，加強商業銀行對授信業務的風險控制不僅關系到商業銀行的發展，更是關系到我國整個金融市場的發展。眾所周知，金融市場的發展具有牽一發而動全身的效應，商業銀行作為重要的金融主體，其風險控制情況對金融市場的發展具有至關重要的影響，因此強化商業銀行在金融危機背景下授信業務的風險控制能力也是我國金融市場發展的重要要求。

(三)授信業務風險控制是保持商業銀行競爭力的關鍵舉措

隨著我國金融市場的發展不斷步入正軌，商業銀行的競爭不斷加劇，而風險控制成為影響商業銀行市場競爭力的關鍵因素之一。當前，為了實現自身的高速發展，各商業銀行都在授信業務方面加大了發展的力度，使其自身獲得較大的經濟利潤，但是真正決定其競爭力的最終還要取決于風險控制。如果商業銀行在后金融危機影響下難以做好授信業務的風險控制工作，則會導致其資本的流失，其整體的發展將受到較大的限制，這也會在很大程度上降低商業銀行的市場競爭力，使其發展乏力甚至出現倒退的情況。因此，如何實現有效的授信業務風險控制成為商業銀行增強自身競爭力需要關注的重要問題之一。

三、金融危機背景下商業銀行授信業務風險控制存在的問題

(一)對金融危機影響的認識度較低

隨著全球經濟一體化尤其是金融市場化的發展，金融危機的影響將會更加深遠。而當前商業銀行在授信業務風險控制方面存在的首要問題就是對金融危機及其影響的認識度較低。一方面，很多銀行管理人員由于業務方面的要求，而忽視了對金融危機的防范工作，缺乏風險控制意識，在授信業務上只是根據相關的流程辦事，沒有進行慎重的考慮。另一方面，我國大部分銀行受到政策的影響較大，其在實施授信業務的過程中還沒有綜合考慮到金融市場變動可能帶來的風險因素，而這些風險因素一旦達到某一標準之后將會產生不可估量的危機，對整個商業銀行乃至金融市場都會造成極大的不利影響。

(二)商業銀行授信業務發展存在盲目性

商業銀行的授信業務能夠為其帶來豐厚的利息收入，這也是我國商業銀行的主要收入來源之一。因此，隨著市場競爭的不斷加劇，商業銀行越來越重視對授信業務的發展工作，而忽視了對授信業務全過程的風險管理。一方面，授信業務管理人員本身的風險意識較為淡薄，其對企業所提出的各項申請只是進行表面上的檢查，而沒有綜合當前行業、市場等情況對其未來的發展進行預估，因此使得授信業務埋下了風險隱患。另一方面，我國商業銀行在授信業務方面還存在一定的惡性競爭現象，在利潤的驅動下，商業銀行很難通盤考慮全球金融市場變動可能帶來的金融危機，盲目性的發展會降低商業銀行對授信業務風險控制的意識和能力。

(三)缺乏完善的風險預警及應對機制

近些年來，在我國相關政策的推動下，商業銀行的風險控制措施不斷完善，但是全球金融市場的變動越來越難以估計，其風險隱患和影響越來越大，使商業銀行的風險預警及應對機制顯得措手不及。一方面，商業銀行在辦理授信業務的過程中，不斷面臨新的審批問題，而現有的政策還沒有得到更新，只能借助于已有的機制對其進行審批，這就難以對授信業務的風險進行及時有效的預警。另一方面，在發現風險因素之后，現有的應對機制顯得捉襟見肘，而機制的制定和實施存在時間差，在高速發展的金融風險下，其控制力顯得十分有限。這些都在很大程度上降低了商業銀行授信業務風險控制的能力。(四)缺乏對授信風險管理的必要投入授信業務風險控制需要大量的資源投入，當前商業銀行對授信業務風險控制的投入相對不足。一方面，在機構設置上，大部分銀行的授信機構基本成熟，但是其職能的發揮存在較大的問題，需要的審批環節依舊較多，而其時滯性阻礙了授信業務的發展，同時對相關人員的職能的發揮監督不足，使其存在舞弊現象，也增加了授信業務的風險因素。另一方面，在資金和人員方面的投入有所欠缺，授信業務相對繁瑣，而目前存在一人身兼多職的現象，其對各項業務的辦理存在表面性，難以對其實現全過程的風險控制。資源投入不足也是商業銀行授信業務風險控制不力的重要原因。

四、金融危機背景下商業銀行授信業務風險控制的對策建議

(一)強化商業銀行對金融危機的認識

金融危機背景下要想強化商業銀行對授信業務的風險管理能力，必須要首先提升對金融危機及其影響的認識程度。一方面，要對銀行各部門的管理者定期進行金融市場相關知識的培訓，使其充分認識到金融危機產生的原因及其傳播和影響，預先做好應對金融危機的思想準備，以此指導其授信業務的發展。另一方面，要積極學習和吸收國外商業銀行授信業務風險管理的經驗，根據我國金融市場及銀行的發展情況進行綜合性的利用，指導商業銀行在金融危機背景下實施更為有效的授信業務風險控制。

(二)嚴格監管授信業務的發展

商業銀行為了提升自身競爭力不斷拓展授信業務，而這種盲目性也加大了風險因素，因此金融危機背景下必須要全面嚴格監管銀行授信業務的發展。一方面，要嚴格落實各項審批環節，根據對借款企業及個人資料的審核，根據行業和市場的發展情況，對其實施授信業務，在授信額度方面進行控制，將風險隱患降低到最小化。另一方面，要充分結合近些年來金融危機的產生和傳播情況，對其影響力進行研究，在經濟周期內適度發展授信業務，將其控制在可控范圍內，避免過快發展帶來風險隱患，在各項業務的發展上實現漸進性和高控制性。

(三)建立健全風險預警及應對機制

一方面，要根據金融市場的不斷變動和國家政策的變化對現有的授信業務等預警機制進行更新，在原有的基礎上制定出更為實用和有效的風險控制預警機制，為商業銀行實施的授信業務做好制度層面的保障，以此強化其風險控制能力。另一方面，要嚴格落實各項授信審批制度的實施情況，通過嚴格的外部監督和內部監督，將各項風險因素進行嚴格的排查，避免金融危機對商業銀行授信業務帶來風險隱患和影響，實現商業銀行授信業務的健康發展。

(四)適度加大對授信風險管理的投入

加大相關的投入是商業銀行增強授信業務風險控制的關鍵。一方面，要完善部門的設置，并加大對硬件和軟件設備的投入，采用先進的風險預警系統對授信業務進行實時的監督，避免全球金融危機可能帶來的風險隱患。另一方面，要在現有的基礎上對其授信人員進行培訓和指導，使其在實施授信的過程中能夠提升專業技能，加強對風險的預警能力，提升授信人員風險分析和控制的能力，實現商業銀行對授信業務風險的嚴格控制。

五、總結

商業銀行的發展在很大程度上建立在授信業務基礎之上，金融危機的影響使商業銀行授信業務風險控制的難度不斷加大。從研究來看，商業銀行應該從強化對金融危機的認識、嚴格監管授信業務的發展、建立健全風險預警及應對機制、適度加大對授信風險管理的投入等方面來強化其在金融危機背景下的授信業務風險控制能力，以此全面提升商業銀行的風險管理能力，實現自身的健康長期發展。

作者:阮丹 單位:武漢學院

參考文獻：

[1]李錫良.商業銀行授信風險管理研究[J].財經界(學術版),2015(12)

[2]吳沭林.后危機時代我國商業銀行經營效率測度研究[J].山西財經大學學報,2016(11)