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篇(1)

關(guān)鍵詞：企業(yè)績效評價指標(biāo)體系　主要內(nèi)容　不足　完善對策

中圖分類號：F272.3　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914(2011)09-236-02

一、我國現(xiàn)行企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)體系的主要內(nèi)容

我國現(xiàn)行企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)體系是2002年財政部根據(jù)《國有資本金績效評價規(guī)則》和《國有資本金績效評價操作細(xì)則》修訂后確立的。它以資本營運效益為核心，采用多層次指標(biāo)體系和多因素逐項修正的方法，運用系統(tǒng)論、運籌學(xué)和數(shù)理統(tǒng)計的基本原理，實行定量分析與定性分析相結(jié)合，其科學(xué)性、規(guī)范性、公正性均有了較大的改善。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)是由反映企業(yè)財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四方面內(nèi)容的基本指標(biāo)、修正指標(biāo)和評議指標(biāo)三個層次的指標(biāo)構(gòu)成。

1.基本指標(biāo)。基本指標(biāo)是評價企業(yè)效績的核心指標(biāo)，由反映四部分評價內(nèi)容指標(biāo)構(gòu)成，用以形成企業(yè)效績評價的初步結(jié)論。其包括：反應(yīng)財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況的指標(biāo)。

2.修正指標(biāo)。修正指標(biāo)用以對基本指標(biāo)形成的財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況的初步評價結(jié)果進(jìn)行修正，以產(chǎn)生較為全面、準(zhǔn)確的企業(yè)效績基本評價結(jié)果。

3.評議指標(biāo)。評議指標(biāo)是用于對基本指標(biāo)和修正指標(biāo)評價形成的評價結(jié)果進(jìn)行定性分析驗證，以進(jìn)一步修正定量評價結(jié)果，使企業(yè)效績評價結(jié)論更加全面、準(zhǔn)確。評議指標(biāo)主要由經(jīng)營者基本素質(zhì)、產(chǎn)品市場占有能力(服務(wù)滿意度)、基礎(chǔ)管理水平、發(fā)展創(chuàng)新能力、經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略、在崗員工素質(zhì)、技術(shù)裝備更新水平(服務(wù)硬環(huán)境)、綜合社會貢獻(xiàn)等指標(biāo)構(gòu)成。

二、我國企業(yè)現(xiàn)行經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)體系的不足

雖然我國的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價指標(biāo)體系經(jīng)過了多次重大變革，但通過對我國企業(yè)現(xiàn)狀的分析，發(fā)現(xiàn)在具體實施運用方面仍存在許多障礙和問題，有待于進(jìn)一步改進(jìn)。一是現(xiàn)行指標(biāo)體系主要運用企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行靜態(tài)分析；二是現(xiàn)行指標(biāo)體系未能充分考慮對“虛擬”資產(chǎn)和非經(jīng)營性損益的剔除；三是權(quán)重設(shè)置不合理，固定權(quán)重不能滿足多重主體的需要；四是忽視了現(xiàn)金流量方面的內(nèi)容；五是沒有考慮無形資產(chǎn)和知識資本的重要作用；六是能充分考慮企業(yè)的發(fā)展能力。經(jīng)營業(yè)績評價體系中設(shè)置評議指標(biāo)的主要目的是督促和評價企業(yè)關(guān)注未來發(fā)展能力，把企業(yè)的經(jīng)營狀況與今后的發(fā)展有機地結(jié)合起來，實現(xiàn)企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，強調(diào)的是企業(yè)發(fā)展創(chuàng)新能力和發(fā)展戰(zhàn)略，而反映企業(yè)基本素質(zhì)的這3項指標(biāo)只是企業(yè)生存和發(fā)展的先決條件，在經(jīng)營業(yè)績評價體系中應(yīng)該有所體現(xiàn)，但其權(quán)數(shù)占整個評議指標(biāo)體系的40％，卻是不合理的。至少是難以客觀準(zhǔn)確地體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，稀釋了設(shè)置評議指標(biāo)的作用。在評議指標(biāo)體系中，強調(diào)的是企業(yè)發(fā)展創(chuàng)新能力和發(fā)展戰(zhàn)略，這兩項指標(biāo)其權(quán)數(shù)分別為14％和12％，只占整個評議指標(biāo)體系的26％，這對企業(yè)來說是很不利的。當(dāng)今世界競爭愈來愈激烈，企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新是重中之重，關(guān)系到企業(yè)能否在國際國內(nèi)市場站穩(wěn)腳跟，進(jìn)行市場擴張并鞏固占領(lǐng)市場。這一權(quán)數(shù)過低導(dǎo)致企業(yè)不能全面考察企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的狀況，不能準(zhǔn)確地估計企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ瑥亩鴨适Я似髽I(yè)與其他先進(jìn)企業(yè)相抗衡的能力。

三、健全和完善企業(yè)績效評價指標(biāo)體系的對策

1.增加企業(yè)動態(tài)經(jīng)濟狀況分析和關(guān)注企業(yè)或有事項及期后事項的相關(guān)指標(biāo)。現(xiàn)行評價體系應(yīng)增加反映企業(yè)動態(tài)經(jīng)營狀況的指標(biāo)，更加客觀評價企業(yè)的真實財務(wù)狀況，可設(shè)計“或有事項預(yù)計損失”和“期后事項形成的損失額”兩個指標(biāo)，其計算公式如下：

或有事項預(yù)計損失=預(yù)計的訴訟賠償+貸款擔(dān)保可能承擔(dān)的連帶損失+違反經(jīng)濟合同預(yù)計應(yīng)承擔(dān)的違約金+產(chǎn)品質(zhì)量實行“三包”的預(yù)計支出+其他預(yù)計可能發(fā)生的損失額。

應(yīng)該注意的是，對將來可能產(chǎn)生的收益，根據(jù)國際通行的謹(jǐn)慎性原則不作預(yù)計，即該指標(biāo)只考慮或有損失，而不考慮或有收益。

期后事項形成的損失額=期后重大訴訟和仲裁事項裁決的賠款+期后重大違紀(jì)違規(guī)事項的罰金+期后重大資產(chǎn)損失和損耗等

期后事項形成的損失額，是指計算績效評價指標(biāo)依據(jù)的企業(yè)會計時點至計算分析的實際時點期間企業(yè)發(fā)生的重大損失事項，這種重大損失事項足以影響對企業(yè)財務(wù)狀況的公正評價。

上述兩個指標(biāo)可以看作是對企業(yè)靜態(tài)財務(wù)數(shù)據(jù)的動態(tài)修正，在一定程度上可以避免因分析數(shù)據(jù)的歷史因素所造成的誤差。

2.增加對“虛擬”資產(chǎn)和非經(jīng)營性損益剔除的修正指標(biāo)。現(xiàn)行評價體系應(yīng)增加“剔除虛擬資產(chǎn)項目的修正資產(chǎn)總額”和“剔除非經(jīng)營性損益后的修正利潤總額”兩個指標(biāo)，可以考慮按以下公式計算：

剔除虛擬資產(chǎn)項目的修正資產(chǎn)總額＝資產(chǎn)總額－(三年以上應(yīng)收賬款+積壓商品物資總額+已淘汰生產(chǎn)線及設(shè)備總額+長期無收益的不良對外投資+長短期待攤費用+待處理資產(chǎn)凈損失)

剔除非經(jīng)營性損益后的修正利潤總額=利潤總額－(1臨時獲得的補貼收入+接受捐贈收入+超出公允交易價格從關(guān)聯(lián)方獲得的利潤+資產(chǎn)重組凈收益+債務(wù)重組凈收益+資產(chǎn)處置凈收益+其他一次性或偶發(fā)性損益)

上述兩個修正指標(biāo)，可以在取得基本指標(biāo)計算結(jié)果后進(jìn)一步分析企業(yè)償債能力、盈利能力時進(jìn)行計算，用以評價企業(yè)真實的償債和盈利能力。

3，權(quán)重設(shè)計中的考慮。前已述及，不同的利益主體對各個指標(biāo)的關(guān)注程度是不一致的。一般而言，企業(yè)所有者最關(guān)注企業(yè)資本金的保值增值，將資本金的安全性放在首位；企業(yè)債權(quán)方最關(guān)注企業(yè)的償債能力，將反映企業(yè)償債能力指標(biāo)視為最重要指標(biāo)；企業(yè)自身關(guān)注的是企業(yè)當(dāng)前利益和發(fā)展能力。根據(jù)不同的利益主體的需要建立不同的權(quán)重體系，可以采用客觀賦權(quán)法確定指標(biāo)的權(quán)重，即根據(jù)評價指標(biāo)的實際觀察值所提供的信息量的大小來確定各指標(biāo)的權(quán)重，基于數(shù)據(jù)分析得出指標(biāo)之間的內(nèi)在結(jié)構(gòu)關(guān)系，有效剔除不相關(guān)指標(biāo)的影響，減少信息冗余，從而保證評價方法的簡便性和評價結(jié)果的客觀性。

4.增加現(xiàn)金流量相關(guān)的指標(biāo)。(1)相關(guān)的指標(biāo)。償債能力指標(biāo)：包括經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，負(fù)債總額，經(jīng)營浮動現(xiàn)金掙流量，流動負(fù)債，現(xiàn)金利息保障倍數(shù)等。營運質(zhì)量指標(biāo)：包括經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，凈利潤，每股經(jīng)營現(xiàn)金流量，流通在外的普通股股數(shù)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，營業(yè)利潤。營運效率指標(biāo)：包括經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，主營業(yè)務(wù)收入，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，資產(chǎn)總額。現(xiàn)金充足性指標(biāo)：包括經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，資本支出總額，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，現(xiàn)金股利，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，(存貨增加額+現(xiàn)金股利+資本支出)。(2)將現(xiàn)金流量指標(biāo)與傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)體系結(jié)合的方法：一是利用現(xiàn)金流量指標(biāo)對會計盈余進(jìn)行修整，并據(jù)以計算獲利能力指標(biāo)，這樣可以盡量減少會計盈余的可操作性，使所得指標(biāo)真實可靠。對于廣大投資者來說，現(xiàn)金流量指標(biāo)的加入是確定其投資方向最有利的依據(jù)。二是償債能力指標(biāo)是由現(xiàn)金流量指標(biāo)和傳統(tǒng)

指標(biāo)兩部分組成，而現(xiàn)金流量指標(biāo)應(yīng)占更大的權(quán)重。因為現(xiàn)金流量是穩(wěn)定增長的企業(yè)償債能力的必要保障，也是企業(yè)償還債務(wù)的主要來源，應(yīng)擴展傳統(tǒng)的償債指標(biāo)，突出現(xiàn)金流量償債能力的分析。三是營運效率指標(biāo)同樣由兩部分指標(biāo)構(gòu)成，由于傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)在這一方面具有現(xiàn)金流量不可替代的優(yōu)越性，所以此項指標(biāo)應(yīng)以傳統(tǒng)指標(biāo)為較大權(quán)重。四是資本充足率指標(biāo)主要考察企業(yè)是否有籌資需要，應(yīng)由現(xiàn)金流量指標(biāo)分析來完成的，可作為整個指標(biāo)體系的輔助分析指標(biāo)。

5.增加知識與智力等無形資產(chǎn)評價指標(biāo)。知識與智力是企業(yè)的競爭優(yōu)勢和核心競爭力形成與保持的支柱。(1)智力資本比率。指企業(yè)總資產(chǎn)中無形資產(chǎn)和人力資源價值所占比率。無形資產(chǎn)和智力資產(chǎn)對當(dāng)今企業(yè)在激烈競爭的環(huán)境中獲得經(jīng)營機遇起著舉足輕重的作用，而且所占比例日趨上升，甚至出現(xiàn)專靠無形資產(chǎn)、智力資產(chǎn)經(jīng)營的公司。該指標(biāo)通過智力資本占總資產(chǎn)的比例。反映了企業(yè)是否重視智力資本以及智力資本對該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動作用的大小，在一定程度上是企業(yè)在現(xiàn)有的知識經(jīng)濟條件下能否適應(yīng)市場，在激烈的競爭中得以生存和發(fā)展能力的體現(xiàn)。(2)智力資本投資比率。指企業(yè)對無形資產(chǎn)和人力資源的投資占企業(yè)總投資的比重。從長遠(yuǎn)意義來看，對無形資產(chǎn)和人力資源的投資有助于企業(yè)形成持久的生命力。企業(yè)只有不斷引進(jìn)新技術(shù)，不斷開發(fā)新產(chǎn)品，才會有良好的發(fā)展前景。該指標(biāo)在一定程度上反映了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展?jié)摿Γ沂玖似髽I(yè)對未來成長能力的準(zhǔn)備情況。(3)知識與智力資產(chǎn)收益率。該指標(biāo)是評價企業(yè)在知識與智力投資收益方面的重要指標(biāo)，反映知識與智力資產(chǎn)對企業(yè)的貢獻(xiàn)規(guī)模，也進(jìn)一步反映不同行業(yè)知識與智力資產(chǎn)收益率的差別，以及同行業(yè)中對知識與智力資產(chǎn)運用程度。該指標(biāo)比率越高，表明企業(yè)對知識與智力資產(chǎn)利用得越好，帶來的效益也越高。

篇(2)

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險、籌資風(fēng)險、生產(chǎn)經(jīng)營

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)面臨越來越多的外部競爭，財務(wù)風(fēng)險便隨著企業(yè)外部競爭的加劇應(yīng)運而生。尤其在我國市場經(jīng)濟發(fā)展不健全的情況下，財務(wù)風(fēng)險更是企業(yè)所不可避免的，因此加強對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識對企業(yè)來說就顯得尤為重要。然而現(xiàn)實中無論理論界還是實踐工作中都片面的強調(diào)了如何有效的規(guī)避和防范財務(wù)風(fēng)險卻忽視了對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的最基本的認(rèn)識。因此本文就首先從對財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)認(rèn)識開始，逐步加深對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識。

一、財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識中的幾種不同觀點

現(xiàn)實工作中要想有效的防范財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生首先應(yīng)該對財務(wù)風(fēng)險有個明確的認(rèn)識。現(xiàn)論界對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識的研究主要體現(xiàn)在以下三種的觀點：

第一種觀點認(rèn)為財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，它是企業(yè)在籌集資金過程中，由于未來收益的不確定性而導(dǎo)致的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險的實質(zhì)是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營所產(chǎn)生的風(fēng)險。如果一個企業(yè)沒有借入資金，這個企業(yè)就不會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，而只有經(jīng)營風(fēng)險；如果企業(yè)有借入資金，這個企業(yè)就存在著財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)借入資金必須按期還本付息，在未來償還債務(wù)能力不確定的情況下，就會相應(yīng)增加企業(yè)的壓力和負(fù)擔(dān)，使企業(yè)面臨著資不抵債的潛在風(fēng)險，這也就形成了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。但企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，為達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)，又不得不想方設(shè)法籌借經(jīng)營性資金，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營。因此現(xiàn)代企業(yè)中財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)必須面對的客觀現(xiàn)象。

第二種觀點認(rèn)為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。企業(yè)財務(wù)活動的組織和管理過程中的某一個方面和某個環(huán)節(jié)中出現(xiàn)問題，都可能促使這種風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。企業(yè)財務(wù)活動一般分為籌資活動、投資活動、資金回收和收益分配活動四個方面，相應(yīng)的也就會產(chǎn)生各種不同的財務(wù)風(fēng)險需要企業(yè)去面對。

第三種觀點認(rèn)為財務(wù)風(fēng)險是資本流通過程中的產(chǎn)物。從資本運動的角度看，在G―W……P……W’―G’的資本運動過程中，資本流通的始極是貨幣本金的墊支，終極是得到價值量增加的貨幣本金收回，財務(wù)是為了重新獲得貨幣而墊支貨幣所進(jìn)行的運動。所以財務(wù)的風(fēng)險萌芽于本金墊支之時，只要籌集貨幣并把貨幣作為資本來使用，資本就具有無法得到價值增值的風(fēng)險。資本的流通過程，既是財務(wù)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移過程又是財務(wù)風(fēng)險的積聚過程，某一資本形態(tài)的風(fēng)險不僅接納了上一資本形態(tài)的風(fēng)險，同時又吸收了本形態(tài)新的風(fēng)險。這樣的過程使財務(wù)風(fēng)險不斷形成和積累，最終對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來影響。企業(yè)經(jīng)營活動狀況和財務(wù)活動的組織與管理業(yè)績?nèi)绾危厝粫w現(xiàn)在企業(yè)資金運動的狀況和結(jié)果上，表現(xiàn)為企業(yè)財務(wù)狀況的好壞和財務(wù)成果的大小。

本文認(rèn)為第一種觀點對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識帶有片面性，只是注重了財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)，而忽視導(dǎo)致本質(zhì)產(chǎn)生的其他方面的原因。第二和第三種觀點雖然對財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵和外延認(rèn)識不同，但是它們都能夠從總體上全面把握財務(wù)風(fēng)險，對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實踐具有指導(dǎo)意義。

二、從風(fēng)險認(rèn)識角度來分析財務(wù)風(fēng)險的影響因素

只有清楚認(rèn)識企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因在實踐工作中也就能更好的防范財務(wù)風(fēng)險，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險提高效益的目的。在這里根據(jù)上述后兩種觀點概括出以下幾種財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因。

1.企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高。

企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高導(dǎo)致企業(yè)無法償還到期債務(wù)，從而使企業(yè)陷入財務(wù)困境之中。這種過高的負(fù)債比率不但使企業(yè)有利息負(fù)擔(dān)而且到期要償還高額債務(wù)本金，在企業(yè)經(jīng)營狀況較差的情況下還會導(dǎo)致企業(yè)資不抵債，面臨破產(chǎn)清算的危險。這是從財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)來認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因的。

2.企業(yè)的資產(chǎn)流動性弱。

企業(yè)在債務(wù)融資后必須保證有足夠的現(xiàn)金以償還到期的債務(wù)和利息，如果企業(yè)的資金流動狀況較差變現(xiàn)能力不強而無法保證足夠的現(xiàn)金，這些都會導(dǎo)致使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險由潛在的變成現(xiàn)實的，從而使企業(yè)陷入財務(wù)危機，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營的失敗。這是從企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)角度來認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因的。

3.企業(yè)的財務(wù)決策失誤導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營管理不善。

由于企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學(xué)性，投資決策失誤導(dǎo)致企業(yè)投資收益率低于企業(yè)的籌資成本，使得企業(yè)的財務(wù)狀況惡化威脅到企業(yè)到期債務(wù)的償還，增大了企業(yè)靜態(tài)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的可能性，最終導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。通常財務(wù)決策失誤導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營不善是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因。

4.外部環(huán)境的復(fù)雜多變導(dǎo)致各種不同財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。

企業(yè)財務(wù)管理面臨的環(huán)境包括國家宏觀經(jīng)濟、法律以及社會文化環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外是企業(yè)所無法控制的，對企業(yè)的財務(wù)管理活動產(chǎn)生重大影響。由于這些因素的復(fù)雜性和多變性，增大了企業(yè)風(fēng)險產(chǎn)生的可能性。

三、財務(wù)風(fēng)險的防范策略

1.建立合理的資本結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造良好的籌資環(huán)境。財務(wù)風(fēng)險本質(zhì)是由于負(fù)債比例過高導(dǎo)致的，因此企業(yè)不但應(yīng)該設(shè)計合理的資金結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債、降低資金成本，而且還要控制負(fù)債的規(guī)模，保證謹(jǐn)慎的負(fù)債比率，避免到期武力償債或資不抵債，從而來有效防范財務(wù)風(fēng)險。只有這樣才能使企業(yè)為自己創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，吸引各方投資。

2.進(jìn)行多角經(jīng)營，分散投資風(fēng)險。即將企業(yè)籌集來的資金投放于多個項目，這樣就能使各個盈利和虧損程度不同的投資項目互相彌補，減少風(fēng)險。這種分散風(fēng)險的思想體現(xiàn)在生活的各個方面，但是在企業(yè)的經(jīng)營管理中，這種防范方法還需要企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的謹(jǐn)慎行事。

篇(3)

目前，財務(wù)分析的方法存在諸多缺陷，具體表現(xiàn)在：一是立場錯位，主要是站在股東立場的財務(wù)分析；二是財務(wù)分析與業(yè)務(wù)分析脫節(jié)；三是過多地關(guān)注短期償債能力、長期償債能力、資金營運能力和盈利能力的分析，這四個板塊的內(nèi)容太窄，層次太低；四是過于關(guān)注指標(biāo)計算，忽視指標(biāo)經(jīng)濟利益的描述。筆者認(rèn)為，財務(wù)分析應(yīng)更多地站在管理者立場上，從經(jīng)營者角度透視企業(yè)全貌，財務(wù)分析從內(nèi)容上擴展為企業(yè)實力分析、企業(yè)風(fēng)險分析、企業(yè)質(zhì)量分析、企業(yè)效率分析、企業(yè)成長性和失敗性分析這五個靜態(tài)與動態(tài)相結(jié)合的板塊，每個板塊分別按照財務(wù)和經(jīng)營兩條線索展開。

一、企業(yè)實力分析

企業(yè)實力是企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營業(yè)績的綜合體現(xiàn)，前者反映企業(yè)資金的籌集和使用，后者反映企業(yè)經(jīng)營成果的形成過程。

企業(yè)財務(wù)實力是體現(xiàn)企業(yè)綜合競爭力的要素之一，主要表現(xiàn)在兩個數(shù)字上，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)。用資產(chǎn)作為衡量財務(wù)實力的指標(biāo)，是因為資產(chǎn)的實質(zhì)是未來經(jīng)濟利益，資產(chǎn)的規(guī)模體現(xiàn)企業(yè)潛在獲利能力的大小。在資產(chǎn)負(fù)債率一定時，資產(chǎn)越多則其財務(wù)實力越強。管理者在分析時應(yīng)注意來自會計報表的資產(chǎn)數(shù)據(jù)的局限性：一是資產(chǎn)中包含虛資產(chǎn)；二是資產(chǎn)內(nèi)容不完整；三是重數(shù)量、輕質(zhì)量；四是資產(chǎn)計量不真實。

企業(yè)經(jīng)營實力也是企業(yè)綜合競爭力的重要內(nèi)容，主要體現(xiàn)在經(jīng)營業(yè)績（銷售）和獲利能力（利潤）上。用銷售指標(biāo)判斷經(jīng)營實力，應(yīng)將本企業(yè)的產(chǎn)品銷售與同行業(yè)的產(chǎn)品銷售總額相比較分析，還應(yīng)注意由于會計上按權(quán)責(zé)發(fā)生制核算的銷售在發(fā)生了壞賬而不能確認(rèn)為經(jīng)濟利益的“無效銷售”因素的影響。在用凈利潤衡量企業(yè)經(jīng)營實力時，也應(yīng)注意到由“無效銷售”可能帶來的“無效利潤”，只有有效利潤的數(shù)字，才能反映企業(yè)真正的經(jīng)營實力。這也正是會計報表反映的收入與利潤的局限性。同時，管理者還應(yīng)注意信息的混淆，分清會計因素與非會計因素、經(jīng)營利潤與非經(jīng)營利潤、有效利潤與無效利潤、經(jīng)常性利潤與非經(jīng)常性利潤、再生性利潤與非再生性利潤等等。

二、企業(yè)風(fēng)險分析

企業(yè)風(fēng)險，主要包括財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，兩者關(guān)系非常密切。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險指在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素影響，財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)財務(wù)有蒙受損失的可能性。經(jīng)營風(fēng)險是指產(chǎn)品市場和生產(chǎn)要素市場的供求變化，以及企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理水平不同，使得企業(yè)因為生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。經(jīng)營風(fēng)險對盈余的影響最終在財務(wù)風(fēng)險中予以顯現(xiàn)。

會計報表中能觀察到的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有支付風(fēng)險和資產(chǎn)風(fēng)險。一是支付風(fēng)險。理論界認(rèn)為的支付風(fēng)險過多地關(guān)注資本結(jié)構(gòu)，大多是針對舉債經(jīng)營企業(yè)因不能歸還到期債務(wù)而引起的支付風(fēng)險。實際上，支付風(fēng)險的形成體現(xiàn)在現(xiàn)金流不能適應(yīng)開展各種活動的需要，應(yīng)包括經(jīng)營、投資和償債三方面的支付風(fēng)險。管理者在分析時不能一味地側(cè)重對償債能力的評價。二是資產(chǎn)風(fēng)險。企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險主要來源于企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率是否合理。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平在40％～60％。合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)資金成本較低、盈利能力較高、企業(yè)不會出現(xiàn)償債危機和破產(chǎn)風(fēng)險的基礎(chǔ)。企業(yè)應(yīng)審時度勢，權(quán)衡利害，把資產(chǎn)負(fù)債率控制在適當(dāng)水平。

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險分析主要包括市場風(fēng)險和收益風(fēng)險。一是市場風(fēng)險是指由企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)、產(chǎn)業(yè)選擇、產(chǎn)品性質(zhì)以及銷售地區(qū)等經(jīng)營結(jié)構(gòu)方面的因素帶來的風(fēng)險。對市場風(fēng)險的分析，有助于管理者合理安排和調(diào)整企業(yè)經(jīng)營結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險。二是收益風(fēng)險是指企業(yè)存在的不能實現(xiàn)期望收益或收益資金出現(xiàn)逆差的可能性。企業(yè)收益風(fēng)險，可由損益表提供的資料進(jìn)行初步分析。企業(yè)收益包括營業(yè)利潤、營業(yè)外收支凈額、以前年度損益調(diào)整、投資凈收益等，通過對利潤結(jié)構(gòu)的分析，保持主營業(yè)務(wù)占收入來源的穩(wěn)定比重，確保企業(yè)收入來源的穩(wěn)定性是降低收益風(fēng)險的首要前提。

三、企業(yè)質(zhì)量分析

企業(yè)財務(wù)質(zhì)量，也即資產(chǎn)質(zhì)量，是企業(yè)資產(chǎn)盈利性、流動性和安全性的綜合水平。企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量分析指標(biāo)包括：一是不良資產(chǎn)比率。從理論上講，凡不能為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資產(chǎn)都是不良資產(chǎn)。不良資產(chǎn)率反映企業(yè)不良資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比率，用來測試資產(chǎn)的損失程度，該指標(biāo)越低越好。最易形成不良資產(chǎn)的有應(yīng)收賬款、存貨、長期投資和固定資產(chǎn)，應(yīng)給予高度關(guān)注。二是資產(chǎn)減值率指標(biāo)。該指標(biāo)越高，說明資產(chǎn)質(zhì)量越差。同時，資產(chǎn)質(zhì)量分析不能只從理論上進(jìn)行，必須通過企業(yè)年末的全面財產(chǎn)清查，分門別類地進(jìn)行登記，確認(rèn)各類資產(chǎn)，并對資產(chǎn)的有效性進(jìn)行分析。

企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量即收益質(zhì)量，是企業(yè)通過財務(wù)報告反映出來的經(jīng)營業(yè)績的可靠程度。收益質(zhì)量分析主要是分析會計利潤和凈現(xiàn)金流量的差異，主要指標(biāo)如下：一是銷售收現(xiàn)率。該指標(biāo)反映企業(yè)銷貨收取價款的能力和水平，比率越高說明應(yīng)計現(xiàn)金流入轉(zhuǎn)化為實際現(xiàn)金流入的能力越強，收益質(zhì)量越好，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小；反之，意味著企業(yè)收益存在嚴(yán)重的質(zhì)量問題，企業(yè)可能處于過度貿(mào)易狀態(tài)或有利潤操縱之嫌。二是收益現(xiàn)金比率，該比率可提供權(quán)責(zé)發(fā)生制下的收益與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量之間的差異信息，大體上反映會計報告收益的現(xiàn)金保障水平。

四、企業(yè)效率分析

同志在十五大報告中曾多次論及效率問題，在企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步中，對企業(yè)效率的分析是必不可少的。

企業(yè)財務(wù)效率主要體現(xiàn)在兩個方面：一是資產(chǎn)增值能力。從全社會的立場上來看，該指標(biāo)用資產(chǎn)增值率來衡量，而在股東立場上則體現(xiàn)在凈資產(chǎn)收益率上。比率越大，資產(chǎn)增值能力越強。二是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度可以用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)來衡量，包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。其中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中的長期資產(chǎn)與效率缺乏相關(guān)性，而流動資產(chǎn)中的現(xiàn)金又是通過經(jīng)營（存貨、應(yīng)收款）和投資引起的，因此，在分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時，企業(yè)應(yīng)重點關(guān)注應(yīng)收賬款和存貨。

企業(yè)經(jīng)營效率主要表現(xiàn)在銷售利潤率和每股凈收益上。一是銷售利潤率。從利潤構(gòu)成的性質(zhì)來看，與銷售直接相關(guān)、產(chǎn)生于日常活動的營業(yè)利潤穩(wěn)定性相對較好，具有持續(xù)再生的性質(zhì)。要準(zhǔn)確地評價企業(yè)的經(jīng)營效率，應(yīng)使用營業(yè)利潤或經(jīng)常性營業(yè)利潤計算銷售利潤率，才能使這個指標(biāo)直接反映銷售產(chǎn)生盈利的能力。二是每股凈收益。可認(rèn)為是一家上市公司管理效率、盈利能力和股利分配來源的顯示器，通常在各上市公司之間的業(yè)績比較中廣泛運用，它是投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。

五、企業(yè)成長性和失敗性分析

篇(4)

楊教授1957年5月出生于云南思茅，1978年考入河北地質(zhì)學(xué)院就讀地質(zhì)經(jīng)濟管理專業(yè)，畢業(yè)后留校任教，1985年人北京經(jīng)濟學(xué)院(現(xiàn)首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué))財政會計系攻讀碩士研究生，1988年碩士畢業(yè)并留校任教至今，歷任北京經(jīng)濟學(xué)院會計系副主任、首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)會計學(xué)院院長、校黨委副書記等職，2007年獲華中科技大學(xué)管理學(xué)博士。

楊教授是國內(nèi)知名會計專家，其研究注重從實際出發(fā)，他對國有資產(chǎn)管理、企業(yè)成本管理、會計信息質(zhì)量等方面進(jìn)行過深入研究，基于實際調(diào)查的研究成果對相關(guān)監(jiān)管部門與企業(yè)的管理經(jīng)營活動具有借鑒指導(dǎo)意義。

如何有效管理國有資產(chǎn)是一個世界性的問題，在我國經(jīng)濟體制由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)換的進(jìn)程中，國有資產(chǎn)管理體制的改革更是其中的重要課題之一。上世紀(jì)90年化楊教授對國有資產(chǎn)管理體制改革、管理理論與方法都進(jìn)行了深入思索，其研究成果集中反映在1998年出版的專著《市場經(jīng)濟與國有資產(chǎn)管理》中，楊教授認(rèn)為我國應(yīng)在立法監(jiān)督、行政管理、產(chǎn)權(quán)經(jīng)營和企業(yè)管理四個層面上構(gòu)建社會主義市場經(jīng)濟體制下的國有資產(chǎn)管理體制目標(biāo)模式。他在著作中系統(tǒng)闡釋了經(jīng)營性、事業(yè)性、行政性與資源性國有資產(chǎn)的管理，指出經(jīng)營性國有資產(chǎn)管理體制是社會主義國家經(jīng)濟管理體制的核心內(nèi)容，政府專設(shè)的國有資產(chǎn)管理部門行使經(jīng)營性國有資產(chǎn)的終極所有權(quán)，國有資產(chǎn)經(jīng)營公司、投資公司或控股公司行使法人所有權(quán)，基層企業(yè)行使資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)的國有資產(chǎn)管理體制目標(biāo)模式的設(shè)想。楊教授的觀點受到業(yè)界的重視與好評，為推進(jìn)我國國有資產(chǎn)管理改革發(fā)揮了積極的指導(dǎo)作用。

在現(xiàn)代經(jīng)濟環(huán)境中，成本管理會計的運用是企業(yè)經(jīng)營管理者進(jìn)行有效管理的重要手段。我國自上世紀(jì)70年代末引進(jìn)管理會計理論后，在企業(yè)實踐中的運用與經(jīng)濟的發(fā)展和管理的需要還存在著相當(dāng)大的差距。結(jié)合我國企業(yè)的實際經(jīng)營管理狀況，完善與發(fā)展管理會計理論體系顯得必要與迫切。楊教授多年以來一直結(jié)合企業(yè)管理實踐研究成本管理會計的理論和方法。他先后出版過《現(xiàn)代企業(yè)成本核算模式》、《企業(yè)責(zé)任會計》、《管理會計基礎(chǔ)》、《管理咨詢》等多部頗具影響的專著與教材，發(fā)表過“責(zé)權(quán)利關(guān)系定量分析初探”、“短期經(jīng)營決策方案的敏感性分析”、“高新技術(shù)企業(yè)成本管理特點分析”、“華為公司‘知識資本化’的會計思考”、“邯鋼經(jīng)驗與豐田模式――中日工業(yè)企業(yè)目標(biāo)成本管理特點比較”、“世紀(jì)回眸：對泰羅管理思想的再認(rèn)識”、“推行預(yù)算管理，把握企業(yè)未來”等專業(yè)論文，促進(jìn)了我國成本管理會計的發(fā)展。

篇(5)

一、作業(yè)成本法概述

1.作業(yè)成本法的概念

作業(yè)成本法起源于美國，是一種以作業(yè)為基礎(chǔ)的成本計算方法。即以成本動因理論為依據(jù)，以作業(yè)為核算對象，根據(jù)生產(chǎn)過程中產(chǎn)品發(fā)生和形成價值鏈的關(guān)系來確認(rèn)和計量作業(yè)量，進(jìn)而以作業(yè)量為基礎(chǔ)將資源成本準(zhǔn)確地分配到作業(yè)當(dāng)中的一種成本核算方法。通過對作業(yè)成本法的概念界定，我們可以看出作業(yè)成本法是一個以作業(yè)為基礎(chǔ)的成本核算體系，其核心要素有四個，分別是資源、成本對象與動因以及作業(yè)。

2.作業(yè)成本法的結(jié)構(gòu)特點

作業(yè)成本法是一種以成本管理為基礎(chǔ)的企業(yè)管理新思維，作業(yè)成本法的基本指導(dǎo)思想是“產(chǎn)品消耗作業(yè)，作業(yè)消耗資源”，成本核算的范圍主要可以分為四個部分，分別是產(chǎn)品單位成本、生產(chǎn)批次成本、產(chǎn)品維持成本以及生產(chǎn)工廠成本。作業(yè)成本法將作業(yè)作為溝通企業(yè)資源與最終產(chǎn)品之間的橋梁，力求從總體上把握影響產(chǎn)品成本的因素，將成本計算深入到作業(yè)水平，把企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)等過程中所有的成本都納入到成本范疇中來。作業(yè)成本對間接費用的分配是采用多標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行的，與傳統(tǒng)成本法相比更具合理性，企業(yè)每完成一項作業(yè)，就會產(chǎn)生多種成本動因，就會消耗一定的資源，同時消耗資源的價值轉(zhuǎn)移到下一環(huán)節(jié)，最終形成產(chǎn)品，計算過程可以概括為“資源—作業(yè)—產(chǎn)品”，從而將企業(yè)成本管理與經(jīng)營管理有機結(jié)合起來。通過此方法來計算企業(yè)成本大大提高了成本的真實性，可以幫助企業(yè)管理者從企業(yè)生產(chǎn)的源頭入手，在產(chǎn)品生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)中準(zhǔn)確分析成本，從而達(dá)到合理利用資源、有效降低企業(yè)成本的目的。

二、作業(yè)成本法的應(yīng)用

作業(yè)成本法作為一種全新的管理理念，一經(jīng)產(chǎn)生就迅速得到推廣和使用。在理論界和實務(wù)界都得到了認(rèn)可。目前，作業(yè)成本法不僅用于成本核算，還被廣泛用于企業(yè)管理中的其他領(lǐng)域，例如產(chǎn)品定價、庫存估價、新產(chǎn)品開發(fā)、業(yè)績評價、產(chǎn)品組合決策以及盈利性分析等。下面本文對其中應(yīng)用比較廣泛的幾個方面進(jìn)行了探討。

1.成本管理方面，帶來成本管理理念的轉(zhuǎn)變

（1）實現(xiàn)了從成本核算向成本控制的轉(zhuǎn)變

傳統(tǒng)成本管理主要關(guān)注成本核算，且將成本核算重點放在產(chǎn)品制造過程所發(fā)生的彈性資源消耗上。而作業(yè)成本法核算不僅關(guān)注彈性資源消耗、而且關(guān)注產(chǎn)能相關(guān)的資源消耗，在當(dāng)今與產(chǎn)能相關(guān)成本占產(chǎn)品成本比重越來越大的情況下，有效避免成本信息的扭曲，大大提升了成本信息的相關(guān)性、可靠性。成本管理必須要由成本核算向成本控制轉(zhuǎn)變，以提高企業(yè)競爭優(yōu)勢為終極目標(biāo)。

（2）實現(xiàn)從成本的經(jīng)營性控制向成本的規(guī)劃性控制轉(zhuǎn)變

傳統(tǒng)成本管理重點在產(chǎn)品的制造環(huán)節(jié)，但是，僅對制造環(huán)節(jié)的彈性資源消耗進(jìn)行控制，而對與產(chǎn)能相關(guān)的資源消耗，在其使用前就已經(jīng)形成固化成本，大多屬于無法控制成本，它們以折舊方式進(jìn)入產(chǎn)品成本。所謂固化成本是指因事先做出諸如產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)線規(guī)劃等決策從而在未來一定要發(fā)生的成本。事實表明通過經(jīng)營性成本控制，只能降低少部分的非固化成本，成本降低幅度、余地并不大。只關(guān)注制造環(huán)節(jié)的成本控制，難以真正實現(xiàn)有效的成本管控。因此，在產(chǎn)品制造過程之前，應(yīng)事先“嵌入”成本理念，挖掘產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)線規(guī)劃或布局等方面的成本降低空間并進(jìn)行優(yōu)化，即對成本實施事前的規(guī)劃性控制，才能真正從源頭控制產(chǎn)品成本。

（3）實現(xiàn)從產(chǎn)品制造成本管理向產(chǎn)品全成本管理轉(zhuǎn)變

傳統(tǒng)成本管理的對象主要是針對“產(chǎn)品制造成本”，判斷產(chǎn)品是否盈利的財務(wù)邏輯，是看“產(chǎn)品營業(yè)收入”是否大于“產(chǎn)品制造成本”，是一種短期的產(chǎn)品決策觀。而作業(yè)成本法拓寬成本核算和管理的范圍，如果從“產(chǎn)品全成本”角度來判斷新產(chǎn)品是否盈利、新的生產(chǎn)線是否決策上馬，不僅要看產(chǎn)品制造成本，而且更應(yīng)關(guān)注設(shè)計、設(shè)備升級、生產(chǎn)準(zhǔn)備、營銷、售后服務(wù)等一系列作業(yè)環(huán)節(jié)所發(fā)生的資源消耗，從而在“總體”上判斷產(chǎn)品的盈利性、價值創(chuàng)造性。例如，某公司投資了一條多晶硅生產(chǎn)線，投資前做項目測算未能考慮到市場環(huán)境、設(shè)備升級等一系列作業(yè)環(huán)節(jié)所發(fā)生的資源消耗，市場出現(xiàn)大的波動時，收入與成本嚴(yán)重倒掛，導(dǎo)致項目投資失敗。

2.作業(yè)成本法下的產(chǎn)品盈利性分析

對產(chǎn)品盈利性進(jìn)行分析有助于企業(yè)找到具有市場競爭力的產(chǎn)品，加大對該產(chǎn)品的資源投入，從而增強企業(yè)的市場競爭力，增加企業(yè)經(jīng)濟利潤。產(chǎn)品盈利性分析有效與否直接關(guān)乎到企業(yè)的產(chǎn)品組合，甚至對企業(yè)生存與發(fā)展都具有重要意義。不同的成本方法下產(chǎn)品盈利性差別很大，傳統(tǒng)的成本計算方法對企業(yè)間接費用的確定有很大的隨機性，主要關(guān)注生產(chǎn)的最終結(jié)果，對生產(chǎn)過程不重視，從而在一定程度上掩蓋了產(chǎn)品的真實盈利性，對企業(yè)產(chǎn)品組合以及經(jīng)營戰(zhàn)略的制定帶來了誤導(dǎo)。事實證明，這種將企業(yè)生產(chǎn)過程與最終產(chǎn)品分離的做法已經(jīng)滯后于現(xiàn)代生產(chǎn)的需要。而采用作業(yè)成本法后，按引起間接費用發(fā)生的多種“成本動因”進(jìn)行成本分配，可以明確的界定產(chǎn)品在生產(chǎn)經(jīng)營過程中消耗的作業(yè)量，不僅充分考慮到最終產(chǎn)品，也涉及到整個生產(chǎn)過程，使成本的可歸屬性大大提高。采用作業(yè)成本法為企業(yè)管理者提供了更為準(zhǔn)確的信息，從而使企業(yè)決策更具相關(guān)性和科學(xué)性

3.指導(dǎo)產(chǎn)品定價

企業(yè)經(jīng)營的最終目的在于獲利，產(chǎn)品價格的制定與企業(yè)利潤信息相關(guān)。成本是企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品定價進(jìn)而制定產(chǎn)品定價策略的基礎(chǔ)和關(guān)鍵，成本核算的好壞直接影響著定價的優(yōu)劣。如果企業(yè)成本核算質(zhì)量差，企業(yè)會根據(jù)核算結(jié)果來制定錯誤的價格策略，產(chǎn)品價格高于正常市場價格，就會削弱產(chǎn)品的競爭力，不僅會喪失原有的市場份額，還會造成企業(yè)經(jīng)營困頓。如果產(chǎn)品價格低于正常市場價格，不僅會降低企業(yè)應(yīng)有利潤，引起企業(yè)虧損，還會引起競爭對手的價格報復(fù)。可見，產(chǎn)品價格制定準(zhǔn)確性對企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。而合理定價的關(guān)鍵在于確定一種成本核算方法，作業(yè)成本法能為企業(yè)產(chǎn)品價格決策提供準(zhǔn)確的成本信息和科學(xué)的定價基礎(chǔ)。

三、結(jié)束語

成本管理是現(xiàn)代企業(yè)重要的生產(chǎn)控制環(huán)節(jié)，對成本的控制和管理一直是企業(yè)管理的永恒目標(biāo)。成本管理是企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的主要手段，成本計算的準(zhǔn)確與否直接關(guān)乎到企業(yè)成本預(yù)算、分析、考核以及控制等各方面工作，也是企業(yè)管理者進(jìn)行企業(yè)決策和戰(zhàn)略規(guī)劃的重要依據(jù)。作業(yè)成本法作為戰(zhàn)略成本管理方法體系重要方法之一，提高了成本核算的準(zhǔn)確性和可靠性，具有較強的推廣和應(yīng)用價值。但同時我們也看到，目前在我國企業(yè)作業(yè)成本法運用還不是很廣泛，作業(yè)成本法引入我國僅僅幾十年的時間，企業(yè)接受起來還要有一個較長的過程。另外，作業(yè)成本法作為一種現(xiàn)代管理方法，對信息化水平要求很高，企業(yè)要通過建立完善的信息系統(tǒng)來保證作業(yè)成本的順利實施，部分企業(yè)在這方面還有一定的差距。因此，需要我們大力宣傳作業(yè)成本法的重要性，讓企業(yè)認(rèn)識到現(xiàn)有成本管理方法的不足之處，轉(zhuǎn)變觀念，逐步接受和實施成本管理法，最終通過作業(yè)成本法實施，來提高企業(yè)競爭能力，提高企業(yè)整體成本效益水平，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

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篇(6)

一、利潤的本質(zhì)及利潤質(zhì)量的內(nèi)涵

(一)利潤的本質(zhì)及功能

利潤是指企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營活動的成果，即收入與成本(費用)相抵后的差額，它是反映企業(yè)經(jīng)營成果的最終要素。利潤實際上是一個尺度，它度量企業(yè)為顧客創(chuàng)造的價值大于企業(yè)使用經(jīng)濟資源價格(即成本)的差額。如果顧客愿意支付給企業(yè)的價格，低于企業(yè)使用資源的成本，企業(yè)就虧損了。

商品或服務(wù)的價值取決于它對于顧客的邊際效用。通常情況下，提供商品或服務(wù)的企業(yè)能夠為顧客創(chuàng)造價值，并且這個價值一般要超過該企業(yè)所付出的成本。在這里，企業(yè)提供商品或服務(wù)的成本構(gòu)成了“供給價格”，商品或服務(wù)對于顧客的邊際效用構(gòu)成了“需求價格”，二者通過市場博弈產(chǎn)生了“市場價格”。成本與市場價格之間就可能有一個差額或超額價值，這個差額就是利潤。所以，利潤的本質(zhì)含義就是這個超額價值。

但是，市場有風(fēng)險。對于企業(yè)來說，能否真的實現(xiàn)利潤，取決于企業(yè)對于資源的有效利用。利潤是企業(yè)資源優(yōu)化配置的指示器，它指引人們把有限的經(jīng)濟資源用于最有價值的地方。正因為如此，利潤也是理性經(jīng)濟人決策的基礎(chǔ)，對企業(yè)利潤進(jìn)行質(zhì)量分析意義重大。

(二)利潤質(zhì)量的內(nèi)涵

利潤質(zhì)量是指利潤信息的固有特性滿足信息使用者要求的程度。這種滿足程度又取決于兩個方面：一是利潤概念本身的判斷標(biāo)準(zhǔn)，即利潤信息本身固有的特性；二是信息使用者對利潤信息的期望。通常說來，利潤質(zhì)量較高的含義是指：企業(yè)具有一定的盈利能力，利潤結(jié)構(gòu)基本合理，利潤具有較強的獲取現(xiàn)金的能力。

二、利潤質(zhì)量評價的一般原則

(一)目標(biāo)導(dǎo)向原則

利潤質(zhì)量的衡量標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)體現(xiàn)會計目標(biāo)的要求。作為會計信息質(zhì)量評價體系的核心內(nèi)容的利潤質(zhì)量評價，是會計目標(biāo)的具體化，是進(jìn)行會計信息質(zhì)量評價的最直接、最有說服力的依據(jù)，它直接制約著會計信息質(zhì)量評價的進(jìn)行和會計目標(biāo)在會計工作中的實現(xiàn)，具有很強的導(dǎo)向性。企業(yè)利益相關(guān)者是會計信息的使用主體，會計信息質(zhì)量的優(yōu)劣主要通過信息使用者的反映體現(xiàn)出來。因此，在設(shè)計指標(biāo)時，應(yīng)當(dāng)站在會計信息使用者的立場，維護(hù)報表使用者的利益。

(二)客觀性原則

影響利潤質(zhì)量的因素很多，既有外部因素(如壞賬損失)，又有內(nèi)部因素(如資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提)；既有客觀環(huán)境的因素(如市場景氣狀況)，又有微觀個體的因素(如產(chǎn)品的生產(chǎn)成本)等等。因此，在設(shè)計評價指標(biāo)時，應(yīng)客觀地、公允地反映利潤質(zhì)量的真實情況，使得評估結(jié)果具有更大的可信度，更有使用價值。

(三)全面性與重要性相結(jié)合的原則

利潤質(zhì)量評價是企業(yè)會計信息質(zhì)量評價的重要內(nèi)容，評價指標(biāo)體系的設(shè)計應(yīng)滿足層次性、全面性的要求，要能夠從多角度、多層面觀察、分析、評價會計工作，不能遺漏關(guān)于會計工作的任何重要方面的情況，使得評價活動更具體、更完整、更有實用價值。

然而，過于全面的、面面俱到的指標(biāo)評價體系不僅會給評價工作帶來不便，還會使會計信息質(zhì)量評價變得模糊不清，不利于圍繞核心問題展開評價。因此，所設(shè)計的評價指標(biāo)應(yīng)遵循全面性與重要性相結(jié)合的原則。

(四)結(jié)果與過程相結(jié)合的原則

會計工作的質(zhì)量好壞體現(xiàn)于結(jié)果計信息的有用性)和過程(會計信息生產(chǎn)過程)兩方面：一方面，結(jié)果的質(zhì)量決不僅僅是指會計報告的質(zhì)量，更是體現(xiàn)于被評價單位若干年后的財務(wù)、經(jīng)營狀況，其質(zhì)量反映具有一定的滯后性；另一方面，會計信息質(zhì)量體現(xiàn)于會計工作的全過程之中，因此，會計信息質(zhì)量評價指標(biāo)的設(shè)計既要能夠反映出會計信息的有用性，又要能夠反映出對會計工作即會計報告形成的全過程的控制。比如，評價利潤的可變現(xiàn)性，就需要評價企業(yè)有關(guān)銷售政策及賬款回收環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制情況。

(五)定量分析與定性分析相結(jié)合原則

定量分析是通過對財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的分析比較，評價利潤的真實性、穩(wěn)定性和盈利性；定性分析通過一些評議指標(biāo)，結(jié)合相關(guān)專家意見，綜合分析評價企業(yè)未來獲利能力。任何經(jīng)濟現(xiàn)象也都有質(zhì)和量兩方面的規(guī)定性。對經(jīng)濟問題需要進(jìn)行定量分析與定性分析相結(jié)合。對利潤的質(zhì)量必須全面地堅持定量分析與定性分析相結(jié)合的方法。在實際分析過程中，可以定量分析為主，定性分析為輔。

(六)可操作性原則

可操作性原則是設(shè)計利潤質(zhì)量評價指標(biāo)體系必須考慮的重要因素。可操作性原則要求，制定利潤質(zhì)量評價指標(biāo)體系時注意以下兩點：一是指標(biāo)體系盡量做到條目簡明，要對影響利潤質(zhì)量的因素進(jìn)行認(rèn)真分析研究，找出評價的主要因素，并給予清楚明確的表述。二是定量指標(biāo)要可測量，即指標(biāo)項目有關(guān)數(shù)據(jù)收集的可行性，可以通過一定的測量手段獲得信息，取得結(jié)論。

三、利潤質(zhì)量評價指標(biāo)體系的設(shè)計

(一)三雉結(jié)構(gòu)體系困

(二)指標(biāo)體系說明

1、利潤的真實性是利潤質(zhì)量評價的基礎(chǔ)

企業(yè)利潤的核算必須以客觀的、實際發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)進(jìn)行，在核算中必須嚴(yán)格遵循會計制度和會計準(zhǔn)則，做到內(nèi)容真實、數(shù)字準(zhǔn)確、資料可靠，真實地反映公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。利潤的真實性是信息有用性的前提，因此，利潤質(zhì)量評價應(yīng)以利潤真實性分析為基礎(chǔ)。利潤的真實性取決于收入、成本、費用的真實性，由于收入、成本、費用的真實性的查證需要依據(jù)許多詳細(xì)的原始憑證，外界信息使用者難以獲得此類資料，因此，只能從報表反映的數(shù)據(jù)中進(jìn)行粗略分析。能夠大致反映利潤真實性的指標(biāo)主要有：收益現(xiàn)金比率、銷售收現(xiàn)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、投資收益現(xiàn)金回報率、現(xiàn)金營運指數(shù)。

2、利潤的穩(wěn)定性是利潤質(zhì)量的內(nèi)在要求

利潤穩(wěn)定性是指公司連續(xù)幾個會計年度利潤水平變動的波幅及趨勢，它表明企業(yè)利潤水平變動的基本勢態(tài)，最終表現(xiàn)的是關(guān)于企業(yè)盈利水平或利潤總額的穩(wěn)定性。利潤穩(wěn)定性取決于公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、商品結(jié)構(gòu)、服務(wù)質(zhì)量等方面穩(wěn)定性，主要有三種表現(xiàn)形式：

一是指隨著時間的延續(xù)或者在不同的會計期間，利潤總水平總是圍繞某一數(shù)值上下波動，而且波動的幅度極小。這種穩(wěn)定的利潤，在理論上表現(xiàn)為一種常數(shù)穩(wěn)定性，數(shù)額基本沒有變動。

二是在企業(yè)實際財務(wù)運作中。由于企業(yè)經(jīng)營遵循可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，即保持必要成長性來實現(xiàn)企業(yè)擴大再生產(chǎn)，因而，以這一常數(shù)作為企業(yè)目標(biāo)利潤的下限基礎(chǔ)、螺旋式上升被認(rèn)為是利潤穩(wěn)定性的重要標(biāo)志。

三是指獲取利潤的持續(xù)性，持續(xù)性也是企業(yè)綜合素質(zhì)和競爭力的體現(xiàn)，利潤的持續(xù)性越強，其質(zhì)量就越高。利潤持續(xù)性主要表現(xiàn)在利潤的時效性結(jié)構(gòu)上。利潤時效性反映不同利潤持續(xù)的可能性，主要體現(xiàn)在營業(yè)利潤、經(jīng)營性利潤所占的比重。

公司管理當(dāng)局可以通過造假等手段來粉飾財務(wù)報表，報告較高的收益，但卻很難在較長時期內(nèi)維持較高的收益水平。也很難在經(jīng)營活動中產(chǎn)生較大的現(xiàn)金凈流人量。因此，在評價利潤質(zhì)量時，必須考察利潤的發(fā)生或增長是否具有穩(wěn)定性。能夠大致反映利潤穩(wěn)定性的指標(biāo)主要有：現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)比率、利潤波動率、營業(yè)利潤比重、經(jīng)營性利潤比重。

3、利潤的增長性是衡量利潤質(zhì)量高低的標(biāo)志

篇(7)

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財務(wù)管理 預(yù)警系統(tǒng)

財務(wù)風(fēng)險作為企業(yè)危機的一個重要信號，直接影響到企業(yè)的生存、發(fā)展和獲利能力，必須盡早發(fā)現(xiàn)、預(yù)防和控制。作為預(yù)防和解決財務(wù)風(fēng)險的重要手段之一的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，其構(gòu)建對企業(yè)有著至關(guān)重要的作用，可以幫助企業(yè)管理者盡早發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機的征兆，找出危機產(chǎn)生的原因，并將之扼殺在萌芽狀態(tài)中。

一、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)概述

（一）財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的含義

所謂財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是指以企業(yè)的財務(wù)會計信息（財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)會計資料）為基礎(chǔ)，通過設(shè)置并觀察一些敏感財務(wù)指標(biāo)的變化，對企業(yè)或集團可能或面臨的財務(wù)危機實時監(jiān)控的財務(wù)分析系統(tǒng)。

（二）財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的功能

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)具有以下功能：

1、監(jiān)測功能

通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策，國際國內(nèi)市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營的狀況信息，主要對宏觀經(jīng)濟情況、同行業(yè)及本企業(yè)基本情況的現(xiàn)狀及變化進(jìn)行跟蹤檢測。

2、診斷功能

根據(jù)跟蹤監(jiān)測，對企業(yè)的實際財務(wù)狀況與行業(yè)或標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)狀況進(jìn)行分析比較，運用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)、企業(yè)診斷技術(shù)、財務(wù)分析方法等找出導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)運行惡化的原因以及企業(yè)運行中的弊端及其病根所在。

3、控制功能

在監(jiān)測和診斷的基礎(chǔ)上，更正企業(yè)運營中的偏差或過失，使企業(yè)回復(fù)到正常的運轉(zhuǎn)軌道上，挖掘企業(yè)一切可以尋求的內(nèi)部資金創(chuàng)造渠道和外部財源，在發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機時阻止財務(wù)狀況的進(jìn)一步惡化，控制其影響范圍。同時，對可能引起公司財務(wù)狀況惡化的長期財務(wù)決策進(jìn)行監(jiān)控。因此，一個有效的預(yù)警系統(tǒng)不僅應(yīng)該能夠找出企業(yè)的問題，還應(yīng)該能夠提出改進(jìn)方案和應(yīng)對措施。

4、預(yù)防功能

通過財務(wù)預(yù)警分析，能系統(tǒng)而敏銳地發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的危機，從而有效地避免和防范類似財務(wù)危機的發(fā)生。

二、中小企業(yè)建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的必要性分析

（一）中小企業(yè)財務(wù)管理的特點及管理中存在的問題

目前，我國絕大部分中小企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營型管理格局中，管理者的管理思想僵化落后，管理素質(zhì)低下，管理者單純追求銷量和市場份額，忽視了財務(wù)管理的核心地位，使企業(yè)財務(wù)管理和風(fēng)險控制的作用沒有得到充分發(fā)揮。另外，我國目前很多中小企業(yè)中，領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重，由于企業(yè)管理者對于財務(wù)管理的理論方法缺乏應(yīng)有的認(rèn)知。一般僅憑借經(jīng)驗和感覺進(jìn)行管理，其決策大多沒有經(jīng)過科學(xué)、嚴(yán)格的論證，并且經(jīng)常出現(xiàn)職責(zé)不分，越權(quán)行事，致使財務(wù)管理混亂，財務(wù)監(jiān)控不嚴(yán)，會計信息失真等。

（二）中小企業(yè)建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的必要性

中小企業(yè)根據(jù)自身實際經(jīng)營情況和財務(wù)目標(biāo)，分析資金流動運動規(guī)律，建立適合本企業(yè)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，以撲捉資金管理過程中的堵塞、浪費、過度滯留等影響財務(wù)收益的重大管理失誤和管理波動信號，并對企業(yè)的資金使用效果進(jìn)行分析評價，即時發(fā)出財務(wù)警報，使管理者能及時采取相應(yīng)措施，建立相應(yīng)的免疫機制，不斷提高企業(yè)自身抵抗財務(wù)風(fēng)險的能力，使其財務(wù)管理活動始終處于安全、可靠的運行狀態(tài)，從而實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)。基于中小企業(yè)財務(wù)的特點以及財務(wù)管理中的缺陷，有必要建立適合其發(fā)展的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

三、中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

（一）建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的原則

建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)必須堅持以下原則：

1、實用性與預(yù)測性原則

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立的目的就是必須要解決企業(yè)的實際問題，針對企業(yè)潛在的風(fēng)險進(jìn)行提前的、準(zhǔn)確的預(yù)報，在考慮成本與效應(yīng)的同時，預(yù)警系統(tǒng)的建立，其成本不能高于其所帶來的效益，并實現(xiàn)企業(yè)本身最大化。其建立應(yīng)該依據(jù)企業(yè)經(jīng)營活動中形成的歷史數(shù)據(jù)，來分析、預(yù)測未來可能發(fā)生的情況，以利于企業(yè)管理者及時發(fā)現(xiàn)危機隱患，將財務(wù)風(fēng)險扼殺在萌芽中。

2、系統(tǒng)性和全面性的原則

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)監(jiān)測不僅要求監(jiān)測指標(biāo)具有先進(jìn)性，并且要求監(jiān)測對象具有完整性和全面性，不遺漏任何一個環(huán)節(jié)。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)通常將企業(yè)作為一個整體來看。

3、動態(tài)性和及時性的原則

企業(yè)財務(wù)預(yù)警監(jiān)測不僅僅是預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營狀況，它本身就是一個動態(tài)的過程。在分析過去的指標(biāo)基礎(chǔ)上，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。對于長期預(yù)警，一般在3-5年；短期財務(wù)預(yù)警在1年或1年以內(nèi)，太長或太短都沒有意義。

（二）中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)模式

一般來說，中小企業(yè)可以通過定量模式建立適合本企業(yè)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。常用的定量模式分為：單變量模式和多變量模式。

1、單變量模式

主要通過以下四組財務(wù)指標(biāo)對其現(xiàn)金流量的分析,評價企業(yè)當(dāng)前及未來的償債能力和支付能力,預(yù)測可能存在的財務(wù)風(fēng)險,從而為其科學(xué)決策提供充分、有效的依據(jù)。

第一、反映流動性的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)

在企業(yè)經(jīng)營活動中，管理者最關(guān)心的是現(xiàn)金流量。反映流動性的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)主要有現(xiàn)金流量比和現(xiàn)金負(fù)債總額比。現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債，該指標(biāo)是現(xiàn)金流量分析中的最核心指標(biāo),是評估企業(yè)短期償債能力的最細(xì)致的財務(wù)比率，它克服了傳統(tǒng)比率分析中流動比率指標(biāo)的缺陷,能動態(tài)、歷史地觀察企業(yè)短期償債能力；現(xiàn)金負(fù)債總額比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量總額/債務(wù)總額，該指標(biāo)旨在衡量企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力，是評估企業(yè)中長期償債能力的重要指標(biāo)，同時它也是預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)的可靠指標(biāo)。

第二、反映獲取現(xiàn)金能力的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)

企業(yè)的獲現(xiàn)能力是指經(jīng)營現(xiàn)金流入與投入資源的比值。反映獲取現(xiàn)金能力的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)主要有每股營業(yè)現(xiàn)金流量和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。每股現(xiàn)金流量 = （營業(yè)業(yè)務(wù)所帶來的凈現(xiàn)金流量－優(yōu)先股股利）/流通在外的普通股股數(shù)，該指標(biāo)隱含了上市公司在維持期初現(xiàn)金流量情況下，有能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金額；全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/平均資產(chǎn)總額×100% ，其中平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2，這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。回收期越短，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強。這兩項指標(biāo)越高,說明資本、資產(chǎn)獲得現(xiàn)金能力越強。

第三、反映企業(yè)財務(wù)彈性的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)

企業(yè)為適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會就需要現(xiàn)金流量。反映企業(yè)財務(wù)彈性的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)主要有現(xiàn)金股利保障倍數(shù)和資本購置比率。現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利，該指標(biāo)表明企業(yè)用年度正常經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量來支付股利的能力，該比率越大，表明企業(yè)支付股利的現(xiàn)金越充足，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力也就越強，它還體現(xiàn)支付股利的現(xiàn)金來源及其可靠程度，是對傳統(tǒng)的股利支付率的修正和補充；資本購置比率，即：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量／資本支出，該指標(biāo)反映企業(yè)用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額維持和擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的能力，該指標(biāo)比率越大，說明企業(yè)支付資本麥出的能力越強，資金自給率越高，當(dāng)比率達(dá)到1時，說明企業(yè)可以靠自身經(jīng)營來滿足擴充所需的資金：若比率小于1，則說明企業(yè)是靠外部融資來補充擴充所需的資金。

第四、評價收益質(zhì)量的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)

收益質(zhì)量主要是分析會計收益和凈現(xiàn)金流量的比例關(guān)系。從現(xiàn)金流量的角度來看,評價收益質(zhì)量的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)主要有現(xiàn)金營運指數(shù)和盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)。現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量經(jīng)／營所得現(xiàn)金，經(jīng)營所得現(xiàn)金等于經(jīng)營凈收益加上各項折舊、減值準(zhǔn)備等非付現(xiàn)費用，其中：經(jīng)營現(xiàn)金流量等于經(jīng)營所得現(xiàn)金減去應(yīng)收賬款、存貨等經(jīng)營性營運資產(chǎn)凈增加，該指標(biāo)反映企業(yè)現(xiàn)金回收質(zhì)量，衡量風(fēng)險的指標(biāo),指反映企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營所得現(xiàn)金（經(jīng)營現(xiàn)金毛流量）的比值，理想的現(xiàn)金營運指數(shù)應(yīng)為1；盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／凈利潤，是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評價，對企業(yè)的實際收益能力進(jìn)行再次修正。

2、多變量模式

單變量分析法的主要優(yōu)點是簡單，但是由于不同的財務(wù)比率的預(yù)測方向與能力經(jīng)常有相當(dāng)大的差距，有時會產(chǎn)生對于同一公司使用不同比率預(yù)測出不同結(jié)果的現(xiàn)象，以致招來許多批評。而且這些指標(biāo)還會受到外部經(jīng)濟環(huán)境的影響（如通貨膨脹等）。為了克服這些局限，單變量分析法逐步被多變量方法所代替。目前，多變量模式中最常用的模型是F分?jǐn)?shù)模型（Failure Score Model）。

1968年美國阿爾曼教授提出的Z分?jǐn)?shù)（Z Score）模型。Z分?jǐn)?shù)模型從企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、折現(xiàn)、能力、獲利能力、財務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力等方面綜合反映了企業(yè)的財務(wù)狀況，進(jìn)一步推動了財務(wù)預(yù)警的發(fā)展。由于Z分?jǐn)?shù)模型沒有考慮現(xiàn)金流量的變動等方面的情況，因此具有一定的局限性。于是在Z分?jǐn)?shù)模型的基礎(chǔ)上建立了F分?jǐn)?shù)模型。F分?jǐn)?shù)模型的主要特點：第一、F分?jǐn)?shù)模型加入現(xiàn)金流量這一預(yù)測自變量；第二、F分?jǐn)?shù)模型考慮到了現(xiàn)代化公司財務(wù)狀況的發(fā)展及其有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的更新；第三、F分?jǐn)?shù)模型使用樣本的擴大。其預(yù)警模型為：

F＝－0.1774＋1.1091X1＋0.1074X2＋1.9271X3＋0.0302X4＋0.4961X5

其中，X1＝（期末流動資產(chǎn)－期末流動負(fù)債）／期末總資產(chǎn)；X2＝期未留存收益／期末總資產(chǎn)；X3＝（稅后純收益＋折舊）／平均總負(fù)債；X4＝期末股東權(quán)益的市場價值／期末總負(fù)債；X5＝（稅后純收益＋利息＋折舊）／平均總資產(chǎn)。

F分?jǐn)?shù)模式中五個自變量的選擇基于財務(wù)理論，其臨界點為0.0274；若某一特定的F分?jǐn)?shù)低于0.0274，則公司將被預(yù)測為破產(chǎn)公司；若F分?jǐn)?shù)高于0.0274，則公司將被預(yù)測為生存企業(yè)。

以上簡單介紹了比較適合我國中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警的兩種方式。財務(wù)風(fēng)險不是一朝一夕中形成的，企業(yè)只有在掌握財務(wù)管理知識，建立一套符合本企業(yè)的行之有效財務(wù)預(yù)警體系，才能在市場經(jīng)濟中生存、發(fā)展。

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