序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇消費金融行業市場范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

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關鍵詞：“互聯網+”汽車金融市場研究

1“互聯網+”背景下汽車金融市場的基本定義

1.1汽車金融的定義

汽車金融是為汽車產業鏈中各個重要環節提供相關金融服務的舉措，主要為汽車行業中汽車設計、制造、生產技術的研發；銷售模式改進以及多方發掘銷售渠道等環節提供資金融通服務。因為時代影響與國情等多方面因素，我國汽車金融行業起步比較滯后，相較于一些西方發達國家，我國在20世紀90年代初，汽車金融市場才初具規模。與發達國家相比，汽車金融市場發展受限的主要原因，在于普通群眾固有的消費方式與消費觀念相對傳統。大部分人依然青睞全款消費方式，當人們購買力無法滿足商品標價時，人們寧愿選擇放棄，也不愿意嘗試貸款與分期等新興消費方式。據有關部門統計：歐美發達國家的汽車金融市場覆蓋超過80%，遠遠高于我國40%的市場份額。即使我國在市場經濟體制改革背景下，努力追趕過去漫長歲月中落后的市場發展步伐，汽車金融市場仍然有很長一段前行道路。因此，我國的汽車金融行業迎來最合適的市場氛圍與巨大的發展空間。

1.2互聯網金融定義

互聯網金融是近些年崛起的金融服務方式，為金融服務提供優質、全面、便捷的交易平臺，豐富金融服務手段；特別是以“支付寶”為首的互聯網交易平臺的興起，一時之間將此種依托第三方交易平臺進行金融服務的方式推向大眾，掀起一番。依靠先進的互聯網技術，將資金融通、資產管理與線上交易支付等金融服務重新定義，使用一種令大眾更容易接受的服務方法取代過去繁瑣、復雜的金融服務交易方式。目前，我國自2013年開始打開互聯網金融行業局面，經過數年不斷摸索與壯大，國家互聯網金融行業業已成為新型主流金融服務模式。互聯網金融憑借信息時代這股強勁東風，在原有服務項目基礎上，添加網絡信貸與投資信貸等高級金融服務，互聯網金融服務系統頗為壯大。

1.3“互聯網+”背景下汽車金融的定義

我國汽車金融市場尚有巨大的開拓空間，互聯網金融行業是當下最炙手可熱的金融服務模式，在我國經濟發展規劃中占據重要地位。汽車金融與互聯網金融的有機結合，勢必會碰撞出絢爛的火花，為汽車金融市場打開新世界的大門?！盎ヂ摼W+”是我國大力提倡的新型經濟形態，同時是未來信息技術發展趨勢。“互聯網+”核心發展理念是汽車金融行業不斷進步的保障，為汽車金融行業提供源源不斷的創意，是行業可持續發展重要手段。與傳統金融服務方式不同，“互聯網+”背景下的汽車金融服務能夠實現針對不同客戶制定個性化服務方案，使服務形式多樣，服務內容增多。汽車金融行業借鑒互聯網金融的先進管理模式，深化改進自身管理系統各環節存在不足之處，主要汲取豐富的管理技巧與營銷手段，為汽車金融行業取得長足進步打好堅實基礎。

2“互聯網+”背景下汽車金融發展機遇

2.1實現實時線上操作

傳統汽車金融行業服務的局限性主要在于服務周期長，完后一項服務需要的資料與手續繁雜，致使汽車金融市場流失大量潛在客戶。過去汽車金融服務手法較為單一，主要依靠人工搜集服務對象的基本信息資料，核實客戶實際信用情況。在服務周期內，大量消耗人力、物力資源。汽車金融項目服務效率不高，客戶滿意率低下?！盎ヂ摼W+”背景下的汽車金融市場，將繁瑣且復雜的相關審批流程通過互聯網技術變得簡單高效。互聯網無視地域與時間的限制，只要客戶身邊擁有能夠上網的設備，就能夠隨意挑選適合自己的金融服務，在最短的時間內順利完成審批工作?；ヂ摼W技術所提供的金融服務平臺，幫助汽車金融行業節省大量的人力資源；提高辦事效率，有效縮短汽車金融市場的辦事周期。

2.2主流消費群體轉變

汽車金融市場發展受限又一大因素在于主流消費群體的消費觀念落后，不善于接受新生事物。消費觀念的滯后，無法帶動汽車金融市場擴大服務規模、吸收大量客戶的趨勢。隨著時展與進步，80、90后漸漸成長為社會新生的社會消費主力軍。面對80、90后購買力不斷擴大，“互聯網+”背景下的汽車金融市場進退得宜，是難得一遇的大好發展機遇。我國信息技術發展起步較晚，80、90后作為最早一代接觸信息技術并熟練使用的人群，接受新生事物能力強，消費觀念新穎，是最符合汽車金融市場的主要服務對象。超前消費本身對年輕一代有著深遠影響，我們不能完全屏蔽超前消費為一大部分年輕人所帶來的負面影響，也無法完全阻止超前消費在年輕人群中迅速蔓延的趨勢。只有順應局勢，合理把握好“互聯網+”背景下的汽車金融市場風向，引導社會年輕大眾正確的超前消費方式。既滿足一大部分人的消費需求，同時又避免因超前消費問題為80、90后帶來眾多困擾。

2.3風控能力增強

信息技術強悍之處主要體現在對數據信息的超強分析能力，以及在最短時間內完成超大計算量。市場風險評估是組成金融系統的重要組成部分，汽車金融行業也不例外。傳統汽車金融行業無法妥善完成市場風險評估預測工作，根本原因在于客戶基數較市場規模相比過少，反饋的信息數據量不足以支撐風險預估分析。即使強行進行預測，也需消耗大量的人力，最終結果參考價值偏低?，F代化“互聯網+”背景下的汽車金融市場，能夠實時、準確記錄大量客戶數據，無需消耗大量額外資源記錄，但遠比傳統記錄方式儲存信息量多。通過不同功能的數據分析模型，依靠信息技術中大數據、云計算等高新技術，對汽車金融市場進行風險預估。保證評估結果準確無誤，幫助汽車金融市場及時規避風險，大大提高工作效率。

2.4個性化服務

個性化服務是保證金融服務質量的關鍵，籠統且單一的服務方式很難使客戶滿意。限制汽車金融市場服務多樣性發展的主要原因，是當下我國汽車行業金融市場尚未系統化，能夠為消費者提供專業汽車金融服務企業規模參差不齊。規模較小的企業很難滿足大量客戶需求，例如：汽車租賃與購買的市場不盡相同，導致汽車金融行業所提供的有關金融服務截然不同。互聯網技術創造的線上交易平臺規模，可以完美彌補實體公司的不足，只需經過上級有關部門的審核，合法的交易平臺就能夠滿足不同消費者需求?？蛻臬@得使自己滿意的金融服務，有助于公司打造屬于自己的良好口碑，在汽車金融市場建立良好的企業形象，發現市場之下隱藏的潛在客戶，加大汽車金融市場開拓力度。

3“互聯網+”背景下汽車金融市場發展面臨的困境

3.1汽車金融行業殘酷的競爭限制市場發展

殘酷的金融行業競爭是限制汽車金融市場發展的重要原因之一，“互聯網+”背景下的汽車金融行業需要面對多方面競爭帶來的沖擊。首先，擁有專業線上汽車金融服務技術的公司數不勝數，沒有影響力的企業幾乎無法在行業領域內存活，導致公司在發展前期被扼殺在搖籃里；并且汽車金融行業存在惡性競爭的情況，為了達到獨占一塊區域內汽車金融市場份額，使用不良手段排擠其他公司，沒有完全將公司全部精力致力于改良自身服務水平，致使在殘酷競爭中存活下來的公司服務水平過低。上升到整體金融市場層面，汽車金融市場仍需面對來自銀行等老牌金融機構的沖擊。銀行資金來源豐富，自身資金儲備雄厚。多年來的發展探索，以銀行為首的金融機構系統化程度，是僅起步數年的、以互聯網為背景的汽車金融行業所無法比擬的；銀行等機構的服務水平與市場風險預估水平更高。

3.2新型汽車金融市場依托的互聯網金融行業資金來源單一

當下，我國汽車金融市場資金來源比較單一。受制于我國《汽車金融公司管理辦法》，汽車金融市場絕大部分資金來源于投資股東原始資金投入、銀行借貸、吸納歸并同行公司以及小量債券融資。資金匱乏使行業發展幾乎寸步難行，經過其他金融機構擠壓的市場份額所剩無幾，缺乏資金的市場開拓無異于紙上談兵。

3.3我國征信體系的不足影響汽車金融市場進一步發展

我國現有征信手段是以中國人民銀行為絕對指標，互聯網技術對個人信用分析手段為輔的方式，對相關客戶進行金融征信。我國征信體系存在諸多不足，較為突出就是征信系統覆蓋范圍不夠寬泛，存在無法受理一些特殊群體的金融服務需求；客戶信用信息更新不及時，易造成有關工作人員錯誤判定的情況；無法準確征集客戶信用實際情況，基于此類信息的風險預估同樣會產生偏差，使汽車金融服務能力低下，對汽車金融行業發展起負面影響。

4“互聯網+”背景下汽車金融市場發展建議

4.1增強我國征信體系建設

客戶良好的信用是金融行業開展相關服務的基礎，也是評定此次金融服務風險的重要依據。汽車金融市場發展的關鍵，在于國家征信系統健全。面對客戶人群多樣化，客戶基數增多，高效、準確、詳實的信用評定系統是保證高質量、低風險金融服務的關鍵。汽車金融行業尚不能通過中國人民銀行的征信系統對客戶進行評定，同時無法通過中國人民銀行的可靠數據挖掘信用度高的潛在客戶群體。因此，中國人民銀行是否可以考慮合理開放自身征信系統，為其他金融企業提供方便。中國人民銀行征信系統在短期內無法真正實現開放，是否可以啟用第三方征信平臺，將客戶在該平臺的信用度作為評判依據。諸如“芝麻信用”等評定客戶信用的支付平臺，國家能否進行大力推廣，在公平競爭的基礎上促進汽車金融行業服務水平提升。解決中國人民銀行征信平臺無法開放的尷尬，也為汽車金融服務行業提供真實數據。

4.2努力發掘汽車金融市場資金來源渠道

資金猶如大型建筑的地基，倘若地基不穩，勢必會造成整體“建筑”存在大量安全隱患。汽車金融行業資金來源單一，極大限制行業發展，國家層面暫時無法落實拓寬資金來源渠道的解決方法。在“互聯網+”背景下，汽車金融行業應努力探尋合適的資金渠道。例如：汽車金融行業可以適當發行金融債券，通過該種方式克服短期內資金短缺，保證公司資金周轉正常。

篇(2)

關鍵詞：互聯網金融理財產品影響安全風險

1互聯網金融理財產品使用影響因素分析

1.1產品安全因素

消費者對于金融理財產品的安全問題尤其關注，購買理財產品其收益是第二位的，安全才是第一位的。作為消費者在購買理財產品的過程中最為關注的是理財產品安全問題?；ヂ摼W自身的安全問題就非常的多，消費者對于網絡產品的信任程度明顯低于實物產品，因此互聯網金融理財產品使用的安全因素成為了影響消費者購買網絡金融產品的重要因素。

1.2企業營銷效果因素

隨著金融理財市場的進一步繁榮，互聯網金融理財行業面臨的市場競爭也在日趨激烈，想要更好的實現金融理財產品的出售，需要加強市場營銷管理，通過營銷加強消費者對于互聯網金融理財產品的認識，在了解產品特征的前提下結合自身的理財需求才能購買到需要的理財產品，因此對于企業而言互聯網金融理財產品的使用受企業自身營銷效果的影響。

1.3產品特征因素

消費者在選購互聯網金融理財產品的過程中會根據自己的需求選擇不同期限、收益、投資方式的理財產品。為了能夠更好地吸引消費者的注意，滿足不同消費者的需求，金融理財企業需要設置多元化的理財產品，滿足不同消費者的需求，保證互聯網金融理財產品被更多的消費者選擇與接收。

1.4政府因素

政府的政策傾向以及法律的完善性是消費者購買互聯網金融產品的重要因素，如果政府對于互聯網金融產品擁有更多的優惠政策，能夠激發消費者更好的購買相關的產品，實現金融行業的全面發展。另外，政府法律方面的完善性能夠更好的保證消費者的合法權益，規范互聯網金融行業的運營與發展，對于消費者更好的使用互聯網金融理財產品具有積極的影響。

1.5行業自律因素

金融行業的發展情況以及行業內的自律情況直接影響了互聯網金融理財產品的安全性，對于互聯網金融企業的發展具有積極的影響。規范的行業規范能夠有效地約束金融企業的行為，提升金融理財產品的安全性，對于企業的發展以及互聯網金融理財產品的發展具有積極的影響。

2如何進一步促進互聯網金融理財產品的使用

2.1注重產品安全防范，降低用戶風險感知

安全問題一直以來都是理財產品銷售過程中消費者重點關注的話題，為了能夠促進互聯網金融理財產品的使用，企業在開發互聯網金融理財產品的過程中需要加強對于產品安全的重視，從設計方面加大對于安全問題的重視，提升互聯網金融理財產品的安全性。在設計的過程中應該注重產品安全防范，在互聯網上設置安全防護措施，保證消費者購買相關的理財產品后，其資金安全能夠得到充分的保證。為了提升產品安全性，互聯網金融理財產品需要加大其他金融企業的合作，建立完善的安全防護體系，提升互聯網金融理財產品的安全性。

2.2加大市場營銷力度

為了能夠在激烈的市場競爭環境下獲得更好的發展，互聯網金融理財產品需要加大市場營銷力度，讓消費者加大對于理財產品的了解。消費者可以根據自身的情況選擇合適的理財產品。為了加大市場營銷力度，企業需要加強對于互聯網的重視，利用大數據技術對于消費者的理財需要進行全面的了解，更好的了解不同銷售方式下的銷售效果的不同，選擇適合的理財銷售渠道，提升企業市場營銷的力度，通過精準銷售提升銷售效果。另外，為了提升市場營銷力度，需要利用網絡的傳播途徑，設置新穎的事務吸引消費者的關注，實現金融理財產品的銷售。

2.3優化理財產品

想要加強互聯網金融理財產品的銷售，實現金融理財行業的全面發展，企業應該優化自身的理財產品，建立有效的理財產品才是提升競爭能力的關鍵所在。為了優化理財產品，企業需要從下面幾個方面加強管理。首先，企業應該降低理財產品的門檻，銀行理財產品的門檻比較高，很多的消費者無法達到銀行理財產品的條件，因此無法購買自己需要的理財產品。金融企業想要提升競爭力，需要降低理財產品的購入門檻，這對于提升產品的競爭能力，幫助金融企業更好的發展具有積極地影響。其次，企業應該進一步優化產品流程，簡化金融產品的購買流程，方便消費者通過互聯網實現金融理財。再次，應該進一步加強理財產品存取的靈活性，降低消費者購買理財產品的后顧之憂，通過理財產品實現各種費用的繳納，提升理財產品的便捷性、流動性以及收益性，保證金融理財產品能夠被越來越多的消費者接受。最后，為了能夠更好的優化理財產品，保證金融理財產品能夠滿足消費者的需求，企業應該充分挖掘原有的客戶的價值，為客戶提供網絡服務，通過網絡服務加強與消費者的溝通，對于客戶的需要進行全面的了解。在了解的基礎上根據消費者的需求設計理財產品能夠形成更強的吸引力，對于提高消費者欲望，保證理財產品能夠盡快實現銷售，提升企業產品的市場競爭能力。

2.4建立健全法律法規，加強政府監管

互聯網金融理財產品想要受到越來越多的消費者的信賴，需要我國政府加大管理，從宏觀的角度為金融理財產品提供可靠的保證。政府機構應該從法律與監督兩個方面加強管理，這能夠充分的提升消費者對于金融理財產品的信任，保證互聯網金融市場能夠獲得更好的發展。本文就從法律與政府監督管理兩個角度對于如何提升互聯網金融產品應用提出意見與建議。從法律的角度分析，我國政府部門應該進一步完善法律規范，針對互聯網金融方面的問題以及行為進行有效的約束金融行業的發展。法律以國家強制力為后盾。因此法律的約束性作用是非常強的，想要有效的規范互聯網金融理財產品的實用，幫助互聯網金融理財行業發展，建立健全的法律法規是勢在必行的。為了進一步發揮法律的規范性作用，在制定法律法規的過程中應該加強對于互聯網金融理財產品的銷售與運營情況進行全面的了解，針對產品銷售與管理中的問題制定相關的法律規范，有效的規范相關行為，提升法律規范與實踐之間的聯系，提升法律規范的約束性作用。再次，為了能夠更好的完善法律法規，我國應該建立專門的金融法律體系，針對互聯網金融理財產品進行全面的規范，細化法律規范，提升法律的針對性，充分發揮法律的效用。目前我國的法律體系中沒有針對互聯網金融法律，主要是通過政府規章來規范相關行為，但是規章的執行力度不足，規范效果不明顯，因此把細節的行為通過法律的方式進行約束能夠最大限度發揮法律的約束性效力，提升互聯網金融理財行業的發展。從監督管理方面分析，我國政府應該加強對于互聯網金融理財行業的管理與控制，設置專門的監督管理部門對于互聯網金融理財產業的運營進行監督與管理，通過監督約束互聯網金融理財企業行為來規范該行業的運營與發展。為了能夠更好地提升成本控制效果，在監督管理的過程中，應該招聘專業的監督管理人員，聘請專業的監督人員，對于金融產品以及如何實施監管都具有專長。在監督管理的過程中還需要注重監督管理人員的獨立性，保證獨立性的基礎上提升監督管理的效用，為監督管理工作更好的開展提供可靠的保證。在監督管理的過程中需要嚴格按照監督管理法律法規的規定進行管理。為了提升監督管理的效用，政府監督結構應該加大懲處力度，提升企業對于監管機構的重視，積極配合監督管理機構開展日常的監督管理活動。另外監督管理的過程中應該選擇適合的監督管理方式?；ヂ摼W金融產品具有自己的特征，在監督管理的過程中需要根據金融理財產品的特征出具適合的監督管理方案，這對于提升監督管理效果具有積極的作用。

2.5實行行業自律，加強內部約束

為了能夠增加消費者對于金融行業的信任，幫助互聯網金融企業獲得更好的發展，互聯網金融企業應該實行行業自律，建立良好的金融行業行為規范，提升金融理財產品的可靠性，提高消費者的消費信任度。首先，為了更好的實現行業自律，金融行業應該建立行業監督管理機構，對于金融理財行業中企業的產品以及相關的運營管理行為進行監督管理，保證互聯網金融企業能夠最大限度地提升金融理財行業行為的規范性。其次，為了實行行業自律，企業應該加強內部管理，建立統一的內部管理控制制度，有效的約束內部員工的行為，保證互聯網金融產品能夠在網絡上按照既定的程序實現銷售，規范互聯網金融理財行業的行為，提高行業統一性，為互聯網金融行業的發展提供內部制度保障。再次，行業內部應該建立行為約束機制，針對行業內部違反相關行為準則的行為給予一定的處罰，督促互聯網金融企業在日常的運營過程中更加的關注自己的行為，嚴格遵守行業行為準則開展日常的運營活動，保證企業在良好的行業規范下獲得更好的發展。最后，想要提升行業自律性，應該制定有效的產品規范指標，通過良性競爭實現行業的全面發展，為企業提供更好的發展空間，實現行業與企業長期穩定的發展。

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關鍵詞：汽車金融服務業；市場；合作

汽車產業是技術與資金雙向密集型的產業，從汽車產業的整個生產鏈條上看，它與金融服務是密切相關的。汽車金融服務就是把汽車產業與相關的金融服務進行了整合，如何讓汽車金融服務中的市場主體進行有效的合作是值得探討的課題。

1 關于汽車金融服務業

汽車金融服務業最原始的概念是消費者在進行購車需要貸款時，可以向汽車金融公司進行申請適合自己的支付方式，對于消費者來說，汽車金融是新的購車方式。隨著社會的不斷進步，汽車金融服務的業務范圍也相對的拓寬了，現在汽車金融服務業的經營主體包括保險公司、商業銀行、汽車金融公司及相關聯的服務組織，主要的服務對象是汽車的生產企業、消費者以及汽車經銷商，服務的主要內容就是提供金融服務。

汽車金融服務業由最初的提供貸款職能轉向了現在多種職能并存的服務方式?，F在完整的汽車金融服務體系主要具備三種職能：第一種是為消費者提供貸款、維修融資、保險等業務；第二種是為廠商提供市場信息，維護銷售體系以及整合銷售渠道；第三種是為經銷商提供相關融資。

隨著市場經濟的不斷完善，汽車金融服務行業會發展的越來越好，涉及的行業也會越來越多，金融業與大眾消費商品的同體系經營將是金融行業發展的新途徑。

在以前，汽車金融服務業是歸國家的商業銀行獨享的，這種模式沒有遵循市場經濟的自由競爭原則，而是聽從計劃指標的安排，在制度上存在著弊端。在現如今的汽車金融服務業中，不同主體的不同訴求也阻礙著其向前發展的步伐，消費者是為汽車消費來的，廠商是為生產銷售獲取利潤來的，保險公司自然是為收取保費來的，多種訴求使得汽車金融行業的發展比較緩慢。如何利用市場主體中的有效合作來促進汽車金融行業的發展是其在未來發展中要進行探索的。

2 市場主體的合作

汽車金融服務業的市場主體合作是市場經濟大背景下的必然要求。在汽車金融服務市場中資金與產品形成的活動鏈條對于汽車金融服務業的發展起著至關重要的作用。其中的產品可以看作汽車的生產、銷售、消費的過程，資金可以看作金融服務的過程，這兩個重要的部分在汽車金融服務市場中是交叉并行的，二者進行順利的交叉循環是市場進行良性運作的重要保證。這種合作式的服務方式最終的目的是要滿足消費者的消費需求，并且相關的參與者能夠從這一過程中獲得期待的價值。其中，服務的品質是循環的核心內容。

汽車金融服務行業的市場主體必須要進行溝通與合作才能實現利益的最大化，在眾多的主體中，銀行是向其他主體提供資金支持的，消費者、生產商和經銷商是資金的需求方，他們作為銀行的客戶享受銀行提供的資金服務。作為資金的使用者，要在各個環節享受到良好的服務，實現自身價值的最大化，如果在其中的某一環節出現了問題，勢必會影響下一環節的進行，如此進行下去必然會形成惡性的循環，長此以往，汽車行業的發展會受到阻礙，相應的各個市場主體的價值也無法實現。市場的良性運作能夠讓各參與主體在整個市場的運作中實現自身價值的最大化。

銀行在汽車金融服務行業中屬于發展的源頭，它能夠滿足汽車生產企業在金融方面的需求。銀行在對其進行金融服務的同時也能夠獲得高額的利潤，在此過程中還能夠獲得優質的客戶。而汽車生產企業在汽車生產的過程中需要大量的資金支持，二者間的合作是互利共贏的。

3 合作形式

在汽車金融服務行業中，各主體間要根據自身的實際經營特點進行合作。現如今的汽車市場正處于發育的階段，各地市場所呈現的特點各有不同，因此在主體間的合作方式上必然也是多種多樣的。根據市場經濟的不斷發展，各主體會在不斷的交流與磨合中找出最佳的合作方式，最終達到"雙贏"的合作效果。

在眾多的合作主體中，汽車信貸中介服務機構也需要被重視，它是市場分工專業化的需要，它通過建立屬于自己的管理流程，給汽車金融服務業提供有力地支持與協助。在信用體制還不太完善的市場中，由于缺失有效的信息管理手段，使得汽車消費貸款業務中對于資信的調查以及貸款后的相關管理工作的工作量加大，汽車信貸中介服務機構就很好的解決了這一問題，通過與銀行的合作，汽車信貸中介服務機構降低了信貸的風險，銀行也解決了業務人員工作量大的問題，在雙方的合作中同樣體現了"雙贏"。

4 結語

在汽車金融服務業的合作主體中還有許多文章中未涉及到的，無論有多少市場主體，合作都是主體間要選擇的方式，各主體要加強彼此間的溝通與交流，要及時關注市場中的變化，積極創新合作的方式，緊密協作，尋求共同發展的道路，形成良性的市場循環，建立健康的合作模式，在共同的努力下，為汽車金融服務市場創造更加美好的未來。

參考文獻：

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[2]欒航乾.汽車金融產業發展與創新研究[D].山東大學，2007.

[3]于穎.中國汽車金融服務發展中面臨的問題與對策[J].東北大學學報（社會科學版），2006（04）.

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關鍵詞：消費金融；創新發展；服務經濟

中圖分類號：F830.92 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2016（10）-0004-05

一、消費金融發展狀況

當前由于全球經濟的低迷以及傳統行業產能過剩等因素影響，我國三駕馬車中投資與出口都呈現出疲軟之態，而拉動內需刺激消費成為經濟發展的重要途徑，并為消費金融的發展奠定了堅實的基礎。

（一）消費金融機構較快發展

消費金融，從廣義上來講，主要包括四大領域：房貸、汽車金融、信用卡和消費貸款。目前，我國消費金融市場已形成由銀行、消費金融公司、汽車金融公司、小額信貸公司等參與的多元化消費金融業態。消費金融機構在融資的便利性、及時性上更加優越和快捷，一方面擴展了貸款的投放范圍，另一方面有效刺激需求，自身也得到了較快發展。

2015年末，我國共有25家汽車金融公司。汽車金融公司強化公司治理能力建設，加大產品和服務創新，進一步發揮促進汽車生產和銷售、滿足居民購車和升級換代需求等方面的功能作用，實現業務穩健發展。2015年，汽車金融公司累計發放經銷商批發貸款6210.25億元，對應車輛超365萬臺；累計發放零售貸款2572.87億元，對應車輛近293萬臺；累計發放新能源汽車貸款21.21億元，同比增長94.94%，對應車輛11592臺。

2015年末，我國共有12家消費金融公司，主要面向消費領域提供融資。消費金融公司充分發揮差異化金融服務優勢，創新金融產品，將業務拓展至三四線城市，重點滿足消費者在耐用消費品、旅游、文化教育等多方面的信貸需求，提高了消費信貸產品的普惠性和可獲得性。2015年，消費金融公司累計服務客戶超過710萬人，累計發放貸款598.71億元。其中，5萬元以下的989萬筆，占全部貸款的94.05%。

（二）房地產信貸、網貸、信用卡快速增長

當前房地產信貸的金額最大，遠遠超出汽車金融、信用卡和消費貸款。這與近年來我國房價持續高企，房屋總價要遠高于汽車、旅游、教育以及日常支出有關。截至2015年末，房地產人民幣貸款余額達到21.01萬億元，同比增長21%，個人購房貸款余額為14.18萬億元，同比增長23.2%。

隨著我國網貸行業監管政策及實施細則逐步落實，網貸行業不斷整合，行業總體呈現良好的發展態勢，業務總體呈現擴張趨勢。截至2016年6月末，運營平臺2943家，貸款余額5957億元，比一季度末增加843億元，上半年累計發放貸款7393億元；運營平臺累計參與人數2833萬人，比一季度末增加474萬人。

2015年全國銀行卡在用發卡數量54.42億張，同比增長10.25%；受理市場環境持續完善，全年銀行卡滲透率47.96%，比上年上升0.26個百分點。信用卡信貸規模繼續增長，授信總額7.08萬億，同比增長26.43% ；期末償信貸余額3.09萬億元，同比增長32.05%。

二、消費金融發展中面臨的問題

（一）消費觀念有待進一步轉變

從目前中國的現狀來看，傳統觀念還是主導著國人的行為。消費金融這種提前消費的觀念在中國還并不能被大眾群體接受。經濟學的經典理論認為，觀念的東西都有很大的 “剛性”，短期內可以視為一個不變的量。從消費習慣上來看，中國人依然對“透支未來”持謹慎心理。

例如，我國信用卡的參與率高，這說明信用卡在城市居民家庭的日常生活中日益普及，有相當一部分人群選擇信用卡作為日常支付的手段。但統計顯示，信用卡信貸負債額度比較低，占家庭每月平均支出總額的 13.5%，這一方面說明在日常消費中，信用卡的支付功能受到了渠道的限制，另一方面說明信用卡的信貸功能還沒有得到充分的發揮，當前更多地是承擔支付的功能，其信貸功能仍有深度挖掘的空間。

汽車金融的參與率最低，僅有2.3%，金額也遠遠低于房貸，這可能是由于汽車本身價值相對較低，而且保值功能遠遠低于住房，多數家庭購買汽車僅僅為了消費，而不會像購買住房時具有投資的動機，所以在購買汽車時會傾向于選擇全額購買或者不購買。

（二）消費金融機構需要加快創新步伐

目前，中國的消費金融公司處于起步階段，在發展中還面臨著一些困難和問題。一是法律法規障礙。雖然有關法規對消費金融公司的運行做了相關規定，但更加完善的法律體系和制度建設在短期內還難以完成。由于面向中低收入群體的無擔保、無抵押消費貸款模式在我國實踐的時間較短，因此缺乏相關的例如借款人違約處理、客戶信用狀況查詢等體系和制度法規，還需要不斷完善和發展。

二是信用體系有待于進一步完善。信用體系落后的市場往往存在道德風險，由于消費金融涉及的貸款量大、貸款人群的層次不高，收入相對較低，所以道德風險就顯得尤為突出。面對道德風險，金融系統往往采取提高貸款利率的方法降低損失，但這樣會引起另外一種風險――逆向選擇，從而吸引了更多有信用瑕疵的群體，最終使得消費金融公司的借貸市場變成了“檸檬市場”。

三是消費金融公司面臨融資渠道窄、融資難等問題。消費金融公司按有關規定不能吸收公眾存款，除了自己的資本金之外，可以通過境內同業拆借、向境內金融機構借款以及經批準發行金融債券進行融資。但這依然無法消除消費金融公司自身融資渠道窄、融資難的困境。

四是自身信貸體系不完善。一個具有良好風險控制能力的金融機構，一方面要具備雄厚的資金實力，同時還要有健全的風險管理辦法。在市場優勝劣汰規律的支配下，專業從事消費金融的公司由于處于起步階段，因此信用管理體系還不完善，很難與傳統銀行進行競爭。

五是產品定位有一定局限性。相對于其他金融信貸產品，消費金融公司的最大特點是小額、短期、無擔保和抵押，這決定了其業務范圍不能包含汽車和房屋等金額高、風險大的大宗商品，而只面向家電、旅游、婚慶、教育、裝修等消費事項。目前中國消費信貸市場80%以上是房貸和汽車貸款，其他消費信貸，如教育、旅游、婚慶等，一般的商業銀行也提供相關服務，所以從產品覆蓋范圍上看，消費金融公司沒有明顯的競爭優勢。

三、消費金融發展前景

（一）消費金融有廣闊的發展空間

1.經濟增長和轉型促使消費金融發展。中國改革開放取得了舉世矚目的成就，自2010年起，中國經濟總量一躍成為“世界第二”，已經成為推動世界經濟增長的引擎。當前，中國經濟進入新常態，消費擔當了經濟增長的最主要動力，作為引領我國經濟發展的頭架馬車，消費升級的步伐一直在加快。數據顯示，當一國人均GDP超過2000美元，消費就將進入快速增長期。2015我國人均GDP約合8016美元，與美國、日本、德國、英國等發達國家3.7萬美元以上的水平仍有很大差距。隨著政策紅利不斷釋放、居民可支配收入的提高以及城鎮化、消費觀念加快轉變，消費金融市場未來有巨大的釋放空間。

2.政策利好促進消費金融發展。2016年政府工作報告提及消費金融：在全國開展消費金融公司試點，鼓勵金融機構創新消費信貸產品。2016年3月17日的“十三五”規劃《綱要》提到，“健全以商業性金融、開發性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補充的金融機構體系”，以及“擴大民間資本進入銀行業、發展普惠金融和多業態中小微金融組織”。3月30日，人民銀行、銀監會聯合印發的《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》，從積極培育發展消費金融組織體系、加快推進消費信貸管理模式和產品創新、加大對新消費重點領域金融支持、改善優化消費金融發展環境等方面提出了一系列金融支持新消費領域的細化政策措施。

中國人民銀行繼續執行穩健的貨幣政策，為經濟社會發展和消費金融創新營造良好的貨幣環境。央行靈活運用公開市場操作以及利率、存款準備金率、再貸款等貨幣政策工具，保持合理的流動性，降低社會融資成本，同時保持貨幣信貸和社會融資規模的成長。通過“精準滴灌”，加大對重點領域和薄弱環節的支持力度。8月末，廣義貨幣（M2）余額151.10萬億元，同比增長11.4%；狹義貨幣（M1）余額45.45萬億元，同比增長25.3%。

3.人口結構和消費觀念改變促進消費金融發展。人口結構的變化帶來消費增長的機會。我國已進入老齡化社會，2015年我國60歲以上人口已達到2.22億，占比達到16.2%。預計到本世紀中葉，將會有4億老年人口；同時，保障基金的撫養比例將由當前的3：1變為1.3：1。老齡化社會需要養老、住房、醫療，以及失能老人的醫療護理等方面的消費，同時由于中國養老準備不足，今后一個很重要的改革措施就是推出對于個人商業養老保險稅收的支持和激勵政策，鼓勵更多人在稅收激勵下為未來養老做準備。各項政策措施將會促進中國養老基金的快速增長，也會釋放出消費金融的巨大空間。

人們消費觀念的變化促使消費升級。在政策與消費需求的雙重刺激下，消費金融正迎來大發展時期。高中低端各層次客戶人群的消費習慣更加開放，也敢于嘗試新的消費方式，講究效率。隨著消費觀念的升級和消費習慣的轉變，消費者對消費信貸的需求也在多樣化，消費金融產品創新的不斷涌現，正好使得個人消費信貸業務的空白得到彌補。

4.金融市場化改革推進消費金融發展。金融的市場化改革推進速度非?？欤普盏墓苤圃絹碓椒潘?，將會促進消費金融創新和運營模式多樣化。截至2015年末，銀行業資產總額為199.2萬億元，2016年第一季度末達到208.6萬億元。2015年末，保險業總資產12.4萬億元。2015年全國68家信托公司管理的信托資產規模邁入15萬億時代；全國39家金融租賃公司的總資產近1.5萬億元；各類消費金融機構的資產規模和貸款規模也迅速增加。消費金融市場上不同期限、不同風險收益特征的各種產品也越來越多，促進消費金融多樣化發展。

（二）消費金融加快創新發展

2015年全國社會消費品零售總額增長10.6%，最終消費支出對GDP增長貢獻率達58.4%，這一比例在近10年來首超50%。2016年8月社會消費品零售總額增長10.6%，環比增速提高0.4個百分點；電子商務1-8月比上年同期增長26.7%。消費市場的擴張帶動消費金融行業的業務規模、盈利能力、客戶群體增長迅速，消費貸款正以每年20%以上的速度遞增。以中國的人口基數和增長的消費需求，我國消費信貸有很大的上升空間，是一個幾十萬億級的市場；國內消費金融滲透率可以在未來十年從目前的10%提高至30%甚至更高。

1.參與主體趨于多元化。我國經濟轉型和消費升級過程中，消費金融市場參與主體逐步形成多元化競爭格局。一是銀行加快創新和發展。隨著消費市場的發展，個人消費金融將成為銀行業務增長的下一個藍海。個人貸款在銀行信貸業務的占比逐步提升，客戶需求挖掘和風險管控能力成為業務健康發展的關鍵和核心。我國汽車消費金融的市場余額將超過1萬億，以汽車消費貸款為主的商業銀行金融產品將能穩固占據超過一半的市場份額。

二是消費金融公司謀求深度發展。消費市場的欣欣向榮為消費金融公司的誕生和發展提供了廣的市場空間和發展機遇。截至2015年末，包括北銀、中銀、捷信、海爾和蘇寧等20家以上消費金融公司已獲得銀監會頒發的消費金融牌照，其中由銀行主導或者銀行參股的占大多數。消費金融公司的設立，為商業銀行由于各種原因無法惠及的個人客戶提供了新的可供選擇的服務，可以滿足不同群體消費者不同層次的需求。

三是小額信貸公司充分發揮專業優勢和加快發展。小額信貸公司從事消費金融業務有先發的優勢，尤其是擁有大數據信用審核體系、風險控制體系的互聯網公司，如開辟了國內網絡借貸行業的超小額、超短期細分市場的手機貸等。

四是消費企業在消費金融市場將占據重要市場地位。目前中國的消費市場由于受到了國家宏觀政策的刺激開始呈現出快速增長的趨勢，居民的消費需求隨著國民經濟的發展與日俱增，尤其是現在的農村市場，表現出了較以往較強的消費趨勢，很多的大型消費品企業開展了一輪又一輪針對農村市場的營銷攻勢，并且都收到了良好效果。綜合國內互聯網消費金融企業京東、天貓的研究案例，以及海外的消費金融企業美國運通、日本樂天的發展狀況，消費流通企業在消費金融領域的市場地位將逐步提升，并成為未來該領域的核心增長力量。而這種產業鏈地位的提升來自于兩方面，一方面是企業自主開發消費金融服務；另一方面來自于消費金融公司與消費流通企業之間合作的愈加緊密。

2.業務模式呈現多樣化。隨著我國各種不同領域企業參與消費金融市場，消費金融從業者的業務模式也開始呈現出多樣化。消費金融企業的垂直化發展將是未來的一個重要趨勢。垂直化包括兩個維度的垂直化，行業垂直化和用戶層級垂直化。一方面來自于行業的垂直化，了解行業。消費金融領域橫跨眾多產業，如汽車、旅行、教育、數碼、家電、家具、房產等等，各細分領域之間的生產經營模式、產業鏈格局均有不同發展特征，這對消費金融企業來說提出了更高的要求，而單一細分領域的垂直化耕耘也更加適合于中小型消費金融企業的發展之路。另一方面則來自于用戶層級的垂直化，了解用戶。將用戶進行分層，分為高中低收入群體，以便明確自身的目標市場定位，了解不同用戶的綜合性需求。垂直化發展在專業化、需求把握以及風險管理方面均有一定的優勢。但與此同時，也會面臨所處產業整體衰退或高消費經濟下滑等細分領域的市場風險的影響。

銀行主要通過信用卡和消費貸款兩大產品為消費者提供消費金融服務。銀行為適應消費市場發展的需要，紛紛加緊推出線上信貸產品，其中比較活躍的有工商銀行、平安銀行、興業銀行、廣發銀行、浦發銀行等。

消費金融公司在深化改革創新的過程中，不僅需要進行自身風險管理措施的完善，而且需要同其他金融工具相結合進行金融創新來謀求深度發展，其競爭優勢在于圍繞特定消費產品，不斷創新，為消費者提供專業化、全能化的金融服務。消費金融公司與商業銀行通過分支機構網點營業不同，它廣泛依托零售商渠道直接對接客戶，與商戶合作發揮協同效應，能夠迅速擴大業務的涵蓋范圍，并且也為商戶留住了那些本來無力一次性付款消費的客戶，形成了良性互利共贏關系。例如，它可以與商戶合作，將消費金融的申請、使用環節嵌入到消費環境中，貸款資金直接支付給商戶，也可以由消費者直接向其申請貸款，審核通過后貸款資金直接打入消費者的銀行賬戶。

消費流通企業在產業鏈上的優勢地位主要體現在兩個方面：一是了解用戶。用戶的日常行為更多發生在消費流通企業中，因此消費流通企業更容易把控用戶的消費行為，包括品類的偏好、價格的偏好以及其他數字化信息。通過這些信息，消費流通企業可以快速發現用戶的消費金融需求、了解用戶的消費能力并在一定程度上判斷其還款能力。二是掌控交易。無論資金來自于哪里，交易環節一定是發生在消費流通企業的勢能范圍內的。一方面是對于產品、物流等信息的掌握，另外一方面掌控交易則進一步明確了貸款資金的實際用途。因此，消費流通企業在產業鏈上依然有明確的發展優勢，并將逐步占據重要的市場地位。

小額信貸公司和電子商務公司的業務模式以互聯網消費金融為主，兩者的區別在于：前者主要通過互聯網分期購物平臺為消費者提供分期購物、取現、O2O商戶交易、充值等服務，也有部分公司選擇與互聯網平臺合作，如手機貸已經與網購、租房、招聘、教育、社交等各種不同類型的互聯網平臺合作，為它們提供定制化的解決方案；后者則依托自身平臺而推出類信用卡產品。

3.消費金融的互聯網化程度逐步加深。消費金融產業的互聯網化將成為必然趨勢。消費金融的互聯網化包括產品的互聯網化、風險管理模式的互聯網化以及服務模式的互聯網化。

一是互聯網經濟對于傳統經濟的滲透逐步增強，互聯網生態本身存在大量的尚未開發的金融需求，覆蓋保險、基金、證券、銀行等諸多傳統金融領域，傳統金融的互聯網化要求在迅速提升。

二是互聯網企業全面進入消費金融領域也是互聯網化程度加深的重要表現?；ヂ摼W企業將對現有的消費金融體系產生正向的刺激作用。包括對于用戶的教育和使用行為習慣的培養、在產品和服務模式上的創新等等。

三是互聯網正在逐步改變人們的生活習慣，包括支付的方式、消費的場景都在發生巨大變化。因此，傳統金融必須在服務模式和渠道方面有所創新，才能滿足用戶對于服務體驗的需求，與此同時，互聯網也將拓寬企業的服務能力、服務廣度和寬度，提升服務效率。

四是伴隨互聯網經濟的發展以及對于線下經濟的滲透，未來所有的數據都將是可數據化、可被記錄的，而數據資產則成為在金融商業模式下可變現的重要資產，數據模型將是互聯網金融企業未來發展的核心工具。

4.加強風控管理和提高效率?；ヂ摼W在消費金融領域中的快速滲透也帶來了新的技術形式和風險管理模式。消費金融產品的單筆交易金額小、應用場景比較分散，風險管控難度大，一些盲目跟風的從業者，因為對風險控制的理解和準備不足，以致很快就被過高的逾期率和壞賬率拖垮。因此，消費金融從業者的風控管理能力很重要。如果對每一個消費者都做到貸前貸后線下審查，可能這個過程需要十幾天才能完成，這就與傳統貸款無異。然而，小額、快速、便捷才是消費金融產品的精髓所在及生存之道。因此，消費金融產品的風險控制以后將會更多依賴于大數據的分析運用，以達到提高資金運用效率和高效風控管理的目標。

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The Current Situation and Development Prospect of China’s Consumer Finance

LI De

（The People’s Bank of China， Beijing 100800）

篇(5)

從金字塔尖跌下

十多年來，中國汽車金融宛如大海中航行的一條船，在風雨中顛簸，幾經周折、幾經沉浮。國內車貸業務自1998年推出后，先是風光無限，以年均200%以上的速度猛增。2002年汽車信貸一片火爆，建行成立汽車金融服務中心僅兩個月，個人汽車貸款余額就已經突破1億元。而交行當年的成績是，汽車信貸完成“幾個億”的增長，比2001年翻了兩番。據統計，汽車消費貸款余額在剛起步的1998年為4億元，2003年各商業銀行的汽車貸款余額突破1，800億元。

然而進入2004年后，如遇急剎車，車市一下子進入下行通道，汽車金融市場也從金字塔尖跌入谷底。當年的中國汽車金融市場，國內幾大商業銀行輸得一敗涂地，在汽車信貸業務中積累了大量壞賬。

就在中國汽車金融市場遭遇急剎車之際，跨國“汽車金融公司”卻高調登場。2004年8月，上汽通用汽車金融有限責任公司成立；2004年9月，大眾汽車金融（中國）掛牌；2004年12月，豐田汽車金融（中國）有限公司宣布正式進入中國汽車金融市場。

當時，大部分人都相信，新的法律法規加上外資汽車金融公司帶來的規范化與專業化，將使得中國汽車金融業從此走上快車道。然而，外資汽車金融公司并沒能取得人們所預想的業績，大眾汽車金融公司開業后一個月內，只有100多個貸款協議。中國汽車金融市場讓這些雄心壯志的外國汽車金融公司大失所望，當時，大眾汽車金融表示，“春天并沒有想象中來得那么早?！?/p>

十年來，中國汽車金融在曲折中緩行。截至目前，雖然國內已有中外合資、外商獨資等不同股權形式的汽車金融公司18家，其中不乏響當當的企業――通用、福特、豐田、大眾，但狹窄的融資渠道和營利渠道，以及并不明朗的市場前景，令中國汽車金融業仍然在十字路口徘徊。

剛出爐的民生金融銀行“2012～2013中國汽車金融報告”顯示：中國汽車消費金融在2013年的增長，依然沒有獲得突飛猛進的發展，中國汽車消費金融市場占有率與國外發達國家相比，尚處于剛起步的水平，市場滲透不足15%，與美國近70%的市場滲透力相比，差距懸殊。

諸多“藩籬”擋道

上汽通用金融有限責任公司總經理李文國表示，在中國，快速發展的汽車金融行業催生了大量的融資需求，雖然汽車金融服務公司發展很快，但商業銀行仍然是中國汽車信貸的主體，占據2/3以上的信貸余額；由于商業銀行的業務種類較多，汽車信貸僅僅是其中一項業務，并不被重視。更為嚴重的是，商業銀行的最終目的只是獲得存貸款的利差，不能保證對汽車企業持續和穩定的支持，在一定程度上束縛了行業發展。

“我國未建立起完善的信用體系，導致汽車金融公司在推廣汽車金融業務的過程中，面臨著較大的風險?！敝型额檰柛呒壯芯繂T李宇恒表示，他認為還存在消費者承貸能力低，金融領域行政壟斷，法律體制、社會保證不完善等問題。而貸款門檻過高及手續復雜、產品單一等金融服務機構本身的不足，也影響到汽車金融業務的拓展。

業內人士指出，沒有市場化的金融管理體制，就不會有完善、成熟的汽車金融服務業。目前，我國還是政府計劃性很強的金融管理體制，國有商業銀行自身體制還不適應市場的需求，金融業的市場化改革才剛剛起步，多層次的金融市場還未建立。這在很大程度上限制了汽車產業的發展，也嚴重制約著汽車金融業的發展。

發達國家的汽車金融市場已歷經百年，而中國自主品牌成立的汽車金融公司由于缺乏經驗，往往鮮有作為。一家國內汽車金融公司金融債券募集說明書中顯示，全行業截至2007年才首次實現整體扭虧為盈；當年全國汽車金融公司盈利僅1，647萬元，不少公司處于虧損狀態，只有上汽通用汽車金融一家連續九年盈利。

與此同時，自主品牌在汽車金融服務方面也存在不少問題。如2011年比亞迪與法國設備租賃總公司合資的汽車金融公司未能順利成立，原因是雙方對業務的風險判斷存在分歧。國內汽車金融業務在2000年后逐漸繁榮，但由于監管不力和信用機制缺失，造成大量壞賬死賬。此外，中國消費者仍不習慣通過貸款購買汽車等大型商品，這意味著，短期內汽車金融服務的市場仍然有限。而環保壓力正促使更多城市減少車牌發放，也會擠壓消費者對汽車金融的需求。如此看來，要拆除限制汽車金融發展的“藩籬”，使汽車業融入金融圈，還需較長時間磨合。

路在何方？

一方面是利潤漸微的車市，另一方面是潛力無限，但業務相對落后的汽車金融市場，中國作為全球第一大車市，如何才能迎來汽車金融的春天？

業內人士認為，最好的解決途徑就是大力發展以汽車金融公司為主體的中國汽車金融產業。通過市場良性競爭和建立行業合作交流平臺相結合的方式發展汽車金融產業，最有利于我國汽車金融業的理性發展。近年來，自主品牌也在向汽車金融方面滲透，建立汽車金融公司。通過市場的良性競爭，互相促進和提升，加速行業的轉型與跨越，汽車金融公司將成為汽車金融市場一股強大的力量。

針對汽車金融在中國發展存在的問題，大眾汽車金融（中國）有限公司首席執行官兼總經理科瑞爵給出的解決方案是：為客戶提供豐富的“整體出行方案”。

所謂“整體出行方案”，就是汽車金融要由過去單一提供融資服務，發展為多種服務業態，刺激并支持汽車銷售，包括汽車金融、保險、延期保修、售后服務、二手車置換等多項服務?？迫鹁舯硎荆拔覀冎塾谟脩羰褂贸杀?，為客戶提供定制化解決方案，使其在汽車生活的每個環節上都能享受到無微不至的服務?！?/p>

這一點得到了業界呼應。寶馬金融（中國）有限公司市場銷售部總監劉軍介紹，寶馬金融與人保財險、平安產險及太平洋產險共同簽署了保險業務戰略合作協議。這一業務覆蓋所有客戶群體，包括現金客戶及貸款客戶。沈陽鑫通集團董事長楊偉平指出：汽車金融業務的服務產品已經由以前的單一產品變成現在多樣的產品，它不僅能提升經銷商的售后利潤，也能挽留客戶，將客戶變成經銷商的忠誠客戶。

篇(6)

與發達國家相比，我國的消費金融與財富管理等金融創新業務還處于起步階段。消費金融的使命，正在于如何能夠更好地將金融市場、消費行為與消費者聯系在一起。上海交通大學上海高級金融學院副院長朱寧認為，市場的力量能夠推動個人消費金融體系的發展，我們應該對市場有信心，政府則應把自己和市場的邊界劃清楚。

他認為監管層對此的主要職責在于宏觀審慎監管、系統風險的防范以及對違法行為的追究。如果政府一味為個人消費者或企業提供隱形的信貸擔保或救助的話，只會導致市場越來越扭曲。任何金融創新只要能滿足消費者需求并被消費者接受，就表明它是好的創新。

顯然監管層的思路也在調整，中國人民銀行原副行長、中國金融會計學會會長馬德倫日前透露，存款保險制度即將推出，制度設計已基本完成。這意味著政府將逐漸放任市場自行主導金融機構的存亡，不再實施過多干預。

《中國經濟周刊》：目前我國消費金融發展的現狀怎么樣？與國外發達經濟體相比還有什么差距？又應如何加強自身信用體系的建設？

朱寧：相比發達國家來說，我們消費金融的發展水平較為落后。其原因主要有兩方面，一是消費金融給消費者提供服務的體量相對較??；二是給消費者提供的融資方式局限于信用卡、人人貸或學生貸款等等。無論從體量還是方式來說，可提供的產品種類較為有限。

在美國，消費金融服務的提供者包括消費信貸公司、汽車金融公司，還有票據貼現公司、當鋪、郵購公司和綜合租賃公司等，非銀行類金融機構占據了極其重要的地位。

而我國目前能夠提供消費金融服務的機構僅僅限于銀行或者小貸公司，但在海外，信用卡的發卡公司只是提供信用卡，可發行信用卡的主體則涵蓋有電商、商戶、加油站、學校等等，它們都可成為提供消費金融的主體，比我們要豐富得多。

我國消費金融的土壤、環境也并不理想，主要原因包括：消費習慣保守；信用體系不完善；金融機構缺乏創新產品等等。隨著消費習慣的變化、人口結構變化、國際化（出國、旅游人數增多）等因素影響，中國的消費金融環境會逐步變化。

但消費金融如果要大規模發展，必須得建立一個完善的征信體系。比如阿里巴巴就建立了對各家商戶的征信體系，但其涵蓋面較小。

無論是政府機構或者是第三方商業機構，都需要建立大規模完整的征信體系，才能識別消費者的信用級別。只有對不同信用級別提供不同的信貸優惠、利率優惠，才會激勵廠家和消費者關注自己的信用質量和信用評級，同時也才可以使消費者注意防范不當的融資行為可能造成的不良后果。

《中國經濟周刊》：我們將如何建立更專業化的個人消費金融體系？“余額寶”等新的金融產品，會對消費金融帶來哪些影響？這類業務將對傳統的銀行業產生什么影響？

朱寧：與上一問題類似，我們首先還是需要有完善的征信體系，才能讓每個人意識到自己當前的消費行為和消費需求，會給今后的消費或融資帶來什么影響。只有更好地識別個人的金融消費需求才能夠實現金融創新。正是由于存在購房、購車和入學需求，才有房貸、汽車貸、學生貸等金融產品。

另外，我們還需要對風險給予一個正確的判斷和估價，之所以現在金融機構不愿意推出很多產品，很大的原因是擔心會出現違約和惡性騙保騙貸的行為。今后需要從政府層面來推動立法約束或者禁止這類行為，市場參與者才會通過交易互相了解建立信任，降低風險。

我們也應注意，市場的力量大致能夠推動個人消費金融體系的發展，我們應該對市場有信心。政府應該把自己和市場的邊界劃清楚，一味地為個人消費者或企業提供隱形的信貸擔?；蚓戎脑?，只會導致市場越來越扭曲。任何金融創新只要能被消費者需求所接受，就表明它是好的創新。

如何更好地將消費行為與消費者聯系在一起，是消費金融的使命。監管層對此有三個很重要的職責，第一是宏觀審慎監管，第二是系統風險的防范，第三是對于違法行為的追究。從技術上來講，政府的監管職責并沒有包括是否對創新產品進行限制。

支付寶推出“余額寶”一類的業務，對銀行有一定的壓力，可以倒逼銀行苦練內功推出更好的理財產品，消費者也因此受益。這甚至對于今后的經濟增長模式的轉變，以及進一步刺激消費需求都大有裨益。

《中國經濟周刊》：中國經過多年經濟發展已經涌現出富人階層，現在的國內銀行也開展了私人銀行業務，目前中國的私人銀行財富管理業務處于什么水平，還有哪些不足？

朱寧：目前國內的私人銀行發展還處于初級階段，畢竟國內富人階層的出現也才十多年，這可以理解。而海外的私人銀行財富管理業務已經經歷了三四百年的發展歷程。 我們傳統的金融機構，無論是券商還是銀行，對此業務都沒有深刻的理解。

這是一個復合型的業務，私人銀行財富管理首先要求一個人既有豐富的金融方面的知識又同時具備很強的客戶服務的態度，而要將這兩方面都結合起來，對傳統金融機構來說挑戰不小。

其次，這一領域也面臨人才短缺。能夠從海外引進回來的人才很少，而且很多國際人才也不了解中國的文化和語言。我們高級金融學院或許能夠成為財富管理人才培養的很好平臺。我們擁有高端人群的生源，又有教授是金融方面的專家，同時還有第三方專業的教學平臺，但我認為人才的培養確實還需要一段時間。

《中國經濟周刊》：目前一些民營企業正在申請銀行牌照，民營企業進駐金融行業，對于財富管理業務來說會帶來哪些變化？

朱寧：我覺得短期之內不會產生太大影響，雖然很多民資都想進入金融行業，但是具體實施的阻力還蠻大。

第一，創立新的金融機構本身比較困難，并且整個銀行金融體系已經固化了，新的進入者會面臨嚴峻的競爭態勢，短期之內不會對行業有很大影響。

但從長遠來看，民營企業的進入會加劇市場競爭，有助于發現真正的均衡利率、公平的資金市場價格，進一步推動利率市場化。

篇(7)

關鍵詞：銀行業 資產負債結構 金融危機

一、引言

2008年席卷而來的美國金融危機對世界各國的經濟都造成了不同程度的影響。2000年的美國互聯網泡沫的破滅，使得美國經濟陷入衰退，為此美國政府不斷降息，以提振美國經濟。較低的利率使得一時間銀行抵押貸款的存量劇增，銀行都希望能增加資產的流動性，資產證券化在這種背景下應運而生。資產證券化的推出，使得美國房地產市場繁榮演化為房地產價格泡沫，證券化產品的價格隨之被越拉越高，導致金融資產價格泡沫。為遏制不斷上升的通貨膨脹壓力，美聯儲不斷調高利率，隨之貸款利率也不斷提高，購房者的還貸壓力越來越大，當這種壓力不可承受時，導致房地產市場發生逆轉，市場的需求下降，被嚴重高估的房地產和金融資產價格急劇下降，銀行等金融機構壞賬劇增，次貸危機就此爆發，隨后演化發展為金融危機。在這期間美國的銀行業資產負債表中，除了現金項目外，大多數的會計項目的增長率都是先大幅度增加，接著突然減少，然后再慢慢回復，這些增加或減少都能在經濟變化中找到與之對應的痕跡。

本文通過對危機不同階段的市場及銀行資產負債結構進行研究，分析得到美國2008年的金融危機的爆發及發展的詳細過程，分析為什么風險管理水平處于世界前列，看似固若金湯的美國銀行業，卻在此次金融危機中節節敗退，并從對美國銀行業的分析中得到對中國金融安全的諸多啟示。

二、美國銀行業資產負債結構與金融市場變化

1791年美國第一家銀行美國銀行成立，1933年頒布的《格拉斯一斯蒂格爾法案》，使商業銀行和投資銀行業務相分離，并實行了重要的聯邦存款保險制度。1994年美國頒布了《里格一尼爾州際銀行及分行效率法》，允許銀行跨洲經營，這個法案使得銀行兼并浪潮風起云涌，銀行體系出現了規模巨大的“大銀行”。2010年美國總統奧巴馬簽署了《多德一弗蘭克法案》，針對銀行的某些具體業務行為進行精細化管理。這些法案使得美國金融法律體系看似完善，但它并不像想象般的堅如磐石。如美國金融機構為了能在低利率的市場環境中獲取更多短期盈利，而放棄了長遠的利益，紛紛調低購房貸款的申請標準，這就為之后的次貸危機埋下了伏筆。

2007年以來的金融危機表明，美國金融業中存在諸多監管漏洞，從下面對美國銀行業資產負債結構和市場表現變化的對比中，這些漏洞顯而易見了。

圖1顯示的是從2007年到2011年，美國銀行業總資產和美國國民生產總值的年增長率對比走勢圖。

從圖1中可以看出，美國銀行業的總資產和國民生產總值具有較強的相關性，兩者的相關系數達到0.6323。所以下面就對美國銀行業的資產負債結構的變化和市場表現的深入細化分析，從兩者的對比中得到此次金融危機爆發和發展的詳細過程。

（一）美國銀行業2007-2011年資產負債結構

次貸危機爆發以來，美國銀行業的資產負債結構發生了一系列的變化，從美國銀行業的資產負債結構的動態變化，可以看出此次金融危機發展和演化的各個階段。2007年隨著次貸危機的爆發，美國銀行業的總資產的增長率已經開始下降，其中房地產貸款、銀行信貸和封閉式住房貸款增長率大幅度下降，但現金項目的增長率先是大幅度上升，然后才逐步下降。銀行業的總負債的增長率也開始下降，其中存款和大額定期存款的增長率下降幅度最大。隨著美國政府的救市，大量資金被注入銀行體系，金融機構的大量壞賬被剝離，而且放棄實行兩年左右的緊縮貨幣政策，由對通貨膨脹的關注轉變為對經濟增長的關注，政府的一系列舉動，在一定程度上控制住了金融危機的進一步惡化，使得經濟形勢有所好轉，所以從2009年起銀行業的總資產和總負債的增長率都開始回升（見表1）。

表1列示的是從2007年到2011年美國銀行業資產負債表各項目的年增長率。下面分階段對比分析金融危機演化過程中，美國銀行業資產負債結構和對應的市場表現的變化，并從中得到有益的啟示。

（二）美國銀行業資產負債結構和市場表現變化的對比分析

1 金融風暴的前奏

（1）市場表現

此次危機爆發看似顯得很突然，但是引發危機的潛在原因卻往往是在蘊含著風險的繁榮階段就已悄無聲息的生根發芽了，事實上，在美國房地產市場2001到2005年的繁榮期間，就已經埋下了次貸危機的種子，并在之后給美國銀行業帶來無窮的苦果。

上個世紀80年代末到90年代初，美國房地產市場經歷了一場從衰退到復蘇的逆轉，長達十幾年的繁榮使得房價不斷高漲，以每年高達10%的增幅不斷攀升，住房銷售量的紀錄也不斷被刷新。1995到2001年間由于互聯網技術爆炸式的發展，2000年左右互聯網泡沫出現，隨著該泡沫的破滅，2000年美國股市暴跌，企業投資持續收縮，美國經濟陷入中度衰退。為了遏制經濟的下滑，美聯儲短時間內連續13次下調聯邦基金利率，利率從6.5%降至1%的歷史最低水平，其他的各種利率也紛紛下調，房地產抵押貸款利率也大幅度的下降，貨幣金融政策極為寬松。這一系列的宏觀經濟政策特別是持續下調的利率政策，使得美國房地產市場繼續繁榮，從2001年到2006年，美國全國平均房價上漲了近80%。

（2）銀行業表現

2001年以前，銀行業中次級抵押貸款余額在美國增長緩慢，此后由于國內寬松的貨幣金融政策，使得美國次級抵押貸款的規模迅速擴大，特別是2003年到2005年增長格外迅速，2003年達到了近4000億美元，到2004年就突破了1萬億美元大關，2005年更是達到了1.4萬億美元。在此期間，次級抵押貸款在美國住房抵押貸款中的比重由1999年的2%左右，增加到2004年的近12%，至2006年第四季度，該比例攀升至15%。所以可以看出2007年以前次級抵押貸款市場規模增長迅速（見圖2）。

圖2顯示的是1994-2006年美國銀行業中次級抵押貸款的增長率（單位10億美元）。

由于銀行業住房貸款業務的規模增長迅速，所以銀行必須增加自己資產的流動性，增加自己的融資能力，銀行不會允許長達幾十年的住房抵押貸款債權存在于資產負債表中，這樣會影響銀行資金的回流，從而影響賺取更大的利潤。為了縮短這些貸款的回收期限，銀行就將這些數額龐大的貸款證券化，所以與住房抵押貸款相關的證券化產品得到了迅猛的發展，次級債市場規模迅速擴大。次級債簡單的說，就是銀行打包次級抵押貨款，然后由信用評級機構對債券進行評級后在債券市場發行，信用評級機構往往出于自身利益的考慮，給這些證券很高的評級，因為在激烈的信用評級市場競爭和如此火爆的資產證券化大潮中，如果評級機構不給出很高的評級，就會失去眾多商業機會。為了生存，信用評級機構大多給金融產品高出實際評級的評級水平。但與其他AAA級債券相比，同一信用等級的次級債風險收益更高，所以次級債市場在美國也異常的火爆。正是次級貸款市場的繁榮帶動了次級債的火爆，反過來，在次級債的驅動下次級貸款市場更加火爆，兩者之間是相互促進的關系。表2反映的是2001到2006年美國次級抵押貸款和次級抵押債券發行額。

表2列示了2001到2006年的按揭貸款總額、次貸總額、次貸占比、次債總額、證券化占比，可以很明顯的看出證券化占比是不斷上升的趨勢，從2001年的50.4%上升到2006年的80.5%。

2 次貸危機階段

（1）市場表現

根據美國聯邦房地產企業監督辦公室（OFI-IEO）的統計，2007年的5月開始，美國房屋價格指數達到頂點，之后進入了下跌的區間，2007年第三季度美國房價指數環比下跌了0.34%，第四季度下跌1.29%，兩個季度連續下滑在指數編制以來還是極為罕見的，2007年第四季度美國房價同比下跌0.28%，為該指數編制以來首次出現同比下跌，加之2006年美國CPI已經接近4%，所以美聯儲為了遏制通貨膨脹，采取緊縮的貨幣金融政策，利率不斷提高，使得借款成本不斷增加，況且由于房價的下跌，就算出售住房也不能償還住房抵押貸款，因此拖欠償還貸款的現象大幅度的攀升，拖欠率屢創新高。截至2007年11月，美國共有200多萬家庭因無法償還貸款而被沒收房產。

2007年11月，穆迪投資者服務公司調低了大約509億美元擔保債券憑證（CDO）的評級，并表示將要審查另外1714億美元的CDO，并估計這些CDO也有很大可能被降級。同樣2008年1月31日，標準普爾公司宣布對總計5340億美元的次級相關債券和CDO下調評級或重新評估。

就這樣，風險一步步的暴露在了公眾的面前，嚴重的動搖了市場的信心，金融界流傳著一句話：市場不缺少資金，缺少的是信心；所以在金融市場上信心比黃金更有價值的背景下，信心的匱乏使得次級貸款市場的前景更加的飄忽不定，投資者紛紛采取防御措施，竟相拋售這些證券，導致資產的價值嚴重縮水，進一步引發市場恐慌和銀行信貸的緊縮，為了控制風險，金融機構出現了惜貸現象，對企業和消費者貸款的意愿大大降低。這些行為對股票市場的影響也頗為嚴重，因為投資者對暫時還沒有遭受次貸風波影響的金融機構的前景也持擔心和懷疑態度，這樣就使得全球金融股出現了明顯的調整。

這些金融機構作為次級債券的機構投資者，在遭受損失后，理性對策就是出售一部分股票等資產，提高自己資產組合中的流動性水平，以應對未來的風險和贖回壓力，所以為了籌措資金，一些與次貸危機沒有關系的股票也被拋售，股票市場大幅震蕩。

2007年7月10日，穆迪投資者服務公司和標準普爾公司宣布下調次級抵押貸款證券評級的當天，紐約股市收盤出現了6個交易日以來的首次下跌，三大指數中的兩個均出現一個月來最大的單日跌幅。

（2）銀行業表現

由于住房等抵押貸款的違約率不斷攀升，諸多相關衍生品的信用評級被下調，導致這些證券的市場價值縮水嚴重，這些變化都惡化了銀行業的財務報表，導致了這些機構的利潤不斷下降，圖3顯示的是2007-2011年美國銀行業總資產和銀行信貸增長率的走勢圖，經計算兩者的相關系數達到0.94。

圖3表明，從2007年開始總資產和銀行信貸的增長率大幅度下降，2007年全年增長率為10.4%，到2008年底整個銀行業的總資產已出現負增長。截至2008年1月，華爾街各大銀行的年報顯示，他們都出現了嚴重的虧損。部分金融機構2007年第四季度的財務指標以及他們當時的應對措施見表3。

從表3可以看出，各大主要金融機構的季度凈利潤和去年同期相比，都有不同程度的虧損，其中花旗銀行和美林銀行的虧損最大，達到了98.3億美元；各大金融機構都采取了裁員的措施，貝爾斯登的裁員人數最多，達到2000人以上。

隨著次貸危機的不斷發展，金融機構巨額虧損和失業率不斷上升都擺在了美國人民面前，使得美國消費者對經濟前景的看法越來越悲觀，消費者信心指數不斷下跌。圖4是2008年美國消費者信心指數走勢圖。

由圖4可知，消費者信心指數從2008年1月的78.4下跌到2008年12月的26.0，之所以消費者信心指數會不斷下跌，是因為消費者出于預防動機的考慮，更希望將貨幣以現金的形勢放在手中，減少消費等支出。由于人們的消費不斷減少，消費信貸的增長率自然也因此不斷下降（見圖5）。

圖5表明，美國銀行業的消費信貸從2007年的5.9%下降到2009年的-3.2%，說明了消費者的消費傾向不斷下降，消費支出隨之減少，進而與消費支出成正比的消費信貸必然下降。

由于住房抵押貸款的嚴重違約，和房地產泡沫的破滅，銀行出于不能進一步增加風險的考慮，在住房抵押貸款市場中，銀行普遍表現為惜貸。在2007到2011年間房地產貸款的年增長率基本處于下降態勢（見圖6）。

圖6表明，美國銀行業房地產貸款年增長率由2007年6.9%下降到2010年的-5.7%，2011年略有回升至4%。和其他貸款相比，房地產貸款增長率回升的態勢是最不明顯的，美國房地產行業一直處于極度萎靡不振的狀態。

3 經濟金融危機全面爆發階段

（1）市場表現

從2007年9月起，危機逐步惡化：美國政府宣布接管房地美、房利美。雷曼兄弟公司出現巨額虧損，申請破產保護；作為美國第三大投行的美林也因為急切的擴張戰略，導致巨額虧損，被美國銀行收購。之后，在全世界赫赫有名的高盛公司和摩根士丹利公司宣布轉為銀行控股公司，包括金融巨頭花旗集團在內的許多金融機構都遭受巨額損失。這些昔日看似不可撼動的金融集團，陸續出現了極為嚴重的財務問題，使得原本井然有序的金融市場，頓時陷入了極度的混亂和恐慌之中，世界范圍內股票市場頻頻暴跌。至此，美國房地產市場泡沫破裂引發的地區性次貸危機終于升級為一場全面的世界范圍內的金融危機，危機開始在世界范圍內肆虐。

為了穩定市場，控制住嚴峻的經濟金融形勢，美聯儲、歐洲央行等主要經濟體央行被迫從2007年8月開始協同向金融市場注入大量的流動性，這在各國央行歷史上還是首次。美聯儲在2007年8月動用了幾乎所有的常規性貨幣政策工具。表4列示了美聯儲2007年8月9日-31日動用公開市場操作工具的情況。

同時從2008年1月開始，美聯儲還不斷降息，以緩解嚴重的市場流動性匱乏，表5列示了2008年美國一級和二級市場貼現率、聯邦基金利率的變動情況。

從表5可以看出，一級市場貼現率由2008年年初的4.00%下降到1.75%，二級市場貼現率由2008年年初的4.50%下降到2.25%，聯邦基金利率由2008年年初的3.50%下降到1.50%。很明顯，美聯儲為了解決市場的流動性問題，刺激美國經濟，所采取的宏觀調控強度很大。

除了上面美聯儲采取的多項貨幣政策以外，美國財政部還緊急出臺了7000億美元的救市方案，這7000億的救市資金用來購買與抵押貸款相關的金融資產，持有住宅及商業抵押貸款，以及相關貸款支持證券。

雖然美國政府和美聯儲采取了積極的財政貨幣政策，但由于政策的時滯效用和經濟金融環境的復雜性，使得這些政策沒能阻擋住金融危機轉變為一次規模空前的經濟危機，美國實體經濟出現嚴重下滑，具體表現為：（1）2008年第一季度美國房價的跌幅巨大，是近20年來跌幅最大的季度。與房地產有關的如住房投資已連續七個季度拖累美國經濟的增長。（2）隨著金融危機的全面爆發，房價和股市大跌，使得居民的財富大幅度縮水，這使得消費者的消費意愿大減，由于居民消費占到美國GDP的70%以上，所以美國宏觀經濟由于消費的減少受到極為嚴重的影響。（3）由于市場流動性匱乏，銀行出現惜貸現象，企業無法得到銀行的更多的貸款，來解決企業由于經濟形勢惡化而帶來的流動性不足，所以企業的投資進一步萎縮。

美國經濟總量占全球的比重達到30%左右，其進口總額也占到世界貿易總額的15%左右，所以美國經濟的不斷的下滑，必然會在經濟一體化和金融全球化的今天，給世界各國的經濟金融都造成極大的影響，特別是那些與美國金融貿易關系緊密的經濟體，更會受到嚴重的負面影響。

（2）銀行業表現

2008年10月，美國財政部推出了7000億美元救助救市計劃，2008年底美聯儲開始執行量化寬松政策，向經濟體注資2.3萬億，這一系列舉動都向銀行系統注入了大量的流動性，導致美國銀行業的現金增長率在2008年達到了115.8%，2009年增長率也達到47.4%。圖7顯示了美國銀行業2007年到2011年現金增長率的變化。

圖7顯示了2007年到2011年的美國銀行業現金資產的年增長率的走勢，2007年到2008年增長率由-0.7%劇增到2008年的156.3%，2008年到2010年現金資產的增長率又不斷下降到-8.3%，之后略有回升。

美國居民由于財富效應的影響，許多美國人轉變了以往過度消費的習慣，這導致銀行消費貸款增長率進一步減少，由2008年的5.2%，下降到2009年的-3.2%，2010年的-6.9%。此外，由于美國實體經濟的下滑，大量企業出現虧損甚至破產，加之股市等投資市場持續低迷，所以企業和個人的投資需求大幅度下降。從銀行業資產負債結構來看，在這一階段美國銀行業的各種貸款增長率大幅度下降，如圖8顯示。

圖8顯示了2007年到2011年銀行貸款中三種具有代表性的貸款的年增長率的走勢圖，包括工商業貸款、房地產貸款和消費貸款，很明顯，工商業貸款年增長率的波動性明顯大于房地產貸款和消費信貸，這主要因為在危機時期不僅在銀行方面銀行存在惜貸行為，而且在工商企業方面，由于企業破產倒閉或業務規模萎縮，自身對資金需求也大幅度下降，這就導致了銀行業工商業貸款從2007年開始大幅度下降。

三、美國銀行業資產負債結構變化與金融危機產生與演化的關系

為何風險管理水平還是經營理念都居于領導者地位的美國金融機構，深陷此次金融危機不能自拔，銀行業的資產負債結構和此次金融危機的產生和演化有著如何的內在潛在關系？下面就從這一點出發，對兩者的關系進行更深層次的探究。

1 由于美國商業銀行在美國金融體系中占有主要的位置，所以商業銀行的資產負債如果出現問題必然會大大影響人們對金融體系的擔憂，對金融危機的到來產生自我預期，并付諸自我保護的行動，通過儲蓄效應、投資效應，和之后的就業效應、收入分配效應，預期就自我實現了。所以總體來看，當金融危機初見端倪，對銀行業資產負債表的影響已經造成，且人們此時能夠從銀行業的資產負債表中讀出潛在危機不可控風險的時候，銀行業的異常的資產負債表就反過來為金融危機的進一步惡化起到推波助瀾的作用，二者之后的關系是一種螺旋式發展的形勢。從這一點可以得到，當銀行業資產負債表惡化時，金融危機也進一步惡化；銀行業資產負債表好轉時，金融危機也對應的好轉。

2 更進一步的來講，由于國家的宏觀調控，二者變化的關系必然具有不同步性，存在滯后或超前的現象，比如現金項目，由于美聯儲的注資玻璃壞賬，使得美國銀行業2008年的現金資產的增長率達到156.3%，而此時金融危機還處于進一步惡化發展階段。

四、對中國金融安全的啟示

分析此次金融危機爆發的金融市場因素，主要有金融產品過度創新、不準確的信貸評級、金融產品缺乏透明性和表外業務，這些因素會影響銀行業的資產負債結構，所以我們應該從這四個方面出發進一步分析，以防范金融風險起源于銀行業：

1 金融產品過度創新

當前我國正處于經濟金融轉型時期，監管部門對金融系統的管制正逐步放松，公司企業也通過各種各樣的金融產品規避所受到的限制。所以銀行業的金融產品創新速度加快，一方面創新產品產生了積極的影響，不但提升了商業銀行的綜合競爭力，還擴大了金融市場的規模，豐富了產品的層次和種類，而且還緩解期限錯配現象、提高資本充足率、加強了市場約束。但另一方面也為金融體系帶來了潛在的風險，因為銀行業的諸多的金融產品會影響到我們對銀行資產負債結構的判斷，暫時掩蓋資產負債表中的個別項目，起到粉飾財務報表的效果。所以我國應該吸取美國金融危機中金融產品過度創新的教訓，正確引導銀行等金融機構在合理范圍內穩步創新，遵循銀監會風險可控的原則，建立全面風險管理部門，將創新導致的各種業務的影響納入風險管理的范圍，加以有效控制。同時要完善相關法律法規，健全金融體制，這樣金融市場和國家經濟的可持續發展才會成為可能。

2 不準確的信貸評級

在我國經濟金融快速發展的背景下，信用評級機構往往出于自身利益的考慮，給諸多金融產品或公司等很高的評級，因為在激烈的信用評級市場的競爭中，金融機構會選擇給自己較高評級的評級機構，所以為了增加收益和減少工作量，信用評級機構往往是很不負責任的。這些不負責任的信用評級，不光光會誤導投資者，擾亂有序的金融市場，還會導致銀行等金融機構很難進行有效的風險管理。較高的金融產品信用評級，使得銀行業資產負債的異常膨脹，美國銀行業危機的導火索正是從資產負債的異常膨脹開始的，所以我國應該吸取美國金融危機的教訓，加強對信用評級機構的嚴格監管，和市場對信用評級看法的正確引導，不能過度依賴。

3 金融產品缺乏透明性

我國近些年金融產品的種類和層次大量增加，但關于這些金融產品的信息服務很不到位，因為有時候產品開發者自己往往都不能深刻察覺金融產品的風險所在，投資者除了金融機構提供的數字以外，就根本無法得知資產的真正價值和所面臨的特定風險。銀行推出的諸多金融產品缺乏透明性，其價值和風險很難被準確度量，當經濟形勢變化時，這些產品在資產負債表中的價值會有較大的波動，可能會引起銀行業資產的大幅下降，使得流動性不足，發生銀行業危機。所以我國應加強金融產品設計方面的規定，使得金融產品的各類性質和風險都能很好的被度量。