序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇投資項目風(fēng)險管理和決策范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

一、前言

投資項目的風(fēng)險與不確定性是客觀存在的，大量事實證明，人們對投資項目的分析和預(yù)測不可能完全符合未來的情況和結(jié)果。這是因為，客觀環(huán)境、條件及相關(guān)因素是變化發(fā)展的，而人們依據(jù)過去的數(shù)據(jù)資料和經(jīng)驗所做的預(yù)測很難完全符合未來的事物發(fā)展規(guī)律和實際狀況，而且時間距離越遠(yuǎn)，預(yù)測的誤差也越大。為使投資決策建立在可靠的基礎(chǔ)上，需要對風(fēng)險實行科學(xué)的分析和評估。于是投資項目風(fēng)險管理作為新興的經(jīng)濟(jì)管理科學(xué)，便應(yīng)運(yùn)而生，它是在經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、行為科學(xué)、運(yùn)籌學(xué)、概率統(tǒng)計、計算機(jī)科學(xué)、系統(tǒng)論、控制論、信息論等學(xué)科和現(xiàn)代工程技術(shù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合現(xiàn)代建設(shè)項目和高科技開發(fā)項目的實際，逐漸形成的一門新興的經(jīng)濟(jì)管理邊緣科學(xué)。

在國際上，風(fēng)險管理已日漸成為投資項目評估和風(fēng)險決策分析的重要部分。包括項目在內(nèi)的現(xiàn)代決策，實質(zhì)上是風(fēng)險型決策，而風(fēng)險決策的核心是風(fēng)險分析與管理，它直接關(guān)系到投資項目的合理判斷和科學(xué)決策。隨著我國改革開放的不斷深化和市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，尤其是加入!"#后，項目風(fēng)險日益增多，至今我國還沒有全面引入風(fēng)險管理對投資項目的全過程進(jìn)行風(fēng)險估計與評價，這是造成我國許多工程投資膨脹和工期拖延的重要原因之一。因此，在我國推廣投資項目風(fēng)險分析理論的研究與風(fēng)險管理的應(yīng)用，對促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、持續(xù)、健康、快速的發(fā)展具有重大的現(xiàn)實意義。

二、投資項目風(fēng)險分析的發(fā)展與趨勢

1投資項目風(fēng)險分析的新概念

投資項目風(fēng)險分析就是通過對風(fēng)險因素的識別，采用定性分析或定量分析的方法估計各風(fēng)險因素發(fā)生的可能性及對項目的影響程度，揭示影響項目成敗的關(guān)鍵風(fēng)險因素，提出項目風(fēng)險的預(yù)警、預(yù)報和相應(yīng)的風(fēng)險對策，為投資決策服務(wù)。風(fēng)險分析的另一重要功能還在于它有助于在可行性研究的過程中，通過信息反饋，改進(jìn)項目設(shè)計方案或優(yōu)選設(shè)計方案，直接起到降低投資項目風(fēng)險的作用。由于有些風(fēng)險造成的損失不宜用投資或經(jīng)效益的變化來度量，對復(fù)雜的重大項目有必要進(jìn)行各專項風(fēng)險分析或單因素風(fēng)險分析。投資項目風(fēng)險分析應(yīng)是專項風(fēng)險分析和單因素風(fēng)險分析相結(jié)合的綜合系統(tǒng)分析。

2投資項目風(fēng)險分析技術(shù)的發(fā)展

20世紀(jì)50年代后，計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的問世，使得現(xiàn)代計算與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)廣泛用于描述各種工程技術(shù)、生產(chǎn)組織、經(jīng)營管理系統(tǒng)，并迅速成為簡捷地分析、求解、優(yōu)化這些系統(tǒng)的有效技術(shù)。

進(jìn)入70年代，隨著計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展，大規(guī)模、復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)邏輯運(yùn)算成為可能，而且更加方便，同時還能對這類網(wǎng)絡(luò)模型進(jìn)行綜合、分解、資源分配、成本優(yōu)化。另一方面，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與模擬技術(shù)相結(jié)合，產(chǎn)生了隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)仿真技術(shù)（GERTS），在GERTS的基礎(chǔ)上，又出現(xiàn)了各種特殊用途的仿真隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)技如成本優(yōu)化仿真隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)（GERTS）、選擇模型仿真語言（SLAM）和圖示可靠性分析仿真程序（GRASP）等，極大豐富了網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的研究領(lǐng)域和應(yīng)用范圍。

80年代初，在GERT的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)了風(fēng)險評審技術(shù)（VERT）網(wǎng)絡(luò)模型，引進(jìn)了完成項目具有風(fēng)險的概念，把完成項目的時間、費用以及效果聯(lián)系起來，建立三者之間的數(shù)學(xué)關(guān)系，從而大大增強(qiáng)了網(wǎng)絡(luò)技術(shù)描述與分析現(xiàn)實系統(tǒng)和客觀世界的能力。隨后，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用主要表現(xiàn)為兩個方面，一是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)適用的項目或系統(tǒng)越來越大，描述及分析的功能更加完善；二是用于計算和分析各種網(wǎng)絡(luò)模型的計算機(jī)軟件微機(jī)化，這大大增強(qiáng)了實際應(yīng)用的可能性。

3風(fēng)險分析理論與現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相結(jié)合的發(fā)展趨勢

隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)是一種可以反映多種隨機(jī)因素及其隨機(jī)變量間相互關(guān)系的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，在隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)模型中，包含著各種隨機(jī)成分，如時間、費用、資源耗費、效益、虧損等，并且可以處理系統(tǒng)中各種項目及其相互影響的隨機(jī)性問題，即一活動按一定規(guī)律可能發(fā)生或

不發(fā)生，相應(yīng)地反映在項目開始或結(jié)束的節(jié)點也可能發(fā)生或不發(fā)生，從而為許多復(fù)雜的、包含多種隨機(jī)因素的系統(tǒng)的研究和分析，提供了有效途徑。因此，在投資項目的工期與費用估計中，將風(fēng)險分析與隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相結(jié)合是可能的，并且具有其優(yōu)越性。一是直觀性，隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)模型可以直觀、形象地描述影響工期和費用的風(fēng)險因素及其相互關(guān)系；二是可計量性，根據(jù)隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)模型，可估計出各風(fēng)險因素對活動工期和費用的影響程度；三是可控性，根據(jù)風(fēng)險因素對項目工期和費用的影響程度估計，為決策者提供一整套可能發(fā)生的各種情況，為投資項目能以最少費用按期完成提供科學(xué)管理依據(jù)。

三、我國項目風(fēng)險管理的應(yīng)用現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢

1項目風(fēng)險管理技術(shù)是上個世紀(jì)60年代以來世界發(fā)達(dá)國家項目管理中不可或缺的支撐工具，項目理方法的核心是風(fēng)險管理和目標(biāo)管理，而項目風(fēng)險管理是一種項目主動控制的手段，其主要目標(biāo)是使項目的三大目標(biāo)：投資7成本、質(zhì)量、工期得到控制。這種主動控制與傳統(tǒng)的偏差/糾偏/再偏差/再糾的被動方式截然不同，風(fēng)險管理對項目目標(biāo)的主動控制體現(xiàn)在通過主動辨識風(fēng)險因素并加以分析，先采取風(fēng)險處理措施進(jìn)行項目的主動控制。但我國在70年代末、80年代初引進(jìn)項目管理理論與方法時，只引進(jìn)了項目管理的基本理論、方法與程序，沒有同時引入風(fēng)險管理，這主要是因為當(dāng)時我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，人們風(fēng)險意識普遍較差，尚未認(rèn)識到運(yùn)用風(fēng)險管理技術(shù)來抵御風(fēng)險或轉(zhuǎn)移風(fēng)險的重要性，而且當(dāng)時我國尚處于計劃經(jīng)濟(jì)體制中，國家是惟一的投資主體，為了在賬面上反映節(jié)省投資而不愿意增列風(fēng)險管理費用。

80年代中期以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的改革開放，國外各種風(fēng)險管理的理論與書籍被介紹到中國，同時也被應(yīng)用到項目管理中，尤其是大型土木工程項目。另外，我國的經(jīng)濟(jì)體制也逐漸由計劃體制轉(zhuǎn)為市場體制，投資主體發(fā)生了根本性的變化，如2001年全國工業(yè)技術(shù)改造項目總投資&##’億元，其中企業(yè)自籌資金(%(%億元、銀行貸款%"!)*#億元、政府投資%)&*&億元、利用外資$((*&億元，分別占總投資的!"*’+、%#*(+、$*#+和(*$+，風(fēng)險管理成為現(xiàn)代企業(yè)管理重要的組成部分。

舉世矚目的三峽工程、規(guī)模宏大的長江航道工程、廣州地鐵項目、上海磁懸浮列車等項目，在項目實施過程中都制定了風(fēng)險管理方案，并成功地運(yùn)用了項目風(fēng)險管理方法。從%’#!年起至%’’)，由國家科委主持的國家重點科技攻關(guān)“三峽工程重大科學(xué)技術(shù)研究”項目中，安排了三峽工程的風(fēng)險研究，在國內(nèi)首次對大型工程項目進(jìn)行風(fēng)險分析與評價。在研究過程中，綜合利用了多學(xué)科的理論與方法，以具體的三峽工程為背景，研究投資項目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、投資膨脹風(fēng)險、工期風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，取得多項重要研究成果。

篇(2)

關(guān)鍵詞:海外；電力投資；風(fēng)險管理；體系

一、研究背景與意義

海外電力投資是一種跨區(qū)域、跨體制、跨文化的投資行為，具有投資金額大、投資周期長、利益相關(guān)方多等特點，這使得海外電力投資項目不確定因素多，投資企業(yè)面臨的風(fēng)險紛繁復(fù)雜。中國企業(yè)在開展海外電力項目投資風(fēng)險管控中，需充分利用自身有限的資源，緊抓核心領(lǐng)域和重大風(fēng)險，以最小的風(fēng)險管理成本獲得最大的安全保障，提高風(fēng)險管控的成效。作為國有海外電力投資公司，必須不斷探索適合自身需要的風(fēng)險管理手段，加強(qiáng)自身風(fēng)險管控能力建設(shè)，才能確保不發(fā)生顛覆性風(fēng)險。既要避免為了追求短期利益而忽視風(fēng)險管理，又要避免一味的害怕風(fēng)險而放棄商業(yè)機(jī)會，在風(fēng)險管理和投資收益之間找到自己的盈虧平衡點，才能實現(xiàn)長期的穩(wěn)健經(jīng)營，在復(fù)雜多變的國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境中立于不敗之地。

二、HT公司風(fēng)險管理體系構(gòu)建

(一)HT公司風(fēng)險管理體系的基本原則(1)全面覆蓋。開展投資風(fēng)險管理要按照“全類型，全周期，全要素”的原則。以投資流程為主線，做到事前預(yù)防、過程控制、結(jié)果可控。(2)突出重點。海外項目涉及的風(fēng)險點眾多且復(fù)雜。因此，應(yīng)當(dāng)抓住海外項目風(fēng)險特點，在全面覆蓋的基礎(chǔ)上，關(guān)注重要業(yè)務(wù)事項和高風(fēng)險領(lǐng)域。(3)持續(xù)推進(jìn)。體系執(zhí)行過程中，結(jié)合實際情況及存在的不足，不斷完善和健全管理體系的建設(shè)。

(二)HT公司風(fēng)險管理體系的組織結(jié)構(gòu)為保障海外電力項目投資風(fēng)險管控措施的有效落地，HT公司建立了“兩級機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一歸口，多類專項”的風(fēng)險管控組織結(jié)構(gòu)。兩級機(jī)構(gòu)是指，在公司總部和項目子公司，兩個層面分別設(shè)立風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)；統(tǒng)一歸口是指，由公司法律風(fēng)險部作為海外投資項目風(fēng)險管控歸口管理機(jī)構(gòu)；多類專項是指，針對項目重大風(fēng)險，由風(fēng)險管理委員會批準(zhǔn)，組建專項應(yīng)對小組，一個小組對應(yīng)負(fù)責(zé)一項重大風(fēng)險。

(三)HT公司風(fēng)險管理的基本流程海外項目風(fēng)險管理的具體步驟包括：風(fēng)險識別、風(fēng)險分析、風(fēng)險決策、實施決策和評估改進(jìn)五個方面。其中風(fēng)險識別是最重要的第一步，可以通過盡職調(diào)查、案例分析、問卷調(diào)查等多種方法，建立自己的風(fēng)險庫，再通過定期向海外項目收集風(fēng)險月報，不斷更新已有的風(fēng)險庫。然后通過發(fā)生概率和影響程度兩個維度對已識別的風(fēng)險進(jìn)行評估，不同參與人賦予不同權(quán)重，匯總結(jié)果形成風(fēng)險地圖，必要時也可聘請外部機(jī)構(gòu)進(jìn)行專項風(fēng)險的分析，內(nèi)外充分結(jié)合，互相補(bǔ)充。在風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上各部門分工合作，結(jié)合各自的專業(yè)制定有針對性的風(fēng)險管理策略，并細(xì)化落實為具體的風(fēng)險應(yīng)對措施。針對重大風(fēng)險也可組建跨部門的風(fēng)險專項治理小組，定期研究風(fēng)險的最新變化，實時跟進(jìn)風(fēng)險的化解。最終在實施風(fēng)險應(yīng)對的過程中，定期進(jìn)行風(fēng)險排查，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有措施的不足，持續(xù)評估改進(jìn)，實現(xiàn)風(fēng)險的閉環(huán)管理。

三、HT公司風(fēng)險管理體系的建設(shè)成果

(一)建立總部全面風(fēng)險管理流程公司年度全面風(fēng)險評估工作由風(fēng)險管理牽頭部門牽頭，公司領(lǐng)導(dǎo)、中層及全體員工全員參與。首先對公司風(fēng)險清單進(jìn)行補(bǔ)充、更新，并對各級風(fēng)險逐一進(jìn)行評估。然后采用問卷調(diào)查的方式，根據(jù)公司風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)從風(fēng)險發(fā)生的可能性高低、影響程度大小兩個維度對風(fēng)險進(jìn)行評估，評估出公司下一年度面臨的前十大風(fēng)險。最后根據(jù)風(fēng)險評估結(jié)果，組織各部門合理選擇風(fēng)險管理策略，并針對重大風(fēng)險制定專項應(yīng)對方案，細(xì)化落實到具體崗位和業(yè)務(wù)流程中去，建立健全重大風(fēng)險事前、事中、事后全過程監(jiān)控機(jī)制。

(二)建設(shè)PRP項目風(fēng)險管理信息平臺為實現(xiàn)項目風(fēng)險的及時監(jiān)控，HT公司搭建了PRP風(fēng)險管理電子平臺，以替代傳統(tǒng)的以層報物理表單、人工統(tǒng)計為主要特征的風(fēng)險信息收集處理模式。該平臺集風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、過程監(jiān)控、各級領(lǐng)導(dǎo)按權(quán)限實時查詢等功能于一體，實現(xiàn)了利用電子信息化手段及時掌握、集成處理、實時跟蹤風(fēng)險事項，公司項目風(fēng)險管控的效率與效果明顯增強(qiáng)。

(三)搭建海外項目風(fēng)險管理體系公司將海外電力項目投資的全過程，分為“開發(fā)、融資、建設(shè)、運(yùn)營”四個階段，總結(jié)各階段的規(guī)律和特點，提煉出“6655”核心管控要素，通過“要素管控”抓住項目投資風(fēng)險管控的關(guān)鍵，構(gòu)建了在公司風(fēng)險管理委員會領(lǐng)導(dǎo)下，開展“階段管控、要素管控、措施管控、制度管控”的“四維管控”體系，自上而下、層層細(xì)化，確保海外電力項目投資全過程風(fēng)險可控、受控。

四、HT公司風(fēng)險管理體系存在的不足和改進(jìn)方向

篇(3)

【關(guān)鍵詞】　電力建設(shè)項目；風(fēng)險風(fēng)險；管理理論；應(yīng)對措施

電力行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性行業(yè)，對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和改善人民的生活起著重要的作用。近幾年，隨著科技的發(fā)展和項目自身環(huán)境的變化，電力建設(shè)項目所涉及的不確定因素素越來越多，各種各樣的風(fēng)險也存在，加強(qiáng)電力建設(shè)項目風(fēng)險管理已成為重要任務(wù)。同時，不同類型的風(fēng)險因素對建設(shè)項目的影響程度也有較大差異。因此，加強(qiáng)對電力建設(shè)項目風(fēng)險管理，有利于電力建設(shè)項目快速穩(wěn)定發(fā)展。

1 電力建設(shè)項目風(fēng)險管理及其管理理論

廣義的風(fēng)險泛指一切不確定性。而對于狹義的風(fēng)險是指未來發(fā)生損失的不確定性，是不會以人的意志為轉(zhuǎn)移。風(fēng)險意味著發(fā)生損失，風(fēng)險的構(gòu)成要素由風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和損失三者共同構(gòu)成。風(fēng)險的主要特征有以下幾個方面：第一，風(fēng)險的不確定性。不確定主要表現(xiàn)為風(fēng)險發(fā)生的時間和地點不確定。這就要求人們運(yùn)用各種方法盡可能地對風(fēng)險進(jìn)行測量，以便于規(guī)避風(fēng)險。第二，風(fēng)險的客觀性。風(fēng)險的客觀性，是指風(fēng)險不會以人的意志為轉(zhuǎn)移，不會受到人們意識的影響。第三，風(fēng)險的可變性。風(fēng)險的可變性是指風(fēng)險的性質(zhì)、引發(fā)的后果都可能會發(fā)生變化，也可能導(dǎo)致新的風(fēng)險發(fā)生。在電力建設(shè)項目施工過程中，部分工程項目采取邊勘察、邊施工的方法加快工程進(jìn)度，就有可能帶來工程質(zhì)量、安全等方面的風(fēng)險。第四，風(fēng)險的相對性。不同的企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模、組織結(jié)構(gòu)、管理模式等差異，對風(fēng)險的承受能力有所不同。第五，風(fēng)險的可測定性。由于風(fēng)險具有客觀性，會表現(xiàn)出一定的統(tǒng)計規(guī)律，因此可以運(yùn)用運(yùn)用計量方法和技術(shù)測量方法，將風(fēng)險發(fā)生的頻率和損益的幅度描述出來，這樣有利于避免風(fēng)險的發(fā)生。

風(fēng)險管理是一套系統(tǒng)而科學(xué)的管理技術(shù)和方法，其基礎(chǔ)工作是對風(fēng)險的不確定性、損失大小等因素進(jìn)行考察和分析，目的是在此基礎(chǔ)上制定出有效處置風(fēng)險及妥善處理風(fēng)險所致?lián)p失等活動的風(fēng)險應(yīng)對措施。風(fēng)險管理就是經(jīng)濟(jì)單位通過對風(fēng)險的識別和衡量，采用合理的技術(shù)手段，以最小成本獲得最大安全保障的一種管理活動。目前，風(fēng)險管理模型主要有COSO模型、Charette模型。其中COSO模型由識別內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事件辨識、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、控制活動、信息與溝通和監(jiān)督控制等一系列活動構(gòu)成。而Charette模型分別為風(fēng)險分析和風(fēng)險管理兩大階段，每個階段內(nèi)的過程活動并不能完全分離。Charette為各個過程提供了相應(yīng)的戰(zhàn)略思路、方法模型和技術(shù)手段。針對電力建設(shè)項目風(fēng)險產(chǎn)生和變化的特點，制定了循環(huán)風(fēng)險管理模型供電力建設(shè)建設(shè)項目的風(fēng)險管理，該模型包括風(fēng)險識別、風(fēng)險分析和評價、風(fēng)險應(yīng)對、風(fēng)險監(jiān)控四個相關(guān)階段。其中，風(fēng)險識別是風(fēng)險管理中的首要步驟，風(fēng)險分析與評價是投資項目風(fēng)險管理的關(guān)鍵步驟，風(fēng)險應(yīng)對是風(fēng)險管理的計劃與決策階段，風(fēng)險應(yīng)對的方法一般包括風(fēng)險預(yù)防、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險承擔(dān)。而風(fēng)險監(jiān)控是風(fēng)險管理的有效工具之一，包括監(jiān)控決策的執(zhí)行情況與效果。

2 電力建設(shè)企業(yè)項目風(fēng)險的來源

項目風(fēng)險的分了是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，而電力建設(shè)項目投資的風(fēng)險的主要來源于外部環(huán)境風(fēng)險、項目組織風(fēng)險和項目本身的風(fēng)險三個層面。其中，外部環(huán)境風(fēng)險來源于電力建設(shè)企業(yè)外部，主要有自然環(huán)境風(fēng)險、資源風(fēng)險、政治風(fēng)險和行業(yè)風(fēng)險。而項目組織風(fēng)險來源于電力企業(yè)內(nèi)部，這類風(fēng)險主要有組織、體制、戰(zhàn)略、管理、財務(wù)和技術(shù)等風(fēng)險。對于項目本身的風(fēng)險而言，主要有資金風(fēng)險、訴訟風(fēng)險、合同風(fēng)險、工期風(fēng)險以及安全風(fēng)險和投標(biāo)風(fēng)險等。其中，資金風(fēng)險又包含了工程墊資的風(fēng)險、資金回收困難和后期損失的風(fēng)險。除此之外，電力建設(shè)企業(yè)項目風(fēng)險還包括了其他風(fēng)險，如材料供應(yīng)的風(fēng)險、工程變更的風(fēng)險等。而這些風(fēng)險在實踐過程中，資金回收困難、資金風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、安全風(fēng)險、不平等合同條件等被認(rèn)為是最重要的風(fēng)險；而體制風(fēng)險、組織風(fēng)險、自然環(huán)境風(fēng)險和訴訟風(fēng)險的重要性水平最低。由此可見，電力建設(shè)企業(yè)項目經(jīng)營風(fēng)險主要來自于項目本身和項目所處的外部環(huán)境。

3 電力建設(shè)企業(yè)項目風(fēng)險管理的應(yīng)對措施

3.1風(fēng)險管理應(yīng)對的原則

對電力建設(shè)企業(yè)項目所面臨的各種風(fēng)險，應(yīng)綜合運(yùn)用各種方法進(jìn)行處理。但不管用何種方法處理電力建設(shè)項目風(fēng)險，都應(yīng)該堅持以下幾個原則：第一，風(fēng)險責(zé)任和權(quán)力平衡。擁有一項權(quán)利，就應(yīng)該承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險責(zé)任。第二，承擔(dān)的可能性和合理性。如要承包商承擔(dān)招標(biāo)文件的理解和報價的風(fēng)險，就必須給他一個合理的做標(biāo)時間，及時地回答承包商做標(biāo)中發(fā)現(xiàn)的問題。第三，優(yōu)化企業(yè)自身經(jīng)營能力，防忠于未然。如對于管理風(fēng)險和決策風(fēng)險，將風(fēng)險事件扼殺在搖籃里。

3.2 電力建設(shè)企業(yè)項目外部環(huán)境風(fēng)險的防范

部環(huán)境風(fēng)險來源于電力建設(shè)企業(yè)外部，此類風(fēng)險大多數(shù)很難控制。針對一些可能造成重大損失的風(fēng)險事件，需要通過一定的手段轉(zhuǎn)移到企業(yè)外部，避免建設(shè)項目遭受損失。第一，政治風(fēng)險的防范。為了有效地避免政治風(fēng)險，電力建設(shè)企業(yè)必須根據(jù)及時預(yù)測國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，及時做出相應(yīng)的調(diào)整，要因時而變。在我國的特定國情下，電力建設(shè)企業(yè)政策風(fēng)險的防范要提高高級管理人員素質(zhì)和科學(xué)決策能力外，同國家或地方政府加強(qiáng)溝通，保持良好關(guān)系。第二，市場風(fēng)險的防范。市場風(fēng)險對電力建設(shè)項目造成的影響很大。因此對于市場風(fēng)險的防范可以通過提高企業(yè)自身經(jīng)營能力來化解市場風(fēng)險。第三，行業(yè)風(fēng)險的防范。在整個行業(yè)中，防范的辦法關(guān)鍵是加強(qiáng)自身的實力，提高企業(yè)的核心競爭力，只有這樣才能在市場競爭中處于優(yōu)勢地位，可防范好行業(yè)風(fēng)險。第四，自然環(huán)境風(fēng)險防范。針對自然環(huán)境風(fēng)險，電力建設(shè)企業(yè)要熟悉項目所在地的自然條件，確保掌握正確的地質(zhì)情況，了解當(dāng)?shù)厝宋沫h(huán)境，熟悉當(dāng)?shù)氐臍夂驐l件，掌握臺風(fēng)、暴雨等異常自然環(huán)境的基本規(guī)律，施工中科學(xué)合理安排。

3.3 電力建設(shè)企業(yè)項目自身風(fēng)險的防范

第一，資金風(fēng)險防范。資金風(fēng)險主要包含資金回收困難、工程款墊資風(fēng)險和后期損失風(fēng)險。其中，資金回收困難風(fēng)險的防范能較好地防范工程款拖欠問題，有選擇地進(jìn)行工程項目投標(biāo)，確保工程款的支付平穩(wěn)。工程款墊資風(fēng)險的防范要控制工程墊資，要分清工程墊資的性質(zhì)，盡量實行合約墊資。而后期損失風(fēng)險的防范方面，加快結(jié)算進(jìn)度，盡早收回工程款，降低最后工程結(jié)算的風(fēng)險。第二，訴訟風(fēng)險的防范。要加強(qiáng)本企業(yè)的法律意識，對于由于合作單位行為不當(dāng)導(dǎo)致的法律訴訟要敢于用法律維護(hù)自己的合法權(quán)益，減少經(jīng)營風(fēng)險。第三，合同風(fēng)險的防范。在人員配備上，要派熟悉和知情的專業(yè)人員參與商簽合同。在策略安排上，承包商要善于在合同中限制風(fēng)險和轉(zhuǎn)移風(fēng)險，達(dá)到風(fēng)險在雙方中合理分配。在正式合同簽訂前企業(yè)應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格的審查把關(guān)。在風(fēng)險控制方面，對已經(jīng)簽訂的合同，在施工執(zhí)行過程中要加強(qiáng)管理，盡量讓不平等的事件不發(fā)生，減小風(fēng)險損失。第四，質(zhì)量風(fēng)險的防范。加強(qiáng)施工過程管理，杜絕不合格材料進(jìn)場；加強(qiáng)對職工的質(zhì)量意識、質(zhì)量技能的培訓(xùn)；對工程施工中遇到的新材料，要組織專題研究。第五，安全風(fēng)險的防范。加強(qiáng)安全責(zé)任制的落實與考核工作，加強(qiáng)企業(yè)安全科研和技術(shù)開發(fā)，要有計劃有步驟地進(jìn)行安全技術(shù)開發(fā)，加強(qiáng)安全教育培訓(xùn)工作，提高安全意識和防護(hù)技能。同時，安全統(tǒng)籌基金，為安全生產(chǎn)的動態(tài)管理和安全保證體系正常運(yùn)行提供有力的經(jīng)濟(jì)后盾。

3.4 電力建設(shè)企業(yè)項目組織風(fēng)險的防范

項目組織風(fēng)險是由于企業(yè)在管理、組織結(jié)構(gòu)等方面形成的風(fēng)險，處理此類風(fēng)險必須通過企業(yè)自身的努力。首先，組織及體制風(fēng)險的防范。電力建設(shè)企業(yè)選擇合理的組織架構(gòu)，是保證項目目標(biāo)完成的基礎(chǔ)。因此，企業(yè)為了進(jìn)一步調(diào)動企業(yè)新老職工積極性，要優(yōu)化企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子的組合，完善企業(yè)組織和體制，提高企業(yè)的凝聚力。同時，以人為本，培養(yǎng)一批精技術(shù)、懂經(jīng)營、善管理、會領(lǐng)導(dǎo)的高素質(zhì)人才。并完善重大人事任免等事項的決策機(jī)制，確保法人到位、制度健全、決策科學(xué)和監(jiān)控嚴(yán)格。其次，戰(zhàn)略風(fēng)險的防范。戰(zhàn)略風(fēng)險防范可以讓企業(yè)成立發(fā)展策劃部，主要從事企業(yè)動態(tài)、發(fā)展趨勢的專題分析，適時調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略，制定科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略。再次，管理風(fēng)險的防范。具體措施主要有以下幾點： (1)縮短管理流程、優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)；(2)按月召開總經(jīng)理辦公會，各單位必須對上月布置的工作以及完成的情況進(jìn)行匯報、對下月的工作進(jìn)行規(guī)劃，避免矛盾或者工作積壓；(3)完善企業(yè)管理流程，編制了針對所有的崗位職責(zé)與部門職能的標(biāo)準(zhǔn)化制度。除此之外，在技術(shù)風(fēng)險的防范方面，加強(qiáng)專家審定制度和加強(qiáng)圖紙內(nèi)審和會審。

參考文獻(xiàn)

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篇(4)

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；投資風(fēng)險；防范

Abstract: the real estate investment is the foundation of real estate develop and operation, in the process of investment activities, income and risk is also there, especially in economic transition period of real estate investment, the risk is unavoidable. For the scientific accurately grasp the national real estate market trends, avoid big risks, and to strengthen the real estate investment project risk analysis and protection is necessary.

Keywords: real estate; Investment risk; prevent

中圖分類號： F293.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

一、房地產(chǎn)投資風(fēng)險的類型

（1）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險包括:利率風(fēng)險，周期風(fēng)險｡

①利率風(fēng)險。利率風(fēng)險指的是銀行利率漲落對房地產(chǎn)市場的影響，并可能導(dǎo)致投資者的大幅損失｡房地產(chǎn)投資數(shù)額巨大，投資周期長，所以導(dǎo)致其大量依賴外部資金和銀行貸款｡這種后果容易使企業(yè)的債務(wù)變大，當(dāng)利率上漲，將使企業(yè)的支付利息代價要增加，增加的資金使用成本與不斷上漲的資產(chǎn)價格，從而導(dǎo)致降低消費者的買房欲望，最終給投資者的帶來損失｡②周期風(fēng)險。正如商業(yè)周期的存在，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也有周期，周期可分為復(fù)蘇､繁榮､衰退､蕭條四個階段｡由于房地產(chǎn)價格萎縮，同時市場成交額大幅下降，有些投資者便破產(chǎn)｡

（2）市場風(fēng)險。市場風(fēng)險主要包括:市場競爭風(fēng)險和變現(xiàn)風(fēng)險｡

①市場競爭風(fēng)險。市場競爭風(fēng)險是房地產(chǎn)市場中的競爭對手直接影響收益｡例如：當(dāng)在同一類型競爭房地產(chǎn)的開發(fā)，常常造成房地產(chǎn)項目投資大幅減少，銷售下滑導(dǎo)致收入大幅下降｡②清算風(fēng)險。清算風(fēng)險指貨物進(jìn)行交換現(xiàn)金折扣，由于風(fēng)險導(dǎo)致的財務(wù)損失風(fēng)險｡房地產(chǎn)銷售復(fù)雜，屬于非貨幣性資產(chǎn)，流動性差，在短時間難以變現(xiàn)｡因此，當(dāng)投資者的房地產(chǎn)債務(wù)清償或者其他原因須變現(xiàn)，會導(dǎo)致投資者的損失｡

（3）政策風(fēng)險。政策風(fēng)險是指中國的宏觀調(diào)控政策，特別是房地產(chǎn)調(diào)控政策帶來的經(jīng)濟(jì)改革和產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整影響是很大，如果投資者投資項目把握不當(dāng)，可能會使他們受損失｡

二、房地產(chǎn)投資風(fēng)險的因素分析

（1）信息不完整､不準(zhǔn)確､不完備的房地產(chǎn)項目調(diào)查。很多房地產(chǎn)項目決定倉卒，基于不準(zhǔn)確的信息，或初步調(diào)查不細(xì)，對前景過于樂觀｡在北京等一些大城市，目前需求最迫切的房屋是“廉租房”，而很多開發(fā)商只注意高價商品房｡

（2）意外不利及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化，由此產(chǎn)生的風(fēng)險這是在近年來經(jīng)濟(jì)生活中經(jīng)常遇到的｡一個是嚴(yán)重的通貨膨脹，物價上漲，幾年前建筑原材料價格､建筑成本上漲;第二貨幣政策和銀行的信貸政策｡隨著銀行收緊其房地產(chǎn)融資的商業(yè)手段，開發(fā)商資金鏈就斷裂了;第三，房地產(chǎn)供給和需求的變化｡此外，自然災(zāi)害和意外事故的發(fā)生也導(dǎo)致了房地產(chǎn)投資中的風(fēng)險｡

三、房地產(chǎn)投資風(fēng)險防范方法分析

（一）損失控制

損失控制是一種主動､積極的風(fēng)險防范對策｡損失控制包括：減少損失發(fā)生的機(jī)會，即損失預(yù)防;降低損失的嚴(yán)重性，遏制損失加劇｡

（1）預(yù)防損失

風(fēng)險防范，是指在風(fēng)險發(fā)生前，為了消除或減少可能導(dǎo)致?lián)p失的各項風(fēng)險因素所采取的各種措施，以降低風(fēng)險損失發(fā)生的概率｡在房地產(chǎn)開發(fā)的各個階段，風(fēng)險預(yù)防有廣泛應(yīng)用｡

①在投資決策階段，房地產(chǎn)開發(fā)商預(yù)防風(fēng)險的任務(wù)：首先，準(zhǔn)確把握國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢，制定適合自身特點的開發(fā)策略，合理評價和選擇開發(fā)投資方案，從根源上消除或減少房地產(chǎn)開發(fā)過程中的種種風(fēng)險;其次，樹立風(fēng)險意識，建立風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)，高度重視開發(fā)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理，強(qiáng)化對房地產(chǎn)開發(fā)風(fēng)險管理理論的研究和學(xué)習(xí)，加強(qiáng)風(fēng)險損失資料的搜集整理和分析;第三，健全風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，防范風(fēng)險的關(guān)鍵是預(yù)先行動，即主動控制｡項目進(jìn)入實施階段時間越長，控制風(fēng)險的成本就越高｡

②在前期工作階段，開發(fā)商應(yīng)注意以下幾個方面工作：第一，積極與地方政府､各管理部門､金融機(jī)構(gòu)等相關(guān)單位搞好關(guān)系，爭取獲得他們對開發(fā)項目的理解､支持和幫助;第二，到當(dāng)?shù)匾?guī)劃､國土､電力､市政､城市檔案､文物等有關(guān)部門，了解地塊的自然條件及地下埋藏物等情況;第三，妥善處理征地､拆遷和安置補(bǔ)償問題，既講原則性，更講靈活性，防止矛盾激化;第四，增強(qiáng)合同意識，認(rèn)真簽訂土地出讓合同､勘察規(guī)劃設(shè)計合同､拆遷安置補(bǔ)償合同､資金使用合同｡

③在項目建設(shè)階段，風(fēng)險預(yù)防的主要措施有：第一，采用系統(tǒng)的項目管理方法;第二，向施工方人員灌輸安全意識，做好現(xiàn)場容易出現(xiàn)危險情形的預(yù)案工作;第三，及時協(xié)調(diào)､處理設(shè)計､監(jiān)理､施工､材料設(shè)備供應(yīng)各方及總包與分包之間的關(guān)系和各種矛盾;第四，合理布置施工現(xiàn)場;第五，盡快完成開發(fā)項目，縮短建設(shè)周期｡

④在銷售管理階段，為預(yù)防風(fēng)險，開發(fā)商應(yīng)做好如下幾點：房地產(chǎn)租賃合同應(yīng)由專業(yè)人士起草，并經(jīng)律師或法律工作者審查，做到合同條款明確､詳盡､合法｡定期檢查､發(fā)現(xiàn)和消除現(xiàn)有房地產(chǎn)存在的各種隱患;定期組織建筑物及附屬設(shè)備維修，將隱患消滅在萌芽狀態(tài)｡

（2）減少損失

減少損失，是在風(fēng)險事件發(fā)生時或發(fā)生后采取的各種降低損失程度，或縮小損失發(fā)生范圍的措施，以縮小風(fēng)險損失程度為目的｡減少損失有兩方面的含義：一是風(fēng)險發(fā)生時的損失最小化;二是風(fēng)險發(fā)生后的挽救措施｡在房地產(chǎn)開發(fā)中，可采用一系列手段將開發(fā)中的風(fēng)險損失降低到最低程度，例如準(zhǔn)確的預(yù)警預(yù)報，制定詳盡而周密的風(fēng)險應(yīng)急計劃，建立后備措施，保護(hù)現(xiàn)場，收集證據(jù)｡

（二）風(fēng)險轉(zhuǎn)移

風(fēng)險轉(zhuǎn)移，是房地產(chǎn)投資項目管理中非常重要而且廣泛應(yīng)用的一項策略，分為非保險轉(zhuǎn)移和財務(wù)轉(zhuǎn)移兩種形式｡

（1）非保險轉(zhuǎn)移。房地產(chǎn)項目風(fēng)險非保險轉(zhuǎn)移，是指房地產(chǎn)開發(fā)商在房地產(chǎn)開發(fā)過程中，有意識地采取某些非保險措施將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給其他經(jīng)濟(jì)單位承擔(dān)，從而達(dá)到降低項目風(fēng)險發(fā)生概率和損失程度的目的｡房地產(chǎn)項目風(fēng)險的非保險轉(zhuǎn)移可通過兩種途徑來實現(xiàn)：一是轉(zhuǎn)移會引起項目風(fēng)險及損失的某項開發(fā)活動;二是將風(fēng)險本身予以轉(zhuǎn)移｡風(fēng)險轉(zhuǎn)移對房地產(chǎn)開發(fā)商來說可以消除風(fēng)險，但與風(fēng)險控制不同的是，它不是通過放棄､中止項目活動或采取積極預(yù)防和抑制的措施，直接調(diào)節(jié)風(fēng)險因素來達(dá)到消除､降低風(fēng)險損失概率和損失程度的目的，而是允許風(fēng)險繼續(xù)存在，但將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給其他經(jīng)濟(jì)單位承擔(dān)，從而間接達(dá)到降低自身風(fēng)險損失概率和損失程度｡當(dāng)然，房地產(chǎn)項目風(fēng)險轉(zhuǎn)移必須通過正當(dāng)､合法的手段，而非無限制地､任意地､帶有欺詐性的轉(zhuǎn)嫁｡另外，房地產(chǎn)項目風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，雖然可以使風(fēng)險在開發(fā)商和其他風(fēng)險損失承擔(dān)者之間進(jìn)行移動，但不能將項目風(fēng)險本身消除或從總量上減少｡

（2）財務(wù)轉(zhuǎn)移。風(fēng)險的財務(wù)轉(zhuǎn)移包括非保險財務(wù)轉(zhuǎn)移和保險財務(wù)轉(zhuǎn)移｡非保險財務(wù)轉(zhuǎn)移，是指單位或個人通過經(jīng)濟(jì)合同，將損失與損失有關(guān)的財務(wù)后果(財產(chǎn)損失､人員傷亡等)轉(zhuǎn)移給另一些單位或個人去承擔(dān)的一種方式｡其實質(zhì)是通過風(fēng)險的財務(wù)轉(zhuǎn)移，使轉(zhuǎn)讓人得到外來資金，以補(bǔ)償風(fēng)險事故發(fā)生后所造成的損失｡大部分財務(wù)型非保險轉(zhuǎn)移都是通過合同中的某些條款實現(xiàn)的｡如在建筑承包活動中，建筑所有人可以通過合同將公眾在建筑物附近受到傷害的部分或全部責(zé)任轉(zhuǎn)移給建筑承包商｡保險轉(zhuǎn)移通常直接稱為保險｡通過購買保險，投資項目業(yè)主或承包商作為投保人將本應(yīng)由自己承擔(dān)的歸咎責(zé)任和賠償責(zé)任轉(zhuǎn)移給保險公司，從而使自己免受風(fēng)險損失｡需要說明的是，保險并不能轉(zhuǎn)移投資項目的所有風(fēng)險，一方面是存在不可保險的內(nèi)容和項目，另一方面是因為有些風(fēng)險不宜保險｡因此，應(yīng)將保險轉(zhuǎn)移與風(fēng)險回避､損失控制與風(fēng)險自留結(jié)合起來運(yùn)用｡對于不可保險，必須采取損失控制措施｡即使對于可保險的風(fēng)險，也應(yīng)當(dāng)采取一定的損失控制措施，這有利于改變風(fēng)險的性質(zhì)，達(dá)到降低風(fēng)險的目的｡

參考文獻(xiàn)：

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篇(5)

關(guān)鍵詞：經(jīng)營戰(zhàn)略 財務(wù)管理 問題

中國煙草明確提出要積極實施“走出去”的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略。那么，中國煙草企業(yè)作為中國煙草國際化經(jīng)營的主體將如何面對國際市場的考驗?zāi)兀湄攧?wù)管理還存在哪些問題，又將做出何種選擇或改變?nèi)ミm應(yīng)國際市場的需要呢？這些都是值得我們思考的問題！面對復(fù)雜多變的國際煙草市場，中國煙草企業(yè)應(yīng)該充分認(rèn)識自身財務(wù)管理存在的問題，有的放矢地加強(qiáng)和完善企業(yè)的財務(wù)管理，更好地推動中國煙草實施國際化經(jīng)營戰(zhàn)略。

一、風(fēng)險管理意識淡弱

目前，中國煙草企業(yè)沒有樹立起風(fēng)險觀念，風(fēng)險意識很弱。中國煙草行業(yè)作為一個特殊的行業(yè)，可以說一直以來在國內(nèi)的地位是無人可以替代的，這就導(dǎo)致，在企業(yè)管理的各個層面對風(fēng)險都不夠重視。中國煙草企業(yè)長期以來經(jīng)營結(jié)構(gòu)不合理，嚴(yán)重依賴進(jìn)口業(yè)務(wù)，以滿足國內(nèi)市場的需要，接觸的客戶也基本上是長期合作的信的過的老客戶，這就更加淡化了財務(wù)管理者的風(fēng)險意識。對資金管理和外匯經(jīng)營上的風(fēng)險防范也多限于進(jìn)口環(huán)節(jié)，有限的范圍內(nèi)。

中國煙草體制變革后的外貿(mào)企業(yè)重心外移、面對著國際市場的環(huán)境下，財務(wù)風(fēng)險將進(jìn)一步加大，其風(fēng)險管理必將面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

中國煙草企業(yè)國際化經(jīng)營，參與國際貿(mào)易和國際投資的不斷深入，對外開放領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，企業(yè)的業(yè)務(wù)逐漸面向國際市場，都不可避免地面臨著多方面風(fēng)險的威脅。過去，在原有體制下，風(fēng)險管理方面存在的問題要引起高度重視，特別是財務(wù)風(fēng)險的管理，另外，國際化經(jīng)營中的外匯風(fēng)險、應(yīng)收賬款風(fēng)險也是值得重視的方面，因此要加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險等各個方面的風(fēng)險管理，以保證企業(yè)在國際市場競爭中立足并保持健康平穩(wěn)的發(fā)展。

二、資金缺乏統(tǒng)一管理，使用率低

我們國家目前對煙草行業(yè)實行“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，垂直管理，專賣專營”的管理制度，集中統(tǒng)一管理是煙草行業(yè)的一大優(yōu)勢。但行業(yè)集中統(tǒng)一管理的優(yōu)勢在資金管理方面沒能很好地發(fā)揮，出現(xiàn)了不少問題，在資金集中管理上的問題尤為突出，資金運(yùn)作缺乏有效的監(jiān)控，資金使用缺乏統(tǒng)一的管理體制，資金使用率低，給煙草行業(yè)帶來了巨大的損失。國家對煙草行業(yè)實行高度集中統(tǒng)一的專賣管理體制，以法律形式確定煙草專賣，是一種壟斷經(jīng)營。煙草行業(yè)的這種特殊性，使少數(shù)企業(yè)經(jīng)營者重經(jīng)營輕管理，重核算輕理財。從近年的煙草行業(yè)清產(chǎn)核資的結(jié)果來看，煙草企業(yè)的財務(wù)管理，特別是資金管理是一個需要重點加強(qiáng)的方面，資金監(jiān)管存在一定的問題，資金使用的安全性、規(guī)范性、有效性監(jiān)管力度不夠。資金的使用和結(jié)算環(huán)節(jié)的監(jiān)督力度不夠，現(xiàn)有資金管理中心的資金運(yùn)作有待規(guī)范和加強(qiáng)。中國煙草企業(yè)目前業(yè)務(wù)重心仍然偏重于國內(nèi)，資金管理也僅限于國內(nèi)資金資源的調(diào)度。對所屬幾家海外投資機(jī)構(gòu)的資金管理則主要是通過境外全資子公司進(jìn)行的，對其資金管理的重視程度不夠，可以說在國際資金管理這一方面更是十分欠缺，與其他跨國煙草公司相比還有很大的差距。因此，進(jìn)行國際化經(jīng)營，必須狠抓資金管理。

中國煙草企業(yè)國際化，資金管理極為重要，目前，中國煙草企業(yè)對資金管理尚未重視起來，這將是中國煙草國際化過程中應(yīng)加強(qiáng)的重要一環(huán)。本人認(rèn)為，應(yīng)建立健全相對集中的資金管理體系，突出資金管理在企業(yè)財務(wù)管理中的中心地位，對企業(yè)的資金運(yùn)動實行集中管理和全程監(jiān)控。

中國煙草“走出去”實行國際范圍經(jīng)營，資金將在世界范圍內(nèi)流動，這將對資金管理提出更高的要求。加強(qiáng)資金管理可以緩解企業(yè)國際經(jīng)營的資金不足，擴(kuò)大資金規(guī)模，降低成本提高效益，強(qiáng)化總公司對整個集團(tuán)資金流轉(zhuǎn)的控制，謀求財務(wù)資源的聚合協(xié)同效應(yīng)。

三、投資管理機(jī)制不完善

目前，中國煙草企業(yè)的投資運(yùn)作基本由企業(yè)高層決策，財務(wù)管理人員無權(quán)參與或參與程度很低。沒有設(shè)立專門的投資管理機(jī)構(gòu)，投資監(jiān)管體系不健全，投資管理制度不完善。原有的實行總分公司時代，總公司對分公司的投資只是形式上的，不具實際意義，因此，總公司在國有資產(chǎn)保值增值的前提下，對投資方面的管理自然不予重視。母子公司體制改革后的現(xiàn)階段，中國煙草企業(yè)僅有的幾家海外投資機(jī)構(gòu)，形式多樣，既有有限責(zé)任公司又有代表處形式，同樣缺乏統(tǒng)一的投資管理體系。這將是今后中國煙草國際化經(jīng)營，參與國際市場競爭的一個薄弱環(huán)節(jié)。

篇(6)

[關(guān)鍵詞]財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)管理 防范措施 控制體系

一、財務(wù)風(fēng)險囊括的種類

財務(wù)風(fēng)險是指在企業(yè)的各項財務(wù)處理中,因為內(nèi)部和外部環(huán)境、各種不可預(yù)料及沒辦法掌控的因素,致使財務(wù)系統(tǒng)的運(yùn)行偏離了原來預(yù)期的目標(biāo)而造成經(jīng)濟(jì)方面損失。財務(wù)風(fēng)險按不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為不同的種類,我們就資本運(yùn)動過程的角度把其劃分為以下幾種:

1、籌資方面的風(fēng)險

籌集資金是指一個企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動開始,企業(yè)籌資的重要目的是增大生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模,從而提高經(jīng)濟(jì)的效益,但是由于在市場經(jīng)濟(jì)方面,市場的行情不斷變化,各企業(yè)一天比一天競爭激烈,很容易致使策略錯誤,管理方法失效,最后使籌資的作用效果具有相當(dāng)大的不穩(wěn)定性,并因此造成了所謂的籌資風(fēng)險。融資風(fēng)險是企業(yè)上一次資本循環(huán)所有風(fēng)險的結(jié)果,也是資本價值經(jīng)營所有財務(wù)風(fēng)險的起點。

2、投資方面的風(fēng)險

投資風(fēng)險是企業(yè)遇到所有財務(wù)風(fēng)險的主導(dǎo),它包含投資結(jié)構(gòu)風(fēng)險、投資項目風(fēng)險、投資組合風(fēng)險。在激烈的市場經(jīng)濟(jì)大條件下, 企業(yè)想要在市場競爭中發(fā)展壯大、增強(qiáng)企業(yè)自身的綜合實力, 就必須擴(kuò)大對外投資規(guī)模, 向集團(tuán)化、多元化發(fā)展。但由于經(jīng)濟(jì)、法律、政治等環(huán)境不確定因素和企業(yè)管理人員對客觀事物了解不足就可能造成投資風(fēng)險。

3、資金回收方面的風(fēng)險

資金回收風(fēng)險,是指投入的本金經(jīng)過生產(chǎn)經(jīng)營過程之后,不能回到起點的風(fēng)險。它包括商品資本能否轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)算資本(產(chǎn)品能否在市場上得以銷售)和結(jié)算資本能否轉(zhuǎn)化為貨幣資本(資金能否如期如數(shù)收回)。資金在回收方面的風(fēng)險和國家的宏觀經(jīng)濟(jì)方面的政策及在財政方面的金融政策,這些外在的因素及企業(yè)決策和管理水平的高低這些內(nèi)外部因素緊密相連。收益分配風(fēng)險收益分配風(fēng)險是指由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營和管理帶來的不利影響。收益分配風(fēng)險主要包括由于收益確認(rèn)不當(dāng)而帶來收益超分配的可能性,即收益確認(rèn)的風(fēng)險和對投資者利益分配的時間、金額和形式的把握不當(dāng)而產(chǎn)生的風(fēng)險即收益分配行為的風(fēng)險兩個方面。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施財務(wù)風(fēng)險貫穿企業(yè)經(jīng)營始終

增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險意識, 加強(qiáng)財務(wù)制度建設(shè), 將其視為企業(yè)戰(zhàn)略中不可分割的組成部分,從而達(dá)到防范經(jīng)營中面臨的各種財務(wù)風(fēng)險。

1、確立最佳資本結(jié)構(gòu),合理安排籌資期限組合方式最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期內(nèi),籌措的資本的加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC最低,使企業(yè)的價值達(dá)到最大化。企業(yè)的融資分股權(quán)融資和債權(quán)融資。股權(quán)融資與債權(quán)融資應(yīng)當(dāng)形成相互制衡的關(guān)系,過分偏重任何一種融資都會影響到公司經(jīng)營的穩(wěn)定和市場價值的提升。因此,應(yīng)確定一個最佳資本結(jié)構(gòu),在籌資風(fēng)險和籌資成本之間進(jìn)行權(quán)衡,使企業(yè)價值最大化。

2、在投資風(fēng)險中管理需要制定嚴(yán)密的投資計劃方案,同事要對此采用科學(xué)投資回收方面的證明和評估,調(diào)查好最有利的投入時間,達(dá)到避免產(chǎn)生資金周轉(zhuǎn)不當(dāng)或短缺等。建立對外投資監(jiān)控制度, 指定專人對投資項目的全過程實施跟蹤管理與監(jiān)督, 掌握項目進(jìn)展情況, 定期獲得被投資企業(yè)包括財務(wù)報表在內(nèi)的相關(guān)資料。按會計制度規(guī)定, 加強(qiáng)對外投資會計核算, 及時為決策者提供相關(guān)數(shù)據(jù)。實施嚴(yán)格、有效的審計監(jiān)督, 及時發(fā)現(xiàn)、解決問題,

3、資金回收風(fēng)險規(guī)避的方法要規(guī)避企業(yè)資金回收風(fēng)險的根本措施就是要加強(qiáng)成品資金向結(jié)算資金再到貨幣資金的轉(zhuǎn)化過程的管理。首先,要認(rèn)真的進(jìn)行市場調(diào)研,詳細(xì)了解市場需求,進(jìn)行對路生產(chǎn),保證產(chǎn)品的質(zhì)量和銷量。并配合合理的營銷策略,使產(chǎn)品銷售順利完成,實現(xiàn)由產(chǎn)品資金向結(jié)算資金的轉(zhuǎn)換。其次,運(yùn)用合理的銷售方式和結(jié)算方式。對于財務(wù)狀況和資信狀況好的客戶,可以采取賒銷的方式,并將累計賒銷金額控制在信用額度之內(nèi),結(jié)算時相應(yīng)采取分期收款、商業(yè)匯票等風(fēng)險較小的結(jié)算方式。而對于信用狀況不是很好、償債能力比較差的客戶則盡可能采取現(xiàn)銷方式,相應(yīng)采取匯兌、支票等結(jié)算方式。再次,制定合理的信用政策,及時催收貨款。企業(yè)的信用政策應(yīng)根據(jù)客戶的資信狀況的不同分別制定不同的信用期限、信用標(biāo)準(zhǔn)。

4、收益分配風(fēng)險的防控 在投資方面,客觀存在的就是收益分配方面的風(fēng)險,它既是來自人們認(rèn)知方面的局部限制性,又來自客觀的事情的變化不穩(wěn)定性,所以它是無法避免的,可是我們可以根據(jù)收益分配方面的某些客觀存在的規(guī)律,運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒?對它進(jìn)行采用行之有效的控制和預(yù)防。首先,合理確定企業(yè)的收益分配率。綜合權(quán)衡企業(yè)外部籌資風(fēng)險和收益分配風(fēng)險,使總風(fēng)險最小化,合理安排好企業(yè)的流動資金,結(jié)合企業(yè)的償債能力,確定收益分配率的大小。其次,制定最佳的收益分配政策,確定合理的股利支付比率。收益分配政策應(yīng)既有利于保護(hù)投資者的合法權(quán)益,又有利于企業(yè)長期、穩(wěn)定地發(fā)展。分配標(biāo)準(zhǔn)過高會使企業(yè)償債能力和籌資能力下降,減少企業(yè)積累;分配比例過低,不但會損害一部分投資者的利益, 還會造成企業(yè)資金的閑置浪費,不利于企業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展。再次,關(guān)注收益分配傳遞的信息及資本市場的反應(yīng)。

三、結(jié)語

在激烈競爭的市場經(jīng)濟(jì)中,企業(yè)已成為市場競爭的主體,企業(yè)賴以生存、發(fā)展的自然環(huán)境和社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有較大的不確定性,使企業(yè)面臨風(fēng)險的威脅。財務(wù)方面的風(fēng)險是不可以避免的,正確掌握好企業(yè)財務(wù)方面的風(fēng)險運(yùn)行的規(guī)律,重新認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的各個節(jié)點,同時能夠加以辨別,采用相應(yīng)的方法進(jìn)行控制與防范,達(dá)到避免財務(wù)狀況的加劇及財務(wù)方面的損失,使企業(yè)穩(wěn)步前進(jìn),快速發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

篇(7)

經(jīng)濟(jì)全球化猶如一股強(qiáng)勁的潮流正席卷世界各國，對各國經(jīng)濟(jì)主體的發(fā)展都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。經(jīng)濟(jì)全球化是生產(chǎn)要素在世界范圍內(nèi)自由流動以實現(xiàn)最優(yōu)資源配置，經(jīng)濟(jì)全球化的本質(zhì)是市場經(jīng)濟(jì)的全球化。其根本表現(xiàn)形式是以跨國公司為行為主體。跨國公司扮演資源整合者，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資源匹配，以獲得整個價值鏈中利益最大化。資源整合者角色可以通過對產(chǎn)業(yè)價值鏈不同環(huán)節(jié)的跨國界轉(zhuǎn)移，來實現(xiàn)在本國無法實現(xiàn)的利益。通過全球資源的整合，在本國不贏利的價值鏈環(huán)節(jié)，通過區(qū)域轉(zhuǎn)移和資源的重新配置，資源整合者同樣可以獲得不匪的收益。目前，經(jīng)濟(jì)全球化對眾多的中國企業(yè)來說處在被整合中，跨國企業(yè)通過并購、通過外包加工環(huán)節(jié)以下定單方式，將中國企業(yè)納入其整合資源的一部分，中國已經(jīng)成為世界加工廠，這對中國企業(yè)的發(fā)展來說既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)，同樣，企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理更是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

二、經(jīng)濟(jì)全球化條件下企業(yè)財務(wù)管理面臨的挑戰(zhàn)

(一)財務(wù)管理環(huán)境發(fā)生變化

財務(wù)管理環(huán)境，是指對財務(wù)管理產(chǎn)生影響的內(nèi)在環(huán)境和外在環(huán)境，是企業(yè)理財?shù)那疤釛l件，直接影響財務(wù)管理目標(biāo)的內(nèi)容確定。經(jīng)濟(jì)全球化，使我國企業(yè)面臨的國內(nèi)外環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，面對的是一個更加開放，更加市場化的世界，特別是我國加入WTO以后，將逐步放松外資金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入的范圍和區(qū)域限制，外資機(jī)構(gòu)紛紛涌入，利率開放和市場化，外匯管制解除，人民幣自由兌換，資本項目逐步開放，但與此同時也派生出了各種金融風(fēng)險和金融危機(jī)，這些使我國企業(yè)的融資環(huán)境面臨更大的機(jī)遇與風(fēng)險。此外，我國加入WTO后，國內(nèi)現(xiàn)行法律法規(guī)中與WTO規(guī)則相抵觸的條例將逐步修改，這將直接改變我國企業(yè)財務(wù)管理的法律環(huán)境。

(二)網(wǎng)絡(luò)時代對會計電算化的挑戰(zhàn)

隨著信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是近些年來電子商務(wù)的迅猛發(fā)展，正沖擊著傳統(tǒng)會計理論與會計實務(wù)，促使未來的會計軟件必須適應(yīng)未來會計復(fù)雜化、多樣化以及網(wǎng)絡(luò)化的需要，使得網(wǎng)絡(luò)財務(wù)應(yīng)運(yùn)而生。在數(shù)據(jù)容量、網(wǎng)絡(luò)承受能力、自動化程度、運(yùn)行可靠性、安全性等方面的要求不斷提高。它必然要受到計算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、電子商務(wù)發(fā)展的影響，對企業(yè)來說，會計信息系統(tǒng)將由手工會計信息系統(tǒng)到電算化會計信息系統(tǒng)，并向網(wǎng)絡(luò)化會計信息系統(tǒng)發(fā)展。

電子商務(wù)是通過電子技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)技術(shù)和現(xiàn)代通信技術(shù)，使交易涉及的各方當(dāng)事人借助電子方式聯(lián)系，無須依靠紙面文件、單據(jù)的傳遞進(jìn)行貨物和服務(wù)的生產(chǎn)、銷售、買賣和傳遞，實現(xiàn)整個交易過程的電子化。由于電子商務(wù)的迅猛發(fā)展，電子商務(wù)為各種新的更加有效的財務(wù)與管理模式提供了廣闊的空間。同時，也給企業(yè)會計系統(tǒng)帶來了一場全方位、根本性的革命，對傳統(tǒng)會計提出了挑戰(zhàn)。

(三)金融風(fēng)險加大

經(jīng)濟(jì)全球化對財務(wù)管理有著直接影響的是金融全球化，它使企業(yè)籌資、投資有更多的選擇機(jī)會，同時也蘊(yùn)含著極大的風(fēng)險。金融市場擴(kuò)大，外資金融機(jī)構(gòu)向中國企業(yè)提供服務(wù)，企業(yè)競爭加劇。財務(wù)管理和會計核算運(yùn)作要按照國際通行規(guī)則辦事，財務(wù)信息會向規(guī)范化、透明度的方向發(fā)展。外國金融資本的進(jìn)入，金融資本市場必然產(chǎn)生激烈的競爭，籌資、投資金融的風(fēng)險將會進(jìn)一步加大，規(guī)避風(fēng)險將成為入世后企業(yè)財務(wù)管理面臨的最重要課題，這將有利于企業(yè)抗風(fēng)險能力的增強(qiáng)。

同時為了增強(qiáng)產(chǎn)品在國際國內(nèi)市場上的競爭能力，我國企業(yè)尤其是一些資本和技術(shù)密集型企業(yè)就應(yīng)該將其投資建立在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)之上，所以與之相伴的投資風(fēng)險將會較大；另外市場競爭日益激烈又將使報酬率趨于平均化，企業(yè)要獲得較高的投資報酬就必須努力降低投資成本和風(fēng)險損失。企業(yè)投資的這些新變化，要求我們進(jìn)一步提高企業(yè)投資決策的及時性、合理性和科學(xué)性。

(四)財務(wù)責(zé)任社會化程度提高

隨著各國經(jīng)營管理的綠色化傾向，許多企業(yè)都開始將社會責(zé)任納入財務(wù)目標(biāo)之中。企業(yè)的財務(wù)工作對非計量的社會效益很重視。從利益相關(guān)者的角度出發(fā)，企業(yè)既要考慮資本投入者的財務(wù)要求，又要兼顧企業(yè)履行社會責(zé)任的財務(wù)要求：把企業(yè)的社會責(zé)任納入財務(wù)目標(biāo)體系是“利益相關(guān)者合作”邏輯下的必然選擇。因為知識資源與物質(zhì)資源的一個明顯差別是知識具有可享性和可轉(zhuǎn)移性，它使得企業(yè)與社會的聯(lián)系更加廣泛而深入，而企業(yè)對知識的要求和應(yīng)用將取決于社會對知識的形成和發(fā)展所作出的貢獻(xiàn)。因而企業(yè)必須履行社會責(zé)任，如保護(hù)顧客、支付公平的工資、保持公平的雇傭和安全的工作條件、支持教育，以及主動參與清潔空氣與水源等環(huán)境問題。

三、經(jīng)濟(jì)全球化條件下企業(yè)財務(wù)管理面臨的機(jī)遇

(一)促使傳統(tǒng)的財務(wù)管理理念得以轉(zhuǎn)變

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，企業(yè)管理已經(jīng)拓展到了戰(zhàn)略管理的層面上，作為企業(yè)信息系統(tǒng)重要組成部分的戰(zhàn)略管理會計在協(xié)助企業(yè)實施戰(zhàn)略管理方面將起著決定性的作用。戰(zhàn)略管理會計在成本管理上則實施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，積極尋求本企業(yè)的成本優(yōu)勢，為企業(yè)長期、健康的發(fā)展創(chuàng)造有利條件。自20世紀(jì)80年代以來，隨著改革的深入和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國企業(yè)在戰(zhàn)略管理的研究和實踐方面取得了很大的成效。

(二)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督與控制不斷加強(qiáng)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的步伐加快，跨國公司將成為經(jīng)濟(jì)全球化的主力軍。為能在經(jīng)濟(jì)全球化的競爭中與國外跨國公司相抗衡，國內(nèi)企業(yè)組建了一批具有國際競爭力的大公司、企業(yè)集團(tuán)和大型跨國公司。從20世紀(jì)90年代已開始加大內(nèi)部控制，陸續(xù)了一些內(nèi)部控制規(guī)范文件。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)及經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步發(fā)展，我國企業(yè)不斷借鑒國際上成熟的內(nèi)部控制理論；同時也從中國國情，從完善公司治理的角度出發(fā)，在考慮適當(dāng)?shù)那罢靶耘c發(fā)展性的基礎(chǔ)上，已經(jīng)建立了一套完整的、公認(rèn)的內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)，使內(nèi)部控制評價有章可循。

(三)融資渠道多樣化，投資決策市場化

境外金融機(jī)構(gòu)和國際資本進(jìn)入中國市場以及境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)改革和證券資本市場發(fā)展為企業(yè)的理財活動提供了多種新的投資和融資渠道。一些流行于國際資本與貨幣市場的金融工具，都將被引入或擴(kuò)大運(yùn)用于企業(yè)的理論實務(wù)。境外機(jī)構(gòu)投資者注重公司的價值創(chuàng)造能力和公司的發(fā)展能力。金融資本市場的繁榮，使得融資渠道更加多樣化，投資決策市場化。

四、完善我國財務(wù)管理的對策建議

(一)建立財務(wù)管理戰(zhàn)略國際化的觀念

財務(wù)管理國際化是順應(yīng)跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略國際化而產(chǎn)生的，置身于國際大環(huán)境中謀劃經(jīng)營戰(zhàn)略，作為跨國公司管理核心的財務(wù)管理，也必然上升到國際化的戰(zhàn)略高度。隨著我國企業(yè)和國際化發(fā)展及對外直接投資的增長，我國企業(yè)財務(wù)管理者必須加強(qiáng)對國際財務(wù)管理的學(xué)習(xí)和研究，不僅要有跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略意識和氣魄，還要

熟練掌握國際財務(wù)運(yùn)作的各種策略、方法和技巧，靈活應(yīng)用各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，繞過相關(guān)國家的外匯管制，以降低融資成本和風(fēng)險；利用遠(yuǎn)期利率協(xié)議、綜合遠(yuǎn)期外匯協(xié)議、期權(quán)、期貨等套期保值工具來規(guī)避風(fēng)險和進(jìn)行投機(jī)獲利，又如利用各種“避稅港”、轉(zhuǎn)移定價和提前與錯后支付等把利潤轉(zhuǎn)移至低稅國家和地區(qū)，以便使公司納稅總額最少等等。

(二)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

經(jīng)濟(jì)全球化的性質(zhì)及特征，決定了它對全球經(jīng)濟(jì)的影響是復(fù)雜的。金融全球一體化和信息技術(shù)的飛速進(jìn)步，使大量資金迅速跨國流動，在促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)快速增長的同時，也蘊(yùn)含著極大的風(fēng)險，一些外貿(mào)競爭力較弱，缺乏外匯儲備，大量依賴外債的國家往往容易遭受國際資本的阻擊而引發(fā)金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。經(jīng)濟(jì)全球化使企業(yè)面臨更大范圍和更深層次的風(fēng)險，我國傳統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險管理主要是對國內(nèi)籌資結(jié)構(gòu)風(fēng)險和投資項目風(fēng)險的控制，對于如何規(guī)避外匯風(fēng)險和金融風(fēng)險，減少危機(jī)帶來的損失還是一個新的領(lǐng)域，建立具有風(fēng)險識別、風(fēng)險評估和風(fēng)險管理等功能的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是十分必要和迫切的。預(yù)警系統(tǒng)具有警示性、預(yù)告性、完整性和可操作性等特點，能夠?qū)Ω鞣N不同的風(fēng)險進(jìn)行有效的規(guī)避和防范。

(三)提高財務(wù)管理人員的素質(zhì)

為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的要求，企業(yè)必須采取各種措施，全面提升財務(wù)人員綜合素質(zhì)，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化要求。要有針對性地對財務(wù)人員進(jìn)行計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)培訓(xùn)，提高財務(wù)人員的適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力，適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，實現(xiàn)財務(wù)管理變革與創(chuàng)新。

(四)增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險意識

財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實的。財務(wù)風(fēng)險的存在，無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。一般來說，財務(wù)活動的風(fēng)險越大，收益也就越高。如風(fēng)險投資存在較大的風(fēng)險，同時也會因投資而取得風(fēng)險報酬。風(fēng)險理財已是財務(wù)管理中的重要問題。應(yīng)不斷提高財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識，財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系。首先，要明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明、各負(fù)其責(zé)。其次，在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各方面參與企業(yè)財務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務(wù)關(guān)系清晰明了。