序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系

所謂的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更多是在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，政治、經(jīng)濟(jì)、政策、法律、資源、社會(huì)等外部因素以及內(nèi)部環(huán)境影響下，出現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的不可控因素導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定造成的。在某一程度上來說，企業(yè)從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生巨大影響，如：融資風(fēng)險(xiǎn)，很可能制約企業(yè)正常發(fā)展的速度；投資風(fēng)險(xiǎn)，不僅會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益增收，還可能讓企業(yè)存在倒閉或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)；而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)等無不將企業(yè)發(fā)展中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題暴露無遺。隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，建立一套完善全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，有效控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)，是促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展的有效途徑，引起了廣泛的討論。

一、關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的概述

(一)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

由于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)具有極大的不確定性，會(huì)給企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失，與促進(jìn)企業(yè)全面可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)相沖突，甚至?xí)o企業(yè)帶來致命的打擊，因此必須引起企業(yè)的高度關(guān)注。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就顯得尤為關(guān)鍵，它不僅能有效的降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的巨大不良影響，還能促進(jìn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置，共同促進(jìn)企業(yè)的全面發(fā)展。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不僅對(duì)內(nèi)有助于企業(yè)的發(fā)展，對(duì)外還能促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的合理分配，大大的提高了企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)，能將其給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)損失控制在最小化，增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)收入，一舉數(shù)得。

(二)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的設(shè)計(jì)的目標(biāo)及原則

在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系建構(gòu)時(shí)，還需要注意目標(biāo)設(shè)計(jì)的合理性，遵循一定的設(shè)計(jì)原則，共同建立符合企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，將其功效最大化。一般來說，設(shè)計(jì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的目標(biāo)就是提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防，全面了解財(cái)務(wù)活動(dòng)的特性及規(guī)律，提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。首先，就是要防止企業(yè)倒閉或破產(chǎn)，這是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)的最低目標(biāo)，才能確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的正常進(jìn)行。其次，未雨綢繆總是好的，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)的另一目的，就是幫助企業(yè)更全面的了解自身財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況，提高應(yīng)變能力，降低由于財(cái)務(wù)管理問題帶來的經(jīng)濟(jì)損失，從而提升企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。當(dāng)然，在建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系時(shí)，不是毫無規(guī)律盲目建立的，而是必須依照嚴(yán)格的原則，才能建立出與企業(yè)財(cái)務(wù)管理相符的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。所謂的原則包括：全面性、科學(xué)性、指標(biāo)性、可操作性4部分。其中的全面性是指企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，必須涉及到企業(yè)財(cái)務(wù)各方面的情況，無論是企業(yè)的籌資、投資，還是運(yùn)營(yíng)、資本、利潤(rùn)等都必須全面綜合考慮，制定出精準(zhǔn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)指標(biāo)，在進(jìn)行不斷的優(yōu)化完善，才能真正的將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化。科學(xué)性指的是企業(yè)相應(yīng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)的科學(xué)性，能更好的讓企業(yè)管理者了解企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)管控。由于我國(guó)很多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式都不相同，因此統(tǒng)一財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的指標(biāo)能統(tǒng)一進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)管理與防治。而所謂的可操作性，主要是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，必須要符合企業(yè)自身實(shí)際情況，還必須是企業(yè)管理者可控的，能根據(jù)企業(yè)自身各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行科學(xué)的管理，確保企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一目了然。這才是最完善、最合理的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。

二、建立完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的有效途徑探析

(一)轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，管理是很重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，而財(cái)務(wù)也是不得不重視的一部分，因此加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理勢(shì)在必行。尤其是面對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，自上而下的全體人員都應(yīng)該清楚認(rèn)識(shí)到其管理的重要性，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。在日常的工作中，謹(jǐn)慎小心，防患于未然，充分考慮企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性，不僅在人事管理上要更加合理，財(cái)務(wù)管理人員綜合素質(zhì)的提升也相當(dāng)重要。而在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系時(shí)，要注重事前控制的重要性，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事前控制的重視。例如：成立于2005年的北京某科技有限公司，在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，充分意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事前控制的關(guān)鍵，不斷的結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，有效的進(jìn)行了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高了企業(yè)的獲利能力。同時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員作為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要參與者，其專業(yè)的采取管理分析能力對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系建立具有一定的保障。因此，企業(yè)還要不斷采取定期學(xué)習(xí)、培訓(xùn)等方式，提高財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)水平，才能敏感的發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及早采取措施進(jìn)行合理規(guī)避，促進(jìn)企業(yè)的健康、可持續(xù)、長(zhǎng)遠(yuǎn)、全面發(fā)展。

(二)完善財(cái)務(wù)指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的科學(xué)性

在建立完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中，科學(xué)性、指標(biāo)性原則都是不可避免的，因此以這兩點(diǎn)為基礎(chǔ)，完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系是很關(guān)鍵的。同時(shí)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系還必須以企業(yè)自身實(shí)際情況為基礎(chǔ)，除了最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)外，還應(yīng)該包括企業(yè)其他系列數(shù)據(jù)指標(biāo)，才能從市場(chǎng)、行業(yè)等方面綜合參考衡量企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，并據(jù)此進(jìn)行相關(guān)的企業(yè)計(jì)劃調(diào)整。為了進(jìn)一步提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控能力，確保財(cái)務(wù)的安全性，可以從以下幾方面進(jìn)行指標(biāo)的完善，達(dá)到目的。首先，外因債務(wù)償還能力極大的影響著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能性，逐漸完善銀行信貸指標(biāo)，提高償還債務(wù)的能力，在某一階段能很好的幫助企業(yè)渡過資金周轉(zhuǎn)困難。其次，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展，與企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力息息相關(guān)，其相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)包括企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。還必須結(jié)合企業(yè)運(yùn)營(yíng)具體情況，定期進(jìn)行銷售、收款等方面的調(diào)整，以掌握存貨周轉(zhuǎn)率的變化情況。還要科學(xué)的分析評(píng)價(jià)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力，綜合考慮企業(yè)的應(yīng)收賬款、銷售情況、信用期、收款期等情況，才能有效的保證企業(yè)的順利發(fā)展。最后，無論企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程如何，最大化的盈利才是最終目的。因此，為了確保企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的科學(xué)合理，還必須改進(jìn)完善企業(yè)盈利能力指標(biāo)，即保證企業(yè)產(chǎn)生的利潤(rùn)與企業(yè)實(shí)際盈利相匹配，將其作為衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，才能有效的達(dá)到控制監(jiān)管財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

(三)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)建立，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于企業(yè)發(fā)展而言，財(cái)務(wù)行之有效的策略，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是不可或缺的重要組成部分，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)建立是不錯(cuò)的選擇。企業(yè)為了加大對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控力度，可以結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際，研發(fā)或引進(jìn)科學(xué)完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，利用規(guī)范的措施來監(jiān)管企業(yè)工作人員的操作行為，從根源上杜絕一切導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性因素。通過對(duì)當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的分析發(fā)現(xiàn)，運(yùn)用最為廣泛的系統(tǒng)包括：Oracle電子商務(wù)套件、用友、易飛ERP等。企業(yè)可以在借鑒完善的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中，不斷的根據(jù)自身情況，進(jìn)行完善優(yōu)化，利用現(xiàn)代信息技術(shù)來加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作管理力度，有效的降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以提高企業(yè)的盈利收入，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

三、結(jié)語

雖說財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)發(fā)展過程中一直存在，會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生一定的影響。但在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中，結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際狀況，采取相應(yīng)的措施還是能有效的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立健全一套完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系就顯得尤為關(guān)鍵，能促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇(2)

【關(guān)鍵詞】高校；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)價(jià)體系；綜合評(píng)分法；預(yù)警體系

一、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生背景及現(xiàn)狀

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人民物資生活的提高，我國(guó)的教育事業(yè)也在蓬勃的發(fā)展，高校大規(guī)模擴(kuò)張。部分高校正朝著“大學(xué)城、巨無霸”的方向發(fā)展。由于政府對(duì)高校的投入資金有限，銀行貸款便成為高校解決資金需求的主要來源。負(fù)責(zé)辦學(xué)成為普遍現(xiàn)象，巨額的本息支付使得背上了巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)。高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇，由此可能造成資金鏈斷裂，進(jìn)而影響學(xué)校的正常教學(xué)活動(dòng)，導(dǎo)致一系列的社會(huì)問題。

高校應(yīng)該提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，對(duì)自身存在的風(fēng)險(xiǎn)及早發(fā)現(xiàn)并采取相應(yīng)措施，以保證高校的可持續(xù)性發(fā)展。

二、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型

1.籌資風(fēng)險(xiǎn) 高校的籌集渠道主要有：財(cái)政撥款，學(xué)費(fèi)收入、科研收入、其他收入及銀行貸款。財(cái)政撥款依據(jù)的是招生數(shù)量。招生的風(fēng)險(xiǎn)勢(shì)必影響財(cái)政撥款的金額，同時(shí)學(xué)生人數(shù)及學(xué)費(fèi)的收繳率對(duì)學(xué)費(fèi)收入的穩(wěn)定性有著重大影響。高校成功申報(bào)科研項(xiàng)目的數(shù)量及類型對(duì)科研收入起著決定性的作用。在這種情況下，高校的籌資存在重大不確定性，其持續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金來源即籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。

2.投資風(fēng)險(xiǎn) 高校的投資風(fēng)險(xiǎn)主要有：基本建設(shè)投資風(fēng)險(xiǎn)及校辦產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。⑴高校教學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施的建立需要投入大量資金，這些基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的投資收益主要依賴于高校辦學(xué)規(guī)模擴(kuò)大化帶來的規(guī)模化效益。然而辦學(xué)規(guī)模的擴(kuò)大極大的依賴于招生狀況，在招生市場(chǎng)受到適齡學(xué)生的人數(shù)變化趨勢(shì)及社會(huì)對(duì)高等教育的投入產(chǎn)出效益評(píng)價(jià)的重大不利影響下，高校基本建設(shè)投資效益存在重大風(fēng)險(xiǎn)。⑵在校辦產(chǎn)業(yè)中存在產(chǎn)權(quán)不清、責(zé)任不明、監(jiān)督不力的普遍現(xiàn)象，從而造成效益低下的現(xiàn)狀。

3.高校財(cái)務(wù)總體失衡風(fēng)險(xiǎn) ⑴流動(dòng)資金短缺風(fēng)險(xiǎn) 我國(guó)高校大多采用收付實(shí)現(xiàn)制，重視收支控制，忽視了現(xiàn)金流量的日常控制，容易造成現(xiàn)金短缺的狀況。⑵凈資產(chǎn)潛虧風(fēng)險(xiǎn) 高校凈資產(chǎn)賬面余額若小于應(yīng)有余額，就會(huì)出現(xiàn)凈資產(chǎn)潛虧，這是由于高校賬面凈資產(chǎn)余額與專項(xiàng)指標(biāo)余額不對(duì)稱造成的。

三、高校風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法――綜合評(píng)分法

1.綜合評(píng)分法的基本思路：首先正確選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)，運(yùn)用德爾菲法等方法選擇指標(biāo)的權(quán)數(shù)，計(jì)算出指標(biāo)實(shí)際評(píng)價(jià)值與標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)的相對(duì)比率，再將該相對(duì)比率與各自的權(quán)數(shù)相乘，得出相應(yīng)的評(píng)分值，這些評(píng)分值的合計(jì)數(shù)即為綜合評(píng)分值，依據(jù)該值的大小即可對(duì)高校的財(cái)務(wù)狀況做出評(píng)價(jià)。一般而言，按綜合評(píng)分法，以評(píng)分合計(jì)數(shù)達(dá)到100作為有無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分界線。評(píng)分時(shí)，若定義指標(biāo)值越大越好，則綜合評(píng)分值月大于100，說明高校財(cái)務(wù)整體狀況越好，相反若小于100，高校面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大；反之，評(píng)分時(shí)若定義指標(biāo)值越小越好，則綜合評(píng)分值越小于100，學(xué)校的財(cái)務(wù)整體狀況就越好，相反綜合評(píng)分值越大于100，學(xué)校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

2評(píng)價(jià)步驟：①將實(shí)際計(jì)算值轉(zhuǎn)化為評(píng)價(jià)值。由于指標(biāo)中有相對(duì)數(shù)、絕對(duì)數(shù)、爭(zhēng)相指標(biāo)和逆向指標(biāo)，不能直接計(jì)算合成，需要進(jìn)行指標(biāo)轉(zhuǎn)換。②確定標(biāo)準(zhǔn)比率，本文以案例高校所在地區(qū)高校的平均數(shù)為基礎(chǔ)，并根據(jù)高校的評(píng)價(jià)需要，適當(dāng)進(jìn)行理論修正。③采用德爾菲法，確定指標(biāo)的權(quán)重，權(quán)重總和為100。④確定最高比率和最低比率，為了避免個(gè)別指標(biāo)異常對(duì)結(jié)果造成不合理影響，在給每個(gè)單項(xiàng)指標(biāo)評(píng)分時(shí)，分別規(guī)定了上限和下限。上限按正常評(píng)分值的1.5倍計(jì)算，下限按正常評(píng)分值的0.5倍計(jì)算。⑤計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)狀況綜合評(píng)分值，公式為：綜合評(píng)分值=∑權(quán)數(shù)*（實(shí)際比率/標(biāo)準(zhǔn)比率）=∑權(quán)數(shù)*相對(duì)比率。⑥根據(jù)綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分值對(duì)案例高校進(jìn)行評(píng)價(jià)分析。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)的構(gòu)建：本文根據(jù)2007-2009年高校的資產(chǎn)負(fù)債表與收支總表的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的實(shí)際值，按評(píng)價(jià)值越大風(fēng)險(xiǎn)越小之規(guī)定將風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)實(shí)際值轉(zhuǎn)化為評(píng)價(jià)值。并據(jù)此來設(shè)定預(yù)警的警限，構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，如下圖所示：

四、結(jié)束語

高校需合理確定學(xué)校發(fā)展規(guī)模，密切關(guān)注國(guó)家宏觀金融政策的變化，堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展觀和政績(jī)觀，正確把握貸款額度，避免給高校發(fā)展帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。確保高等教育事業(yè)的健康及可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[3]王健,賈秀梅.探析高校貸款及其管理[J].教育財(cái)會(huì)研究,2006(6).

作者簡(jiǎn)介：

篇(3)

一、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系現(xiàn)狀

企業(yè)是人類活動(dòng)的主體之一，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)時(shí)時(shí)刻刻面臨各種風(fēng)險(xiǎn)。由于風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，引起了人們對(duì)其的研究，得出了不同的風(fēng)險(xiǎn)定義。在企業(yè)的生存和發(fā)展過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是緊隨其身的，不僅有企業(yè)內(nèi)部的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，也面臨企業(yè)外部的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有損害性、不確定性和客觀性特征，另外，利益和風(fēng)險(xiǎn)也是其一種對(duì)稱特征。企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種事實(shí)，也是企業(yè)無法回避的，發(fā)生的概論是不確定的。企業(yè)在成長(zhǎng)過程中，無論是成功或者是失敗，只有一步之遠(yuǎn)，而恰恰是這一步?jīng)Q定企業(yè)的生存和發(fā)展。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，企業(yè)需要提高危機(jī)認(rèn)識(shí)，考慮如何應(yīng)對(duì)危機(jī)狀況。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)展過程中，企業(yè)具有較短的壽命，當(dāng)然其中也有一些百年公司，但是非常少。對(duì)企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范意識(shí)非常重要。目前，我國(guó)現(xiàn)存的風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)主要有盈利能力、長(zhǎng)期債償能力和短期債償能力。短期債償能力涵蓋的內(nèi)容有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、速度比率和流動(dòng)比率等；長(zhǎng)期償債能力包括利息賺取倍數(shù)、負(fù)債經(jīng)營(yíng)率和資產(chǎn)負(fù)債率；能夠?qū)ζ髽I(yè)盈利狀況進(jìn)行反應(yīng)的指標(biāo)有神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模式、概率模型、多變量判別模型和單變量判別模型等。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)的建立為企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作提供一個(gè)較好的管理思路，能夠讓企業(yè)在動(dòng)態(tài)中預(yù)測(cè)企業(yè)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理者提供衡量財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)，讓企業(yè)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理的監(jiān)督。企業(yè)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)是多樣的，不久有來自企業(yè)外部的風(fēng)險(xiǎn)，而且還有來自企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)。另外，不同種類的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的風(fēng)險(xiǎn)原因也是不同的。相同的道理，企業(yè)具有多種財(cái)務(wù)指標(biāo)，不同的指標(biāo)反映不同的內(nèi)容，在評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)，發(fā)揮的作用也是不同的。要想對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系進(jìn)行有效的構(gòu)建不是一件容易的事。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是在企業(yè)追求利潤(rùn)過程中無法回避和消除的客觀事實(shí)，因此，積極的評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、采取適當(dāng)?shù)拇胧┓婪逗涂刂破髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)[2]。企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系的建立也考慮到市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r，制定相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。

（一）建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的意義

首先需要提到的是，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立能夠?qū)ζ髽I(yè)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)狀起到預(yù)警性作用，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的有效監(jiān)督，對(duì)將要發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)起到預(yù)知的作用，接著是對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，可以減少因多樣的財(cái)務(wù)主體帶來的風(fēng)險(xiǎn)控制力不足的情況。然后是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，在金融投資過程中，要強(qiáng)化這方面的風(fēng)險(xiǎn)控制，當(dāng)沒有出現(xiàn)理想的融資結(jié)果時(shí)，要及時(shí)查找原因，進(jìn)行改進(jìn)；最后一個(gè)環(huán)節(jié)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，能夠增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)管理意，讓企業(yè)將財(cái)務(wù)管理作為工作的重心，有助于企業(yè)高質(zhì)量整體管理水平的出現(xiàn)。

（二）建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系原則

企業(yè)要借助現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)表和負(fù)債表托對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，分析受益、資產(chǎn)和負(fù)債之間的關(guān)系，從財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，對(duì)在現(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中發(fā)現(xiàn)不完善的地方進(jìn)行不斷改進(jìn)，并融入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，促使系統(tǒng)更加完善。在綜合性、科學(xué)性、定性和定量指標(biāo)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立。

（三）建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系出發(fā)點(diǎn)

首先需要明確提到的是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的目標(biāo)是強(qiáng)化企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，這是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的出發(fā)點(diǎn)，考慮到實(shí)際的情況，采用針對(duì)性的指標(biāo)，評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，減少不利情況的出現(xiàn)，為企業(yè)營(yíng)造出一種可持續(xù)發(fā)展的局面。

（四）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系整體結(jié)構(gòu)

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是企業(yè)管理工作中不可缺少的一個(gè)環(huán)節(jié)，在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮著重要的作用。尤其是民營(yíng)企業(yè)要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立高度重視，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)分析和防范，使企業(yè)具有較高的財(cái)務(wù)實(shí)力、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立能夠?yàn)槠髽I(yè)開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工作提供有效的方法。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況影響的因素是多樣的，要制定出合適的指標(biāo)，還需要進(jìn)一步的探討和研究。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的應(yīng)用

（一）我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系的發(fā)展情況

要想實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系的建立，首先要清楚什么是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在多種財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種因素的影響，很難進(jìn)行預(yù)測(cè)或控制，從而讓企業(yè)蒙受損失的一種可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)表現(xiàn)的貨幣風(fēng)險(xiǎn)，按照其形成過程，通常情況下有下面幾種形式：投資風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)管理辦法呈現(xiàn)出兩種態(tài)勢(shì)：安全管理和風(fēng)險(xiǎn)管理。但是，不同的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理具有不同的側(cè)重點(diǎn)。在一般情況下，從理論上講，迷糊數(shù)學(xué)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)相結(jié)合的模式歸屬于多因素的模糊評(píng)判，融入了影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的定性因素，這是量化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)因素，當(dāng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，有一個(gè)可能性和彈性范圍，而不是特定值。在市場(chǎng)形勢(shì)不可控的條件下，企業(yè)需要重視自己的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)綜合評(píng)價(jià)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗、控制、鑒定能力。

（二）企業(yè)常用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系涵蓋了多個(gè)層面，是多種指標(biāo)的評(píng)價(jià)體系。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)提供了強(qiáng)大的保障，也有助于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系更好的應(yīng)用和推廣。一般情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)償債能力、資產(chǎn)管理、發(fā)展?jié)摿Α⒂杏芰⑵髽I(yè)發(fā)展?jié)摿投唐谪?cái)務(wù)結(jié)合在一起，相得益彰。在現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上，進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的研究，主要對(duì)兩類指標(biāo)進(jìn)行把握：現(xiàn)金增加值和現(xiàn)金盈利值。在定向分析方面，這些分析方法發(fā)揮了重要作用，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜性。為此，基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)應(yīng)涵蓋償債能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力、資產(chǎn)管理能力，現(xiàn)金能力指標(biāo)，因?yàn)樗鼈冊(cè)诤艽蟪潭壬蠈⒂绊懙狡髽I(yè)盈利能力，企業(yè)就無法生存；企業(yè)將會(huì)宣布破產(chǎn)；資產(chǎn)有效利用率不高，對(duì)盈利能力造成了影響；無法實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，企業(yè)將無法繼續(xù)生存。此外，企業(yè)應(yīng)建立定性指標(biāo)，如專業(yè)財(cái)務(wù)人員的流動(dòng)性，財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)等。隨著企業(yè)規(guī)模越來越大，這些因素不僅體現(xiàn)在基礎(chǔ)財(cái)務(wù)狀況上，還對(duì)財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響。總體而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要涵蓋以下三種類型的指標(biāo)（流動(dòng)性指標(biāo)、盈利指標(biāo)和安全指標(biāo)）中比較重要的指標(biāo)。

（1）流動(dòng)性指標(biāo)

流動(dòng)性指標(biāo)分析的主要目的是對(duì)企業(yè)一段時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)狀況進(jìn)行觀察，分析企業(yè)活動(dòng)效益，具體計(jì)算各種資金周轉(zhuǎn)期和周轉(zhuǎn)率，對(duì)其使用效率進(jìn)行分析，這是一種動(dòng)態(tài)的資本效率分析。資金周轉(zhuǎn)率等是流動(dòng)性指標(biāo)包括的主要內(nèi)容。

（2）收益性指標(biāo)

收益性指標(biāo)分析的主要目的是對(duì)企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)收入和盈利能力的觀察。收益性指標(biāo)包括的類型有凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率和毛利率等。

（3）安全（償付能力）的指標(biāo)

安全指標(biāo)衡量企業(yè)是否具有安全的經(jīng)營(yíng)狀況，它可以說是資金流動(dòng)的安全性。其目的是觀察并分析在一段時(shí)期內(nèi)企業(yè)的償付能力情況。在一般情況下，較好的收入則安全越高。然而，在一些情況下，高收益率卻存在流動(dòng)資金突出的問題。安全性指標(biāo)包含資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、權(quán)益乘數(shù)等。

篇(4)

Abstract: The appraisal index system for corporations’ financial risk based on the AHP method is set up. Not only the financial indexes but also the non-financial indexes are included in the index system, which can reflect the financial risk of corporation at a more comprehensive range.

關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);評(píng)價(jià);AHP

Key words: financial risk;appraisal;AHP

中圖分類號(hào):F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-4311(2010)10-0024-02

0引言

隨著世界經(jīng)濟(jì)和科技的不斷發(fā)展,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,企業(yè)面臨著巨大的發(fā)展機(jī)會(huì),但經(jīng)營(yíng)的不確定性也不斷增強(qiáng)。企業(yè)在新經(jīng)濟(jì)時(shí)期所面臨的風(fēng)險(xiǎn)將比其它任何經(jīng)濟(jì)時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)都要復(fù)雜。財(cái)務(wù)是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ),企業(yè)一旦遭遇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而面臨財(cái)務(wù)失敗,企業(yè)各相關(guān)利益主體的利益都會(huì)受損,這使得公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)愈加重視。

1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的涵義

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究角度不同,得出的結(jié)論也有一定的差異,總的來說,有廣義和狹義之分。

狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)僅指公司的舉債活動(dòng)給公司財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。即在公司的資本中,債務(wù)資本比率的變化所帶來的風(fēng)險(xiǎn),通常也稱為籌資風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是從公司理財(cái)活動(dòng)的全過程和財(cái)務(wù)的整體觀念透視財(cái)務(wù)本質(zhì)來界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[1],是公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,由于內(nèi)外部各種難以預(yù)計(jì)或無法控制的因素影響,使公司財(cái)務(wù)活動(dòng)未來實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果發(fā)生偏離的可能性,更能夠全面反映公司的經(jīng)營(yíng)狀況,從廣義的視角來研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系更具有現(xiàn)實(shí)意義,因此本文將立足于廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來探討公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。

2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的范圍及成因

2.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的范圍財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于公司的資金籌集、投資、占用、耗費(fèi)、收回、分配等一系列財(cái)務(wù)活動(dòng)中,公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過程中某一方面和某個(gè)環(huán)節(jié)的問題,都可能使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失。不同行業(yè)的公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式也不盡相同,但總的來說主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

2.1.1 投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是指由于投資活動(dòng)受到多種不確定因素的共同影響,而使投資項(xiàng)目的實(shí)際投資利潤(rùn)率小于預(yù)計(jì)投資利潤(rùn)率,從而影響公司盈利水平和償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要由兩部分組成:一方面是長(zhǎng)期投資中由于投資額、投資回收額、投資項(xiàng)目的使用期限大幅度變動(dòng),使投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn);另一方面是短期投資中,由于各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)不合理,信用政策制定的不恰當(dāng)而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

2.1.2 籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)是由于籌資過程和籌資環(huán)境的復(fù)雜性以及籌資運(yùn)用效果的不確定引起喪失償債能力的可能性。公司籌資的渠道可分為兩種:一是借入資金,二是所有者投資。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩方面:①公司支付能力下降,即公司不能足額及時(shí)的還本付息;②公司自有資金經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不穩(wěn)定,即所有者投資資金使用不確定。

2.1.3 資金回收風(fēng)險(xiǎn)。資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指公司在提供了產(chǎn)品和勞務(wù)之后不能按期收回貨幣資金而帶來?yè)p失的可能性。資金回收是公司財(cái)務(wù)活動(dòng)中的一個(gè)重要環(huán)節(jié),意味著產(chǎn)品銷售的實(shí)現(xiàn)。資金回收的步驟是:成本資金――結(jié)算資金――貨幣資金。賒銷一定程度上會(huì)擴(kuò)大銷售,但也會(huì)因拖欠時(shí)間過長(zhǎng)而發(fā)生壞賬,使公司遭受損失。

2.1.4 收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指收益分配可能給公司今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響,這種不利影響主要表現(xiàn)在償債能力的降低、公司聲譽(yù)下降等。不合理的收益分配會(huì)大大降低公司的償債能力,影響公司的再生規(guī)模,最終會(huì)阻礙公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展[2][3]。

2.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因造成以上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多方面的,既有外部因素,也有內(nèi)部因素。

2.2.1 外部因素外部因素是對(duì)所有的企業(yè)都會(huì)產(chǎn)生影響的因素,是企業(yè)無法回避的,主要包括以下幾個(gè)方面:①市場(chǎng)變動(dòng),即市場(chǎng)由于政治形勢(shì)、自然災(zāi)害等客觀原因造成的供求關(guān)系的改變。②宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化,如一國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變動(dòng)會(huì)影響其他國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)、通貨膨脹、通貨緊縮、利率變動(dòng)、匯率變動(dòng)、稅收政策變動(dòng)等。影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的這些外部因素,企業(yè)無法回避,但是對(duì)這些因素進(jìn)行及時(shí)監(jiān)控,可以幫助企業(yè)采取措施應(yīng)對(duì),避免產(chǎn)生較大的危機(jī)和損失。

2.2.2 內(nèi)部因素內(nèi)部因素是企業(yè)特有因素,是由企業(yè)自身事件產(chǎn)生的因素,包括內(nèi)部管理因素,財(cái)務(wù)管理因素,財(cái)務(wù)因素和經(jīng)營(yíng)因素。在內(nèi)部因素中,有些因素在短期內(nèi)將引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),而有些因素是在長(zhǎng)期內(nèi)將引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),而實(shí)際上這是一個(gè)“因果”關(guān)系。由于內(nèi)部管理不當(dāng)、財(cái)務(wù)管理失誤、經(jīng)營(yíng)決策錯(cuò)誤,最終引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高、應(yīng)收賬款過多、現(xiàn)金不足以支付到期債務(wù)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

因此,對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)不能僅僅停留在對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià),而應(yīng)當(dāng)同時(shí)將能夠?qū)е仑?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的非財(cái)務(wù)性指標(biāo)諸如人力資源管理狀況、企業(yè)創(chuàng)新能力等相關(guān)因素考慮在內(nèi)。

3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取

本文在以往研究主要針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上,以公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表等信息數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),以反映公司償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力以及現(xiàn)金能力的若干財(cái)務(wù)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)體系中的定量指標(biāo),同時(shí)引入對(duì)公司生存發(fā)展具有重要意義的定性指標(biāo)作為對(duì)定量指標(biāo)的必要補(bǔ)充,共同構(gòu)成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。

3.1 財(cái)務(wù)性指標(biāo)

3.1.1 基礎(chǔ)能力指標(biāo)――償債能力指標(biāo)由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最主要的表現(xiàn)是不能償還到期債務(wù)的可能性,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的基本目標(biāo)就是保障公司的償付能力,只有保障償債能力才能保證再生產(chǎn)的順利進(jìn)行。因而償債能力的高低是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的直接保證[4]。

3.1.2 輔助能力指標(biāo)――盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)盈利是公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的主要保證,當(dāng)公司發(fā)生損失時(shí),首先要用積累起來的收益來彌補(bǔ)。在收益不能抵償虧損時(shí),就會(huì)使資本發(fā)生損失。另外,對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制需要保持一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu),這就要求具備相應(yīng)的資產(chǎn)管理水平。所以,在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系中,還應(yīng)選取以上輔指標(biāo)。

3.1.3 保障能力指標(biāo)――成長(zhǎng)能力和現(xiàn)金能力指標(biāo)公司要想做大做強(qiáng),不能只考慮短期發(fā)展,還要注重其成長(zhǎng)能力的培養(yǎng)。此外,在公司運(yùn)營(yíng)過程中,現(xiàn)金猶如公司的血液,發(fā)揮著重要的作用。

3.2 非財(cái)務(wù)性指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的只是過去,而非財(cái)務(wù)指標(biāo)則是面向未來,體現(xiàn)公司管理層績(jī)效和發(fā)展前景。因而本文在財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)上引入適當(dāng)?shù)姆秦?cái)務(wù)指標(biāo)作為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的有益補(bǔ)充:①人力資源狀況分析。所謂公司的人力資源,就是指能夠推動(dòng)整個(gè)公司發(fā)展的勞動(dòng)者的能力的總稱。人力資源是公司一項(xiàng)寶貴的資產(chǎn),是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中不可忽略的方面。②產(chǎn)品市場(chǎng)占有能力。市場(chǎng)占有率是指公司的銷售占整個(gè)行業(yè)銷售的比重,其反映了公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力,市場(chǎng)占有能力直接影響了公司收益的獲取能力。③創(chuàng)新和公司潛在發(fā)展能力。創(chuàng)新是公司生存和發(fā)展的靈魂,是公司興旺發(fā)達(dá)的關(guān)鍵,也是公司文化最重要的理念。只有創(chuàng)新,公司才能不斷開發(fā)新產(chǎn)品,才能不斷發(fā)展,才能不斷開拓新市場(chǎng),這是公司發(fā)展壯大的必由之路。

4基于AHP法的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的確立

公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系是具有多層次的結(jié)構(gòu)模型[5]。層次分析法(AHP)是一種將與決策緊密相關(guān)的元素分解成目標(biāo)、準(zhǔn)則、方案等層次,在此基礎(chǔ)之上進(jìn)行定性和定量分析相結(jié)合的層次權(quán)重決策分析方法。其基本原理是根據(jù)問題的性質(zhì)和所要達(dá)到的總目標(biāo),將問題分解為不同的組成因素,依照因素間的相互關(guān)聯(lián)影響以及隸屬關(guān)系,按不同層次聚集組合,形成一個(gè)多層次的分析結(jié)構(gòu)模型[6]。本文將運(yùn)用層次分析法確立公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。

4.1 遞階層次結(jié)構(gòu)的建立如圖1、圖2所示。

4.2 構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣在建立了以上遞階層次結(jié)構(gòu)后,上下層之間元素的隸屬關(guān)系就被確定了。假定以上一層元素C為準(zhǔn)則,所支配的下一層的元素為u1,u2,…,un。層次分析法所采用的導(dǎo)出權(quán)重的方法是兩兩比較法。通過兩兩比較,構(gòu)造判斷矩陣。即決策者針對(duì)上一層準(zhǔn)則,對(duì)下一層指標(biāo)進(jìn)行兩兩比較,判斷哪一個(gè)更重要,重要多少,從而進(jìn)行評(píng)分,至此,對(duì)于準(zhǔn)則C,n個(gè)被比較元素構(gòu)成一個(gè)兩兩判斷矩陣:A=(aij)n×n

公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(A)為最高層指標(biāo),其下一層指標(biāo)為財(cái)務(wù)指標(biāo)(B1)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)(B2),選擇專家對(duì)B1,B2進(jìn)行兩兩比較后,得到判斷矩陣A-B。

同理可以構(gòu)建B1-C1,B1-C2,B1-C3,B1-C4,B1-C5,B1-C6,B1-C7,B1-C8以及C1-C11,C1-C12,…,C8-C84的判斷矩陣。

4.3 單一準(zhǔn)則下元素相對(duì)權(quán)重的計(jì)算進(jìn)一步要根據(jù)n個(gè)元素u1,u2,…,un對(duì)于準(zhǔn)則C的判斷矩陣A,求出它們對(duì)于C的相對(duì)權(quán)重w1,w2,…,wn,并判斷矩陣A的一致性,矩陣A的一致性由一致性比例C.R.判定。

C.R.=,C.I.=(1)

當(dāng)時(shí)C.R.

A=(0.67,0.33)

B1=(0.17,0.42,0.20,0.11,0.10)

B2=(0.41,0.36,0.23)

C1=(0.26,0.21,0.23,0.14,0.16)

C2=(0.32,0.30,0.18,0.20)

C3=(0.48,0.27,0.16,0.09)

C4=(0.56,0.32,0.12)

C5=(0.45,0.28,0.27)

C6=(0.17,0.23,0.26,0.12,0.22)}

C7=(0.75,0.25)

C8=(0.37,0.25,0.22,0.16)

4.4 計(jì)算各層元素對(duì)目標(biāo)層的合成權(quán)重為了得到各元素相對(duì)于總目標(biāo)的相對(duì)權(quán)重,需將單一準(zhǔn)則下的權(quán)重進(jìn)行合成。假定第k-1層上nk-1個(gè)元素相對(duì)于總目標(biāo)的排序權(quán)重向量w(k-1)=(w,w,…,w),第k層上第nk個(gè)元素對(duì)k-1第j層上第j個(gè)元素為準(zhǔn)則的排序權(quán)重向量設(shè)為p=(p,p,…,p),其中不受j支配的元素的權(quán)重為零。令p=(p,p,…,p),表示k層上元素對(duì)k-1層上各元素的排序,那么第k層上元素對(duì)總目標(biāo)的合成排序向量w(k)由下式給出:w(k)=(w,w,…,w)=Pw(2)

由式(2)計(jì)算出C11,C12,…,C84相對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系A(chǔ)的權(quán)重如表1所示。

5結(jié)語

本文在對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的涵義、范圍及成因進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,通過比較以往對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選取的特點(diǎn),指出公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)不應(yīng)僅僅包含財(cái)務(wù)性指標(biāo),亦應(yīng)當(dāng)包含非財(cái)務(wù)性指標(biāo),進(jìn)一步,運(yùn)用AHP法對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系進(jìn)行確立,該指標(biāo)體系更加全面地反映了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。

參考文獻(xiàn):

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篇(5)

【關(guān)鍵詞】工程財(cái)務(wù)管理 風(fēng)險(xiǎn)防范 策略

同一般企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作相比，工程財(cái)務(wù)管理工作因工程建設(shè)的特征而擁有專業(yè)性強(qiáng)、難度高、風(fēng)險(xiǎn)大、工作內(nèi)容范圍廣及工作量大等特點(diǎn)。而且，隨著社會(huì)的發(fā)展，工程財(cái)務(wù)管理也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，可見，研究其風(fēng)險(xiǎn)防范策略對(duì)整個(gè)工程建設(shè)行業(yè)而言具有重要意義。

一、現(xiàn)代工程財(cái)務(wù)管理概述

（一）工程財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

以往，工程財(cái)務(wù)管理是以經(jīng)濟(jì)利益最大化為目標(biāo)的，而現(xiàn)代工程財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)已經(jīng)轉(zhuǎn)向于生態(tài)效益、社會(huì)效益以及經(jīng)濟(jì)效益。而管理目標(biāo)的轉(zhuǎn)變意味著管理要求的提高，進(jìn)而以往的財(cái)務(wù)管理方式已經(jīng)無法滿足工程建筑企業(yè)的要求，企業(yè)必須改進(jìn)財(cái)務(wù)管理技術(shù)，提升管理價(jià)值理念，如此才能完成工程財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

（二）工程財(cái)務(wù)管理評(píng)價(jià)體系

現(xiàn)階段，我國(guó)工程建設(shè)企業(yè)已經(jīng)逐步同國(guó)外企業(yè)合作，進(jìn)而工程財(cái)務(wù)管理評(píng)價(jià)體系也相應(yīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，為能順應(yīng)行業(yè)發(fā)展，工程建設(shè)企業(yè)都在努力構(gòu)建并完善新的評(píng)價(jià)體系。對(duì)此，工程建設(shè)企業(yè)必須根據(jù)我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，并基于項(xiàng)目實(shí)際情況制定評(píng)價(jià)指標(biāo)，研究工程財(cái)務(wù)管理的可行性，同時(shí)企業(yè)還需協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)部門和其他部門之間的工作，讓其他部門能夠積極配合工程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系的工作，這樣工程財(cái)務(wù)管理評(píng)價(jià)體系才能發(fā)揮其價(jià)值。

（三）工程財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)性

目前，由于工程目標(biāo)的轉(zhuǎn)變以及工程本身的復(fù)雜度的提高，工程財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)性再不斷提高，其風(fēng)險(xiǎn)不但包括物資建材購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)安全風(fēng)險(xiǎn)，還包括預(yù)算、基礎(chǔ)會(huì)計(jì)、籌資管理、環(huán)境保護(hù)等方面的風(fēng)險(xiǎn)，所以工程財(cái)務(wù)管理工作有著極高的難度和復(fù)雜度，稍有問題就可影響到整個(gè)工程建設(shè)。

二、工程財(cái)務(wù)管理存在的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)工程財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。第一，在工程財(cái)務(wù)管理中未明確出各個(gè)部門的職責(zé)，且財(cái)務(wù)管理人員的執(zhí)行力和考核內(nèi)容也缺乏相應(yīng)的規(guī)章制度。第二，工程工作量評(píng)估不到位，這主要是因?yàn)楹芏喙こ探ㄔO(shè)企業(yè)或者單位沒有設(shè)立相應(yīng)評(píng)估組織或者機(jī)構(gòu)，無法及時(shí)對(duì)工程量的完成情況或隱藏問題進(jìn)行評(píng)估。第三，工程財(cái)務(wù)管理控制過于被動(dòng)，我國(guó)很多工程建筑企業(yè)的財(cái)務(wù)部門和其他部門是完全分開的，這使得財(cái)務(wù)部門無法準(zhǔn)確掌握整個(gè)工程的造價(jià)，更無法預(yù)測(cè)相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第四，工程項(xiàng)目合同管理不規(guī)范，例如有些合同就一些可能出現(xiàn)的事情沒有進(jìn)行約定，而這極易導(dǎo)致某些糾紛甚至是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第五，建筑工程財(cái)務(wù)管理人員綜合素質(zhì)較低，例如某些財(cái)務(wù)管理人員思想過于陳舊不懂得接受新的財(cái)務(wù)管理理念;財(cái)務(wù)管理人員技術(shù)水平不高，其工程設(shè)計(jì)較為淺薄等。這些問題都是現(xiàn)階段我國(guó)工程財(cái)務(wù)管理存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，需及時(shí)解決。

三、工程財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）構(gòu)建工程財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能夠讓企業(yè)更好地監(jiān)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)規(guī)避。因此，工程建筑企業(yè)可讓各個(gè)部門建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，如財(cái)務(wù)部門構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)、工程建設(shè)監(jiān)管部門構(gòu)建質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)等。與此同時(shí)，工程建筑企業(yè)還需制定出預(yù)警指標(biāo)體系，并將這些系統(tǒng)進(jìn)行組合，讓其形成一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警網(wǎng)絡(luò)，這樣就能夠有效、及時(shí)的進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防。

（二）完善內(nèi)控管理體制

工程建筑企業(yè)需完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門機(jī)構(gòu)，明確財(cái)務(wù)管理部門，同時(shí)健全基礎(chǔ)會(huì)計(jì)配置，要求財(cái)務(wù)人員能夠定期出具審計(jì)報(bào)告，披露企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)的管理會(huì)計(jì)和決策人員在制定財(cái)務(wù)策略時(shí)能夠有所依據(jù)。

（三）明確職權(quán)劃分

明確工程建設(shè)財(cái)務(wù)管理人員的職權(quán)有利于財(cái)務(wù)工作的開展。對(duì)此，企業(yè)應(yīng)劃分出授權(quán)和職位，并明確每一個(gè)人的職責(zé);同時(shí)強(qiáng)化工程財(cái)務(wù)管理的預(yù)算能力，如將企業(yè)成本目標(biāo)劃分到不同的部門甚至是個(gè)人身上，并將改目標(biāo)作為考核其工作成果的標(biāo)準(zhǔn)，如此就能降低工程的超支風(fēng)險(xiǎn)。

（四）提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)

財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)的提高將有利于財(cái)務(wù)管理水平的提高。因此，工程建設(shè)企業(yè)應(yīng)定期對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，提高其道德素質(zhì)和工作水平，努力營(yíng)造良好的文化氛圍，從而激發(fā)財(cái)務(wù)管理人員的責(zé)任性和工作激情。此外，工程建設(shè)企業(yè)還需適當(dāng)引入具有現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理念的財(cái)務(wù)管理人員，在財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作上注重其處理突發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，如此才能更好地完成工程建筑財(cái)務(wù)管理工作。

（五）加大工程合同管理力度

在工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，工程合同管理占據(jù)重要的位置。雖然，工程建設(shè)雙方都簽署了風(fēng)險(xiǎn)合同，但業(yè)主或者企業(yè)自身都可能導(dǎo)致工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且合同簽訂的質(zhì)量在一定程度上能夠影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，所以合同簽訂之前需進(jìn)行預(yù)警防范。企業(yè)或建筑單位在簽訂合同中要注意幾點(diǎn)：一是不簽違法、未按規(guī)定投標(biāo)、低于成本、沒有經(jīng)過審查的合同;二是重視合同的補(bǔ)充條款，確保材料支付、工程款撥付等與資金相關(guān)的條款由明確規(guī)定。只有充分管理好合同，工程建筑企業(yè)才能通過合同保障自身利益，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（六）轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是一種有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略，這主要運(yùn)用在物價(jià)上漲、工款拖欠以及某些不可預(yù)見性因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。通常，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方法有兩種。第一，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給業(yè)主或者分包商，即通過合同的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)移，如簽訂可調(diào)價(jià)合同等。第二，第三方擔(dān)保法，為防止工程款項(xiàng)拖欠等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，工程建筑企業(yè)可要求業(yè)主繳納一定的保障金，如此就可讓企業(yè)很好的規(guī)避工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語

綜上所述，財(cái)務(wù)工程管理是一個(gè)周期性較長(zhǎng)、內(nèi)容較復(fù)雜的工作，所以，工程建設(shè)企業(yè)若想真正避免工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就必須先夠認(rèn)識(shí)到自身存在財(cái)務(wù)管理問題以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)潛在因素，其次再針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)制定相關(guān)防范策略，重視財(cái)務(wù)管理和項(xiàng)目管理間的聯(lián)系，這樣才能真正地做到財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范。

參考文獻(xiàn)

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篇(6)

【關(guān)鍵詞】 高等院校 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 評(píng)價(jià)指標(biāo)體系 構(gòu)建

一、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概論

所謂的高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要從兩方面進(jìn)行闡述。廣義來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指實(shí)體經(jīng)濟(jì)在開展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程中面臨風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化表現(xiàn)；從狹義方面來看，指的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)在開展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程中，包括資金、運(yùn)營(yíng)和管理等方面存在的風(fēng)險(xiǎn)。高等教育機(jī)構(gòu)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，多指學(xué)校在日常的運(yùn)營(yíng)過程中，受到資金波動(dòng)而給學(xué)校經(jīng)營(yíng)帶來的的負(fù)面影響以及可能發(fā)生的不良后果。由于高等教育機(jī)構(gòu)多數(shù)為非營(yíng)利性的組織，所以一般都是從狹義角度來看待其可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也集中于資金周轉(zhuǎn)方面，包括資金鏈斷裂、基建成本過高難以為繼、商業(yè)貸款到期無法償還等。

無論是經(jīng)營(yíng)性企業(yè)還是高等教育機(jī)構(gòu)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都存在類似之處：兩種組織都可能面臨資金鏈帶來的問題。不同之處是，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)是為了控制成本和實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利，而教育機(jī)構(gòu)的由于一般不涉及經(jīng)營(yíng)問題，其可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又呈現(xiàn)出以下特性：一是受到政策影響較強(qiáng)；二是其經(jīng)營(yíng)產(chǎn)出不具備即時(shí)的盈利能力；三是其開支無法通過日常運(yùn)營(yíng)來補(bǔ)充；四是資金缺乏周轉(zhuǎn)的靈活性。

二、高等教育機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型

與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不同的是，高等教育機(jī)構(gòu)作為非盈利機(jī)構(gòu)，由于一般存在收益與虧損，其風(fēng)險(xiǎn)主要集中在資金籌集的風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)內(nèi)部管理失序等方面。

1、資金籌集的風(fēng)險(xiǎn)

高等教育機(jī)構(gòu)的資金籌集風(fēng)險(xiǎn)，主要集中在資金籌集階段和資金償還階段。隨著國(guó)家招生政策的進(jìn)一步放寬，高校規(guī)模擴(kuò)張的速度越來越快，學(xué)校的發(fā)展需要大量的資金維持，而一般學(xué)校擁有的資金儲(chǔ)備很難滿足基礎(chǔ)建設(shè)和管理的需要，所以多數(shù)學(xué)校都要通過從銀行貸款來滿足其建設(shè)的需求，如果無法從銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)獲得資金，學(xué)校的發(fā)展就會(huì)受到影響，其社會(huì)影響力無法進(jìn)一步提升，生源就會(huì)受到影響，直接導(dǎo)致學(xué)校的收益降低；如果學(xué)校從銀行獲得貸款用于學(xué)校建設(shè)，由于風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)不足，導(dǎo)致到期貸款無法償還，將對(duì)學(xué)校帶來極大的信用風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之提升。

2、投資方面存在的風(fēng)險(xiǎn)

高等教育機(jī)構(gòu)的投資一般集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及校辦企業(yè)存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，高等教育機(jī)構(gòu)的發(fā)展和影響力需要通過基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)來提升，而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的收益一般都體現(xiàn)在擴(kuò)招帶來的學(xué)費(fèi)上，但是學(xué)校規(guī)模擴(kuò)大帶來的擴(kuò)招不一定給學(xué)校帶來大量的學(xué)費(fèi)收益，受到多種因素的增長(zhǎng)，高等教育機(jī)構(gòu)的生源增加與學(xué)校規(guī)模的關(guān)聯(lián)度正在進(jìn)一步的降低。另一方面，高校的校辦企業(yè)一般都是“產(chǎn)、學(xué)、研”一體化的產(chǎn)物，學(xué)校為了促進(jìn)教學(xué)內(nèi)容向具象化轉(zhuǎn)變，同時(shí)緩解資金壓力從而開設(shè)校辦企業(yè)，但受到高等教育機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足等原因影響，多數(shù)校辦企業(yè)都缺乏現(xiàn)代企業(yè)制度的管理與約束，還大量存在諸如經(jīng)營(yíng)資質(zhì)不齊全、企業(yè)內(nèi)部管理混亂、經(jīng)營(yíng)成本控制不足、產(chǎn)品質(zhì)量不高等問題，從而導(dǎo)致學(xué)校資金的浪費(fèi)與流失。最為重要的是，由于校辦企業(yè)不具備獨(dú)立法人，如果因?yàn)榻?jīng)營(yíng)管理的不足導(dǎo)致虧損甚至破產(chǎn)，這部分責(zé)任主體要由學(xué)校來承擔(dān)，這將給高校帶來不確定性的高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、內(nèi)部財(cái)務(wù)管理失序

高等教育機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)管理失序多體現(xiàn)在高校長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)狀況混亂造成的失序情況。具體的表現(xiàn)多集中在：入不敷出、凈資產(chǎn)虧損、流動(dòng)資金不足等方面。受到高等教育機(jī)構(gòu)的特性影響，一般高校財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)依靠財(cái)務(wù)收付實(shí)現(xiàn)制來完成會(huì)計(jì)成本核算，資金流動(dòng)的主要形式就是現(xiàn)金的收入與支出。財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)為學(xué)校的日常經(jīng)營(yíng)、學(xué)科研究等方面提供資金，在當(dāng)前學(xué)校資金普遍不足的情況下，如何將各項(xiàng)支出進(jìn)行科學(xué)的分配，在確保學(xué)校日常運(yùn)營(yíng)的前提下進(jìn)一步支持科研的進(jìn)行，是擺在高校管理層的一項(xiàng)重大課題。如果沒有解決好這個(gè)問題，就容易造成學(xué)校資金的周轉(zhuǎn)問題；如果資金情況進(jìn)一步惡化，則容易造成學(xué)校的財(cái)務(wù)失衡情況，即使由于學(xué)校的非經(jīng)營(yíng)性特性造成其破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較低，但也不能忽視相關(guān)問題的存在，長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)失衡會(huì)導(dǎo)致學(xué)校教職工薪資無法正常發(fā)放，正常開支出現(xiàn)困難，學(xué)生由于日常生活和學(xué)習(xí)受到影響而抗議，將會(huì)給學(xué)校結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定和安全帶來極大的不安全因素。

三、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建原則

高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是通過大量能夠反映高校財(cái)務(wù)狀況的數(shù)據(jù)和指標(biāo)構(gòu)成的，該體系的作用是衡量高校在資金運(yùn)作方面存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)。要實(shí)現(xiàn)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建，就必須堅(jiān)持財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的一般性原則，又要從高校特殊的實(shí)際情況出發(fā)。總的來說，構(gòu)建高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的原則一般有以下幾條。

1、整體性原則

高等教育機(jī)構(gòu)在目前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)影響下，作為具有獨(dú)立法人的機(jī)構(gòu)，能夠開展的業(yè)務(wù)類型日趨多樣化，高等教育機(jī)構(gòu)應(yīng)該把日常的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、教育科研事業(yè)發(fā)展、學(xué)校后勤服務(wù)以及校辦企業(yè)的運(yùn)營(yíng)等諸多財(cái)務(wù)要素結(jié)合成為統(tǒng)一的運(yùn)作整體，全面評(píng)價(jià)高等教育機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況。在此設(shè)想之下，高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)該建立既有針對(duì)性、又具有普遍性的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而客觀、全面、真實(shí)地反映出高等教育機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的效果，也更真實(shí)地反映出財(cái)務(wù)管理過程中暴露出來的問題。

2、科學(xué)性原則

科學(xué)性的原則主要是指高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)要具有代表性和指標(biāo)體系具有完整性，要求指標(biāo)之間不重復(fù)、不遺漏，即相互獨(dú)立性，又互為補(bǔ)充，要求設(shè)計(jì)指標(biāo)體系時(shí)應(yīng)體現(xiàn)高校財(cái)務(wù)的特點(diǎn)，能基本檢查和監(jiān)測(cè)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)。

3、可比性原則

高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的各項(xiàng)指標(biāo)應(yīng)該具備可比性原則。在建立評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)，高等教育機(jī)構(gòu)應(yīng)該將其歸納在統(tǒng)一的核算范圍之中，并進(jìn)行能夠量化的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，原因是高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系就是為高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)評(píng)的，只有通過指標(biāo)的體現(xiàn)，才能進(jìn)行充分的對(duì)比，找出其中的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)并加以清除。

4、實(shí)操性原則

高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的各項(xiàng)指標(biāo)應(yīng)該具有可操作性，因?yàn)橄嚓P(guān)的指標(biāo)要在體現(xiàn)科學(xué)性和整體性的前提下，具備相關(guān)的實(shí)用性。所以說在建立高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系時(shí)，要講究所選取各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的實(shí)用性，相關(guān)的指標(biāo)需要能夠精確的展示高等教育機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)核算資料，并通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的利用來提升量化標(biāo)準(zhǔn)的可操作性，從而降低財(cái)務(wù)量化考核的難度。

5、動(dòng)態(tài)性原則

由于高等教育機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)情況是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，所以高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系也應(yīng)該建立在動(dòng)態(tài)的評(píng)價(jià)指標(biāo)之上，不能夠僅僅滿足于反映學(xué)校在某一經(jīng)營(yíng)時(shí)刻的財(cái)務(wù)運(yùn)作情況，而是需要在長(zhǎng)期的摸索和實(shí)踐的過程中，對(duì)高等教育機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行動(dòng)態(tài)的跟蹤和考察，并通過長(zhǎng)期的跟蹤實(shí)現(xiàn)對(duì)高校未來發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)判。在構(gòu)建高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的過程中，要堅(jiān)持動(dòng)態(tài)性原則，不斷修正財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，才能更真實(shí)、更準(zhǔn)確地對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系做出客觀的評(píng)價(jià)。

四、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

1、償還能力指標(biāo)

高等教育機(jī)構(gòu)償還能力如果不足，就能夠判斷出該學(xué)校缺乏應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的能力，無法及時(shí)地對(duì)財(cái)務(wù)突發(fā)事件做出有效的反映，其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越高，因此，通過對(duì)償還指標(biāo)來衡量高等教育機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)推動(dòng)高等教育機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。一般來說，償還能力指標(biāo)有如下三種。

（1）自有資金負(fù)債率。通過該項(xiàng)指標(biāo)，我們能夠清晰的看出高等教育機(jī)構(gòu)的自有資金以及負(fù)債資金的比率。其計(jì)算公式為：自有資金負(fù)債率=貸款/自有資金*100%。

（2）年終借款總額占有率。該指標(biāo)能夠體現(xiàn)出高校獲得單位資金需要承擔(dān)銀行貸款的比率，結(jié)果數(shù)值與銀行借貸金額成反比。計(jì)算公式為：年終借款總額占有率=借款總額/年收入*100%。

（3）已獲利息倍數(shù)。這是最常用的進(jìn)行高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，其計(jì)算數(shù)值結(jié)果與高等教育機(jī)構(gòu)的償還能力成正比。計(jì)算公式為：已獲利息倍數(shù)=企業(yè)稅前利潤(rùn)/貸款利息*100%。

2、運(yùn)營(yíng)效率指標(biāo)

高等教育機(jī)構(gòu)的資金使用目的是為維系學(xué)校的日常運(yùn)營(yíng)以及科研事業(yè)的推動(dòng)，如果這兩項(xiàng)目的無法達(dá)成，則說明高校的財(cái)務(wù)工作出現(xiàn)了重大問題。一般說來，評(píng)價(jià)高等教育機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)運(yùn)作效率，通常使用如下評(píng)價(jià)指標(biāo)。

（1）收支比率。該指標(biāo)計(jì)算結(jié)果以1為標(biāo)準(zhǔn)線，高于標(biāo)準(zhǔn)線說明高校的當(dāng)年財(cái)務(wù)收入大于支出，從財(cái)務(wù)角度來說是處于較為安全和穩(wěn)定的狀態(tài)，反之則說明高校收不抵支。計(jì)算公式為：收支比率=當(dāng)年收入/當(dāng)年支出。

（2）總資產(chǎn)收益率。相關(guān)指標(biāo)能夠體現(xiàn)高校資產(chǎn)的綜合利用率，數(shù)值計(jì)算結(jié)果與資產(chǎn)利用率成正比。計(jì)算公式為：總資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)均額*100%=（年終總收益-年初總收益/[（年初資產(chǎn)+年終資產(chǎn)）/2]*100%。

（3）招生計(jì)劃現(xiàn)金轉(zhuǎn)換率。該數(shù)值反映出高校資金管理能力的高低，以1為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，高于1說明學(xué)費(fèi)收繳情況較好，所有學(xué)生都已經(jīng)按規(guī)定交納學(xué)費(fèi)，學(xué)校財(cái)務(wù)管理能力指較高；低于1說明還有學(xué)生尚未繳納學(xué)費(fèi)，學(xué)校財(cái)務(wù)管理存在風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)算公式為：招生計(jì)劃現(xiàn)金轉(zhuǎn)換率=實(shí)際交納學(xué)費(fèi)/應(yīng)繳學(xué)費(fèi)。

【參考文獻(xiàn)】

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篇(7)

關(guān)鍵詞：因子分析 判別分析 建材行業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系對(duì)企業(yè)的發(fā)展有著積極的作用，它能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)過程進(jìn)行控制，讓企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問題得到及時(shí)解決，并對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)，使經(jīng)營(yíng)者在財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生前就及時(shí)采取相應(yīng)措施，預(yù)防失敗。國(guó)外學(xué)者用單變量分析Z-score、Logistic回歸分析、多元線性判別等方法來進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。國(guó)內(nèi)專家或?qū)W者在預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，通常應(yīng)用面分析、單變量分析、多重線性判定分析、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析、Fisher判別分析、Logistic分析等方法。本文主要運(yùn)用因子分析法和判別分析法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行篩選。通過這些方法可以清晰、簡(jiǎn)潔、明了地篩選出相關(guān)性強(qiáng)的具有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

本文首先以57家建材上市公司在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)方面還沒有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)以及現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)模型無法實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確判斷風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際情況為著手點(diǎn)，指出建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的重要意義。上市公司只有建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系才能夠更好地完善財(cái)務(wù)管理相關(guān)工作，才能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的存在，從而提前做好相應(yīng)的防范措施，減少或規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

一、樣本選取及數(shù)據(jù)來源

（一）樣本的設(shè)計(jì)

在對(duì)建材行業(yè)進(jìn)行確認(rèn)時(shí)，首先根據(jù)A股市場(chǎng)中建材行業(yè)進(jìn)行分類，在分類完成后確定選取上市公司大致的范圍，并且借助巨潮資訊網(wǎng)提供的資料，查找到上市公司的年度報(bào)告，從而根據(jù)年報(bào)當(dāng)中提供的信息對(duì)68家建材行業(yè)進(jìn)行分類（如表1）。

（二）樣本的確定

在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的過程中，本文選用的是因子判別分析法，該方法需要借助至少連續(xù)三年或三年以上的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。為保持?jǐn)?shù)據(jù)的穩(wěn)定性，在A股建材行業(yè)的上市公司中，只有57家建材行業(yè)上市公司符合數(shù)據(jù)的要求。因此本文最終確定選取這57家上市公司2008-2012年間連續(xù)披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的公司為樣本進(jìn)行研究。本文的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要來源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，年報(bào)主要來自于巨潮資訊網(wǎng)和上海、深圳證券交易所網(wǎng)站。本文運(yùn)用SPSS 17軟件對(duì)選取的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行因子分析。

二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系

財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)于了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況來說非常重要，它能夠很好地反映企業(yè)的一些基本情況。企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)有很多，它們可以被劃分為不同的類別，每一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)在反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的時(shí)候，其角度是不一樣的，并且各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間也存在聯(lián)系，因此，現(xiàn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系選取財(cái)務(wù)指標(biāo)變量時(shí)需要結(jié)合我國(guó)建材上市公司的實(shí)際情況。各指標(biāo)選取如下：盈利能力指標(biāo)包括：銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率、每股收益、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率；償債能力指標(biāo)包括：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、營(yíng)運(yùn)資本配置率；資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)包括：總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款五個(gè)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)；現(xiàn)金流量能力指標(biāo)包括：凈利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)四個(gè)現(xiàn)金比率指標(biāo)；發(fā)展或成長(zhǎng)能力指標(biāo)包括：凈利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)三個(gè)增長(zhǎng)率指標(biāo)。

三、利用因子分析法對(duì)我國(guó)建材行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的篩選

本文假設(shè)借助巨潮資訊網(wǎng)取得的年度報(bào)告中所提供各項(xiàng)數(shù)據(jù)都是準(zhǔn)確可靠的，只有在這個(gè)假設(shè)成立的基礎(chǔ)上，本文評(píng)價(jià)建材行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才具備可行性；同時(shí)假設(shè)市場(chǎng)是公平有效的，即如果企業(yè)在運(yùn)行過程中出現(xiàn)了問題，就會(huì)面臨財(cái)務(wù)方面風(fēng)險(xiǎn)。如果這兩個(gè)假設(shè)無法成立，則本文的研究也就不具有可行性。

（一）數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理

對(duì)于不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)來說，它的量綱是不同的，這就導(dǎo)致其數(shù)量級(jí)別也發(fā)生改變。本文在研究的過程中，運(yùn)用Z-Score方法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，從而消除量綱的不一致給分析工作帶來的不利影響。

（二）巴特利特球體檢驗(yàn)

在采用Bartlett對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)時(shí)，通常來說，如果KMO值> 0.5 ，說明可以運(yùn)用因子分析方法來對(duì)指標(biāo)進(jìn)行分析。根據(jù)分析可知，本文選定的各項(xiàng)指標(biāo)的KMO 值為 0.651，因此可以對(duì)所選數(shù)據(jù)的因子進(jìn)行分析。

（三）計(jì)算特征值

選取特征值均大于1且其方差的貢獻(xiàn)率累計(jì)和達(dá)到80%以上的選取原則，從25個(gè)變量中提取出7個(gè)公因子，通過主成份分析提取法計(jì)算的總方差解釋可知，其方差貢獻(xiàn)率累計(jì)和達(dá)到了81.78%，說明了選取的7個(gè)公共因子能夠充分反映原變量的信息，代表性較好。

（四）指標(biāo)篩選

通過上述分析可知，本文用7個(gè)公共因子代替原來的25個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。這樣做的主要目的是為了讓分析過程更加簡(jiǎn)便。事實(shí)上，這樣的處理確實(shí)達(dá)到了簡(jiǎn)化的目的，不過由于7個(gè)公因子的載荷值大小基本上沒有什么差異，因此，無法輕易對(duì)它們進(jìn)行定義與解釋。因此，本文進(jìn)一步借助方差最大法對(duì)上述7個(gè)公因子進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)，計(jì)算旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣，從而使這些公因子具有可以解釋的性質(zhì)。

借助方差最大法對(duì)上述7個(gè)公因子進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)后，7個(gè)公因子對(duì)于變量的解釋性變強(qiáng)。

第一公因子：在每股收益、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、營(yíng)運(yùn)資本配置比率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率指標(biāo)上載荷值均在0.67以上；

第二公因子：在速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、總資產(chǎn)現(xiàn)金比率等指標(biāo)上有較大載荷，其載荷值均大于0.748；

第三公因子：資產(chǎn)報(bào)酬率、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率四個(gè)指標(biāo)上載荷值均在0.52以上；

第四公因子：流動(dòng)資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)四個(gè)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上載荷值均在0.5以上；

第五公因子：固定資產(chǎn)現(xiàn)金比率、在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個(gè)指標(biāo)上具有較大載荷，且最小的載荷值是0.75；

第六公因子主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金比率與第七公因子總資產(chǎn)收益率均有較高的載荷值，但是因子包含的變量均只有一個(gè)。

本文選取前文用因子分析法提取的7個(gè)因子指標(biāo)作為變量，為便于觀察，分別將第一公因子至第七公因子分別用 F1、F2、F3、F4、F5、F6、F7來表示，用SPSS 軟件對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型進(jìn)行K值聚類分析。根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，可以把第一類歸為危險(xiǎn)型企業(yè)，第二類歸為安全型企業(yè)，第三類為輕度風(fēng)險(xiǎn)型。對(duì)抽取的7個(gè)因子進(jìn)行K值聚類分析，具體結(jié)果如表2。

由表2可以看出，聚類結(jié)果中數(shù)字2對(duì)應(yīng)的企業(yè)劃分為輕度風(fēng)險(xiǎn)型，共計(jì)46家，因此，大部分建材企業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)狀況并不理想，波動(dòng)性較大，如果不采取正確的措施，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況發(fā)展?fàn)顩r惡化，則可能導(dǎo)致發(fā)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；聚類結(jié)果中數(shù)字3對(duì)應(yīng)的企業(yè)劃分為安全型；聚類結(jié)果中數(shù)字1對(duì)應(yīng)的企業(yè)劃分為危險(xiǎn)型，說明這家建材企業(yè)財(cái)務(wù)狀況在行業(yè)內(nèi)很差，處于高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期。

（五）判別分析

本文進(jìn)行判別分析過程中，類與類之間均值存在顯著性差異是判別結(jié)果有效的前提條件，如此一來，就要對(duì)變量的均值差異進(jìn)行檢驗(yàn)。通過對(duì)不同變量的檢驗(yàn)可知，在顯著水平為0.05的情況下，可以認(rèn)為F2（0.386）、F4（0.192）、F5（0.108）的均值在組間不存在顯著性差異，因此，把這三個(gè)變量進(jìn)行剔除，再進(jìn)行判別分析。再進(jìn)行組均值的均等性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果顯示，變量F1（0.000）、F3（0.001）、F6（0.001）、F7（0.003）的均值在組間均存在顯著性差異。為了讓判別效果更加清晰和明顯，本文采用進(jìn)行協(xié)方差Box 方法來進(jìn)行檢驗(yàn)，得到協(xié)方差檢驗(yàn)結(jié)果的Box's M的值為74.895，F(xiàn)值為6.029，相伴概率為0.000，其值要大大小于0.05，說明此判別效果比較理想。

表3給出了兩個(gè)典型判別函數(shù)所能解釋的方差變異，其中第一個(gè)函數(shù)解釋了所有變異的95.6%，第二個(gè)解釋了所有變異的4.4%。

Wilks的Lambda表格用來檢驗(yàn)各個(gè)判別函數(shù)有無統(tǒng)計(jì)學(xué)上的顯著意義，考慮到前2個(gè)函數(shù)較為顯著的解釋了100%以上的方差變異，從而接受由此建立的判別規(guī)則（見表4）。

本文對(duì)樣本進(jìn)行分類的過程中，將樣本分為三類，由此有三個(gè)分類函數(shù)。通過Fisher方法，本文得到表5所示的分類函數(shù)的系數(shù)。因此，可以得到3個(gè)分類函數(shù)的判別式。在上面的表格中，類別1代表的是危險(xiǎn)型分類函數(shù)系數(shù)的函數(shù)判別值；類別2代表的是安全型分類函數(shù)系數(shù)的函數(shù)判別值；類別3代表的是輕度危險(xiǎn)型分類函數(shù)系數(shù)的函數(shù)判別值。在判別模型建立之后，本文以貝葉斯判別準(zhǔn)則作為基本判別準(zhǔn)則，以上述選擇的7個(gè)公因子指標(biāo)值作為自變量，將這7個(gè)自變量代入三個(gè)判別函數(shù)后就能夠得到對(duì)應(yīng)的三個(gè)判別函數(shù)值。在對(duì)這些值進(jìn)行比較后，最大數(shù)值的所屬的函數(shù)就是該企業(yè)所對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別。

表6顯示的是判別函數(shù)的分類結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)對(duì)于危險(xiǎn)型的企業(yè)判斷都是正確的，而對(duì)安全型的企業(yè)，有2家被誤判為輕度風(fēng)險(xiǎn)型的，對(duì)于輕度風(fēng)險(xiǎn)型的有1家被誤判為安全型的。但總體判別效果比較理想。

四、結(jié)論

本文在分析建材行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因過程中，一方面結(jié)合了建材行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，從而做到了有的放矢；另一方面結(jié)合了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素的復(fù)雜性特點(diǎn)，使得分析結(jié)果更加準(zhǔn)確。本文在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論的指導(dǎo)下，采用因子判別分析法構(gòu)建了建材行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，并以此為基礎(chǔ)提出了關(guān)于建材行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施。通過分析研究后，本文得出以下幾個(gè)結(jié)論：

1.評(píng)價(jià)建材行業(yè)上市公司的指標(biāo)體系中因子包括：第一公因子：每股收益、銷售凈利率、銷售毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、營(yíng)運(yùn)資本配置比率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率；第三公因子：凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報(bào)酬率、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率；第六公因子主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金比率與第七公因子總資產(chǎn)收益率。

2.根據(jù)實(shí)證結(jié)果表明，利用K值聚類分析法將建材行業(yè)上市公司分為危險(xiǎn)型、安全型與輕度危險(xiǎn)型三類是可行的。

3.通過對(duì)每個(gè)企業(yè)對(duì)應(yīng)的三個(gè)函數(shù)模型值的大小來判別該企業(yè)的所屬類別，以此判斷該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，且該方法是可行的。Z

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