序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇公司合作風(fēng)險(xiǎn)分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞：融資貸款；創(chuàng)新模式；風(fēng)險(xiǎn)控制

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1000-8772（2013）15-0097-02

中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中不容忽視的重要組成部分，但目前中小企業(yè)發(fā)展中的金融制約因素嚴(yán)重阻礙了其健康發(fā)展。對(duì)于中小企業(yè)而言，通過專業(yè)性金融服務(wù)公司擔(dān)保成為了中小企業(yè)獲得融資的重要渠道，擔(dān)保公司有效支持了中小企業(yè)的成長(zhǎng)與發(fā)展，為化解中小企業(yè)融資難起到了重要的作用。

自2008年5月銀監(jiān)發(fā)（2008）23號(hào)文件《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》頒發(fā)以來，我國(guó)掀起了一股成立小額貸款公司的熱潮。重慶于2008年8月正式啟動(dòng)小額信貸公司試點(diǎn)。雖然我國(guó)小額貸款公司數(shù)量超過3000多家，但整體實(shí)力較弱，業(yè)務(wù)短期化明顯。從2010年初開始至今，由于市場(chǎng)資金面趨緊，我國(guó)小額貸款的月度平均利率呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢(shì)，導(dǎo)致小額貸款公司貸款期限棄長(zhǎng)就短，整體貸款期限短期化傾向明顯上升。

“保貸結(jié)合+投資”是JY控股集團(tuán)普通融資擔(dān)保業(yè)務(wù)和小額貸款業(yè)務(wù)相互合作的贏利模式。本文重點(diǎn)對(duì)重慶JY控股集團(tuán)盈利模式的創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析。

一、“保貸結(jié)合+投資”原理分析

基于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)博弈原理，針對(duì)“保貸結(jié)合+投資”的盈利模式，保貸結(jié)合是根本，即融資擔(dān)保業(yè)務(wù)與小額貸款業(yè)務(wù)全方位、深層次的合作；在保貸結(jié)合的基礎(chǔ)上共同投資是重要的有益補(bǔ)充。

第一、小額貸款業(yè)務(wù)部門收到貸款申請(qǐng)時(shí)，首先對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)。如果項(xiàng)目評(píng)價(jià)好，可以直接貸款。當(dāng)項(xiàng)目評(píng)價(jià)差時(shí)，可以推薦到融資擔(dān)保業(yè)務(wù)部門。

第二、融資擔(dān)保業(yè)務(wù)部門在評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)后，對(duì)于可擔(dān)保的項(xiàng)目，可以選擇跟小額貸款業(yè)務(wù)部門合作，推薦到自己的小額貸款業(yè)務(wù)部門或者其他的小額貸款公司，根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的考量進(jìn)行擔(dān)保選擇。

二、“保貸結(jié)合+投資”客戶群設(shè)定

融資擔(dān)保和發(fā)放小額貸款業(yè)務(wù)總體來說都是高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，俗稱“在刀尖上跳舞的行業(yè)”，因此，根據(jù)JY控股集團(tuán)實(shí)際情況，其擔(dān)保公司和小額貸款公司的目標(biāo)客戶群設(shè)定為“三熟，，原則，即熟悉的區(qū)域、熟悉的行業(yè)、熟悉的人（指客戶企業(yè)的實(shí)際控制人），通過對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)大環(huán)境及行業(yè)發(fā)展政策的充分了解.對(duì)客戶企業(yè)實(shí)際控制人的資信和人品的真實(shí)評(píng)估，將經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

1、客戶獲取渠道

利用股東、高管資源獲取風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、收益相對(duì)穩(wěn)定的客戶；公司控股股東有著泛建設(shè)行業(yè)（房地產(chǎn)開發(fā)、建筑施工、醫(yī)林、混凝土）的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)背景，部分股東和高管又具有深厚的金融行業(yè)背景資源，那么，他們對(duì)客戶群的設(shè)定和獲取渠道自然而然地就以泛建設(shè)行業(yè)和金融渠道為主。同時(shí)，有建設(shè)主管部門推薦的客戶，股東的合作伙伴和朋友演變?yōu)榭蛻簦y行推薦的客戶，信托公司等其他非銀行金融機(jī)構(gòu)推薦的客戶，公司自己發(fā)展和同行業(yè)推薦的客戶等等。

2、客戶業(yè)務(wù)延伸

針對(duì)既定的客戶業(yè)務(wù)，我們可以對(duì)其進(jìn)行內(nèi)涵和外延的延伸。

內(nèi)涵的延伸是在客戶現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行縱深全方位的挖掘，發(fā)現(xiàn)客戶的潛在需求，為客戶提供專業(yè)支持和管理建議，真誠(chéng)地為客戶創(chuàng)值。這是發(fā)展長(zhǎng)期穩(wěn)定客戶，進(jìn)行深度合作的必由之路。

外延的延伸是在現(xiàn)有客戶的產(chǎn)業(yè)鏈和圈層中樹立良好的口碑，敏銳捕捉每一點(diǎn)信息每一次機(jī)會(huì)，主動(dòng)或被動(dòng)地?cái)U(kuò)展客戶和業(yè)務(wù)覆蓋面，爭(zhēng)取成為能帶動(dòng)蝴蝶效應(yīng)的核心。這樣就能更好地把握主動(dòng)權(quán)和更大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也培養(yǎng)了一批核心緊密圈層的客戶。

三、“保貸結(jié)合+投資”產(chǎn)品設(shè)計(jì)及衍生

1、“保貸結(jié)合+投資”模式產(chǎn)品設(shè)計(jì)

（1）針對(duì)“三熟”領(lǐng)域量身定制；以前述的泛建設(shè)領(lǐng)域?yàn)槔鐚?duì)其常見的建筑企業(yè)所需的投標(biāo)保證金、民工保證金、履約保證金等，融資擔(dān)保公司可以出具保函（收取擔(dān)保費(fèi)），同時(shí)把自有資本金存入銀行，開具銀行承兌匯票（或質(zhì)押貸款），再委托小額貸款公司借給建筑公司運(yùn)營(yíng)。

（2）利用“保貸結(jié)合”破解三角債難題；通過逐級(jí)擔(dān)保、逐級(jí)用小額貸款資金解套的方式，最終落腳點(diǎn)在一家信用等級(jí)高的終極客戶，甚至模擬重慶金融資產(chǎn)交易所模式以資產(chǎn)包形式化解。這樣，小額貸款公司不但有數(shù)次高收益，融資擔(dān)保公司也有多重保費(fèi)收入，而終極風(fēng)險(xiǎn)也是相對(duì)可控的。

（3）利用自有資金，輔以私募基金模式，與銀行合作重點(diǎn)發(fā)展轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)。

（4）融資擔(dān)保公司和小額貸款公司聯(lián)合信托公司發(fā)展；由“保貸結(jié)合”方尋找客戶，由信托公司發(fā)信托產(chǎn)品融資（一般情況下綜合成本15%，已經(jīng)包含了3%信托費(fèi)用），信托公司管理資金貸給客戶年息23%，“保貸結(jié)合”方兜底風(fēng)險(xiǎn)，差額歸屬“保貸結(jié)合”方。

2、產(chǎn)品衍生

（1）項(xiàng)目配套服務(wù)：項(xiàng)目配套服務(wù)是指圍繞所服務(wù)的項(xiàng)目由融資擔(dān)保公司和小額貸款公司共同提供的一系列中介服務(wù)，主要包括：咨詢服務(wù)、項(xiàng)目論證服務(wù)、抵押資產(chǎn)處置服務(wù)、服務(wù)等等。

（2）財(cái)務(wù)顧問服務(wù)：融資擔(dān)保公司和小額貸款公司以戰(zhàn)略同盟軍的形式全面開展投資銀行業(yè)務(wù)，充分利用公司的資源優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)，為優(yōu)質(zhì)的客戶單位提供以下業(yè)務(wù)產(chǎn)品：企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)顧問、企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易財(cái)務(wù)顧問、收購(gòu)兼并業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（合營(yíng)、托管等）、其他投資銀行業(yè)務(wù)。

四、“保貸結(jié)合+投資”盈利創(chuàng)新模式風(fēng)險(xiǎn)控制分析

融資擔(dān)保業(yè)務(wù)和小額信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括三個(gè)部分：外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)和服務(wù)對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)，在此設(shè)計(jì)與之對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施以防范業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)情況。

1、外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

重慶JY控股集團(tuán)擔(dān)保業(yè)務(wù)的外部風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是所有擔(dān)保公司共同面臨的風(fēng)險(xiǎn)，也就是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，包括了信用環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、法律環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、政府部門風(fēng)險(xiǎn)、合作銀行風(fēng)險(xiǎn)。

2、內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)

由于重慶JY控股集團(tuán)自身實(shí)力、經(jīng)營(yíng)管理水平、內(nèi)部控制、操作規(guī)程以及從業(yè)人員素質(zhì)等方面的不完善性，都可能引起風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為人員素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保操作風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保操作風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分。對(duì)于政策性的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)而言，廣義的操作風(fēng)險(xiǎn)是指擔(dān)保機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和成長(zhǎng)與發(fā)展能力風(fēng)險(xiǎn)。

3、業(yè)務(wù)對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)

服務(wù)對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)是指貸款企業(yè)違約所引起的風(fēng)險(xiǎn)。這種違約風(fēng)險(xiǎn)的大小可能與中小企業(yè)整體存在的問題有關(guān)，也可能與受保企業(yè)的狀況有關(guān)，還可能與企業(yè)新介入的業(yè)務(wù)有關(guān)。具體而言，違約風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司治理結(jié)構(gòu)方面不合理帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

五、創(chuàng)新盈利模式風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

創(chuàng)新盈利模式的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制是以全面的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、全員參與的風(fēng)險(xiǎn)管理、全過程的風(fēng)險(xiǎn)控制、全新的風(fēng)險(xiǎn)控制理念為前提，以有效的管理制度和運(yùn)行機(jī)制為基礎(chǔ)，以高業(yè)務(wù)素質(zhì)和高思想品質(zhì)的擔(dān)保隊(duì)伍為主體，以信息化系統(tǒng)為平臺(tái)的綜合管理體系。融資擔(dān)保業(yè)務(wù)和小額貸款業(yè)務(wù)均屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，為防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該建立健全信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

1、建立風(fēng)險(xiǎn)防范有效措施

對(duì)融資擔(dān)保和小額貸款而言，風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，最重要的是如何通過有效的措施進(jìn)行防范，在風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，由風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、識(shí)別（事前控制）、控制（事中、事后控制）三個(gè)程序的共同作用實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)防范。

（1）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防。建立以市場(chǎng)化原則為基礎(chǔ)的中小企業(yè)信用擔(dān)保的體制定位，從源頭上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加以防范；內(nèi)部實(shí)行項(xiàng)目A、B角制的評(píng)審、監(jiān)督（每個(gè)項(xiàng)目由A、B兩個(gè)經(jīng)理?yè)?dān)任，彼此協(xié)調(diào)、監(jiān)督），實(shí)施透明與廉潔運(yùn)作；建立有效的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)預(yù)警機(jī)制。

（2）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。開發(fā)中小企業(yè)的資信評(píng)分系統(tǒng)，對(duì)有擔(dān)保要求的企業(yè)進(jìn)行定量與定性分析，根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果，作出受理決定。

（3）風(fēng)險(xiǎn)收集。要了解客戶風(fēng)險(xiǎn)，必須先了解客戶。要了解對(duì)客戶競(jìng)爭(zhēng)能力產(chǎn)生影響的外部成員、利益相關(guān)者、所處環(huán)境，還是要落腳到客戶自身的信息，包括財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息。

（4）風(fēng)險(xiǎn)分析和控制。在此可通過國(guó)家宏觀政策因素和行業(yè)因素、地方政策因素兩個(gè)方面分析，把握好項(xiàng)目實(shí)施過程中的實(shí)時(shí)控制，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的結(jié)果，選擇好項(xiàng)目只是風(fēng)險(xiǎn)控制的第一步，必須在項(xiàng)目受理后對(duì)其進(jìn)行跟蹤管理，只有建立在建項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，才能將機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)盡可能地降到最低。

2、開拓化解風(fēng)險(xiǎn)多種途徑

擔(dān)保（貸款）的責(zé)任就是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但如果擔(dān)保（貸款）機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)過于集中而又沒有暢通的途徑來化解，擔(dān)保（貸款）機(jī)構(gòu)就無法實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。根據(jù)我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，應(yīng)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)處理、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償四個(gè)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的化解。

（1）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

第一、小額貸款公司通過財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和擔(dān)保措施轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。貸前根據(jù)借款人的實(shí)際情況和貸款性質(zhì)、種類，設(shè)計(jì)擔(dān)保組合方式。貸后管理關(guān)注借款人擔(dān)保物價(jià)值變化，抵押價(jià)值下降的要求借款人追加擔(dān)保或提前還款。控制貸款人的核心資源，提高其還款意愿。第三方擔(dān)保是檢驗(yàn)貸款人人脈和實(shí)力的有效方法，同時(shí)也可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。

第二、實(shí)施靈活多樣，不斷創(chuàng)新的反擔(dān)保措施。在采用常規(guī)傳統(tǒng)的反擔(dān)保物的基礎(chǔ)上，開發(fā)諸如經(jīng)營(yíng)權(quán)、設(shè)備供應(yīng)商回購(gòu)，期權(quán)、經(jīng)營(yíng)者個(gè)人保證等多項(xiàng)可行性的反擔(dān)保行為，既兼顧了民營(yíng)中小企業(yè)的特點(diǎn)和需求，又達(dá)到有效控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。

第三擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行的風(fēng)險(xiǎn)互擔(dān)。積極加強(qiáng)與銀行的合作。擔(dān)保機(jī)構(gòu)要認(rèn)真履行與銀行的相關(guān)合作協(xié)議，借助合作銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系來降低自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)要突出主業(yè)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、加強(qiáng)自律，維護(hù)中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)從業(yè)形象。

第四、建立“一體兩翼四級(jí)”的由縣、市、省、中央四級(jí)機(jī)構(gòu)組成，政策性擔(dān)保為主體、商業(yè)擔(dān)保和互助擔(dān)保為兩翼的擔(dān)保、再擔(dān)保體系。在必要的情況下，將保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)部分納入再擔(dān)保體系中，確保信用擔(dān)保的長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展。

（2）風(fēng)險(xiǎn)分散

風(fēng)險(xiǎn)分散的基本原理是“雞蛋不要放在一個(gè)籃子里”。小額貸款公司的貸款原則為“小額、分散”，這樣就可以有效的分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，避免客戶過度集中在某一個(gè)或幾個(gè)行業(yè)或客戶。融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可采用業(yè)務(wù)品種多樣化、期限結(jié)構(gòu)多樣化、額度多樣化、行業(yè)分布多樣化的策略來分化風(fēng)險(xiǎn)。

（3）提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力

小額貸款公司的客戶經(jīng)理應(yīng)進(jìn)行詳盡、細(xì)致的貸前調(diào)查，風(fēng)控部門的風(fēng)險(xiǎn)分析以及貸審會(huì)的正確決策，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)或高危客戶群體進(jìn)行有效識(shí)別，盡量回避風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)行貸款審貸分離和貸款集中審批制度，按照貸款“三查”程序規(guī)范操作，簽訂借款合同，確保要素完整，合法有效，規(guī)避操作風(fēng)險(xiǎn)。

（4）風(fēng)險(xiǎn)處理

篇(2)

【關(guān)鍵字】海外EPC項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)控制；工程承包；物流；設(shè)計(jì)

海外EPC項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)貫穿整個(gè)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工、投產(chǎn)及管理過程。企業(yè)的海外EPC項(xiàng)目由于跨國(guó)、跨文化等原因，在采購(gòu)、運(yùn)輸、勞務(wù)等方面均存在不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，不論在哪個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會(huì)對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的實(shí)施質(zhì)量、項(xiàng)目進(jìn)度、項(xiàng)目成本，甚至整個(gè)項(xiàng)目的成敗形成影響。因此對(duì)EPC項(xiàng)目各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)控制方法進(jìn)行分析，探討風(fēng)險(xiǎn)控制方法，是改進(jìn)海外EPC項(xiàng)目現(xiàn)狀和促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的重要手段。

一、海外EPC項(xiàng)目的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制

EPC項(xiàng)目的設(shè)計(jì)涉及到項(xiàng)目工程的采辦、施工、投產(chǎn)等各個(gè)環(huán)節(jié)，設(shè)計(jì)的質(zhì)量也必然會(huì)影響到項(xiàng)目工程的采辦、施工和投產(chǎn)整個(gè)過程，同時(shí)對(duì)項(xiàng)目的進(jìn)度和項(xiàng)目成本也會(huì)形成極大的影響。可見海外EPC項(xiàng)目的設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)是決定整個(gè)項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵所在，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)管理，滲入分析海外EPC項(xiàng)目設(shè)計(jì)中存在的問題，制定有效的、具體的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，以確保EPC項(xiàng)目的順利進(jìn)行。

（一）項(xiàng)目設(shè)計(jì)的概算漏項(xiàng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制

在設(shè)計(jì)過程中，先由負(fù)責(zé)各項(xiàng)設(shè)計(jì)的設(shè)計(jì)人員根據(jù)項(xiàng)目工程的概算指標(biāo)及相應(yīng)指標(biāo)預(yù)測(cè)出工程量，再由專門的概算人員利用相應(yīng)的軟件及指標(biāo)計(jì)算工程費(fèi)用。概算漏項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是設(shè)計(jì)人員和專業(yè)人員在施工設(shè)計(jì)未完成的情況下，僅僅根據(jù)初步設(shè)計(jì)做出概算，概算中的很多項(xiàng)目?jī)H是根據(jù)大概估測(cè)，而沒有足夠的資料輔助概算的進(jìn)行。這樣所完成的將概算很容易發(fā)生漏項(xiàng)。加之企業(yè)對(duì)于國(guó)際工程項(xiàng)目的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或慣例不夠了解，就更容易導(dǎo)致概算漏項(xiàng)的發(fā)生。

有效避免設(shè)計(jì)中概算漏項(xiàng)的方法是在進(jìn)行設(shè)計(jì)概算時(shí)先對(duì)海外類似的工程項(xiàng)目的項(xiàng)目概算及實(shí)際工程量分析、借鑒。

（二）工程設(shè)計(jì)與圖紙不吻合

在進(jìn)行項(xiàng)目工程設(shè)計(jì)時(shí)不仔細(xì)或太匆忙，導(dǎo)致設(shè)計(jì)方案與最初的工程圖紙不吻合。如果在設(shè)計(jì)審核階段未及時(shí)發(fā)現(xiàn)與圖紙不符的問題，就會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目后期大量的錯(cuò)誤施工、無用功，甚至有害工的產(chǎn)生，使整個(gè)項(xiàng)目失敗。

控制設(shè)計(jì)中圖紙不符風(fēng)險(xiǎn)的方法是在設(shè)計(jì)階段和審核階段，組織相關(guān)專家進(jìn)行設(shè)計(jì)和設(shè)計(jì)審核。

（三）設(shè)計(jì)中對(duì)可行性、方便性欠缺考慮

設(shè)計(jì)中未充分考慮施工及投產(chǎn)的實(shí)用性、可行性和方便性，會(huì)給施工過程造成不利影響，且增加施工風(fēng)險(xiǎn)、增加項(xiàng)目成本。

應(yīng)在設(shè)計(jì)前期對(duì)相關(guān)案例和以往設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行充分總結(jié)和分析，加強(qiáng)設(shè)計(jì)中對(duì)施工可行性、方便性和安全性等方面的考慮。

（四）流程不合理、不規(guī)范

由于設(shè)計(jì)及人員對(duì)流程設(shè)計(jì)欠缺考慮、對(duì)施工規(guī)范的疏忽、對(duì)原料和施工特點(diǎn)不了解或與業(yè)主未有效溝通，造成不合理、不規(guī)范的設(shè)計(jì)方案。

設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)認(rèn)真研究和分析此項(xiàng)工程所屬范圍及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范，以及相關(guān)的案例等，并組織專家參與項(xiàng)目的設(shè)計(jì)和審查。

二、海外EPC項(xiàng)目的工程物流風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制

海外EPC項(xiàng)目多是復(fù)雜的大規(guī)模項(xiàng)目，項(xiàng)目所需的物資要經(jīng)過多環(huán)節(jié)、長(zhǎng)距離和多種方式的運(yùn)輸，期間還有報(bào)關(guān)報(bào)檢、再加工、倉(cāng)儲(chǔ)等多種物流活動(dòng)。我國(guó)企業(yè)在大型、復(fù)雜、長(zhǎng)時(shí)間的物流活動(dòng)上處于劣勢(shì)，項(xiàng)目中的工程物流風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高、較復(fù)雜。對(duì)EPC項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析，提出有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，是我國(guó)企業(yè)在EPC項(xiàng)目中應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)解決的問題。

（一）海外EPC項(xiàng)目中工程物流的風(fēng)險(xiǎn)分析

1、工程物流的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

EPC項(xiàng)目工程物流中，由于所選的物理企業(yè)服務(wù)能力和服務(wù)質(zhì)量等問題引起的物資不能按時(shí)到達(dá)、物資運(yùn)輸途中信息不明、貨物本身或包裝異常沒有發(fā)現(xiàn)或上報(bào)等問題，這些問題會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目進(jìn)度受到影響、運(yùn)輸途中發(fā)生貨損或意外、期間發(fā)生的糾紛難以追究責(zé)任。

2、工程物流中的操作風(fēng)險(xiǎn)

由于相關(guān)文件的編制、填寫、審查和申報(bào)等發(fā)生錯(cuò)誤，未對(duì)有毒、危險(xiǎn)、放射性貨物做規(guī)范的保障處理和貼標(biāo)識(shí)，為物資配備的運(yùn)輸工具、吊裝工具和貨物拼車不合理等原因?qū)е碌挠卸尽⑽ｋU(xiǎn)品貨物事故，報(bào)關(guān)、清關(guān)不能通過，運(yùn)輸工具超載或配載不足造成運(yùn)力浪費(fèi)等問題。進(jìn)而導(dǎo)致項(xiàng)目成本增加、工期延誤、海關(guān)追責(zé)、與政府或承運(yùn)人的法律糾紛，甚至合同終止、項(xiàng)目失敗的結(jié)果。

3、工程物流中的安全風(fēng)險(xiǎn)

由于物流活動(dòng)中服務(wù)商對(duì)工程材料缺乏了解或自身素質(zhì)問題的違規(guī)操作、錯(cuò)誤物流方案，企業(yè)缺乏與服務(wù)商的有效溝通和對(duì)服務(wù)商工作的有力監(jiān)管，或運(yùn)輸途中的不可抗力因素導(dǎo)致的貨損貨差、運(yùn)輸事故、人員傷亡，進(jìn)而導(dǎo)致工期延誤、項(xiàng)目成本增加、法律糾紛等問題。

4、物流服務(wù)商選擇和管理風(fēng)險(xiǎn)

由于企業(yè)未選擇合適的、有資質(zhì)的物流服務(wù)商，未與物流服務(wù)商針對(duì)物資性質(zhì)、工作要點(diǎn)及雙方權(quán)責(zé)進(jìn)行具體、明確的溝通商定，對(duì)服務(wù)商的物流工作進(jìn)行及時(shí)、有效的監(jiān)督管理，導(dǎo)致項(xiàng)目成本增長(zhǎng)、物流服務(wù)質(zhì)量低下、服務(wù)商漫天要價(jià)的問題。

（二）海外EPC項(xiàng)目中工程物流的風(fēng)險(xiǎn)控制

1、工程物流的有效風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防

承包企業(yè)應(yīng)通過集約管理、專業(yè)掌控的方式針對(duì)物流中的易發(fā)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)防范。

發(fā)揮承包商的物資規(guī)模化優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)物資的集中化管理，將物資的分層管理委托于物流服務(wù)商和承運(yùn)人，及時(shí)、有效地對(duì)各服務(wù)商的物流質(zhì)量和總體狀況進(jìn)行了解和調(diào)控，實(shí)現(xiàn)承包商對(duì)物資的彈性管控。

在服務(wù)商的選擇和管理上要特別重視。可采取招投標(biāo)等方式公平、合理地綜合選擇有資質(zhì)的服務(wù)商，并加強(qiáng)對(duì)服務(wù)商的管理、約束，是服務(wù)商有充分的決策權(quán)，又承擔(dān)相當(dāng)?shù)呢?zé)任。

2、有效風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

在物流合同中著重考慮風(fēng)險(xiǎn)條款，將不必要的、不確定的風(fēng)險(xiǎn)盡量轉(zhuǎn)移給物流服務(wù)商。

在物資采購(gòu)環(huán)節(jié)要熟悉不同貿(mào)易術(shù)語下的雙方權(quán)責(zé)，盡量選擇對(duì)企業(yè)有利的貿(mào)易術(shù)語進(jìn)行采購(gòu)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給供應(yīng)商，以降低自身風(fēng)險(xiǎn)。

在采購(gòu)和運(yùn)輸?shù)任锪鳝h(huán)節(jié)要合理預(yù)測(cè)物流過程可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，選擇購(gòu)買合理的險(xiǎn)種，并選擇有過合作的、可靠的保險(xiǎn)公司投保，將風(fēng)險(xiǎn)有效轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。

在簽訂總承包合同時(shí)要明確物流中的各種風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，盡量將物流中的不可測(cè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給業(yè)主。

參考文獻(xiàn)

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篇(3)

關(guān)鍵詞：長(zhǎng)沙銀行；信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；措施；建議 

 

        信用風(fēng)險(xiǎn)分析是對(duì)可能引起商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行定性分析，定量計(jì)算，目的在于說明借款人違約可能性，從而為貸款決策提供依據(jù)。金融風(fēng)險(xiǎn)管理已成為我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)生活中一個(gè)非常重要的問題。

        一、長(zhǎng)沙銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估現(xiàn)狀分析

        長(zhǎng)沙銀行成立于1997年5月，是湖南省首家區(qū)域性股份制商業(yè)銀行。成立12年來，長(zhǎng)沙銀行取得了喜人的發(fā)展成績(jī)。緊緊圍繞“政務(wù)銀行、中小企業(yè)銀行、市民銀行”的特色定位，以及“四個(gè)三”的客戶發(fā)展計(jì)劃，初步形成了自身的經(jīng)營(yíng)特色和核心競(jìng)爭(zhēng)能力。由于信用評(píng)價(jià)制度是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及到各方面的因素，同時(shí)我國(guó)信用評(píng)價(jià)研究起步較晚，目前我國(guó)尚未建立一套全國(guó)性的客戶信用評(píng)價(jià)制度與體系。長(zhǎng)沙銀行對(duì)貸款企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)的主要做法是：根據(jù)評(píng)估的需要設(shè)置若干組評(píng)估指標(biāo)，對(duì)每一指標(biāo)規(guī)定一個(gè)參照值。如果這一指標(biāo)、達(dá)到參考值的要求就給滿分，否則扣減該指標(biāo)的得分。最后將各指標(biāo)的得分匯總，并按總分的高低給貸款企業(yè)劃定信用等級(jí)，作為貸款決策的依據(jù)。該種方法的不足之處在于：（1）評(píng)級(jí)指標(biāo)、體系的構(gòu)成是通過內(nèi)部信貸專家確定的，缺乏定量化，具有不確定因索，有待進(jìn)一步深入研究。（2）指標(biāo)、權(quán)重的設(shè)置主要依靠專家對(duì)其重要性的相對(duì)認(rèn)志來設(shè)定，缺乏科學(xué)性及客觀性。（3）缺少對(duì)貸款企業(yè)各方面能力的量化分析，在對(duì)償債能力等重要指標(biāo)上只采用直接觀察法，憑經(jīng)驗(yàn)據(jù)報(bào)表估計(jì)其能力，有很大的主觀性。（4）缺少對(duì)非財(cái)務(wù)因素的分析和現(xiàn)金流量的量化預(yù)測(cè)。

        二、加強(qiáng)長(zhǎng)沙銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估建設(shè)

        （一）完善信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)方法

        長(zhǎng)沙銀行要建立內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，既要學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外模型的理論基礎(chǔ)、方法論和設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)，又要緊密結(jié)合本國(guó)銀行系統(tǒng)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和管理現(xiàn)狀，研究設(shè)計(jì)自己的模型框架和參數(shù)體系。要充分考慮諸如利率市場(chǎng)化進(jìn)程、企業(yè)財(cái)務(wù)欺詐現(xiàn)象、數(shù)據(jù)積累量不足、金融產(chǎn)品發(fā)展不充分、區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)差別顯著、道德風(fēng)險(xiǎn)異常嚴(yán)重等國(guó)內(nèi)特有因素。只有深刻理解中國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)，才能建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型，這需要信用風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)設(shè)計(jì)師不僅掌握先進(jìn)理論方法，還能夠?qū)﹂L(zhǎng)沙銀行的現(xiàn)實(shí)問題提出技術(shù)對(duì)策。

        （二）加強(qiáng)培訓(xùn)，提高銀行評(píng)級(jí)人員的素質(zhì)

        長(zhǎng)沙銀行應(yīng)加強(qiáng)與國(guó)際專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)如穆迪公司、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司合作，加快培養(yǎng)、建立評(píng)級(jí)專業(yè)人才隊(duì)伍，負(fù)責(zé)內(nèi)部評(píng)級(jí)實(shí)施和維護(hù)工作。同時(shí)聘請(qǐng)國(guó)外銀行和評(píng)級(jí)公司的專家，對(duì)這些人員進(jìn)行集中培訓(xùn)，或派往國(guó)外培訓(xùn)，使之成為風(fēng)險(xiǎn)量化專家和未來的金融工程專家，為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行新型評(píng)級(jí)系統(tǒng)的建立健全出謀劃策。

        在評(píng)級(jí)過程不可避免的會(huì)存在部分道德層面上的問題從而引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，要從思想意志上對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行教育，增強(qiáng)其主人翁責(zé)任感；要將政治素質(zhì)好、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的工作人員優(yōu)先充實(shí)到信貸崗位。

        （三）加強(qiáng)行業(yè)研究，建立和完善信用風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)

        沒有高質(zhì)量的數(shù)據(jù)積累，信用評(píng)級(jí)的模型及各項(xiàng)指標(biāo)則無用武之地。長(zhǎng)沙商業(yè)銀行要完善數(shù)據(jù)積累，必須在確保客戶信息的完整性和準(zhǔn)確性前提下，加快信用評(píng)級(jí)所需數(shù)據(jù)的收集，同時(shí)完善不良客戶信息的收集。另外，長(zhǎng)沙銀行應(yīng)根據(jù)客戶的資產(chǎn)負(fù)債狀況、市場(chǎng)環(huán)境等情況及時(shí)更新客戶信息，以便做出準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)分析。在充分獲取數(shù)據(jù)的同時(shí)，商業(yè)銀行要加強(qiáng)信息技術(shù)系統(tǒng)的建設(shè)，并且要保證信息技術(shù)系統(tǒng)的可信度和穩(wěn)健性。同時(shí)，必須按照行業(yè)進(jìn)行適當(dāng)分工，通過對(duì)不同行業(yè)的長(zhǎng)期、深入研究，了解和把握不同行業(yè)的基本特點(diǎn)、發(fā)展趨勢(shì)和主要風(fēng)險(xiǎn)因素，可以為受管理對(duì)象在同一行業(yè)內(nèi)部和不同行業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)比較創(chuàng)造必要條件，從而為信用級(jí)別的決定提供參照。

篇(4)

關(guān)鍵詞：物流金融；協(xié)同運(yùn)營(yíng)；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F270.7 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）030-0000-02

引言

物流與金融協(xié)同發(fā)展能夠更加有效的促進(jìn)企業(yè)的全面發(fā)展，同時(shí)也能給企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟(jì)利益。但是物流與金融的協(xié)同發(fā)展也會(huì)給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，不僅是經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)在管理上也帶來了一定的管理風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)物流與金融的協(xié)同發(fā)展進(jìn)行合理的管理是非常有必要的，從而來不斷的為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展降低風(fēng)險(xiǎn)。

一、物流金融協(xié)同發(fā)展概念及內(nèi)涵

物流行業(yè)是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而產(chǎn)生的，物流行業(yè)相對(duì)來說并不是獨(dú)立的，是與各個(gè)行業(yè)相聯(lián)系的。金融業(yè)主要是以運(yùn)營(yíng)各種金融產(chǎn)品為手段來獲得經(jīng)濟(jì)效益的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。物流金融協(xié)同發(fā)展是一個(gè)全新的行業(yè)，這個(gè)行業(yè)并不是簡(jiǎn)單的將金融與物流行業(yè)進(jìn)行簡(jiǎn)單的結(jié)合，而是通過兩個(gè)行業(yè)之間的相互作用和相互影響，從而促進(jìn)兩個(gè)行業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)共贏。物流金融協(xié)同發(fā)展是有一個(gè)完整的發(fā)展體系的，并且具有共同的發(fā)展目標(biāo)，通過一系列的運(yùn)營(yíng)管理措施來實(shí)現(xiàn)物流金融的真正協(xié)同發(fā)展。

二、物流與金融協(xié)同運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)分析的重要性

在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，物流伴隨著資金流，在物流業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展過程中，離不開金融業(yè)提供的財(cái)務(wù)支持；同樣，金融業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展也要依靠物流業(yè)開拓服務(wù)領(lǐng)域、創(chuàng)新服務(wù)內(nèi)容、降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。物流金融協(xié)同運(yùn)營(yíng)，一方面，可以降低成本、優(yōu)化資源配置，使物流業(yè)和金融業(yè)都取得良好經(jīng)濟(jì)效益；另一方面，由于物流金融協(xié)同運(yùn)營(yíng)相關(guān)法律制度還不太完善，所處的信用環(huán)境也比較差，物流業(yè)和金融業(yè)各自面臨風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)物流金融運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)中的風(fēng)險(xiǎn)分析，加強(qiáng)物流金融的風(fēng)險(xiǎn)控制是保證物流和金融平穩(wěn)健康l展的重要前提。

三、物流與金融協(xié)同運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)

1.物流行業(yè)在物流與金融協(xié)同發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)

物流行業(yè)與金融行業(yè)的合作在傳統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展中也有發(fā)生，因此對(duì)于一些常態(tài)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)物流行業(yè)也有相應(yīng)的規(guī)避措施。對(duì)于物流與金融行業(yè)協(xié)同發(fā)展過程中的創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)物流行業(yè)將面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析：

（1）物流企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)的開展秉承著“謹(jǐn)慎、嚴(yán)格”的原則，對(duì)于需要融資貸款的物流企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的審批，銀行為了保障資金的安全，審批更加的嚴(yán)格，需要各種各樣的程序，從而加劇了物流企業(yè)融資的難度。金融企業(yè)對(duì)物流企業(yè)進(jìn)行審核考察的過程中，對(duì)物流企業(yè)相對(duì)來說技術(shù)含量比較低，同時(shí)發(fā)展前景不明確的狀況也會(huì)考慮周全。物流企業(yè)自身發(fā)展的規(guī)模是有限的，并且自身的資產(chǎn)相對(duì)來說是比較薄弱的，這也會(huì)讓信貸企業(yè)對(duì)物流行業(yè)通過融資貸款的審批加大難度。物流行業(yè)自身的綜合發(fā)展情況來說客觀會(huì)加大從信貸企業(yè)取得融資貸款的難度。

（2）合同責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)

在物流行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大的過程中，物流行業(yè)的合作者實(shí)力也是越來越雄厚，但是因?yàn)樵诤献鞯倪^程中，很多有實(shí)力的企業(yè)會(huì)因?yàn)樽陨淼钠髽I(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)來強(qiáng)迫物流企業(yè)簽訂很多不平等的合同條款，這就導(dǎo)致物流企業(yè)會(huì)在合作過程中承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）提供物流方案的風(fēng)險(xiǎn)

伴隨著物流行業(yè)的發(fā)展，很多物流企業(yè)和許多大公司進(jìn)行合作，但是在合作的過程中物流企業(yè)需要提供更加一體化和專業(yè)的物流服務(wù)，這對(duì)物流企業(yè)來說是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。因此物流企業(yè)更多的是為企業(yè)提供單項(xiàng)物流服務(wù)，對(duì)于整體化的物流作業(yè)方案是非常缺乏經(jīng)驗(yàn)的，這就導(dǎo)致在物流目標(biāo)達(dá)成與合作企業(yè)的期望值有所差距，不僅不利于雙方的繼續(xù)合作，甚至?xí)屛锪髌髽I(yè)承擔(dān)很多的經(jīng)濟(jì)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

（4）提供金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

物流企業(yè)在業(yè)務(wù)不斷拓展的過程中，也在不斷的向一些企業(yè)提供金融服務(wù)業(yè)務(wù)，一方面是能夠擴(kuò)大自身的業(yè)務(wù)范圍，另一方面是能夠不斷的滿足客戶的需求從而來實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的合作，獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益。但是很多需要物流企業(yè)提供金融業(yè)務(wù)的公司相對(duì)來說信譽(yù)度是比較低的，并且對(duì)于長(zhǎng)期的服務(wù)也是存在一定的難度的。因此物流企業(yè)的提供金融服務(wù)的對(duì)象加大了物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.金融業(yè)在物流與金融協(xié)同運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)

（1）信貸風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行要保證信貸業(yè)務(wù)能夠長(zhǎng)久持續(xù)的運(yùn)營(yíng)下去就需要安全可靠的監(jiān)管控制機(jī)制來進(jìn)行制約并且監(jiān)督商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)。但是我國(guó)的商業(yè)銀行自身的監(jiān)管控制制度比較薄弱，再加上很多商業(yè)銀行設(shè)有很多的分支機(jī)構(gòu)，一方面導(dǎo)致商業(yè)銀行不能夠進(jìn)行集中的監(jiān)督管理，另一方面商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)不會(huì)嚴(yán)格按照相應(yīng)的管理?xiàng)l例進(jìn)行實(shí)施，這就進(jìn)一步的加劇了商業(yè)銀行資金控制的難度。同時(shí)商業(yè)銀行的很多資金被一些企業(yè)長(zhǎng)期的占有使用，從而加大了商業(yè)銀行不良貸款的數(shù)額和占比，加劇了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（2）金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

金融創(chuàng)新對(duì)于銀行來說既有有利的方面也有不利的方面，同樣的物流與金融行業(yè)協(xié)同發(fā)展的創(chuàng)新也是具有這種效應(yīng)的。商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新一方面對(duì)于銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升是有著非常明顯的促進(jìn)作用的，但是一旦金融創(chuàng)新不恰當(dāng)就會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融行業(yè)面臨著非常大的風(fēng)險(xiǎn)，就如2007年的美國(guó)次貸危機(jī)一樣，金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)使全球經(jīng)濟(jì)陷入了動(dòng)蕩之中。

（3）質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于物流金融協(xié)同發(fā)展來說質(zhì)押物相對(duì)來說比較特殊，比如倉(cāng)單和物流過程，這些質(zhì)押物本身是乜有一個(gè)固定的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的，因此對(duì)這種質(zhì)押物的估價(jià)就會(huì)不穩(wěn)定，受到質(zhì)押物升值和貶值的影響。同時(shí)因?yàn)闆]有固定的估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致在進(jìn)行估價(jià)的過程中銀行工作人員難免會(huì)出現(xiàn)一些私自估計(jì)和徇私的行為，從而就會(huì)損傷銀行的利益。

四、物流與金融協(xié)同運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)控制

1.加強(qiáng)信息化建設(shè)，建立信息共享平臺(tái)

建立物流金融信息共享受平臺(tái)，統(tǒng)一收集各類數(shù)據(jù)，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，提供風(fēng)險(xiǎn)解決方案和手段，實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)物流金融業(yè)務(wù)的全過程管理。設(shè)立物流金融業(yè)務(wù)的信息化標(biāo)準(zhǔn)，推出軟件設(shè)計(jì)和運(yùn)營(yíng)咨詢服務(wù)，促進(jìn)物流金融業(yè)務(wù)的信息化建設(shè)，提高物流金融業(yè)務(wù)的電子信息化程度。設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)化管控流程，銀行與銀行之間、 物流監(jiān)管企業(yè)與物流監(jiān)管企業(yè)之間的跨行、跨企業(yè)之間信息共享受，充分實(shí)現(xiàn)銀企有效對(duì)接。

2.加強(qiáng)信用管理

對(duì)合作方的資信狀況進(jìn)行分析與評(píng)估是從源頭上扼制信用風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。金融企業(yè)必須建立客戶的誠(chéng)信檔案，對(duì)監(jiān)管企業(yè)和出質(zhì)企業(yè)建立 “失信人” 名單。對(duì)客戶進(jìn)行事前評(píng)估、 事中監(jiān)控及事后跟蹤，建立完善可靠的數(shù)據(jù)處理中心，將物流企業(yè)提供的企業(yè)信息與自身調(diào)查的信息進(jìn)行綜合分析，并不斷完善企業(yè)誠(chéng)信檔案建設(shè)，使之更加真實(shí)地反映融資企業(yè)的狀況，進(jìn)而更準(zhǔn)確地確定授信額度。重視客戶的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，科學(xué)分析和評(píng)估客戶償債能力及履行償債義務(wù)的可能性。物流企業(yè)和融資企業(yè)要健全企業(yè)財(cái)務(wù)體系，規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。

3.規(guī)范物流金融業(yè)務(wù)操作

建立統(tǒng)一的物流金融業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范物流金融業(yè)務(wù)操作，提高網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)。金融企業(yè)要建立培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)員工以及管理層就相關(guān)知識(shí)和業(yè)務(wù)能力方面的培訓(xùn)，減少操作風(fēng)險(xiǎn)。制定科學(xué)的定價(jià)機(jī)制，減少物流金融的逆向選擇。物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)管理部門，選擇資信較好的融資企業(yè)為其提供擔(dān)保，對(duì)質(zhì)押物嚴(yán)格把關(guān)，確保質(zhì)押率的充足性。同時(shí)，物流企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)員工管理和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，盡量減少操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。完善價(jià)值評(píng)估系統(tǒng)、 提高評(píng)估技術(shù)。

五、結(jié)束語

物流業(yè)和金融業(yè)的協(xié)同發(fā)展是兩個(gè)行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，不僅能有效提升物流企業(yè)的業(yè)務(wù)能力和經(jīng)營(yíng)效益，還能提高金融機(jī)構(gòu)的資本運(yùn)營(yíng)效率。因此，我們應(yīng)加強(qiáng)物流金融協(xié)同運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)分析，從而進(jìn)一步優(yōu)化物流金融協(xié)同運(yùn)營(yíng)的總體環(huán)境，促進(jìn)兩個(gè)行業(yè)的和諧發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]張穎.當(dāng)前我國(guó)城市物流金融的發(fā)展機(jī)制研究[J].財(cái)經(jīng)問題研究.2015（11）.

篇(5)

【關(guān)鍵詞】民間金融內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)外部風(fēng)險(xiǎn)

一、問題的提出

民間金融對(duì)于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的壯大、對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了極大的推動(dòng)作用；同時(shí)民間金融活動(dòng)具有一定的優(yōu)化資源配置功能；民間金融的發(fā)展形成了與正規(guī)金融的互補(bǔ)效應(yīng)，可以減輕中小民營(yíng)企業(yè)對(duì)銀行的信貸壓力，轉(zhuǎn)移與分散銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。但民間金融風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，比如由于民間融資的自發(fā)性和信息滯后性，及一些行業(yè)高利潤(rùn)的誘惑，極易在一定程度上削弱宏觀調(diào)控的效果，不利于當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整；民間金融活動(dòng)的隱蔽性造成社會(huì)財(cái)富重新分配，從而激化社會(huì)矛盾，甚至導(dǎo)致局部性金融動(dòng)蕩。以上有關(guān)民間金融的風(fēng)險(xiǎn)分析散見于對(duì)民間金融政策取向的研究文獻(xiàn)中，但有關(guān)專門探討民間金融風(fēng)險(xiǎn)及其管理的文獻(xiàn)還很少見，即使談到民間金融風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)主要也是從其溢出效應(yīng)角度進(jìn)行分析的。是不是民間金融的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)不存在或者沒有談?wù)摰谋匾?民間金融風(fēng)險(xiǎn)分析是否可以借鑒正規(guī)金融風(fēng)險(xiǎn)分析思路?民間金融風(fēng)險(xiǎn)防范或管理的重點(diǎn)在哪里?本文擬對(duì)民間金融風(fēng)險(xiǎn)與正規(guī)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較分析，希望這個(gè)分析對(duì)于提高政策層面風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的針對(duì)性和有效性，對(duì)于提高總體金融效率提供一個(gè)新的視角。

二、民間金融與正規(guī)金融內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)比較

所謂金融的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，是指金融供給主體業(yè)務(wù)開展活動(dòng)中所面臨的各種影響企業(yè)收益、企業(yè)價(jià)值甚至企業(yè)生存的負(fù)向可能性。民間金融面臨著與正規(guī)金融一樣的多重內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，以下主要從信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等四個(gè)方面著重進(jìn)行比較分析。

信用風(fēng)險(xiǎn)是指因交易對(duì)方無法履約還款而造成的損失。信用風(fēng)險(xiǎn)直接產(chǎn)生于交易雙方的商業(yè)選擇，可以細(xì)分為違約風(fēng)險(xiǎn)和由于交易對(duì)手信用狀況和履約能力上的變化導(dǎo)致債權(quán)人資產(chǎn)價(jià)值發(fā)生變動(dòng)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在信用風(fēng)險(xiǎn)的管理上采取了抵押、擔(dān)保、建立長(zhǎng)期合作關(guān)系等等規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)的諸多措施，即使如此，由于信息不對(duì)稱的廣泛存在和市場(chǎng)的不完善，信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是世界各國(guó)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)面臨的一個(gè)難題。在不同主導(dǎo)型的金融體系中，對(duì)公眾公司進(jìn)行強(qiáng)制性的信息披露要求(市場(chǎng)主導(dǎo)型)或產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的適度融合(銀行主導(dǎo)型)是力圖解決這類問題的可行路徑。民間金融的合約關(guān)系是關(guān)系型合約而非契約型合約，這種合約具有的特點(diǎn)是在一定的范圍內(nèi)(建立在血緣、親緣、業(yè)緣和地緣之上，面子成本小于民間借貸的預(yù)期收益)這種合約的達(dá)成和履行具有較低的交易成本，而一旦超出臨界點(diǎn)(面子成本=預(yù)期收益)，軟性的預(yù)算約束下(無抵押、無擔(dān)保)必然導(dǎo)致大量違約現(xiàn)象的發(fā)生。從表象上看，由于民間融資活動(dòng)的合約完備程度弱于正規(guī)借貸合約，民間金融的信用風(fēng)險(xiǎn)要大于正規(guī)金融，但從實(shí)證角度分析，結(jié)論正好相反。原因在哪里?在于民間金融本身就是一種經(jīng)濟(jì)交往活動(dòng)中自發(fā)形成的一種非正式制度安排，要保證非正式制度的效率，依靠的不是法律等正式制度約束，而是來自于看似無強(qiáng)制力的道德、信仰和習(xí)俗等非正式制度約束。當(dāng)然由此也會(huì)產(chǎn)生一定的正式與非正式制度的沖突，通常交易成本更低的非正式安排是解決民間金融信用風(fēng)險(xiǎn)的首要手段，如果民間金融貸放者在釋放這種信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)使內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)外化為外部金融風(fēng)險(xiǎn)甚至是社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，正式制度約束就要開始發(fā)揮它的效力。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以分為市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。前者是指由于市場(chǎng)活動(dòng)不充分或者市場(chǎng)中斷，無法按照現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格或者以與之相近的價(jià)格對(duì)沖某一頭寸所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；后者是指無力滿足現(xiàn)金流動(dòng)的要求迫使金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)總是表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)不能及時(shí)提供充足的現(xiàn)金來滿足客戶提取存款的要求和支付到期債務(wù)。民間金融的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可以從以上兩方面進(jìn)行分析，但是我們應(yīng)該看到，民間金融貸放者的資金來源中短期債務(wù)比率較低(一般資本充足率較高，或者說民間金融的資金來源的穩(wěn)定性較強(qiáng)，這是由民間金融活動(dòng)高收益率決定的)，而資產(chǎn)存有方式比較單一(多為現(xiàn)金，很少持有債券和股票，因?yàn)檫@類金融資產(chǎn)的平均名義收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能與民間借貸的名義收益率相比)，沒有資產(chǎn)變現(xiàn)的壓力，因此民間金融比正規(guī)金融機(jī)構(gòu)面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性要小。

利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率水平的變化引起金融資產(chǎn)價(jià)格的變化而可能帶來的損失。目前正規(guī)金融面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要在于期限不匹配風(fēng)險(xiǎn)(期限結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn))、基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)(存貸款利息差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn))、凈利息頭寸風(fēng)險(xiǎn)、隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)(embeddedoptionrisk，提前償還貸款或提前提取存款的風(fēng)險(xiǎn))、收益曲線風(fēng)險(xiǎn)(多種債券的收益率之差發(fā)生變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn))。而民間金融面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)要簡(jiǎn)單的多，由于民間金融的融資期限多為短期(這一點(diǎn)與國(guó)外廣泛存在進(jìn)行股權(quán)投資的天使資金狀況有別)，而且利率基本上是資金需求者和盈余者的博弈形成的均衡市場(chǎng)利率，比較真實(shí)地反映市場(chǎng)資金需求價(jià)格水平，因此正規(guī)金融面臨的很多利率風(fēng)險(xiǎn)(比如期限不匹配風(fēng)險(xiǎn)、基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)和凈利息頭寸風(fēng)險(xiǎn)等)對(duì)民間金融來說基本上不存在。民間金融資金借貸合約具有利率較高和期限較短的特點(diǎn)，資金放貸者資產(chǎn)持有種類的單一性使得隱含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和收益曲線風(fēng)險(xiǎn)也基本不存在。目前認(rèn)為民間金融利率風(fēng)險(xiǎn)在于民間借貸利率水平的基礎(chǔ)利率較高，而且在市場(chǎng)不均衡時(shí)向上攀升的幅度大，往往對(duì)整個(gè)社會(huì)資金供求缺口呈現(xiàn)一種放大反應(yīng)，這是由民間金融市場(chǎng)分割特性和參與者在較少信息占有形成的非理選擇所造成的。

匯率風(fēng)險(xiǎn)(外匯風(fēng)險(xiǎn))是指由于匯率變動(dòng)使某一經(jīng)濟(jì)體以外幣表示的債權(quán)或債務(wù)的價(jià)值發(fā)生變動(dòng)，從而使該經(jīng)濟(jì)主體蒙受損失的可能性。外匯平行市場(chǎng)與非正式借貸市場(chǎng)是民間金融的兩大有機(jī)組成部分，在外匯平行市場(chǎng)中貨幣兌換機(jī)制與正規(guī)外匯市場(chǎng)存在極大的差別。在此市場(chǎng)中的交易可以分為兩種：?jiǎn)渭兊呢泿艃稉Q行為和貨幣劃轉(zhuǎn)行為。由于包括我國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家大多處于外匯管制狀態(tài)，該市場(chǎng)的交易雙方地位并不平等(買方與賣方并沒有形成完善的競(jìng)價(jià)機(jī)制)，只是依靠同一地區(qū)的地下外匯供應(yīng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)才形成一種不穩(wěn)定的市場(chǎng)匯率。通常由大的外匯多頭根據(jù)境外外匯比價(jià)結(jié)合市場(chǎng)外匯需求和市場(chǎng)預(yù)期形成市場(chǎng)基準(zhǔn)匯率，在此基礎(chǔ)上多級(jí)外匯兌換商分別加成定價(jià)形成級(jí)差匯率。在此過程中，外匯供應(yīng)商類似于外匯市場(chǎng)上的做市商，由于影響匯率變化的變量及其變動(dòng)幅度以及匯率對(duì)變量的敏感程度難于預(yù)測(cè)，快出快進(jìn)、通過巨額交易獲取收益(接近于無風(fēng)險(xiǎn)收益)就是外匯平行市場(chǎng)中外匯交易商的主要盈利模式。外匯劃轉(zhuǎn)交易也并不借助正規(guī)金融體系進(jìn)行，而是根據(jù)約定匯率按照人民幣數(shù)額適時(shí)在境外指定銀行賬戶上打入對(duì)應(yīng)金額的外匯，每筆外匯直接并不跨境流動(dòng)，一段時(shí)間根據(jù)外匯頭寸狀況安排外幣現(xiàn)金的輸出和輸入。了解了民間外匯交易的基本方式，我們不難分析外匯平行市場(chǎng)的外匯交易商的主要風(fēng)險(xiǎn)在于存量外匯面臨的市場(chǎng)匯率急劇變化帶來的損失以及在外幣現(xiàn)金轉(zhuǎn)移過程中可能產(chǎn)生的損失。該市場(chǎng)匯率確定有一個(gè)特點(diǎn)就是充分考慮市場(chǎng)預(yù)期，比如1998年左右的人民幣對(duì)美圓的比價(jià)在1：(9．5-10．10)左右(當(dāng)時(shí)的官方比價(jià)基本穩(wěn)定在1：8．3左右的水平)，而2003年-2005年7月在外匯平行市場(chǎng)上該比價(jià)維持在官方中間價(jià)附近，可見匯率定價(jià)是充分考慮了市場(chǎng)預(yù)期的(98年亞洲金融危機(jī)階段人民幣具有強(qiáng)烈的貶值預(yù)期，而2003年后由于中國(guó)外匯儲(chǔ)備的急劇，普遍產(chǎn)生了人民幣升值預(yù)期)。在面臨極大的匯率風(fēng)險(xiǎn)情況下，外匯交易商盡量控制自己的隔夜外匯存量，主要開展定單業(yè)務(wù)。

操作風(fēng)險(xiǎn)是由于信息系統(tǒng)、報(bào)告系統(tǒng)、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)失靈而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。可以從技術(shù)和組織兩個(gè)層面來分析，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)包括報(bào)告系統(tǒng)中出現(xiàn)錯(cuò)誤、信息系統(tǒng)的不完善、缺少適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)測(cè)量工具等；組織風(fēng)險(xiǎn)是指沒有建立完備的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控組織，從而造成風(fēng)險(xiǎn)管理上的疏漏。由此看來民間金融的操作風(fēng)險(xiǎn)好像很大，首先其內(nèi)部缺乏嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控組織，其次是風(fēng)險(xiǎn)的適時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)和合理的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量工具缺失，都會(huì)使一般人產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)完全不可控的感覺。但是我們從制度和技術(shù)成本、民間金融業(yè)務(wù)規(guī)模、人力組成和內(nèi)部激勵(lì)角度進(jìn)行考察，可以發(fā)現(xiàn)民間金融蘊(yùn)涵的操作風(fēng)險(xiǎn)是有限的。民間金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部人員構(gòu)成具有緊密的親緣、血緣和地緣關(guān)系，比起具有無限責(zé)任的合伙制企業(yè)對(duì)合伙人的約束力更強(qiáng)(不僅僅是經(jīng)濟(jì)紐帶的聯(lián)系)，不存在委托現(xiàn)象，因而不需要設(shè)立一定的制度安排來防范逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題；民間金融的總體規(guī)模雖然很大，但個(gè)體呈現(xiàn)規(guī)模小的特點(diǎn)，在內(nèi)部制度安排和技術(shù)配置上，基于運(yùn)行成本和民間金融活動(dòng)特殊性的考慮，以簡(jiǎn)潔的和富有效率的流程完成資金貸放活動(dòng)就必然成為其理性選擇。

篇(6)

改革開放以來，伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)也獲得了超常規(guī)發(fā)展，長(zhǎng)期被抑制的保險(xiǎn)需求得到了一定程度的滿足。但與此同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)快速擴(kuò)張的表面現(xiàn)象也掩蓋了行業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)作為典型的新興金融市場(chǎng)，還存在不少問題，主要表現(xiàn)在：行業(yè)基礎(chǔ)薄弱；內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)較為突出；外部風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯；保險(xiǎn)行業(yè)的環(huán)境建設(shè)與外部監(jiān)管水平跟不上保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的需要。為了鞏固我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)已有發(fā)展成果，并在此基礎(chǔ)上促進(jìn)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)“又好又快”發(fā)展，實(shí)現(xiàn)發(fā)展規(guī)模擴(kuò)張和行業(yè)發(fā)展安全的辯證統(tǒng)一，全面而深入探討我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)狀況勢(shì)在必行。

一、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)研究文獻(xiàn)綜述

(一)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類研究

保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分類是保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)，但由于保險(xiǎn)以經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)為業(yè)務(wù)，因而與保險(xiǎn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)非常龐雜，有關(guān)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)特別是保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類的結(jié)果也不盡相同：如，Babbel等(1997)從金融風(fēng)險(xiǎn)的角度將保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分為精算風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等6種；而Kuritzkes等(2002)認(rèn)為，保險(xiǎn)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和承保風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)學(xué)者方面，趙瑾璐和張小霞(2003)認(rèn)為我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)潛在的主要風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)等4種；趙宇龍(2005)認(rèn)為保險(xiǎn)業(yè)面臨道德風(fēng)險(xiǎn)、償付風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等三大潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因而保險(xiǎn)監(jiān)管應(yīng)該將保險(xiǎn)公司的公司治理、償付能力和市場(chǎng)行為作為監(jiān)管重點(diǎn)。

(二)承保風(fēng)險(xiǎn)研究

承保環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)分析多集中于信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。Roth．schild和stiditz(1976)分析了信息不對(duì)稱對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)效率的影響：由于保險(xiǎn)人不了解投保人在投保之后的行為，投保人在投保后可能故意造成保險(xiǎn)事故從而導(dǎo)致賠付率上升，因而存在道德風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)保險(xiǎn)人事前不知道投保人的風(fēng)險(xiǎn)狀況，而高風(fēng)險(xiǎn)個(gè)體積極投保的結(jié)果會(huì)將低風(fēng)險(xiǎn)類型的消費(fèi)者“驅(qū)逐”出保險(xiǎn)市場(chǎng)，從而存在逆選擇問題。2005年5月，中國(guó)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)和中國(guó)保險(xiǎn)報(bào)在北京聯(lián)合舉辦了首屆中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)誠(chéng)信建設(shè)高峰論壇，國(guó)內(nèi)學(xué)者隨后也掀起了有關(guān)保險(xiǎn)誠(chéng)信研究的熱潮，如趙尚梅(2005)認(rèn)為我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)存在嚴(yán)重的誠(chéng)信危機(jī)，信息不對(duì)稱為其根源之一；由于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)尚處于發(fā)展的初級(jí)階段且面臨國(guó)際同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，倡導(dǎo)建立以政府主導(dǎo)的正規(guī)制度來實(shí)行約束。陳秉正(2005)利用“囚徒困境”模型分析了保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)人和保險(xiǎn)消費(fèi)者存在不誠(chéng)信的必然性，指出通過合理的機(jī)制設(shè)計(jì)，如建立長(zhǎng)期互利關(guān)系，加大不誠(chéng)信的懲治力度，減少信息不對(duì)稱等措施來加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)。

(三)投資風(fēng)險(xiǎn)研究

在投資風(fēng)險(xiǎn)研究方面，Kenney(1967)提出保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)和承保風(fēng)險(xiǎn)之間存在密切關(guān)系；Daines等(1968)認(rèn)為，隨著承保風(fēng)險(xiǎn)的增加，應(yīng)相應(yīng)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)學(xué)者方面，劉娜(2005)認(rèn)為，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用監(jiān)管涉及保險(xiǎn)資金運(yùn)用的寬度和深度兩個(gè)方面，可通過擴(kuò)大保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍、投連險(xiǎn)和巨災(zāi)險(xiǎn)證券化等金融創(chuàng)新、保險(xiǎn)公司上市等途徑加快保險(xiǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的滲透與融合，在提高保險(xiǎn)市場(chǎng)效率與償付能力的同時(shí)為資本市場(chǎng)創(chuàng)新與繁榮產(chǎn)生積極影響。葉永剛等(2005)提出運(yùn)用在險(xiǎn)值(VaR)方法對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，用成份在險(xiǎn)值(CVaR)來揭示保險(xiǎn)資金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要構(gòu)成和投資組合中每類資產(chǎn)的邊際風(fēng)險(xiǎn)。

(四)償付風(fēng)險(xiǎn)研究

有關(guān)償付風(fēng)險(xiǎn)的研究主要側(cè)重于對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的研究方面，償付能力即“保險(xiǎn)人在各種合理的、可預(yù)見的環(huán)境下履行所有保險(xiǎn)合同所規(guī)定義務(wù)的能力”(solvency)。有關(guān)償付能力及其監(jiān)管的研究主要包括以下幾個(gè)方面：

1．償付能力監(jiān)管模型(方法)。陳兵(2006)介紹了保險(xiǎn)公司償付能力評(píng)估的“經(jīng)濟(jì)資本”(EconomicCapital)方法及其在保險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用；孟生旺(2007)整合了VaR、TailVaR、破產(chǎn)概率和保單持有人預(yù)期虧空(EPD)等傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)，提出了保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)度量和控制的未償率模型。

2．償付能力監(jiān)管額度。粟芳(2002)提出了一種計(jì)算償付能力額度的模型，并實(shí)證比較了這種風(fēng)險(xiǎn)理論模型和比率法、破產(chǎn)理論法在計(jì)算償付能力額度方面的適用性；趙宇龍(2006)指出了我國(guó)非壽險(xiǎn)最低償付能力額度標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置的不足，并依據(jù)歐盟標(biāo)準(zhǔn)的理論基礎(chǔ)與邏輯，提出了新的改進(jìn)方案并實(shí)證了其有效性。

3．基于償付能力影響因素的綜合評(píng)價(jià)。占?jí)粞?2005)運(yùn)用主成分分析法對(duì)我國(guó)非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司償付能力指標(biāo)體系(影響因素)進(jìn)行了實(shí)證分析；封進(jìn)(2003)用因子分析法實(shí)證認(rèn)為1986年～2000年以來中國(guó)壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的償付能力總體呈下降趨勢(shì)。

4．保險(xiǎn)公司償付能力惡化預(yù)測(cè)。呂長(zhǎng)江(2006)利用MDA模型和Logistic線性回歸模型預(yù)測(cè)方法對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司償付能力惡化進(jìn)行預(yù)測(cè)研究。

(五)文獻(xiàn)述評(píng)與保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析框架

從保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類來看，不同的研究基于不同的側(cè)重與視角來展開，缺乏一套統(tǒng)一可行的標(biāo)準(zhǔn)，這一方面說明保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性，另一方面也說明了保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的多維性。對(duì)承保風(fēng)險(xiǎn)的研究旨在減少信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，在目前中國(guó)信用缺失和信用濫用的情況下，無論對(duì)于保險(xiǎn)人、被保險(xiǎn)人還是保險(xiǎn)中介而言都具有重要意義。由于保險(xiǎn)公司特有的運(yùn)營(yíng)模式，保險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn)不同于基金，也不同于銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)與承保風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)，更關(guān)系到保險(xiǎn)公司的償付能力是否充足；為了兼顧保險(xiǎn)資金的安全與收益，保險(xiǎn)資金投資組合的構(gòu)建、運(yùn)作與風(fēng)險(xiǎn)管理都具有特殊性與復(fù)雜性。保險(xiǎn)的償付是保險(xiǎn)履行分散風(fēng)險(xiǎn)、均攤損失職能的保障，對(duì)理論與實(shí)務(wù)、特別是保險(xiǎn)監(jiān)管具有重要意義；從保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管的研究來看，監(jiān)管模式(模型)的選擇、最低償付額度的確定、償付指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)和償付能力惡化的預(yù)警都應(yīng)該適應(yīng)保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境變化的需求。

本文基于保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)將保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)化為承保風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和償付風(fēng)險(xiǎn)，顯而易見，這三個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)因素都是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)。本文有關(guān)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類比較簡(jiǎn)明直觀，但也疏漏了一些重要風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)，如利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，筆者認(rèn)為這些重要的風(fēng)險(xiǎn)因素相對(duì)保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)而言，都是外生風(fēng)險(xiǎn)因素。

對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)來說，其業(yè)務(wù)主要包括三個(gè)環(huán)節(jié)：承保、投資和償付，各個(gè)環(huán)節(jié)的主要業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)各不相同：承保主要是通過合理渠道和價(jià)格提供市場(chǎng)需要的保險(xiǎn)產(chǎn)品，以追求規(guī)模有效擴(kuò)張為目的；投資則是在規(guī)定的投資范圍和額度前提下，通過投資組合構(gòu)建與運(yùn)用追求更高的投資收益；償付環(huán)節(jié)則通過保證充足的償付能力來保證可預(yù)見甚至是巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)事件的償付來保證保單持有人的利益。承保是資金運(yùn)用的基礎(chǔ)，自己承保和資金運(yùn)用的結(jié)果共同決定償付的有效性，三者相互影響和制約。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)包括這三個(gè)環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)受到外在風(fēng)險(xiǎn)因素，如通脹、利率和匯率變動(dòng)，資本市場(chǎng)波動(dòng)等外生風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。

二、承保風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)保險(xiǎn)產(chǎn)品分析

1．產(chǎn)品同質(zhì)化明顯。從保險(xiǎn)市場(chǎng)現(xiàn)存的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，各家保險(xiǎn)公司并無實(shí)質(zhì)性差異，產(chǎn)品創(chuàng)新力度有待加強(qiáng)。各保險(xiǎn)公司在推出新產(chǎn)品時(shí)，往往根據(jù)同業(yè)的銷售情況來判斷市場(chǎng)需求，進(jìn)而模仿跟進(jìn)，這勢(shì)必造成嚴(yán)重的產(chǎn)品同質(zhì)化，并進(jìn)而造成市場(chǎng)的過度競(jìng)爭(zhēng)。

2．產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理。《中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告(2008)》中有關(guān)保費(fèi)收入的比例構(gòu)成凸顯了我國(guó)保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)存在的問題：就財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)而言，2007年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1997.74億元，其中機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收人為1484.28億元，同比增長(zhǎng)33.98％，占財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的比例為74.3％；而交強(qiáng)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入536.69億元，占機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入的比例為36.2％，同比增長(zhǎng)145.3％。就壽險(xiǎn)而言，2007年壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入4948.97億元，其中萬能險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入845.69億元，同比增長(zhǎng)113.44％，占?jí)垭U(xiǎn)保費(fèi)收入的17.09％，占比上升7.31個(gè)百分點(diǎn)；投連險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入393.83億元，同比增長(zhǎng)558.37％，占?jí)垭U(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入的7.96％，占比上升6.48個(gè)百分點(diǎn)。由此可見，對(duì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)而言，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)與構(gòu)成對(duì)交強(qiáng)險(xiǎn)和投資型險(xiǎn)種過于倚重，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。

3．投連險(xiǎn)蘊(yùn)含投資風(fēng)險(xiǎn)。源于2007年資本市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，投連險(xiǎn)銷售形式火爆。前面數(shù)據(jù)顯示連投險(xiǎn)保費(fèi)收入占?jí)垭U(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入將近8％，在個(gè)別外資保險(xiǎn)公司占比甚至達(dá)到80％以上。由于連投險(xiǎn)的銷售與收益與資本市場(chǎng)密切相關(guān)，因而風(fēng)險(xiǎn)較大2002年爆發(fā)的“投連險(xiǎn)風(fēng)波”緣于資本市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下，并引發(fā)了各地退保潮以及此后投連險(xiǎn)市場(chǎng)數(shù)年的低迷。

4．農(nóng)業(yè)險(xiǎn)、巨災(zāi)險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)比例過低。2007年的“豬肉危機(jī)”表明了我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展水平低下，據(jù)相關(guān)資料顯示㈣，我國(guó)每年農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)收入不到農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的2％。賠付不到農(nóng)業(yè)災(zāi)害損失的5％；而在2008年春節(jié)期間的冰凍災(zāi)害中，盡管保險(xiǎn)公司賠付近20億元(多為車險(xiǎn)賠付)，但仍然不及1500億元直接損失的2％(發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家分別達(dá)到36％和5％)；另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，2007年全國(guó)責(zé)任險(xiǎn)保費(fèi)收入只有66．6億元，占財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)比重3．3％，而國(guó)際平均水平則高達(dá)16％。

(二)保險(xiǎn)費(fèi)率分析

1．壽險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)率的管制使傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品得不到市場(chǎng)認(rèn)可。壽險(xiǎn)保單的平均久期是15年，1999年6月以前，壽險(xiǎn)保單的定價(jià)利率普遍高達(dá)6％一8％，但隨后央行逐步下調(diào)銀行利率導(dǎo)致“利差損”產(chǎn)生。1999年6月以后，定價(jià)利率被保監(jiān)會(huì)限制為最高不得超過2．5％，政策性管制使得“利差損”由此轉(zhuǎn)變?yōu)椤袄钜妗保麄€(gè)中國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)也扭虧為盈。但伴隨著2007年以來銀行利率的多次上調(diào)，傳統(tǒng)保單和分紅險(xiǎn)等儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)產(chǎn)品的實(shí)際收率甚至低于同期銀行利率，這種產(chǎn)品自然會(huì)得不到市場(chǎng)認(rèn)可，再加上資本市場(chǎng)2007年火爆，壽險(xiǎn)公司主推連投險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)等具有投資功能的產(chǎn)品來迎合市場(chǎng)需求成為當(dāng)然的選擇。由前面的分析可知，這種壽險(xiǎn)產(chǎn)品營(yíng)銷策略實(shí)為一種“兩難”抉擇，具有較大的風(fēng)險(xiǎn)。總體而言，壽險(xiǎn)行業(yè)的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)源于銀行利率和資本市場(chǎng)變動(dòng)，受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)影響較大。2．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)率的相對(duì)放開與市場(chǎng)的過渡競(jìng)爭(zhēng)。在貼產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)的某些領(lǐng)域，由于保費(fèi)費(fèi)率相對(duì)開放，部分地區(qū)音分險(xiǎn)種甚至出現(xiàn)了不計(jì)成本的過度競(jìng)爭(zhēng)行為，如，某些競(jìng)每激烈地區(qū)的企財(cái)險(xiǎn)和建安險(xiǎn)費(fèi)率降至萬分之幾，在國(guó)際市揚(yáng)上已不能順利分保，行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐年上升。經(jīng)測(cè)算，我國(guó)2001年～2005年財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)每萬元風(fēng)險(xiǎn)單位對(duì)應(yīng)的保受收入如下②：2001年～2005年財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)每萬元風(fēng)險(xiǎn)單位對(duì)應(yīng)的保費(fèi)收入

隨著保費(fèi)收入和保險(xiǎn)金額的逐年上升，我國(guó)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)每萬元風(fēng)險(xiǎn)單位對(duì)應(yīng)的保費(fèi)收入逐年下降，蘊(yùn)含著承保風(fēng)險(xiǎn)的逐年放大。

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)某些險(xiǎn)種的費(fèi)率管制也蘊(yùn)含著一定的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，交強(qiáng)險(xiǎn)作為財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的一個(gè)重要組成部分，由于其強(qiáng)制保險(xiǎn)的特點(diǎn)，從一開始推出就頗受非議，就其費(fèi)率而言，和德國(guó)等國(guó)家相比我國(guó)交強(qiáng)險(xiǎn)費(fèi)率相對(duì)較高。

(三)營(yíng)銷渠道分析

中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)公布的《2007年全國(guó)消協(xié)組織受理投訴情況統(tǒng)計(jì)報(bào)告》中顯示④，我國(guó)2007年的保險(xiǎn)投訴為1767件，比2006年增長(zhǎng)4．8％。其中，涉及保險(xiǎn)產(chǎn)品誤導(dǎo)銷售即為保險(xiǎn)投訴相對(duì)集中的問題之一。有關(guān)保險(xiǎn)營(yíng)銷渠道風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)：

1．營(yíng)銷中介濫用渠道權(quán)力。就目前保險(xiǎn)公司展業(yè)的途徑而言，主要通過保險(xiǎn)中介來實(shí)現(xiàn)。由于保險(xiǎn)中介把持了保險(xiǎn)營(yíng)銷渠道，在和保險(xiǎn)公司的談判中處于強(qiáng)勢(shì)地位，因而少數(shù)不良中介往往抬高營(yíng)銷成本報(bào)價(jià)，從而加大保險(xiǎn)公司的費(fèi)用支出。

2．通過誤導(dǎo)消費(fèi)者來實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售。由于投保人對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品知識(shí)缺乏，再加上保險(xiǎn)合同往往具有繁雜的條款，因而投保人在投保時(shí)往往“不知所措”，而一些保險(xiǎn)人會(huì)利用這種信息不對(duì)稱來實(shí)施對(duì)消費(fèi)者的誤導(dǎo)，如將分紅險(xiǎn)稱為理財(cái)產(chǎn)品，“疏漏”保險(xiǎn)手續(xù)與證據(jù)導(dǎo)致保險(xiǎn)理賠無法實(shí)現(xiàn)等。

3．銀保合作存在一定的弊端。如由于銀行具有渠道優(yōu)勢(shì)，因而抬高手續(xù)費(fèi)報(bào)價(jià)，代銷人員甚至還根據(jù)業(yè)績(jī)收取額外手續(xù)費(fèi)。

三、投資風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用寬度與深度的相關(guān)規(guī)定①

1．股權(quán)投資。根據(jù)保監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司上一年資產(chǎn)中不超過20％的資金可以投資于權(quán)益類產(chǎn)品，其中直接投資和間接投資上限均為10％，如果將因投連險(xiǎn)帶來的權(quán)益類投資資金一并計(jì)算，完全有可能超出20％上限；另?yè)?jù)規(guī)定，保險(xiǎn)資金入市的比例由原有的5％調(diào)至10％，同時(shí)取消“禁止投資于上年漲幅超過100％股票”的限制。

2．海外投資。2007年7月的《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》打開了保險(xiǎn)資金投資海外的大門，截至目前為止，共有21家保險(xiǎn)公司獲得了QDII資格，其投資限額為保險(xiǎn)公司上年末總資產(chǎn)的15％②。

3．基礎(chǔ)建設(shè)投資。平安資產(chǎn)管理有限公司牽頭保險(xiǎn)企業(yè)集體出資約160億元，占京滬高速鐵路股份有限公司總股份的13．93％，成為僅次于鐵道部的第二大股東；根據(jù)2008年兩會(huì)相關(guān)議題，2008年將繼續(xù)加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管，同時(shí)要擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資和私人股權(quán)投資試點(diǎn)。

4．中小保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)委托入市開閘。《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司第三方理財(cái)業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》出臺(tái)，中小保險(xiǎn)公司通過委托投資方式進(jìn)入股票市場(chǎng)成為可能，目前已有民安保險(xiǎn)等18家中小型保險(xiǎn)公司可“借道”資產(chǎn)管理公司投資股票。

(二)我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的實(shí)際情況

據(jù)《中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告(2008)》相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2007年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為26721.94億元，較年初增長(zhǎng)37.2％。從保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道來看：銀行存款6516.26億元，較年初增長(zhǎng)5.38％，占資金運(yùn)用余額的比例為24.39％，占比較年初下滑7.35％；債券11752.79億元，較年初增長(zhǎng)23.78％，占比43.98％，占比下滑4.76％；證券投資基金2530.46億元，較年初增長(zhǎng)85.35％，占比9．47％，占比上升2．46％；股票(股權(quán))4715．63億元，較年初增長(zhǎng)140.23％，占比17.65％，占比上升7.57％。

(三)投資風(fēng)險(xiǎn)分析

保險(xiǎn)公司的新增收入中80％左右與資本市場(chǎng)有關(guān)，但資本市場(chǎng)波動(dòng)很大，蘊(yùn)含著極大的投資風(fēng)險(xiǎn)；與國(guó)外保險(xiǎn)公司投資渠道和比例相比，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)投資債券比例偏小，股票、基金所占比例偏大④；海外投資蘊(yùn)含著投資風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。

四、償付風(fēng)險(xiǎn)分析

保監(jiān)會(huì)主席吳定富在2008年全國(guó)保險(xiǎn)工作會(huì)議上指出@，“目前占市場(chǎng)份額主體的保險(xiǎn)公司償付能力均非常充足，長(zhǎng)期困擾保險(xiǎn)業(yè)的償付能力不足和利差損問題已基本得到解決。”但由于保險(xiǎn)公司的償付能力受制于承保和投資環(huán)節(jié)，而由上述分析可知，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)承保風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)仍然存在且較為突出，因而償付能力風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

償付環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)還源自保險(xiǎn)詐騙的存在。有資料顯示，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)賠付總額中有15％一30％為投保人或被保險(xiǎn)人以詐騙形式獲得，個(gè)別的險(xiǎn)種的詐騙賠付率甚至高達(dá)30％一50％。另?yè)?jù)人保財(cái)險(xiǎn)廣東分公司估計(jì)，該公司2005年賠付總額中15％以上與保險(xiǎn)詐騙有關(guān)；華安保險(xiǎn)武漢分公司認(rèn)為，因保險(xiǎn)詐騙產(chǎn)生的賠付目前已占到賠付總額的30％⑨。據(jù)江蘇保監(jiān)局不完全統(tǒng)計(jì)，2006年江蘇省發(fā)現(xiàn)涉嫌車險(xiǎn)詐騙案件1900件，涉嫌詐騙金額1860萬元，全省因機(jī)動(dòng)車險(xiǎn)詐騙損失高達(dá)2億元㈣。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)于2003年3月24日頒布了“1號(hào)令”，即“保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定”，對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和人身保險(xiǎn)公司的最低償付能力額度和償付能力監(jiān)管指標(biāo)做了規(guī)定。其中，有關(guān)最低償付能力額度分別照搬歐盟1973年標(biāo)準(zhǔn)(財(cái)產(chǎn)險(xiǎn))和歐盟1979年的標(biāo)準(zhǔn)(人身險(xiǎn))，即“償付能力0”標(biāo)準(zhǔn)；而償付能力監(jiān)管指標(biāo)體系則以NAIC的IRIS為基礎(chǔ)構(gòu)建。由前述文獻(xiàn)綜述可知，粟芳(2002)和趙宇龍(2006)等學(xué)者的研究均表明，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)償付能力監(jiān)管的最低額度與初始準(zhǔn)備金的設(shè)置存在一定缺陷。

五、結(jié)論

保險(xiǎn)業(yè)高速發(fā)展也掩蓋了行業(yè)潛在的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面臨的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可歸結(jié)為三方面：

篇(7)

一、銀行保險(xiǎn)的發(fā)展及其現(xiàn)狀

銀行保險(xiǎn)于20世紀(jì)80年源于歐洲，目前已成為國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的主要發(fā)展趨勢(shì)之一。銀行保險(xiǎn)主要有四種組織形態(tài)：1.銷售聯(lián)盟。銀行和保險(xiǎn)公司通過合作協(xié)議的方式，銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品；2.合資公司。銀行和保險(xiǎn)公司建立合資公司開發(fā)和銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品；3.兼并收購(gòu)。將兩個(gè)獨(dú)立的保險(xiǎn)公司和銀行合并而成，開發(fā)和銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品；4.直接進(jìn)入。銀行組建自己的保險(xiǎn)公司，或保險(xiǎn)公司設(shè)立自己的銀行進(jìn)行保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)和銷售。我國(guó)的銀行保險(xiǎn)起步于1995年，主要形式是保險(xiǎn)公司與銀行聯(lián)盟銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品。

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近兩年我國(guó)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展極為迅猛，幾乎所有的保險(xiǎn)公司都與商業(yè)銀行簽訂了合作協(xié)議，合作的范圍包括代收保險(xiǎn)費(fèi)、代付保險(xiǎn)金、代銷保險(xiǎn)產(chǎn)品等；同時(shí)還開展了融資業(yè)務(wù)、資金匯劃、網(wǎng)絡(luò)結(jié)算、電子商務(wù)、聯(lián)合發(fā)卡、保單質(zhì)押貸款、客戶信息共享等業(yè)務(wù)的合作。2002年，中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入為1287.19億元，其中銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為166億元；中國(guó)平安保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入中有20％來自銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，金額超過100億元；中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為54.11億元，占總保費(fèi)收入的22％；新華人壽保險(xiǎn)公司則實(shí)現(xiàn)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入30億元，超過上一年保費(fèi)的總收入；2001年底復(fù)業(yè)的太平人壽保險(xiǎn)公司，開業(yè)5個(gè)月就實(shí)收保費(fèi)1.5億元，其中銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入占60％以上。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002年全國(guó)銀行壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入為388.4億元，占人身險(xiǎn)保費(fèi)收入的17.1％，可見銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)已成為壽險(xiǎn)主要銷售的產(chǎn)品之一。

銀行保險(xiǎn)的發(fā)展給銀行、保險(xiǎn)公司和消費(fèi)者帶來三贏：銀行可以提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用率，擴(kuò)大業(yè)務(wù)品種，增加中間業(yè)務(wù)收入，進(jìn)而提高顧客的忠誠(chéng)度，充分利用現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)和人員，得到穩(wěn)定的資金來源；保險(xiǎn)公司可以減少不必要的人員，擴(kuò)大營(yíng)業(yè)規(guī)模，從而降低分銷成本，提高保險(xiǎn)產(chǎn)品的生產(chǎn)率和品牌形象；而消費(fèi)者可以提高安全感，并享受“一站式”服務(wù)的便利。但是，銀行保險(xiǎn)作為一種創(chuàng)新，在帶來收益的同時(shí)，必然會(huì)帶來新的風(fēng)險(xiǎn)。因此，有必要加以規(guī)避與控制。

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二、銀行保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分析

在銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，直接的行為人是消費(fèi)者、銀行、保險(xiǎn)公司。對(duì)于消費(fèi)者來說，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的可能性主要在于信息不對(duì)稱帶來的對(duì)銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品的誤解，從而導(dǎo)致的錯(cuò)誤購(gòu)買，以及購(gòu)買了搭配銷售的商品。對(duì)于銀行來說，作為保險(xiǎn)公司的銷售，自己并不生產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品，同時(shí)也不承擔(dān)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)主要是銀行信譽(yù)與品牌的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于保險(xiǎn)公司來說，作為銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者和銀行保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者及最終承擔(dān)者，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較高，而且由于消費(fèi)者的某些行為，更有可能加大保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)。因此，這里主要分析保險(xiǎn)公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

新險(xiǎn)種的開發(fā)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它包括信息反饋、資料收集、方案篩選、定價(jià)、營(yíng)業(yè)分析到最后推向市場(chǎng)的全過程，這當(dāng)中任何一個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生失誤，都將導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。以目前占銀行保險(xiǎn)市場(chǎng)份額最大的產(chǎn)品——躉繳的分紅保險(xiǎn)為例，2002年占銀行保險(xiǎn)的保費(fèi)收入43.6％。由于分紅型產(chǎn)品比例過高，而我國(guó)資本市場(chǎng)又不是很穩(wěn)定，資金運(yùn)用渠道相對(duì)狹窄，勢(shì)必造成過高的資本運(yùn)用和分紅壓力。當(dāng)然，銀行保險(xiǎn)主推分紅保險(xiǎn)與我國(guó)民眾保險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)有關(guān)，因?yàn)橄鄬?duì)于保險(xiǎn)而言，人們更容易接受傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄方式。但另一方面也反映出保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品開發(fā)過程中由于受技術(shù)力量、精算水平的制約，導(dǎo)致出現(xiàn)產(chǎn)品缺乏吸引力和價(jià)格缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的問題。

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（二）營(yíng)銷渠道風(fēng)險(xiǎn)

1.合作短期化。目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)保險(xiǎn)公司和銀行簽訂的都是一年期的協(xié)議，這種隨意性很強(qiáng)的短期協(xié)議根本無法保證未來穩(wěn)定的保費(fèi)收入來源。尤其當(dāng)前銀保雙方還不能進(jìn)行資本參與或就某類特定產(chǎn)品的分銷建立合資企業(yè)時(shí)，銀保之間沒有建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，對(duì)保險(xiǎn)公司的發(fā)展是有影響的。

2.經(jīng)營(yíng)成本加大。為了擴(kuò)張業(yè)務(wù)，各家保險(xiǎn)公司都把精力放在與銀行網(wǎng)點(diǎn)建立合作關(guān)系上，卻忽視了開發(fā)適銷對(duì)路的新產(chǎn)品這一關(guān)鍵問題。銀行利用手中的網(wǎng)絡(luò)、信息、客戶、良好的信譽(yù)和形象占有銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，通過索要高額手續(xù)費(fèi)方式，直接導(dǎo)

致了保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)成本的提高。2002年，保險(xiǎn)公司的營(yíng)業(yè)費(fèi)用、手續(xù)費(fèi)、傭金分別同比增長(zhǎng)了67.45％、212.99％和28.92％。2003年開始實(shí)施的新《保險(xiǎn)法》規(guī)定，一家銀行網(wǎng)點(diǎn)可以多家保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，如果各家保險(xiǎn)公司的傭金差別過大，銀行可能棄舊取新，選擇與高回扣、高傭金的公司合作，這將導(dǎo)致價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，使得保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成本進(jìn)一步加大。

（三）經(jīng)營(yíng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)