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篇(1)

【關(guān)鍵詞】 中亞五國;外國投資;鼓勵(lì)政策

中亞五國出臺(tái)各種優(yōu)惠政策，將吸引外國尤其是來自中國的投資，作為刺激本國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要途徑。受地緣政治、歷史文化、法律傳統(tǒng)等因素的影響，中亞五國（哈薩克斯坦、吉爾吉斯坦、烏茲別克斯坦、土庫曼斯坦、塔吉克斯坦）鼓勵(lì)外國投資政策具有一定的共性，但經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和發(fā)展需要、自然稟賦、外資依賴度等方面的差異，又使得其各具特色。充分了解相關(guān)政策法規(guī)，是有意投資中亞地區(qū)的中國企業(yè)的必備功課。

一、哈薩克斯坦鼓勵(lì)外國投資政策

哈薩克斯坦對(duì)外國投資給予減免稅、免除關(guān)稅、提供國家實(shí)物贈(zèng)與①等方面的政策。[1]投資者享有該國批準(zhǔn)的國際條約保障下的完全的、無條件的利益保護(hù);有關(guān)法人登記、法人章程、不動(dòng)產(chǎn)交易登記以及許可證發(fā)放的信息對(duì)外國投資者開放;只有在該國法律規(guī)定的特殊情況下，才允許對(duì)外資進(jìn)行強(qiáng)制國有化和收歸國有，并且賠償投資者的損失;投資者可以自行支配稅后收入，在該國銀行開立本外幣賬戶;發(fā)生爭(zhēng)議可以采取協(xié)商、外交、通過國內(nèi)法庭或國際仲裁法庭訴訟和仲裁的方式解決。[2]

二、吉爾吉斯斯坦鼓勵(lì)外國投資政策

吉爾吉斯斯坦的投資法律規(guī)定，凡在政府鼓勵(lì)投資的領(lǐng)域進(jìn)行投資、以及在該國國家發(fā)展規(guī)劃項(xiàng)下對(duì)特定區(qū)域進(jìn)行投資，均可根據(jù)現(xiàn)行有關(guān)法律規(guī)定對(duì)投資者給予相應(yīng)的優(yōu)惠;只要外國投資者不違反該國相關(guān)法律，投資不受行業(yè)限制;對(duì)外國投資者實(shí)行國民待遇。[3]

三、土庫曼斯坦鼓勵(lì)外國投資政策

土庫曼斯坦為鼓勵(lì)外國投資，給予外國投資者準(zhǔn)入后國民待遇;在自由經(jīng)濟(jì)區(qū)經(jīng)營的外國投資者享有最惠國待遇;在土庫曼斯坦法律規(guī)定的條件內(nèi)，外國投資者可自由選擇其所設(shè)立企業(yè)的規(guī)模、組織結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu);因土庫曼斯坦法律修改帶來的禁止和限制條款導(dǎo)致外國投資者的利益損壞時(shí)，外國投資注冊(cè)時(shí)所適用的法律將延順10年。[4]

四、烏茲別克斯坦鼓勵(lì)外國投資政策

烏茲別克斯坦把引進(jìn)外資看作是進(jìn)一步加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)改革和全面落實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要手段之一。該國保障外國投資者在其境內(nèi)進(jìn)行投資和從事經(jīng)營活動(dòng)的一切權(quán)利、權(quán)益和優(yōu)惠，并以公平公正的法律制度保證外國投資者的投資安全。[6]在全國投資政策的基礎(chǔ)上，各地區(qū)的投資優(yōu)惠政策享有一定的靈活性，如在該國自獨(dú)立以來唯一的經(jīng)濟(jì)特區(qū)納沃伊自由工業(yè)經(jīng)濟(jì)區(qū)。

五、塔吉克斯坦鼓勵(lì)外國投資政策

作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)較為落后的地區(qū)，塔吉克斯坦在其境內(nèi)設(shè)立自由經(jīng)濟(jì)區(qū)，區(qū)內(nèi)的外國投資者和外資企業(yè)將享受優(yōu)惠待遇。②為了吸引外資、學(xué)習(xí)外國先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，開發(fā)國家出口潛力，在引進(jìn)外資方面也做了很大的努力。除了在資本進(jìn)入的形式、投資方式上等方面出臺(tái)相對(duì)優(yōu)惠的政策，同時(shí)也著重對(duì)外國投資出臺(tái)相關(guān)保護(hù)政策和優(yōu)惠待遇。

六、小結(jié)與展望

中亞五國自獨(dú)立以后頒布了一系列調(diào)整對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的政策法規(guī)，規(guī)范和鼓勵(lì)外國投資活動(dòng)，保障投資者權(quán)益，解決投資者的后顧之憂：五國都將《外國投資法》作為管理和調(diào)整外國投資的國內(nèi)基本法，又制定了一系列法律法規(guī)來細(xì)化對(duì)外資活動(dòng)的管理;同時(shí)給予外資如包括稅收、土地使用等優(yōu)惠政策，并在國內(nèi)劃定經(jīng)濟(jì)特區(qū)和工業(yè)園區(qū)，對(duì)區(qū)內(nèi)投資的外商給予特殊優(yōu)惠;帶來發(fā)展所需要的資金，以市場(chǎng)換技術(shù)，推動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)品出口，產(chǎn)生積極的溢出效應(yīng)。

隨著“一路一帶”戰(zhàn)略的實(shí)施，中亞將是中國投資者未來最具潛力的對(duì)外投資目的地。為了使本國的行政與法律制度具有競(jìng)爭(zhēng)力，中亞國家將會(huì)不斷推出和修訂鼓勵(lì)外國投資的法律和政策，提升本國的投資環(huán)境。

對(duì)中國企業(yè)而言，自然資源，尤其是石油天然氣開采行業(yè)，一直是投資中亞的熱點(diǎn)。值得注意的是，盡管哈薩克斯坦是中亞五國中最具有投資吸引力的國家，但該國在資源領(lǐng)域已對(duì)外資進(jìn)入構(gòu)成的實(shí)質(zhì)限制，礦產(chǎn)資源同樣豐富的烏茲別克斯坦，也限制外資流向其核心資源領(lǐng)域，而土庫曼斯坦和塔吉克斯坦卻在大力吸引外資開發(fā)其資源行業(yè)，從能源安全的角度，應(yīng)當(dāng)引起相關(guān)企業(yè)的重視。[7]

旅游業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、化工業(yè)、設(shè)備制造業(yè)和信息技術(shù)行業(yè)是中亞五國共同鼓勵(lì)外資進(jìn)入的行業(yè)，中國企業(yè)可充分利用各國鼓勵(lì)外國投資政策進(jìn)軍相關(guān)行業(yè)：其中，在哈薩克斯坦選擇農(nóng)業(yè)和與民生相關(guān)的輕工業(yè)和商業(yè)領(lǐng)域;棉花、果蔬、糧食等農(nóng)產(chǎn)品是烏茲別克斯坦主要資源，投資必然會(huì)取得不錯(cuò)的收益;水電興國是塔吉克斯坦的國策，但落后的供排水系統(tǒng)和交通運(yùn)輸條件使其無法充分開發(fā)利用這些豐富的資源，進(jìn)軍該國水電資源、交通、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域應(yīng)有較好的前景;農(nóng)業(yè)是吉爾吉斯斯坦的經(jīng)濟(jì)支柱，而交通通訊等經(jīng)濟(jì)發(fā)展必不可少的基礎(chǔ)行業(yè)是其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，因此，農(nóng)業(yè)、交通通訊等領(lǐng)域是意欲投資該國的中國企業(yè)的重點(diǎn)選擇;土庫曼斯坦通過拍賣實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)私有化，不限制參與競(jìng)拍者的身份，中國企業(yè)來完全可利用這樣的機(jī)會(huì)進(jìn)入該國相關(guān)行業(yè)。

【注 釋】

① 國家實(shí)物贈(zèng)與由哈薩克斯坦共和國政府或授權(quán)機(jī)關(guān)依據(jù)本國法律移交所有權(quán)或土地使用權(quán)，包括：土地、房屋、建筑、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、測(cè)量和調(diào)試儀器和裝置，交通工具（轎車除外）生產(chǎn)和管理工具.

② 據(jù)2004年5月簽發(fā)的《關(guān)于塔吉克斯坦自由經(jīng)濟(jì)區(qū)》的法律文件，該國將積極吸引國外資本在塔吉克斯坦投資并向投資者提供優(yōu)良的投資環(huán)境及其他便利條件，以使該國人民能夠?qū)W習(xí)到更多工藝技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，從而提高人民的生活水平。自由經(jīng)濟(jì)區(qū)的建立旨在發(fā)展生產(chǎn)制造、科學(xué)技術(shù)、出口貿(mào)易、旅游業(yè)、銀行保險(xiǎn)業(yè)等等。為此自由經(jīng)濟(jì)區(qū)將建立自由關(guān)稅區(qū)、自由出口貿(mào)易區(qū)、自由金融區(qū)等.

【參考文獻(xiàn)】

[1] 王雅靜.哈薩克斯坦貿(mào)易投資環(huán)境分析[J].俄羅斯中亞東歐市場(chǎng)，2012.12.41-48.

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[3] 程云潔.中國與吉爾吉斯斯坦經(jīng)貿(mào)合作的制約因素分析[J].新疆財(cái)經(jīng)，2014.02.58-64.

[4] 蔡麗.土庫曼斯坦共和國投資法律制度研究[D].新疆大學(xué)碩士論文，2015.

[5] 張辛雨.中國與中亞能源開發(fā)合作研究[D].吉林大學(xué)博士論文，2012.

[6] 葉芳芳.烏茲別克斯坦投資法律環(huán)境的利弊分析[J].新疆財(cái)經(jīng)，2014.03.69-74.

[7] 岳俠，錢曉萍.中亞五國投資環(huán)境比較研究：中國的視角[J].亞太經(jīng)濟(jì)，2015.02.73-78.

【作者簡(jiǎn)介】

篇(2)

[論文關(guān)鍵詞]海外投資 爭(zhēng)議 仲裁 國際條約 ICSID

我國投資者在海外投資中，因其投資活動(dòng)而產(chǎn)生的爭(zhēng)議有二種：一是我國投資者與在東道國境內(nèi)不同國籍的合作者之間的爭(zhēng)議，二是我國投資者與東道國之間的爭(zhēng)議。確定恰當(dāng)?shù)慕鉀Q方法是投資爭(zhēng)議獲得順利而迅速解決的重要保證。

一、力爭(zhēng)由我國仲裁機(jī)構(gòu)解決內(nèi)外私人投資者之間的爭(zhēng)議

解決內(nèi)外國私人之間因?qū)ν顿Y合同的解釋、執(zhí)行、修改或廢除而產(chǎn)生的爭(zhēng)議，除雙方進(jìn)行協(xié)商以求友好解決這種最理想的解決方法以外，仲裁已作為解決投資糾紛一種重要方法被廣泛采用。雙方當(dāng)事人選擇運(yùn)用仲裁方法解決它們之間爭(zhēng)議的原因主要有以下兩個(gè)方面：一方面與其他第三者參與解決爭(zhēng)議的方式比，仲裁具有優(yōu)越性。如一般認(rèn)為仲裁比訴訟具有較大自治權(quán)和保密性、比調(diào)解具有強(qiáng)制性、仲裁具有很強(qiáng)的權(quán)威性等。另一方面選擇仲裁是雙方當(dāng)事人利益驅(qū)使的結(jié)果。我國投資者選擇以仲裁的方式解決其與外國合作者之間的爭(zhēng)議，這就回避了東道國的司法救濟(jì)，免去了對(duì)東道國司法機(jī)構(gòu)難以公正解決爭(zhēng)議的擔(dān)心。從外國當(dāng)事人角度看，本國的司法訴訟雖然可以減少許多麻煩，但對(duì)國際性仲裁也不反感，也不會(huì)因此而有太大損失。在合作談判成功之前，他所關(guān)心的是力爭(zhēng)合作的成功，不愿意因是在其本國訴訟還是以國際性仲裁解決將來可能發(fā)生爭(zhēng)議這個(gè)問題上爭(zhēng)執(zhí)不下，從而導(dǎo)致無法與我國投資者合作。此外，如果在以吸引外資為自己國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策的東道國內(nèi)進(jìn)行投資，一般情況下，投資者居于有利的地位，討價(jià)還價(jià)的力量較強(qiáng)。

需要注意的是：以仲裁方式解決糾紛，雙方當(dāng)事人之間原則上容易達(dá)成共識(shí)。但在簽訂仲裁協(xié)議時(shí)，關(guān)于仲裁地點(diǎn)的選擇往往成為雙方爭(zhēng)議的焦點(diǎn)。對(duì)此，我國投資者應(yīng)力爭(zhēng)在我國由中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“中國貿(mào)仲委”）仲裁，其原因主要有：

1.在海外投資中發(fā)生的內(nèi)外私人之間爭(zhēng)議屬于中國貿(mào)仲委的受案范圍，也不違背我國《仲裁法》。按照我國《仲裁法》規(guī)定，不能用仲裁方式解決的糾紛有婚姻、收養(yǎng)、撫養(yǎng)、繼承糾紛和依法由行政機(jī)關(guān)處理的行政爭(zhēng)議，未將投資列為排除之列。《中國貿(mào)仲委仲裁規(guī)則》第3條規(guī)定，其可以根據(jù)當(dāng)事人的約定，用仲裁的方式解決產(chǎn)生于國際或涉外的契約性或非契約性的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等爭(zhēng)議。而在我國海外投資中所發(fā)生的內(nèi)外私人投資者之間的爭(zhēng)議，既具有主體國際性或涉外性，而且爭(zhēng)議的性質(zhì)也符合其要求，屬于其受案范圍之中。

2.中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)堅(jiān)持獨(dú)立、公正的原則，具有很高的國際威望和可信度。中國貿(mào)仲委作為一個(gè)民間機(jī)構(gòu)，一直把公平合理、獨(dú)立、公正解決糾紛件為自已的基本原則和追求的目標(biāo)。為此，中國貿(mào)仲委采取國際上關(guān)于仲裁的慣常作法，如規(guī)定有仲裁員回避制度，聘請(qǐng)外籍專家擔(dān)任仲裁員（2013 年8月時(shí)，該機(jī)構(gòu)外籍仲裁員占仲裁員人數(shù)28%左右，來自30多個(gè)國家或地區(qū)）等。同時(shí)還結(jié)合我國仲裁實(shí)踐，針對(duì)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易糾紛當(dāng)事人愿意保持合作關(guān)系，有些糾紛責(zé)任難分等因素，采取調(diào)解與仲裁相結(jié)合的原則。中國貿(mào)仲委以獨(dú)立、公正、廉潔、費(fèi)用相對(duì)低廉、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)以及裁決的質(zhì)量得到了國內(nèi)外當(dāng)事人的廣泛贊譽(yù)，在國際上已樹立起自己的威望，選擇由中國貿(mào)仲委仲裁符合雙方的愿望。

3.方便我國投資者。在我國仲裁，可節(jié)省我國投資者的人力（如免請(qǐng)翻譯）、物力（如少支出旅差費(fèi)用等），還可因在我國仲裁而增加適用我國法律的機(jī)會(huì)。如在仲裁的程序法方面，仲裁的進(jìn)行一般都必須服從仲裁地法的強(qiáng)制性規(guī)定。而對(duì)這些法律，我方當(dāng)事人比較熟悉，適用起來比較得心應(yīng)手，在仲裁中具有更多的主動(dòng)性。此外，在我國仲裁，可減輕我方當(dāng)事人的心理壓力，減少到國外仲裁因語言差異等帶來的不便。需要注意的是：我國是l958年《承認(rèn)與執(zhí)行外國仲裁裁決公約》的參加國，而且我國同許多國家簽訂的司法協(xié)助協(xié)定中，大多數(shù)規(guī)定有相互承認(rèn)和執(zhí)行仲裁裁決條款，這就使在我國作出的仲裁裁決在得到其他國家的承認(rèn)和執(zhí)行方面有比較充分的保障。基于以上原因，我國投資者應(yīng)力爭(zhēng)在中國貿(mào)仲委仲裁，具體地點(diǎn)可在該院所在北京和設(shè)有分會(huì)的地點(diǎn)就近選擇。

二、利用國際條約解決我國投資者與東道國之間的爭(zhēng)議

目前，我國境外投資遍布世界130多個(gè)國家和地區(qū)。這些國家，有的與我國是同一個(gè)國際公約（主要指華盛頓公約）的參加國，有的與我國簽訂有雙邊投資保護(hù)協(xié)定，有的二者兼有，也有的二者全無。我國投資者要針對(duì)不同情況，采取相應(yīng)對(duì)策，解決其與東道國之間的投資爭(zhēng)議。

（一）ICSID為解決我國投資者與東道國之間的爭(zhēng)議提供了一個(gè)良好場(chǎng)所

如果我國投資者提出用國際商事仲裁的力式來解決其與東道國之間的投資矛盾，往往要遭到東道國的抵制。因?yàn)樵谖覈顿Y者與東道國之間的投資爭(zhēng)議中，主體地位的不對(duì)等構(gòu)成其最主要的特色。作為東道國，為了維護(hù)自己的主權(quán)和尊嚴(yán)，一般不同意將這種爭(zhēng)議置于某一國民間的常設(shè)仲裁機(jī)構(gòu)之下管轄。而作為投資者，出于對(duì)東道國法院不能秉公處理其與東道國爭(zhēng)議的擔(dān)心，東道國享有司法豁免權(quán)會(huì)使其在訴訟中享有特權(quán)而反對(duì)東道國法院解決與東道國之間的爭(zhēng)議。《解決國家與他國國民之間投資爭(zhēng)議公約》即華盛頓公約或ICSID公約解決了這對(duì)矛盾，據(jù)此設(shè)立的“解決投資爭(zhēng)議國際中心”（即ICSID，簡(jiǎn)稱中心），為妥善解決外國投資者與東道國之間投資爭(zhēng)議提供了一個(gè)良好的場(chǎng)所。我國已是該公約的參加國，這不僅使中外一些雙邊投資保護(hù)協(xié)定的規(guī)定得到了落實(shí)（如中國與澳大利亞簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)定中規(guī)定，當(dāng)中澳均為ICSID公約成員國時(shí)，將外國投資者與東道國之間的爭(zhēng)議提交ICSID解決），更重要的是：在我國與ICSID公約一百多個(gè)締約國之間，為解決外國投資者與東道國之間的爭(zhēng)議提供了一個(gè)被認(rèn)為較為公平、合理的方式，這就使得我國投資者有機(jī)會(huì)利用ICSID解決在海外投資中與作為ICSID公約參加國的東道國之間的爭(zhēng)議。

在海外投資中，我國投資者利用ICSID解決其與東道國之間的爭(zhēng)議，要遵守《華盛頓公約》的規(guī)定。在這個(gè)問題上，應(yīng)特別注意以下幾點(diǎn)：（1）只有具有中國國籍的自然人或法人才可成為ICSID受理案件的當(dāng)事人。ICSID對(duì)適格當(dāng)事人的這一要求，使得在海外投資的我國非法人的企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織在想利用ICSID時(shí)陷入窘境；（2）提交ICSID仲裁，往往是最后的一種解決辦法。對(duì)于我國投資者與東道國之間的爭(zhēng)議，一般應(yīng)力爭(zhēng)協(xié)商解決。協(xié)商不成，我國投資者想利用ICSID仲裁時(shí)，往往受用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)規(guī)則的制約。因?yàn)楦鶕?jù)公約第26條規(guī)定，締約國可以要求用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)，作為其同意根據(jù)公約交付仲裁的一個(gè)條件。當(dāng)東道國接受條約時(shí)提出了這一條件，我國投資者必先用盡當(dāng)?shù)鼐葷?jì)，方可在對(duì)方同意下，到ICSID仲裁。這樣就使得爭(zhēng)議的解決需要很長(zhǎng)的時(shí)間；（3）我國投資者與東道國一旦將爭(zhēng)議提交ICSID仲裁，中國政府便不得對(duì)其行使外交保護(hù)權(quán)；（4）在提交ICSID仲裁時(shí)，我國投資者應(yīng)與東造國協(xié)商訂好法律選擇條款。根據(jù)《華盛頓公約》第42條規(guī)定，我國海外投資者擁有與東道國協(xié)商選擇法律的權(quán)利。但我國投資者在行使這一權(quán)利時(shí)，既要考慮東道國能否接受我方的選擇，又要注意所選擇的法律對(duì)我有利。而且根據(jù)國際慣例，當(dāng)事人自己選擇的法律應(yīng)是某一國家的實(shí)體法，不包括沖突法。這就避免了因適用沖突法可能產(chǎn)生的反致而影響我方對(duì)裁決的預(yù)見性或裁決對(duì)我方不利的情況的發(fā)生；（5）華盛頓中心審理案件的時(shí)間長(zhǎng)、費(fèi)用高，對(duì)此我國投資者應(yīng)有充分的心理準(zhǔn)備。

篇(3)

本文通過對(duì)企業(yè)進(jìn)行合理避稅的界定和方式選擇的分析，旨在使企業(yè)選擇策略，以便使廣大經(jīng)營者及會(huì)計(jì)人受到理解與重視。在稅法規(guī)定許可的范圍內(nèi)或不違反稅法的前提下，企業(yè)對(duì)經(jīng)營、投資、理財(cái)活動(dòng)進(jìn)行籌劃和安排，可取得節(jié)約稅收成本(savingtax)的稅收收益，以達(dá)到整體稅后利潤最大化。依法納稅是納稅人應(yīng)盡的義務(wù)，而依法進(jìn)行稅收籌劃已取得更大的稅收收益也是納稅人應(yīng)有的權(quán)利。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)避稅避稅策略稅收收益

ABSTRAC

Inthispaper,areasonabletaxforenterprisestochoosethedefinitionandanalysis,designedtoenablebusinessestochoosethestrategyinordertomakethemajorityofoperatorsandaccountingpeoplehavebeenunderstandingandimportance.Provisionsinthetaxlawsortheextentpermittedbythetaxlawdoesnotviolatethepremise,business-to-business,investment,financialactivities,planningandarrangementscanbemadecost-savingstax(savingtax)incometaxinordertoachievetheoverallafter-taxprofitmaximization.Law,payingtaxesistheobligationoftaxpayers,andtaxplanninginaccordancewiththelawhasbeenmadegreatergainstaxistherightofthetaxpayer.

[Keywords]corporatetaxavoidancestrategiestaxavoidancetaxbenefits

1避稅的界定

1.1據(jù)中國國家稅務(wù)總局調(diào)查

跨國公司每年“避稅”達(dá)幾百億元。隨著中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及國內(nèi)經(jīng)營與國際慣例的接軌，避稅現(xiàn)象將越來越普遍。內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)都各有避稅秘方，雖然說避稅違反了稅收立法意圖，有悖于政府的稅收政策導(dǎo)向，但避稅并不違法，法律上存在合理避稅之說。正因如此，很多外資企業(yè)采取各種招術(shù)，以達(dá)合理避稅的目的。

1.2合法避稅

納稅人在稅收法規(guī)許可的范圍內(nèi)，利用合法的手段，通過經(jīng)營和財(cái)務(wù)活動(dòng)的安排盡量減少納稅稅額。所以避稅是合法的。如果是非法的偷稅、漏稅另當(dāng)別論，不屬于本文研究的范圍。

2企業(yè)避稅的策略

社會(huì)關(guān)系紛繁復(fù)雜，企業(yè)避稅的方式也千差萬別，各企業(yè)有各企業(yè)的方式和方法，而且，據(jù)筆者了解，絕大多數(shù)企業(yè)在現(xiàn)實(shí)生活中的避稅手段相當(dāng)高明，可謂輕車熟路，總結(jié)起來無外乎有以下幾種方式：

2.1生產(chǎn)環(huán)節(jié)的避稅方法

2.1.1轉(zhuǎn)讓定價(jià)

1）通過在國外設(shè)分部在國內(nèi)加工制造的企業(yè)，總部有意提高原材料成本價(jià)格，增大負(fù)債，在售價(jià)不變的情況下，使收益減低，甚至出現(xiàn)虧損，在虧損后，還會(huì)增加投資，常年如此，稅務(wù)部門拿這種做法也無可奈何。這種做法被審計(jì)人員叫做“轉(zhuǎn)移定價(jià)”。

2）轉(zhuǎn)讓定價(jià)是現(xiàn)代企業(yè)特別是跨國公司進(jìn)行國際避稅所借用的重要手段。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，許多避稅活動(dòng)，不論是國內(nèi)避稅還是國際避稅，都與轉(zhuǎn)讓定價(jià)有關(guān)。它們往往通過從高稅國向低稅國或避稅地以較低的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓定價(jià)銷售商品和分配費(fèi)用，或者從低稅國或避稅地向高稅國以較高的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓定價(jià)銷售商品和分配費(fèi)用，使國際關(guān)聯(lián)企業(yè)的整體稅收負(fù)擔(dān)減輕。如果充分利用國際避稅地，經(jīng)濟(jì)特區(qū)及稅收優(yōu)惠政策，通過轉(zhuǎn)讓定價(jià)法，將高稅區(qū)的公司的經(jīng)營所得通過壓低銷售價(jià)的方式轉(zhuǎn)入低稅區(qū)的公司之中，避稅效果更為明顯，當(dāng)前跨國公司避稅主要采取這鐘方式。

2.1.2貸款高利率

1）利用專有技術(shù)等無形資產(chǎn)作價(jià)高于國際市場(chǎng)價(jià)格，或隱藏在設(shè)備價(jià)款中的一種手法。外商利用人們不了解設(shè)備和技術(shù)的真實(shí)價(jià)格，從中抬高設(shè)備價(jià)格和技術(shù)轉(zhuǎn)讓價(jià)格，將企業(yè)利潤向境外轉(zhuǎn)移。它們?cè)谔Ц咴O(shè)備價(jià)款的同時(shí)，把技術(shù)轉(zhuǎn)讓價(jià)款隱藏在設(shè)備價(jià)款中，以躲避特許權(quán)使用費(fèi)收入應(yīng)納的預(yù)提稅。勞務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)“高進(jìn)低出”。關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互提供服務(wù)或勞務(wù)，通常是境外公司收費(fèi)高，境內(nèi)公司收費(fèi)低甚至不收費(fèi)。有的還虛列境外公司費(fèi)用。

2）國際避稅地建公司

運(yùn)用避稅港進(jìn)行避稅是跨國納稅人減輕稅負(fù)增加收入的手段之一，而維持稅收制度在籌措國家財(cái)政資金方面的有效性，又是各國稅務(wù)當(dāng)局面臨的重要任務(wù)之一。在跨國納稅人不斷運(yùn)用避稅港的情況下，國家的稅收權(quán)益不斷遭到損害，稅收收入受到影響，稅收的公平原則也相應(yīng)遭到破壞。因此，許多國家尤其是發(fā)達(dá)國家特別注意如何防止跨國投資經(jīng)營者運(yùn)用避稅港從事避稅活動(dòng)。

2.2投資環(huán)節(jié)避稅方法

2.2.1選擇投資企業(yè)類型的方法

1）投資企業(yè)類型選擇法是指投資者依據(jù)稅法對(duì)不同類型企業(yè)的稅收優(yōu)惠規(guī)定，通過對(duì)企業(yè)類型的選擇，以達(dá)到減輕稅收負(fù)擔(dān)的目的的方法。我國企業(yè)按投資來源分類，可分為內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)，對(duì)內(nèi)、外資企業(yè)分別實(shí)行不同的稅收政策；同一類型的企業(yè)內(nèi)部組織形式不同，稅收政策也不盡相同。因此，對(duì)不同類型的企業(yè)來說，其承擔(dān)的稅負(fù)也不相同。投資者在投資決策之前，對(duì)企業(yè)類型的選擇是必須考慮的問題之一。

2）內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)不僅在使用的稅率上明顯不同，同時(shí)，法律對(duì)外資企業(yè)又提供很多的優(yōu)惠政策，所以，通過改內(nèi)資企業(yè)為外資企業(yè)，披上外資企業(yè)的面紗，就可以輕松避開其所使用的高稅率。

3）另外，內(nèi)資企業(yè)統(tǒng)一按國家有關(guān)稅法規(guī)定繳納各項(xiàng)稅收，稅收負(fù)擔(dān)基本上趨于公平，但仍可以通過特殊的企業(yè)組織形式的選擇以達(dá)到避稅目的。所以，企業(yè)通過“掛羊頭賣狗肉”的方式也可以實(shí)現(xiàn)避稅的目的，當(dāng)然，這種方式使用不當(dāng)會(huì)存在是否合法的問題，有可能出現(xiàn)偷稅情形。

2.3選擇投資的方式的方法

2.3.1投資方式是指投資者以何種方式投資

一般包括現(xiàn)匯投資、有形資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資等方式。投資方式選擇法是指納稅人利用稅法的有關(guān)規(guī)定，通過對(duì)投資方式的選擇，以達(dá)到減輕稅收負(fù)擔(dān)的目的。

2.3.2企業(yè)外商投資

眾所皆知，絕大多數(shù)的企業(yè)形式，以外商投資企業(yè)為例，投資者都可以用貨幣方式投資，也可以用建筑物、廠房、機(jī)械設(shè)備或其他物件、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)、場(chǎng)地使用權(quán)等作價(jià)投資。而為了鼓勵(lì)外國投資者投資，以便引進(jìn)國外先進(jìn)機(jī)械設(shè)備，以提高中國的生產(chǎn)和服務(wù)的質(zhì)量和科技含量，中國稅法規(guī)定，按照合同規(guī)定作為外國出資者的機(jī)械設(shè)備、零部件和其他物料，外資企業(yè)以投資總額內(nèi)的資金進(jìn)口的機(jī)械設(shè)備、零部件和其他物料，以及經(jīng)審查批準(zhǔn)，外資企業(yè)以增加資本新進(jìn)口的國內(nèi)不能保證供應(yīng)的機(jī)械設(shè)備、零部件和其他物料，可免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)的增值稅。

2.3.3無形資產(chǎn)帶來的效益

不具有實(shí)物形態(tài)，但能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益，甚至可創(chuàng)造出成倍或更多的超額利潤。無形資產(chǎn)是指企業(yè)長(zhǎng)期使用而沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，它包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、商譽(yù)等。投資者利用無形資產(chǎn)也可以達(dá)到避稅的目的。

2.3.4采取貨幣出資也同樣能達(dá)到避稅的目的

外國投資者在投資總額內(nèi)或以追加投入的資本進(jìn)口機(jī)械設(shè)備、零部件等可免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)的增值稅。

2.4選擇投資產(chǎn)業(yè)的方法

2.4.1選擇投資產(chǎn)業(yè)的方法

投資者根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和稅收優(yōu)惠規(guī)定，通過對(duì)投資產(chǎn)業(yè)的選擇，以達(dá)到減輕稅負(fù)的目的方法。具體來說，不同的投資產(chǎn)業(yè)使用的稅收優(yōu)惠不太一樣，我們國家的稅法提供的稅收優(yōu)惠，主要是針對(duì)外商投資企業(yè)，在一定的年限內(nèi)享受減免稅收的待遇。所以選擇設(shè)立外商投資企業(yè)也是合理避稅的方式之一。

2.4.2新稅法的頒布實(shí)施

將減免稅的權(quán)力收歸國務(wù)院，避免了減免稅過多過亂的現(xiàn)象。同時(shí)，稅法又以法律的形式規(guī)定了各種稅收優(yōu)惠政策，如：高新技術(shù)開發(fā)區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)減按15%的稅率征收所得稅；新辦的高新技術(shù)企業(yè)從投產(chǎn)年度起免征所得稅2年；利用“三廢”作為主要原料的企業(yè)可在5年內(nèi)減征或免征所得稅；企事業(yè)單位進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓以及與其有關(guān)的咨詢、服務(wù)、培訓(xùn)等，年凈收入在30萬元以下的暫免征所得稅等。

2.4.3企業(yè)也可以生產(chǎn)出口產(chǎn)品，從而享受稅收優(yōu)惠

中國稅法規(guī)定，對(duì)報(bào)關(guān)離境的出口產(chǎn)品，除國家規(guī)定不能退稅的產(chǎn)品外，一律退還已征的增值稅和消費(fèi)稅。出口退稅的產(chǎn)品，按照國家統(tǒng)一核定的退稅稅率計(jì)算退稅。

2.5選擇投資地點(diǎn)的方法

2.5.1虛設(shè)常設(shè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)

很多投資經(jīng)營企業(yè)利用特區(qū)或經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的各項(xiàng)優(yōu)惠政策，在名義上將企業(yè)設(shè)在特區(qū)或經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，實(shí)際業(yè)務(wù)活動(dòng)則不在或不主要在區(qū)內(nèi)進(jìn)行。這樣該企業(yè)在非特區(qū)獲得的經(jīng)營收入或者業(yè)務(wù)收入，就可以享受特區(qū)或經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的稅收減免照顧，特區(qū)或經(jīng)營開發(fā)區(qū)境外的利潤所得就可以向境內(nèi)企業(yè)總部轉(zhuǎn)移而減少納稅。

2.5.2虛設(shè)信托財(cái)產(chǎn)

使委托人按其意旨行事，形成委托人與信托財(cái)產(chǎn)的分離，但信托財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營所卻歸在國際低稅區(qū)、特區(qū)或經(jīng)營開發(fā)區(qū)的企業(yè)名下，以達(dá)到逃避納稅義務(wù)的目的。

3成本費(fèi)用環(huán)節(jié)避稅方法

3.1材料計(jì)算法

材料計(jì)算法是指企業(yè)在計(jì)算材料成本時(shí)，為使成本值最大所采取的最有利于企業(yè)本身的成本計(jì)算方法。材料是企業(yè)產(chǎn)品的重要組成部分，材料價(jià)格是生產(chǎn)成本的重要部分，因此，材料價(jià)格波動(dòng)必然影響產(chǎn)品成本變動(dòng)。但是在材料市場(chǎng)價(jià)格處于經(jīng)常變動(dòng)的情況下，材料費(fèi)用如何計(jì)入成本，直接影響當(dāng)期成本值的大小；通過成本影響利潤，進(jìn)而影響所得稅的大小。一般來說，材料價(jià)格總是不斷上漲的，如果企業(yè)采取讓后進(jìn)的材料先出去，計(jì)入成本的費(fèi)用就高，否則勢(shì)必使計(jì)入成本的費(fèi)用相對(duì)較低。如果企業(yè)正處所得稅的免稅期，企業(yè)獲得的利潤越多，其得到的免稅額就越多，這樣，企業(yè)就可以通過選擇先進(jìn)的材料先出去以計(jì)算材料費(fèi)用，以減少材料費(fèi)用的當(dāng)期攤?cè)耄瑪U(kuò)大當(dāng)期利潤；相反，如果企業(yè)正處于征稅期，其實(shí)現(xiàn)利潤越多，則繳納所得稅越多，那么，企業(yè)就可以選擇后進(jìn)的材料先出去，將當(dāng)期的材料費(fèi)用盡量擴(kuò)大，以達(dá)到減少當(dāng)期利潤，少繳納所得稅的目的。

3.2折舊計(jì)算法

折舊是固定資產(chǎn)在使用過程中，通過逐漸損耗(包括有形損耗和無形損耗)而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本或商品流通費(fèi)中的那部分價(jià)值。折舊的核算是一個(gè)成本分?jǐn)偟倪^程，即將固定資產(chǎn)取得成本按合理而系統(tǒng)的方式，在它的估計(jì)有效使用期間內(nèi)進(jìn)行攤配。企業(yè)可以選擇不同的折舊方法，不同的折舊方法對(duì)于固定資產(chǎn)價(jià)值補(bǔ)償和實(shí)物補(bǔ)償時(shí)間會(huì)造成早晚不同，不同折舊方法導(dǎo)致的年折舊額提取直接影響到企業(yè)利潤額受沖減的程度，因而造成累進(jìn)稅制下納稅額的差異及比例稅制下納稅義務(wù)承擔(dān)時(shí)間的差異。企業(yè)正是利用這些差異來比較和分析，以選擇最優(yōu)的折舊方法，達(dá)到最佳稅收效益。

參考文獻(xiàn)

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[2]楊輝:避稅籌劃的合理性分析[J].財(cái)會(huì)與財(cái)政

[3]張海雨:我國現(xiàn)行稅法下的避稅思考[J].上海財(cái)稅

致謝

本論文設(shè)計(jì)在（）老師的悉心指導(dǎo)和嚴(yán)格要求下業(yè)已完成，從課題選擇到具體的寫作過程，無不凝聚著（）老師的心血和汗水，在我的畢業(yè)論文寫作期間，（）老師為我提供了種種專業(yè)知識(shí)上的指導(dǎo)和一些富于創(chuàng)造性的建議，沒有這樣的幫助和關(guān)懷，我不會(huì)這么順利的完成畢業(yè)論文。在此向丁老師表示深深的感謝和崇高的敬意。

在臨近畢業(yè)之際，我還要借此機(jī)會(huì)向在這四年中給予了我?guī)椭椭笇?dǎo)的所有老師表示由衷的謝意，感謝他們四年來的辛勤栽培。不積跬步何以至千里，各位任課老師認(rèn)真負(fù)責(zé)，在他們的悉心幫助和支持下，我能夠很好的掌握和運(yùn)用專業(yè)知識(shí)，并在設(shè)計(jì)中得以體現(xiàn)，順利完成畢業(yè)論文。

篇(4)

[論文摘要]本文簡(jiǎn)要描述了美國金融危機(jī)的成因，列舉了金融危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的諸多影響，分析了由此帶來的一系列風(fēng)險(xiǎn)。最后就我國經(jīng)濟(jì)如何防范風(fēng)險(xiǎn)，降低損失、提出了建議。

一、金融危機(jī)的原因與進(jìn)程

次級(jí)債，是指發(fā)放給信用級(jí)別低、收入證明缺失，因而存在較高違約風(fēng)險(xiǎn)的借款者的抵押貸款。美國的次級(jí)抵押貸款主要是次級(jí)住房抵押貸款。由于風(fēng)險(xiǎn)較大,次級(jí)按揭貸款的利率較高。金融機(jī)構(gòu)為獲取更多利潤，把“次級(jí)貸款”門檻降得很低。在逐利動(dòng)機(jī)下，美國次級(jí)貸款規(guī)模迅速攀升。2004年之后，由于美國的利率上升和住房市場(chǎng)的持續(xù)降溫，次級(jí)抵押貸款的違約率急劇上升,引起次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩，次貸危機(jī)爆發(fā)。

從美國次貸危機(jī)開始，到美國的房利美和房地美“兩房”危機(jī)，雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)、美國最大的保險(xiǎn)公司AIG瀕臨破產(chǎn)被注資850億美元拯救、全美最大的儲(chǔ)蓄及貸款銀行華盛頓互惠公司倒閉、冰島等國家瀕臨破產(chǎn)，再到全球股市持續(xù)下跌，到目前已經(jīng)演化為席卷美國、影響全世界的金融危機(jī)。

二、金融危機(jī)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響

1.對(duì)中國虛擬經(jīng)濟(jì)的影響

(1)對(duì)金融業(yè)的影響。①從對(duì)外國投資的情況來看，工行、建行、中行在次級(jí)債中的投資占資產(chǎn)比重小于1%，有海外投資的6家中資銀行次級(jí)債虧損49億人民幣，其損失不會(huì)影響銀行的正常營業(yè)。中國商業(yè)銀行共持有美國雷曼公司20562萬美元貸款，雷曼的破產(chǎn)對(duì)中資銀行的影響也很有限。其他投資機(jī)構(gòu)可能會(huì)受到一定影響，比如中國投資有限公司曾斥資30億美元入股黑石，5只QDII出資1232億元，截止2008年3月兩者的賬面虧損分別為48%和31.37%。通體來看，由于中國金融業(yè)相對(duì)封閉，金融危機(jī)對(duì)我國金融業(yè)的直接影響并不大。②從證券市場(chǎng)情況來看，中國股市一年來跌幅巨大，滬市從最高點(diǎn)的6124.04點(diǎn)跌至今年9月18日的最低點(diǎn)1802.33點(diǎn)，跌幅達(dá)70.57%。其中一個(gè)原因是，這幾年通過外資通過各種渠道進(jìn)入中國股市，金融危機(jī)引發(fā)的國外資產(chǎn)組合調(diào)整和對(duì)中國新興市場(chǎng)重估，使熱錢從中國撤資，推動(dòng)了對(duì)這次股市下跌。

(2)對(duì)匯率的影響。中國擁有1.8萬億的美元外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)，隨著美元貶值中國的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)會(huì)面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)。美元下調(diào)聯(lián)邦基金利率,一方面致使短期撤回的資本會(huì)重新回到中國，推動(dòng)國內(nèi)資本品價(jià)格的上升,產(chǎn)生更大的投機(jī)泡沫;另一方面給中國的貨幣政策運(yùn)用、宏觀調(diào)控帶來很大困難:由于出口不足導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退與能源價(jià)格上漲導(dǎo)致的通貨膨脹并存，政府不但不能采用擴(kuò)張性貨幣政策拉動(dòng)內(nèi)需，還必須運(yùn)用緊縮的貨幣政策抑制通脹,這會(huì)進(jìn)一步加深人民幣升值。日元逃離資金撤出美國可能導(dǎo)致日元升值,影響人民幣有效匯率的穩(wěn)定，導(dǎo)致中國外匯資產(chǎn)實(shí)際購買力下降。

2.對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響

(1)對(duì)貿(mào)易的影響。①對(duì)出口的影響。中國是高儲(chǔ)蓄低消費(fèi)的國家，經(jīng)濟(jì)主要依賴國外需求，而美國占我國出口貿(mào)易中的50%，美國國內(nèi)需求下降極大地抑制了中國的出口，影響中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。據(jù)花旗銀行測(cè)算顯示，若美國經(jīng)濟(jì)放緩1%，中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)放緩1.3%。美國需求下降還導(dǎo)致全球?qū)ν庑枨蠼档停怪袊漠a(chǎn)能過剩問題更為突出。人民幣不斷升值，也會(huì)進(jìn)一步抑制中國的出口，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，增加了國內(nèi)就業(yè)壓力。②對(duì)進(jìn)口影響。國際大宗商品均使用美元標(biāo)價(jià)，美元貶值造成石油、農(nóng)產(chǎn)品、能源價(jià)格持續(xù)走高，降低企業(yè)利潤空間，引發(fā)通貨膨脹。

(2)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響。①隨著美國金融危機(jī)蔓延，美國投行都在為潛在的流動(dòng)性危機(jī)做準(zhǔn)備，并有撤出中國房地產(chǎn)市場(chǎng)的計(jì)劃，出現(xiàn)了美國投行拋售在華房地產(chǎn)資產(chǎn)的現(xiàn)象，這讓低迷的市場(chǎng)雪上加霜。②金融危機(jī)使人們的心理預(yù)警增強(qiáng)，打擊購房者的購房信心，市場(chǎng)的觀望氣氛更加濃郁。③銀行給房地產(chǎn)的貸款在減少，上市融資的方式也隨著股市下跌而破滅，房地產(chǎn)融資的兩個(gè)主要渠道均受到阻礙，再加上之前的二次購房限制、個(gè)人住房貸款利率的提高等等政策，房地產(chǎn)資金供應(yīng)緊張。④從2001到2007年10月，房?jī)r(jià)平均漲了100%，此次金融危機(jī)會(huì)擠壓掉中國房地產(chǎn)自身的泡沫，但也會(huì)增加商業(yè)銀行的房地產(chǎn)貸款所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

三、中國應(yīng)對(duì)此次金融危機(jī)的對(duì)策

1.加強(qiáng)金融業(yè)的監(jiān)管

加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制；積極發(fā)展綜合經(jīng)營，提高金融體系抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。積極穩(wěn)妥推進(jìn)海外擴(kuò)張，通過資產(chǎn)在各地區(qū)的配置實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的配置，有效降低總體風(fēng)險(xiǎn)。穩(wěn)步推進(jìn)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展，為各行業(yè)創(chuàng)造應(yīng)對(duì)利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)工具。

2.調(diào)整外匯儲(chǔ)備戰(zhàn)略

要完善對(duì)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的多元化策略，將從美元資產(chǎn)為主到多種貨幣資產(chǎn)，同時(shí)優(yōu)化美元資產(chǎn)的投資結(jié)構(gòu)；購買海外石油及其他稀缺資源，參股收購相應(yīng)海外企業(yè)；盡可能購買有助于培育國內(nèi)自主創(chuàng)新的海外次核心技術(shù)、先進(jìn)設(shè)備；支持有條件的企業(yè)“走出去”，支持國內(nèi)居民對(duì)外金融理財(cái)與投資，以鼓勵(lì)“藏匯于民”。

3.刺激內(nèi)需，升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

擴(kuò)大就業(yè)，提高人民可支配的工資收入；由國家提供更多的公共服務(wù)，例如醫(yī)保、教育、養(yǎng)老保障等，促使公眾減少“預(yù)防性”儲(chǔ)蓄，增加內(nèi)需；加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，出臺(tái)相應(yīng)政策促進(jìn)出口結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)；出口企業(yè)要積極開拓新市場(chǎng)，落實(shí)市場(chǎng)多元化戰(zhàn)略。

4.加強(qiáng)監(jiān)管房地產(chǎn)市場(chǎng)

我國的監(jiān)管部門應(yīng)設(shè)立房地產(chǎn)等行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、危機(jī)升級(jí)后的處理措施，以避免危機(jī)發(fā)生或有效應(yīng)對(duì)危機(jī)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立和完善個(gè)人征信系統(tǒng)，實(shí)行嚴(yán)格的貸款審核制度和風(fēng)險(xiǎn)管理措施。推進(jìn)資產(chǎn)證券化，增加融資渠道，實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的分散和轉(zhuǎn)移，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)金融衍生品的監(jiān)管。

參考文獻(xiàn)：

篇(5)

論文摘要:完善公司治理結(jié)構(gòu)一直是我國金融改革的重點(diǎn)。本文通過對(duì)美國投資銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)特征、董事會(huì)構(gòu)成、員工激勵(lì)機(jī)制、監(jiān)督約束機(jī)制以及公司治理結(jié)構(gòu)等五個(gè)方面的深入分析,對(duì)深化我國金融機(jī)構(gòu)改革,特別是證券投資機(jī)構(gòu)改革具有重要的借鑒意義。

一、美國投資銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)特征

(一)美國投資銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)極為分散

一是在美國投資銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)中,雖然機(jī)構(gòu)投資者股東占有多數(shù),但股權(quán)卻被眾多的機(jī)構(gòu)投資者所分散。我們選取2000年9月12日總市值排名前5位的投資銀行:摩根士丹利添惠、高盛、美林、嘉信、雷曼兄弟來分析,可計(jì)算出這5家投資銀行的機(jī)構(gòu)投資者股東(加權(quán))平均持股比重為49.3%；它們由數(shù)百個(gè)甚至1000多個(gè)機(jī)構(gòu)投資者擁有。如摩根士丹利添惠的機(jī)構(gòu)投資者股東持股比重為54%,這部分股權(quán)分散在1822個(gè)機(jī)構(gòu)投資者手中。

二是個(gè)人投資者所擁有的投資銀行股權(quán)占有重要地位。美國十大投行的個(gè)人投資者平均持股比重為53.5%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出S&P500公司的個(gè)人投資者平均持股比重42.8%,其中高盛的個(gè)人投資者股東持股比重高到86%；TDWaterhouse-GROUP?熏Inc.的個(gè)人投資者股東持股比重更是高達(dá)95%。

三是投資銀行的股權(quán)集中度較低。在美國前五大投行中,第一大股東持股比重超過5%的只有一家,十大投行中第一大股東持股比重超過了5%的也只有3家；其中高盛的第一大股東持股比重僅為1.72%；TDWaterhouseGROUP?熏Inc.的第一大股東持股比重只有1.52%。前五大投行中只有美林證券的第一大股東持股比重較高,為13.35%。如以投行前五大股東持股比重作為股權(quán)集中度的衡量指標(biāo),則美國五大投行的平均股權(quán)集中度僅為15.6%；TDWaterhouseGROUP?熏Inc的股權(quán)集中度為3.34%,摩根士丹利添惠的股權(quán)集中度為4.56%。

(二)美國投資銀行的股權(quán)具有高度流動(dòng)性

美國投資銀行絕大部分都是上市公司,其發(fā)行的股票大多是可以在證券市場(chǎng)上公開交易的活性股(即扣除公司高管人員和員工的內(nèi)部持股、持股比例達(dá)5%以上的股東所持股票以及其他在交易上受到限制的股票后,其余交易比較活躍的股票)。在美國前五大投資銀行中,活性股(加權(quán))平均所占比重達(dá)到74.9%。其中摩根士丹利添惠的活性股比重高達(dá)98.2%,美林證券的活性股比重為82%。而美國十大投行中的活性股平均所占比重為68.8%。由于股權(quán)比較分散,美國投資銀行的股東直接參與公司治理的成本常常大于其可能獲得的收益,因此股東更傾向于通過在市場(chǎng)上“用腳投票”來間接參與公司治理。

(三)美國投資銀行推行員工內(nèi)部持股制度

為了有效地激勵(lì)員工的工作,美國投資銀行除采用高工資、高獎(jiǎng)金對(duì)員工進(jìn)行短期激勵(lì)外,還普遍通過實(shí)施員工持股計(jì)劃來對(duì)員工進(jìn)行長(zhǎng)期激勵(lì)。通過內(nèi)部職工持股使公司的高成長(zhǎng)性與員工的個(gè)人利益緊密聯(lián)系在一起,并形成相互促進(jìn)的良性循環(huán),從制度上保證了投資銀行長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。內(nèi)部持股大多是發(fā)起人持有或?qū)嵤╅L(zhǎng)期激勵(lì)策略(如員工持股計(jì)劃)而產(chǎn)生的,這部分股權(quán)的流動(dòng)大多受一定限制,反映了經(jīng)理層和員工持股計(jì)劃等激勵(lì)約束機(jī)制在治理結(jié)構(gòu)中發(fā)揮著重要作用。美國10大投資銀行的平均內(nèi)部持股比重為11.9%,前五大投資銀行平均內(nèi)部持股數(shù)為24.9%,其中高盛內(nèi)部持股比重最高,達(dá)78%。

綜上所述,由于歷史上的銀證分業(yè)管理、法規(guī)上的限制以及機(jī)構(gòu)投資者對(duì)組合投資策略的偏好,美國投行的股權(quán)極為分散。在這種高度分散化的股權(quán)結(jié)構(gòu)下,機(jī)構(gòu)投資者股東由于本身的短視性、信息和專業(yè)能力的局限性、參與治理的成本約束及其公共產(chǎn)品特性,一般不太愿意積極主動(dòng)的直接參與投行的公司治理,而采取買入和賣出股票的方式來表達(dá)他們對(duì)投行經(jīng)營效益的評(píng)判,使投行的股權(quán)具有較高的流動(dòng)性。

二、董事會(huì)結(jié)構(gòu)

作為公司股東大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu),美國投資銀行的董事會(huì)和其他行業(yè)的公司董事會(huì)一樣,負(fù)責(zé)公司的日常決策。同時(shí),由于美國投資銀行內(nèi)部不設(shè)監(jiān)事會(huì),因此其董事會(huì)還兼有審計(jì)監(jiān)督的職能。一般的,美國投資銀行董事會(huì)具有以下特征:

(一)美國投資銀行中獨(dú)立董事占有重要地位

美國投行不專設(shè)監(jiān)事會(huì),而獨(dú)立董事在董事會(huì)中的人數(shù)較多,獨(dú)立董事成為監(jiān)督公司經(jīng)營管理的主力。如摩根士丹利添惠的董事會(huì)中只有兩個(gè)內(nèi)部董事,美林證券、帝杰則只有3個(gè)內(nèi)部董事。對(duì)獨(dú)立董事的數(shù)量規(guī)定,如NACD(1996)要求董事會(huì)中獨(dú)立董事占“實(shí)質(zhì)性多數(shù)”；美國加州公職人員退休基金(Calpers)的《美國公司治理原則》甚至采取了更為極端的準(zhǔn)則,認(rèn)為最“理想”的董事會(huì)構(gòu)成中,CEO是唯一的內(nèi)部董事,其余完全由外部董事構(gòu)成。同時(shí),美國投資銀行董事會(huì)的提名委員會(huì)、薪酬委員會(huì)和審計(jì)委員會(huì)完全由獨(dú)立董事組成,這實(shí)際上表明了獨(dú)立董事可以履行批準(zhǔn)管理者薪酬、選擇決定公司審計(jì)師、獨(dú)立與審計(jì)師商討有關(guān)會(huì)計(jì)和內(nèi)部控制事宜、挑選董事會(huì)候選人等職責(zé)。

盡管美國投資銀行中的內(nèi)部董事所占比重很小,但這些內(nèi)部董事在公司內(nèi)一般都占據(jù)了最重要的位置。如摩根士丹利添惠的兩個(gè)內(nèi)部董事,一個(gè)是董事長(zhǎng)兼CEO,另一個(gè)是首席營運(yùn)總裁COO。內(nèi)部董事身居要職,一方面有利于董事會(huì)所進(jìn)行的公司重大經(jīng)營決策活動(dòng)；另一方面也說明了美國投資銀行董事會(huì)與公司經(jīng)理層之間的界限趨于模糊。這有利于減少董事會(huì)和經(jīng)理層之間的摩擦,但不利于董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層行使有效的監(jiān)督和制衡。

(二)美國投資銀行的董事長(zhǎng)普遍兼任CEO

美國五大投資銀行的董事長(zhǎng)和CEO都是由一人擔(dān)任,在美國十大投資銀行中,董事長(zhǎng)兼任CEO的比重高達(dá)70%,同時(shí),多數(shù)董事長(zhǎng)在董事會(huì)中具有絕對(duì)的權(quán)威和核心作用,副董事長(zhǎng)則輔助董事長(zhǎng)工作。

(三)董事會(huì)下設(shè)各委員會(huì)以協(xié)助經(jīng)營決策并行使監(jiān)督職能

美國投資銀行的董事會(huì)大多設(shè)有以下三種委員會(huì),這些委員會(huì)的負(fù)責(zé)人主要是獨(dú)立董事。①審計(jì)委員會(huì):負(fù)責(zé)督察公司的內(nèi)部審計(jì)程序、財(cái)務(wù)控制及存在的問題,并和外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督審計(jì)相結(jié)合,保證公司的運(yùn)作和財(cái)務(wù)報(bào)告等滿足有關(guān)法律法規(guī)的要求；②薪酬委員會(huì):制訂公司高級(jí)管理人員的薪酬和分配方案；③提名委員會(huì):對(duì)內(nèi)部董事和高級(jí)管理人員進(jìn)行系統(tǒng)的評(píng)價(jià)。如美林證券董事會(huì)下設(shè)稽核與財(cái)務(wù)委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、管理發(fā)展及薪酬委員會(huì)等。這些委員會(huì)一方面為董事會(huì)提供管理咨詢意見、協(xié)助行使決策與監(jiān)督,另一方面也對(duì)公司內(nèi)部管理的改善起著很重要的作用。

三、激勵(lì)機(jī)制

西方國家投行一般都制定了明確的薪酬激勵(lì)政策。激勵(lì)機(jī)制采用了流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性和期限互不相同的多元化金融工具,激勵(lì)機(jī)制公開透明,形式靈活,并通過這些不同金融工具的組合運(yùn)用以達(dá)到最佳激勵(lì)效果。美國投行的激勵(lì)機(jī)制具有以下特點(diǎn):

(一)激勵(lì)機(jī)制對(duì)高級(jí)管理人員實(shí)行重點(diǎn)傾斜

美國投行對(duì)高級(jí)管理人員實(shí)行重點(diǎn)激勵(lì),給予他們極為豐厚的待遇。以董事長(zhǎng)兼CEO的現(xiàn)金收入為例,1999年度,摩根士丹利添惠的董事長(zhǎng)兼CEO(Purcell,PhilipJ)總收入達(dá)2109.7萬美元,其中工資收入為77.5萬美元,獎(jiǎng)金1211.3萬美元,股票期權(quán)等其他收入為821萬美元。五大投行的董事長(zhǎng)兼CEO總收入平均為1752.4萬美元,其中工資收入66.5萬美元,獎(jiǎng)金收入982.18萬美元,股票期權(quán)等其他收入703.76萬美元。

概括起來,高管人員的收入結(jié)構(gòu)具有以下特點(diǎn):

一是獎(jiǎng)金數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出工資總額,美國5大投資銀行1999年度董事長(zhǎng)兼CEO的獎(jiǎng)金平均為其工資的14.8倍；其中高盛董事長(zhǎng)兼CEO(Paulson?熏Jr.,HenryM.)的獎(jiǎng)金是其工資的53.5倍。

二是股票期權(quán)等其它激勵(lì)性收入在現(xiàn)金總收入中占有很高比重,美國前5大投資銀行董事長(zhǎng)兼CEO的股票期權(quán)等其它收入在其總收入中所占比重高達(dá)40.2%。

三是對(duì)高管人員的股票期權(quán)激勵(lì)程度總體較高。主要表現(xiàn)是高管人員手中持有的大量尚未實(shí)施的股票期權(quán)。例如,摩根士丹利添惠的董事長(zhǎng)兼CEO除已實(shí)施的股票期權(quán)外,手中還有到期尚未實(shí)施的股票期權(quán)316萬股,未到期不可實(shí)施的股票期權(quán)49萬股,加上已實(shí)施的股票期權(quán)44萬股,共獲股票期權(quán)409萬股,占公司發(fā)行在外股票的0.36%；雷曼兄弟董事長(zhǎng)兼CEO的這一比例更高達(dá)1.77%。

(二)激勵(lì)形式多樣化

如美林證券根據(jù)員工在公司的不同職級(jí)、不同服務(wù)年限、不同工作特點(diǎn),采取了多種不同的獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃,使員工從進(jìn)入公司到離退、從年輕新手到資深專家都能享受不同的階段性激勵(lì)。

(三)激勵(lì)目標(biāo)長(zhǎng)期化

美國投資銀行普遍采用即期激勵(lì)和遠(yuǎn)期激勵(lì)相結(jié)合、注重引導(dǎo)高管人員行為長(zhǎng)期化的激勵(lì)機(jī)制。如美林證券在保證員工基本薪酬不低于本行業(yè)平均水平的前提下,利用不同期限的金融工具進(jìn)行組合設(shè)計(jì)出以中長(zhǎng)期為目標(biāo)的激勵(lì)方案。美國投資銀行采用的這種激勵(lì)機(jī)制,使公司的成長(zhǎng)性和高管人員、普通員工的個(gè)人利益緊密聯(lián)系在一起,并形成相互促進(jìn)的良性循環(huán),保證投資銀行長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

四、監(jiān)督約束機(jī)制

美國投資銀行不設(shè)監(jiān)事會(huì),投資銀行對(duì)經(jīng)理層的監(jiān)督約束機(jī)制一般通過以下三個(gè)方面來實(shí)現(xiàn)。一是在董事會(huì)下設(shè)立審計(jì)委員會(huì)或其他類似的調(diào)查稽核委員會(huì),部分地代行審計(jì)監(jiān)督職能。二是完善的信息披露制度。美國的證券立法對(duì)包括投資銀行在內(nèi)的上市公司信息披露做了較詳細(xì)的規(guī)定,公司必須披露的重大信息包括:公司的經(jīng)營成果及財(cái)務(wù)狀況；公司的發(fā)展戰(zhàn)略和計(jì)劃；公司股權(quán)結(jié)構(gòu)及其變化；董事和主要執(zhí)行官員的資歷、信譽(yù)和報(bào)酬；與雇員及其他利益相關(guān)者有關(guān)的重大事件。健全的信息披露制度是對(duì)經(jīng)理層的一種制衡約束手段,也是對(duì)公司進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)督的基礎(chǔ),它使經(jīng)理層的管理策略、經(jīng)營行為及經(jīng)營成果始終都受到市場(chǎng)的評(píng)判,是對(duì)內(nèi)部人控制的很好的外部市場(chǎng)制約。三是外部市場(chǎng)監(jiān)督與制約。投資銀行經(jīng)理層的管理策略、經(jīng)營行為及最終的經(jīng)營成果都要接受市場(chǎng)的評(píng)判。投資者會(huì)根據(jù)自己的評(píng)判采用不同的投票方式。公司業(yè)績(jī)和股價(jià)的不良表現(xiàn)可能會(huì)引發(fā)公司被收購兼并的危險(xiǎn),公司的經(jīng)理層也有被取而代之的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。這是對(duì)經(jīng)理層濫用權(quán)力、實(shí)行內(nèi)部人控制的很好的外部市場(chǎng)制約。

五、治理結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效

美國投資銀行的一大特色是董事長(zhǎng)是否兼任CEO在一定程度上與公司業(yè)績(jī)相關(guān)。我們權(quán)且選取權(quán)益資本回報(bào)率作為治理結(jié)構(gòu)的績(jī)效指標(biāo),從美國十大投資銀行中選出權(quán)益資本回報(bào)率高于25%的投資銀行共5家,將這五大投資銀行作為一組,剩下的5家作為第二組。通過對(duì)比分析發(fā)現(xiàn),董事會(huì)和經(jīng)理層越是融合,越是有利于權(quán)益資本回報(bào)率的提高。這種融合一方面表現(xiàn)為董事長(zhǎng)和總裁在公司運(yùn)營中的核心作用,特別是董事長(zhǎng)也是公司經(jīng)營班子的成員(兼任CEO),能夠保證董事會(huì)和經(jīng)理層的高度一致；另一方面表現(xiàn)為內(nèi)部董事在董事會(huì)身居要職,而他們一般也屬于公司經(jīng)營班子。

參考文獻(xiàn):

[1]《中國證券業(yè)發(fā)展報(bào)告(2004)》北京:中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社2004.9;

[2]《中信證券股份有限公司首次公開發(fā)行股票招股說明書》;

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關(guān)鍵詞：投資專業(yè)；研究生；培養(yǎng)模式

中圖分類號(hào)：G643　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1672-3198(2009)02-0210-02

1　我國投資專業(yè)研究生培養(yǎng)模式中存在的突出問題

1.1入學(xué)制度存在缺陷

(1)招生考試中初試環(huán)節(jié)應(yīng)試現(xiàn)象嚴(yán)重。我國現(xiàn)有的研究生入學(xué)考試初試科目一般為四門，即政治理論、外國語、專業(yè)基礎(chǔ)課和專業(yè)課。從考試內(nèi)容和考試題型上看，這四門考試大多數(shù)還停留在對(duì)基礎(chǔ)知識(shí)的考查上，學(xué)生依靠死記硬背來應(yīng)試，從而導(dǎo)致了一批“應(yīng)試型”人才的出現(xiàn)。初試環(huán)節(jié)主要測(cè)試對(duì)書本知識(shí)的記憶，沒有突出對(duì)創(chuàng)新能力的測(cè)試。幾乎不考慮考生本科期間的學(xué)習(xí)狀況，人為地切斷了研究生學(xué)習(xí)與本科學(xué)習(xí)之間的連續(xù)性。

(2)招生考試中復(fù)試環(huán)節(jié)沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用，面試常常走過場(chǎng)。初試和復(fù)試在研究生入學(xué)選拔中承擔(dān)的任務(wù)和功能各不相同，初試考察考生掌握的基本知識(shí)，復(fù)試考察考生的綜合素質(zhì)和能力，復(fù)試是研究生選拔不可或缺的一個(gè)重要階段。但在一些招生單位看來，有國家統(tǒng)考把關(guān)，有國家教育部劃定的分?jǐn)?shù)線為依據(jù)，初試成績(jī)就是唯一標(biāo)準(zhǔn)，復(fù)試只是一種形式，在一些單位復(fù)試只起到了“師生見面會(huì)”的作用。不合理的招生制度選的研究生們，創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)新能力都令人堪憂。

1.2　課程設(shè)置不合理

(1)課程設(shè)置過于狹窄，課程結(jié)構(gòu)不合理，對(duì)基礎(chǔ)理論和相關(guān)課程的學(xué)習(xí)重視不夠。投資專業(yè)研究生應(yīng)該具備寬廣的基礎(chǔ)知識(shí)、系統(tǒng)的專業(yè)理論以及科學(xué)的研究方法。現(xiàn)以某高校的投資專業(yè)研究生培養(yǎng)計(jì)劃表為例。(見表1)

從各類教學(xué)內(nèi)容在教學(xué)體系中所占的比重來看：專業(yè)基礎(chǔ)課程計(jì)8學(xué)分，只占總學(xué)分的19％；而公共基礎(chǔ)課程計(jì)8學(xué)分，約占總學(xué)分的19％；專業(yè)課程計(jì)12學(xué)分，約占總學(xué)分的29％。而在美國，其碩士生培養(yǎng)課程設(shè)置中，基礎(chǔ)學(xué)科授課時(shí)數(shù)達(dá)到50％以上，專業(yè)學(xué)科占20％～30％。以該比例設(shè)置研究生教學(xué)課程，必將導(dǎo)致研究生的知識(shí)結(jié)構(gòu)單一，知識(shí)面狹窄，導(dǎo)致他們的綜合素質(zhì)、創(chuàng)新能力和社會(huì)適應(yīng)性差。

(2)課程設(shè)置缺乏系統(tǒng)性，不重視課程的前沿性和交叉性。研究生階段課程應(yīng)與本科階段課程上下銜接，逐步深入。然而，研究生的公共基礎(chǔ)課程、部分專業(yè)基礎(chǔ)課程，甚至專業(yè)課程，存在著與本科生課程在內(nèi)容上的重復(fù)，沒有凸顯出研究生教育在課程內(nèi)容上的要求和特色。另外，部分課程內(nèi)容較為陳舊，研究性、前沿性不夠，不利于創(chuàng)新人才培養(yǎng)。有些課程內(nèi)容反映不出學(xué)科領(lǐng)域內(nèi)的一些最新知識(shí)和科研成果，尤其是一些專業(yè)學(xué)科領(lǐng)域的熱點(diǎn)、重點(diǎn)、邊緣學(xué)科和尚存爭(zhēng)議性的問題的研究和發(fā)展等，都很少能夠及時(shí)地反映到研究生教育的課程內(nèi)容中。而一部分課程又因強(qiáng)調(diào)對(duì)口培養(yǎng)，專業(yè)性太強(qiáng)，缺乏基礎(chǔ)學(xué)科的支撐和相關(guān)學(xué)科的交叉和滲透，不利于對(duì)學(xué)生研究能力和創(chuàng)新能力的培養(yǎng)。

1.3　導(dǎo)師制度存在缺陷

(1)導(dǎo)師各自為政，對(duì)研究生培養(yǎng)多采用“師傅帶徒弟”的一對(duì)一或一對(duì)多的指導(dǎo)方式，導(dǎo)師與學(xué)生之間成為一種私人關(guān)系而不是一種公共關(guān)系，在培養(yǎng)過程中結(jié)成學(xué)術(shù)傳承關(guān)系。這種指導(dǎo)方式容易導(dǎo)致“學(xué)術(shù)門戶”現(xiàn)象。學(xué)術(shù)門戶現(xiàn)象給學(xué)生提供了穩(wěn)定的培養(yǎng)環(huán)境，能夠保證學(xué)術(shù)思想的統(tǒng)一性和延續(xù)性，對(duì)研究生培養(yǎng)質(zhì)量的保證也起到了一定的作用。但同時(shí)在某種程度上也存在著消極的一面。如阻礙了學(xué)術(shù)的交流和發(fā)展，不利于師生交往和學(xué)術(shù)創(chuàng)新，不利于學(xué)生知識(shí)面的擴(kuò)充和全面發(fā)展。隨著因招生規(guī)模擴(kuò)大而導(dǎo)致的導(dǎo)師少、學(xué)生多的結(jié)構(gòu)性矛盾的出現(xiàn)以及綜合性、交叉性學(xué)科的發(fā)展，這種指導(dǎo)方式不適應(yīng)高層次創(chuàng)新人才的培養(yǎng)。

(2)導(dǎo)師素質(zhì)有待提高，一些導(dǎo)師知識(shí)結(jié)構(gòu)老化，不注重知識(shí)更新。一方面我國目前實(shí)行的是導(dǎo)師終身制，教師一旦成為導(dǎo)師后，就可終身享有此稱號(hào)，這就使得一些導(dǎo)師因缺乏競(jìng)爭(zhēng)壓力喪失了進(jìn)取心，直接的后果就是有的導(dǎo)師教學(xué)內(nèi)容停滯不前，教學(xué)方法落后，使得所帶的研究生缺乏創(chuàng)新精神和創(chuàng)新能力。另一方面我國過去一直側(cè)重培養(yǎng)學(xué)術(shù)型人才，導(dǎo)師的優(yōu)勢(shì)側(cè)重于理論研究，不少授課教師接觸實(shí)際少，實(shí)際經(jīng)驗(yàn)不夠豐富，所以教學(xué)內(nèi)容未免空洞，與實(shí)際不能很好地銜接。有的教師由于對(duì)新技術(shù)、新設(shè)備了解不夠，存在授課內(nèi)容老化現(xiàn)象。

1.4　科學(xué)研究與學(xué)位制度的缺陷

(1)研究生的科學(xué)研究與學(xué)位論文往往是結(jié)合在一起的。投資專業(yè)研究生不僅要求系統(tǒng)掌握本學(xué)科的基礎(chǔ)理論和專門知識(shí)，注重科研訓(xùn)練，比較專深；同時(shí)還要求掌握專業(yè)技術(shù)本身所特有的知識(shí)基礎(chǔ)，注重實(shí)務(wù)訓(xùn)練，兼顧實(shí)用。而現(xiàn)實(shí)中投資專業(yè)研究生，科研和導(dǎo)師的指導(dǎo)往往偏重于學(xué)術(shù)方面，導(dǎo)致研究生學(xué)位論文更突出學(xué)術(shù)研究，而研究生綜合能力、實(shí)際應(yīng)用能力卻不夠，忽視了與社會(huì)經(jīng)濟(jì)需求相結(jié)合，體現(xiàn)不出為社會(huì)培養(yǎng)大量高層次復(fù)合型人才的職能。

(2)許多高校對(duì)研究生在讀期間發(fā)表文章存在許多客觀要求，導(dǎo)致學(xué)生注意力從以科研創(chuàng)新為中心偏離到以發(fā)表成果為中心，引導(dǎo)研究生走向以拿學(xué)位為中心對(duì)待學(xué)業(yè)，直接影響了學(xué)生創(chuàng)新的積極性。1，5研究生合作交流制度不成熟

我國研究生在學(xué)習(xí)過程中往往視野不夠開闊，僅是接受導(dǎo)師的指導(dǎo)，-或查閱國內(nèi)相應(yīng)的論文資料，思維和理念不能與國際接軌，尤其缺乏與世界一流研究機(jī)構(gòu)或大學(xué)的研究人員的直接或間接交流，對(duì)學(xué)術(shù)前沿信息掌握不夠，制約了研究創(chuàng)新的廣度和深度。

2　我國投資專業(yè)研究生培養(yǎng)模式創(chuàng)新的對(duì)策與建議

2.1　入學(xué)制度改革

研究生招生制度應(yīng)該從以前的以分?jǐn)?shù)為招生錄用標(biāo)準(zhǔn)逐漸過渡到以學(xué)生學(xué)習(xí)能力、創(chuàng)新能力為錄用標(biāo)準(zhǔn)，從知識(shí)性考察向以能力為中心的綜合素質(zhì)考察傾斜，以期能與世界先進(jìn)研究生教育接軌。就目前研究生招生方式和情況而言，不可能一步將考試取消，但可以在考試內(nèi)容和題型上做變動(dòng)，側(cè)重對(duì)學(xué)生能力的考核，內(nèi)容上可以對(duì)學(xué)生綜合知識(shí)進(jìn)行測(cè)試，多設(shè)置邏輯分析題和論述題，使學(xué)生個(gè)人想法能夠充分發(fā)揮。在一段時(shí)間的考試改革后，可以深入進(jìn)行研究生招生制度改革，如美國研究生入學(xué)不需要統(tǒng)考，學(xué)生只需提供至少兩封以上的推薦信、個(gè)人簡(jiǎn)歷和讀書計(jì)劃，它體現(xiàn)了教師對(duì)申請(qǐng)人在學(xué)業(yè)、科研、社交力以及申請(qǐng)人的學(xué)術(shù)背景等方面能的綜合評(píng)價(jià)，以使學(xué)校充分考慮綜合因素決定是否錄取，這些招生方式都可以在我國的研究生招生制度改革中進(jìn)行借鑒和完善。

2.2　建立研究生淘汰機(jī)制

實(shí)行研究生“淘汰制度”，有利于鼓勵(lì)研究生參與競(jìng)爭(zhēng)，有利于他們創(chuàng)新意識(shí)的增強(qiáng)和高素質(zhì)的培養(yǎng)。我國的研究生教學(xué)管理過程中，目前而盲，只要通過研究生人學(xué)考試，

取得繼續(xù)學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，在讀期間通過學(xué)位英語考試，取得相應(yīng)課程的學(xué)分，完成畢業(yè)論文，通過答辯，就可以順利畢業(yè)，幾乎不存在淘汰的說法，因此，大多數(shù)在讀研究生危機(jī)感都不強(qiáng)，認(rèn)為只要按部就班就能拿到畢業(yè)證、學(xué)位證。而美國研究生階段淘汰率很高，其比例達(dá)到38％，其中名牌大學(xué)占23％，小型大學(xué)占54％。我國應(yīng)借鑒相應(yīng)的方法，加強(qiáng)對(duì)研究生的考核，在論文方面，各培養(yǎng)單位必須嚴(yán)格考核標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)施學(xué)術(shù)論文“盲審制”和“導(dǎo)師回避制”，減少和杜絕不合格研究生的輸出。

2.3　導(dǎo)師制度改革

加強(qiáng)導(dǎo)師隊(duì)伍的建設(shè)是研究生創(chuàng)新教育的關(guān)鍵。

(1)導(dǎo)師要注意教學(xué)方式的改革，探索出有利于培養(yǎng)學(xué)生創(chuàng)造能力的教學(xué)方法。在教學(xué)方式改革的基礎(chǔ)土，導(dǎo)師還必須站在學(xué)科發(fā)展的前言，用自己的學(xué)術(shù)地位和創(chuàng)新精神去激發(fā)研究生的創(chuàng)新激情。導(dǎo)師的水平能夠直接影響到研究生的學(xué)術(shù)水平。學(xué)校也應(yīng)該保障導(dǎo)師能夠有處于學(xué)科前沿的研究方向和科研課題，提供良好的試驗(yàn)基地和科研工作條件。

(2)健全導(dǎo)師遴選制度、廢除導(dǎo)師終身制。學(xué)校應(yīng)該嚴(yán)格導(dǎo)師遴選條件，確保上崗導(dǎo)師的質(zhì)量。對(duì)導(dǎo)師資格可以經(jīng)過一段時(shí)間，就進(jìn)行一次審查，對(duì)于在科研一線上沒有科研項(xiàng)目和科研成果的導(dǎo)師，取消其導(dǎo)師資格，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，對(duì)導(dǎo)師隊(duì)伍實(shí)施滾動(dòng)遴選制度，進(jìn)行任期考評(píng)，打破導(dǎo)師職務(wù)“終身制”，實(shí)現(xiàn)導(dǎo)師多方向交叉，既促進(jìn)學(xué)科交叉，又?jǐn)U大導(dǎo)師的研究范圍，促使現(xiàn)任導(dǎo)師不得不保持在學(xué)術(shù)的前沿上。

(3)推行導(dǎo)師個(gè)別指導(dǎo)與聯(lián)合指導(dǎo)研究生制度。現(xiàn)在我國的導(dǎo)師制度仍保留著單一指導(dǎo)的傳統(tǒng)，導(dǎo)師對(duì)研究生一對(duì)一的指導(dǎo)占研究生接受指導(dǎo)的大部分。而這種師傅帶徒弟式的指導(dǎo)方式有利有弊。好處就在于導(dǎo)師對(duì)自己所帶的研究生花費(fèi)的心血較多，其研究生接受的導(dǎo)師的知識(shí)也較多，然而這種指導(dǎo)方式不太利于研究生學(xué)科知識(shí)的拓展和創(chuàng)新能力的培養(yǎng)。我們現(xiàn)在應(yīng)該要重視集體培養(yǎng)研究生的巨大作用，改變過去單一的培養(yǎng)方法，發(fā)揮各個(gè)導(dǎo)師之長(zhǎng)，使各個(gè)不同知識(shí)結(jié)構(gòu)的導(dǎo)師共同合作，促進(jìn)研究生知識(shí)結(jié)構(gòu)的完整性。此外，研究生培養(yǎng)過程中，還應(yīng)該積極吸收一定的校外、國外交叉學(xué)科的專家組成的研究生指導(dǎo)小組，鼓勵(lì)集體指導(dǎo)和聯(lián)合培養(yǎng)研究生。

2.4　改善制度

我國研究生要能順利畢業(yè)，一般都必須在相關(guān)的期刊上發(fā)表數(shù)篇論文。硬性要求研究生在學(xué)習(xí)期間發(fā)表若干篇論文無疑會(huì)增加研究生的精神壓力，并極大的誘發(fā)學(xué)術(shù)腐敗現(xiàn)象的發(fā)生。研究生學(xué)習(xí)期限短暫，各個(gè)專業(yè)和不同學(xué)位類型對(duì)研究生的要求也不同，相關(guān)專業(yè)刊物也比較有限，這種硬性規(guī)定不符合研究生創(chuàng)新教育的要求。因此，有的學(xué)者主張取消制度。本文認(rèn)為，片面的追求研究生和一味取消制度都是極端的。取消制度，固然可能起到鼓勵(lì)學(xué)術(shù)自由、思想自由和研究自由的作用，然而若將制度完全取消，則該以何種方式來考察研究生的學(xué)術(shù)研究水平，僅憑學(xué)位論文顯然是不夠的。因此本文認(rèn)為，為了鼓勵(lì)研究生學(xué)術(shù)創(chuàng)新，提高研究生論文質(zhì)量，應(yīng)將制度與學(xué)位制度相結(jié)合，研究生應(yīng)該也必須發(fā)表文章，發(fā)表的文章應(yīng)是在導(dǎo)師指導(dǎo)下對(duì)學(xué)位論文的摸索和進(jìn)一步探究，取得相應(yīng)的學(xué)術(shù)成果后而發(fā)表的文章。

2.5　合理安排課程體系

研究生課程體系，應(yīng)突出現(xiàn)代、反映前沿和交叉綜合。因此要不斷調(diào)整課程體系，更新教學(xué)內(nèi)容，使學(xué)生掌握最新的知識(shí)內(nèi)容，了解學(xué)科最新的發(fā)展動(dòng)態(tài)，使他們的知識(shí)層次和結(jié)構(gòu)與世界的先進(jìn)水平趨于同步。這樣才能使學(xué)生在現(xiàn)有水平的基礎(chǔ)上，有所突破和創(chuàng)新。在研究生的教學(xué)過程中，課程教學(xué)還是占了較大的比例，科學(xué)、合理地安排課程，體現(xiàn)研究生“研究”的內(nèi)容，不局限于書本理論的學(xué)習(xí)，注重學(xué)術(shù)前沿信息和學(xué)科的交叉融合，不斷擴(kuò)展學(xué)生的視野，能夠訓(xùn)練學(xué)生的創(chuàng)新思維，引發(fā)學(xué)生對(duì)學(xué)術(shù)問題的思考。在美國，學(xué)生參與課堂討論已經(jīng)構(gòu)成了他們學(xué)分的一個(gè)重要組成部分，師生間、同學(xué)間的討論甚至辯論，能夠良好的促進(jìn)知識(shí)的深化，將這種課堂討論與成績(jī)和學(xué)分掛鉤的做法，值得我們借鑒。

2.6　加強(qiáng)國際合作與交流

篇(7)

【關(guān)鍵詞】中俄關(guān)系;貿(mào)易限制

伴隨中俄兩國的貿(mào)易關(guān)系持續(xù)發(fā)展,合作領(lǐng)域日益全面和深化。但在發(fā)展的過程中,兩國在貿(mào)易秩序、服務(wù)體系中存在的問題卻成為相互進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。隨著中俄關(guān)系的不斷加強(qiáng),這一矛盾日益凸顯。

一、貿(mào)易限制較多

1、關(guān)稅壁壘限制。俄羅斯關(guān)稅壁壘較高。為保護(hù)本國民族工業(yè)的發(fā)展,俄羅斯加強(qiáng)了對(duì)進(jìn)口的調(diào)控。其整體平均關(guān)稅稅率為10.5%,但汽車、煙、酒、糖等產(chǎn)品的平均關(guān)稅稅率為25%―30%,服裝、鞋、輕紡產(chǎn)品的平均關(guān)稅稅率為15%―20%。并經(jīng)常通過臨時(shí)性提高某些進(jìn)口商品關(guān)稅的做法限制進(jìn)口。近幾年來俄羅斯進(jìn)口商品的平均關(guān)稅略有下降,但是仍然有10%以上商品被征收25%以上的高關(guān)稅,包括汽車、塑料制品、部分紡織面料及服裝、白糖、煙草、酒精等,上述商品的平均進(jìn)口稅率高達(dá)30%。俄羅斯征收較高關(guān)稅的產(chǎn)品正是中國最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品,十分不利于中國對(duì)俄羅斯的出口。另外,俄羅斯對(duì)中國進(jìn)口產(chǎn)品實(shí)施的歧視性的政策。也使中俄貿(mào)易受到制約。

2、技術(shù)壁壘限制。俄羅斯針對(duì)進(jìn)口商品制定的許多質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),高于中國的同類商品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),尤其是在食品、服裝、家用電器方面,由于兩國質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系的不一致,在一定程度上影響了中國商品的出口,并且俄羅斯針對(duì)中國商品的技術(shù)貿(mào)易壁壘還有進(jìn)一步增強(qiáng)的趨勢(shì),更不利于擴(kuò)大我方商品的出口。從市場(chǎng)供給現(xiàn)狀來看,當(dāng)今的俄羅斯各類進(jìn)口商品應(yīng)有盡有,我國的出口商面臨的競(jìng)爭(zhēng)也愈加激烈。隨著俄羅斯居民收入差距的加大,其消費(fèi)市場(chǎng)需求已呈現(xiàn)出多層次化的發(fā)展趨勢(shì),雖然中國在中低檔商品方面仍將會(huì)有一定市場(chǎng),但在高端消費(fèi)市場(chǎng)中,歐美、韓日對(duì)俄出口仍居于主導(dǎo)地位。面對(duì)這一事實(shí),我們需要改變經(jīng)營策略,以推動(dòng)雙邊貿(mào)易的深入發(fā)展。

3、投資壁壘限制。俄在發(fā)展對(duì)外經(jīng)濟(jì)的過程中重視外資的引進(jìn),為此也采取了多種措施,力求減少對(duì)外國投資者經(jīng)營活動(dòng)的限制,以擴(kuò)大吸引外資的規(guī)模。但俄羅斯現(xiàn)行的投資管理制度仍然在事實(shí)上對(duì)外國投資造成了經(jīng)營障礙。例如,俄羅斯頒布的《外國投資法》明確規(guī)定,俄羅斯聯(lián)邦政府應(yīng)為外國投資者設(shè)立單一的注冊(cè)登記管理機(jī)關(guān),但至今這一規(guī)定尚未落實(shí)。實(shí)踐中,俄羅斯還要求外國企業(yè)在俄羅斯境內(nèi)每增設(shè)一家分支機(jī)構(gòu),都必須重新登記注冊(cè),給外國企業(yè)的經(jīng)營帶來了很大的不便和額外的費(fèi)用支出。俄羅斯還明確規(guī)定外國投資不得進(jìn)人俄羅斯戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè),包括武器生產(chǎn)、核材料生產(chǎn)、核設(shè)施建設(shè)、海洋漁港水利設(shè)施建設(shè)、衛(wèi)生防疫及戰(zhàn)略礦藏的開發(fā)等39種產(chǎn)業(yè)。對(duì)允許外資進(jìn)人的部分產(chǎn)業(yè),俄羅斯仍保留了各種限制,具體包括:電信業(yè);白酒業(yè);航空業(yè);銀行業(yè)。

二、貿(mào)易環(huán)境欠佳

1、對(duì)俄出口競(jìng)爭(zhēng)激烈。目前,中國對(duì)俄羅斯出口產(chǎn)品以中低檔商品為主,隨著俄羅斯市場(chǎng)體制的建立、經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和居民消費(fèi)水平的提高,消費(fèi)者的消費(fèi)偏好和消費(fèi)品位提高,對(duì)商品質(zhì)量有較高的要求,追求中高檔商品的消費(fèi)已成為消費(fèi)時(shí)尚。而歐美各國產(chǎn)品質(zhì)量較好,適應(yīng)俄羅斯位市場(chǎng)需求,對(duì)中國產(chǎn)品形成了強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)。例如,在鞋類領(lǐng)域,俄羅斯鞋類市場(chǎng)上70%一80%的產(chǎn)品仍然來源于進(jìn)口。目前,俄羅斯的鞋業(yè)市場(chǎng)形成了意大利、中國和俄羅斯本國產(chǎn)品三分天下的局面。中國鞋類出口數(shù)量在俄羅斯進(jìn)口市場(chǎng)居于首位,但市場(chǎng)定位以中低檔產(chǎn)品為主,平均售價(jià)在10美元以下;俄羅斯是意大利鞋業(yè)的第二大出口市場(chǎng),意大利鞋在俄羅斯平均售價(jià)高于30美元。在汽車領(lǐng)域,盡管汽車已成為中國對(duì)俄羅斯出口的大宗商品,但在整車和汽車零配件出口上中國既面臨來自德國、英國等歐洲國家的競(jìng)爭(zhēng),也遭遇到來自日、韓等亞洲國家的激烈競(jìng)爭(zhēng)。目前中國商品主要占領(lǐng)俄羅斯中低檔汽車市場(chǎng),而在這一市場(chǎng)上又面臨著俄羅斯產(chǎn)汽車的激烈競(jìng)爭(zhēng),俄羅斯廠商憑借其價(jià)格優(yōu)勢(shì)和良好的售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)占據(jù)了獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此,如何進(jìn)一步提高自身產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力,加強(qiáng)售后服務(wù),將關(guān)乎未來中國對(duì)俄羅斯汽車出口的可持續(xù)性。

2、銀行機(jī)構(gòu)運(yùn)作不規(guī)范。在貿(mào)易秩序以及金融秩序不規(guī)范的前提下,許多企業(yè)和個(gè)人的不合法貿(mào)易活動(dòng)不能通過正常的結(jié)算渠道,因此兩國銀行間正常貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)難以大規(guī)模開展;同時(shí),由于易貨貿(mào)易已不能符合世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,而現(xiàn)匯貿(mào)易又難以在中俄貿(mào)易中得到廣泛運(yùn)用,加上結(jié)算手段不足,結(jié)算通道不暢都制約了雙方的貿(mào)易。一方面,俄羅斯銀行普遍缺乏信譽(yù),使外商深受其害。這主要表現(xiàn)在:一是銀行限制儲(chǔ)戶取款的自由;二是任意改變儲(chǔ)戶意志,嚴(yán)重?fù)p害其經(jīng)營利益;三是俄羅斯銀行倒閉頻繁,使外國公司和個(gè)人的存款損失嚴(yán)重。盡管俄羅斯對(duì)原有的銀行體制進(jìn)行了改革,但目前銀行的現(xiàn)狀仍難以適應(yīng)對(duì)外開放的需要。另一方面,我國金融機(jī)構(gòu)在對(duì)俄貿(mào)易過程中,也存在制度上的缺位。主要表現(xiàn)在:一是沒有制定和形成明確的對(duì)俄匯率機(jī)制。雖然外匯管理部門允許和鼓勵(lì)外匯指定銀行對(duì)盧布和人民幣進(jìn)行掛牌交易但由于盧布幣值不穩(wěn),收購容易賣出難使銀行不敢掛牌經(jīng)營。二是本幣現(xiàn)鈔結(jié)算的核銷政策還存在一些弊端。由于相應(yīng)的出口退稅和出口創(chuàng)匯補(bǔ)貼政策沒有落實(shí),用人民幣辦理核銷則沒有相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)政策。三是非貿(mào)易結(jié)算未納入到本幣結(jié)算中影響了本幣結(jié)算業(yè)務(wù)的擴(kuò)大。

3、法律法規(guī)不健全。由于中俄兩國發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的時(shí)間不長(zhǎng),在法律制度上雙方都沒有為兩國進(jìn)行經(jīng)貿(mào)合作提供有效的保障。在俄羅斯企業(yè)私有化進(jìn)程加快、法人更迭頻繁的情況下,我方和俄方貿(mào)易企業(yè)之間經(jīng)常出現(xiàn)被騙和拖欠債務(wù)的問題,這嚴(yán)重阻礙了雙方經(jīng)貿(mào)合作的發(fā)展。而中俄兩國的人治思想都比較濃,加之市場(chǎng)體制不健全,往往借助于行政手段對(duì)上述問題進(jìn)行干預(yù)。而政府行為有時(shí)違背了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所要求的法治精神,這就要求完善中俄貿(mào)易法律法規(guī),使邊貿(mào)盡快走上法制軌道,同時(shí)盡力減少政府對(duì)具體經(jīng)濟(jì)行為的干預(yù),政府主要從宏觀方面調(diào)控經(jīng)濟(jì),用政策指導(dǎo)邊貿(mào)運(yùn)作,使雙方企業(yè)家和商人依法進(jìn)行貿(mào)易活動(dòng)。

總之,在中俄貿(mào)易發(fā)展的過程中,總體形勢(shì)向好,但也存在著一些問題,我國應(yīng)采取有力措施從宏觀和微觀兩個(gè)層面,通過進(jìn)一步規(guī)范雙邊貿(mào)易的秩序,改善投資環(huán)境。加強(qiáng)科技創(chuàng)新,走品牌化道路,從而實(shí)現(xiàn)更廣泛地占領(lǐng)俄羅斯市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略目標(biāo)。

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